春节长假之后，A股市场行情整体好于很多人的预期。在开市之前，很多人担心由于公共卫生事件的冲击，大盘可能会连续重挫，有人提出意见要把开市时间推迟，从而减轻市场调整的压力。在开市之前，我就讲到由于长假效应的存在，市场的利空相当于一次性释放，投资者的恐慌性抛售也会在开市第一天得到充分的释放，大盘的调整是一步到位的，随着抄底资金入场，大盘会逐步收复失地。后来市场的走势基本上验证了我的预判。
从海外市场来看，美股近期表现特别强势，美国三大股指再创历史新高。美国股市的走强，带动了整个全球资本市场的回升，代表投资者风险偏好的提升。一方面，美股的估值比较高，未来的经济增长速度也会放缓，大家担心美股见顶回落；另一方面，美国上市公司的盈利确实非常强劲，特别是以苹果、亚马逊、谷歌以及特斯拉为代表的这些科技公司，股价不断的上涨。美股走势很强，说明好的上市公司是推动指数上涨最重要的因素。
美国在科技领域的优势，也使得科技股成为美国股市投资回报最高，也是走的最强的一个板块，这就是比较优势，不同国家的比较优势是不同的，为什么过去几年在A股市场涨得最好的是白酒、家电等消费股？很明显，中国市场的比较优势是消费，因为中国拥有世界上最多的人口，中国的品牌消费品有巨大的发展空间，中国消费升级以及消费总量的扩张，都会带来更多的消费增长。2018年中国就已经超过了美国，成为世界上最大的消费市场，一年的消费总规模达到接近40万亿人民币，可以说是非常高的，品牌消费品是值得拿来养老的品种，这也是做价值投资，一个很好的标的。
巴菲特之所以能成为股神，其实很大程度上是因为他长期以来，重仓的一些品牌消费品，比如可口可乐、布鲁克斯跑鞋、喜诗糖果、吉列剃须刀等等，这些企业为巴菲特贡献了大量的回报。消费股也是弱周期的板块，无论经济周期怎么波动，实际上消费股都具有较大的增长空间。这也是巴菲特投资成功的一个重要的经验。
近几年来，巴菲特开始培植IBM、苹果和亚马逊这些科技股，当然IBM因为增长转型不及预期，巴菲特已经把IBM卖掉，现在持有的主要是苹果和亚马逊。巴菲特认为，做投资要在能力圈范围内进行，而科技股不在他能力圈范围内，所以他说买苹果和亚马逊，是他手下的基金经理来配置的，因为他相信基金经理的眼光。其实，我觉得巴菲特能够同意买苹果，是因为苹果已经不仅是一个科技股，实际上已经是一个品牌消费品。苹果手机在全球有最高的受欢迎程度，贡献了苹果大部分的收入和利润；苹果公司账上有大量的现金，几乎没有负债，其实类似于一个消费品的公司，符合巴菲特的投资理念。
去年5月1日，我第四次参加巴菲特股东大会，带领了一些投资者一起参会，今年5月2日巴菲特股东大会还会再次召开，我计划带一部分投资者去美国奥马哈参会，现场感受股神巴菲特和芒格的魅力！
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