這是 南山之路 的第 154 篇原創文章
前言：這幾天，疫情在外圍爆發了，受此影響，國際股市紛紛暴跌，恐慌情緒傳染到了國內。週五A股三大指數紛紛大跌，此前氣勢如虹的創業板也熄了火，連科技牛都焉了。
面對這樣的情況，我們應該如何抉擇呢？下面是南山的觀點：
01
外圍疫情加速擴散，全球恐慌情緒提升
現在，中國境內的疫情已經取得了比較大的進展，27 日新增疑似和新增確診分別為 452、332，絕對數值仍然不算小（非典感染人數一共才 5000 多），但相比前期每日新增疑似和確診達到 2000-3000 的峰值，很顯然已經有巨大進步了。
但是，海外疫情卻開始加速蔓延了，目前已經有 3 個主要疫情爆發點。
一、亞洲：韓國和日本
韓國擴散速度尤其恐怖，2月27日一天增加了 571 例，累計確診已達 2337 例。日本累計確診數量也已經 224 例，這個數據不包含停靠在日本的鑽石號郵輪（確診 709 例，死亡 5 例）。
新加坡、泰國、馬來西亞、越南等也分別出現了幾十例新型肺炎確診病人。
二、歐洲：意大利為主
目前意大利確診病例數 653 例，僅次於韓國和日本（包括鑽石號郵輪），德國確診也達 48 例。
同時，近幾日，瑞士、奧地利、克羅地亞、阿爾及利亞等國宣佈境內出現確診病例，病人近期都曾往返意大利，表明意大利疫情已經開始在歐洲地區擴散。
三、中東：伊朗為主
伊朗目前累計確診 388 例，並且死亡率接近10%，如此高的死亡率，極有可能說明伊朗實際感染患者數量大幅超過 388 例。
另外，
受到疫情全球蔓延的負面消息衝擊，全球金融市場恐慌情緒爆發，導致全球股市和大宗商品暴跌。
美國股市週四晚全線低開，收盤三大指數跌幅皆超過 4%，收罕見三連跌！其中道指跌 4.42%，報 25766.64點；標普500 跌 4.42%，報 2978.76 點；納指跌 4.61%，報 8566.48 點。道指創兩年最大單日跌幅，標普和納指則同創八年半最大單日跌幅。
這種負面情緒也完美傳導到了A股，週五滬深股市低開低走，收盤上證、深證、創業板分別大跌 3.71%、4.8%、5.7%！
這種慘烈的跌幅，在A股算是屢見不鮮了，南山也不得不感嘆一句，中國股民太難了。
不過，苦澀的滋味嘗過後，更重要的是接下來如何抉擇了，這才是南山本文的真正用意。
02
面對暴跌，正確姿勢是......
作為入市八年的“老韭菜”，南山這些年捱過的大跌可不算少了，2015 年多達十幾次的千股跌停，2016 年初的熔斷休市，2018 年的超級熊市，說起來也是飽經風雨了。
但回過頭一看，居然還是活的挺好的。這是因為，南山明白股市的風險不在於一時的波動，而在於最底層的認知。
在南山的認知裡，股票就是股權，是公司的一部分，買股票就相當於買一家公司的一部分。那麼，在股票價格打折的時候，就應該大舉買入，而不是恐慌退出。
所以，這次股市大跌，我的第一反應是買入、加倉。不過摸了摸口袋後，我發現沒什麼錢了，而倉位分佈也還算OK，於是就沒有操作。
南山的習慣是滿倉持有股票，因為全球資本市場的歷史已經證明，股票的長期收益是大類資產中最高的，而我又實在不懂得預測市場，所以乾脆大部分時間都滿倉了，只有市場明顯高估的時候才會選擇賣出和減倉。
說到歷史，瞭解一些股市的歷史是非常重要的。之所以這樣說，並不是因為那些事件會一模一樣地重演，而是因為事件的模式和股民們的反應具有典型性和可預測性。歷史表明，人們對股市的意外情況往往反應過激。他們總是如此，而且將來也會一直如此。
20 世紀美國經歷 2 次世界大戰和其他大規模的戰爭，經歷過衰退、多次的衰退和金融危機；石油危機；流行疾病；和總統因醜聞下臺等事件。但道瓊斯指數卻從 66 點漲到了 11497 點。這是美國股市的歷史。
至於中國股市，我們可以發現，1997年的亞洲金融危機回頭看也不過是個小坎坷，2003年的非典要不是此次肺炎，已經被人們普遍遺忘了，2008年的金融危機我們也挺過來了，2018年的貿易戰，也已是昨日黃花。
在這個期間，無數個優秀公司如茅臺、中國平安、格力、伊利、恆瑞醫藥、萬科、招商銀行等等都已經穿越了歷史的長河，成長為更大更強的企業，股價也迭創新高。
“這一次不一樣”是股票投資代價最大的一句話，因為有一樣東西是永遠不會變的，那就是“人性”！
面對下跌會恐慌，面對上漲會貪婪，這是股市裡人性永恆的演繹。而我們所要做的，就是盡力避免這種人性弱點帶來的傷害，可以管不住腦袋的胡思亂想，但一定要管住手。
不過，這也不意味著什麼股票都可以“抄底”買入，許多前期暴漲的公司，此刻有可能是接飛刀。
比如說這些天以來，南山經常會收到大家的留言或評論，能不能推薦幾隻科技股？
說實話，科技代表未來南山是認同的，資本市場存在科技股泡沫未必是壞事，但對於股民來說，那可就是大大的壞事了。
我毫不懷疑，未來中國一定會出現幾家甚至幾十家偉大的科技公司，但是有多少明日之星坐落在目前的A股卻非常疑惑，也許會有幾家吧。
可是，目前的股市卻爆炒了幾乎所有名字裡帶有“科技”兩字的公司，但凡與科技沾邊的公司，股票翻倍都不好意思說自己是科技股，上漲 2-3 倍也絕不敢自稱科技龍頭，非得上漲 5-6 倍才敢傲嬌的說是科技龍頭股。
這毫無疑問是過於瘋狂了。再重申一次，南山對科技板塊不熟，科技板塊肯定會有好公司，但絕大多數公司都屬於瞎炒概念，就算是其中的好公司，股價也絕對不便宜了。這幾天雖然有所回調，但估值依然普遍過高。
02
我看好的公司
最後還是有必要說說南山自己看好的板塊及公司，在這次疫情期間，有幾個商業模式非常好的行業也受到重創了，其中就包括白酒、家電。
白酒股裡，瀘州老窖是高端酒三劍客之一，已經跌出了相當大的投資價值，目前市盈率已經跌到 24 倍。南山認為白酒股當下只有高端酒值得長期看好，在此前《醉生勿夢死！論白酒行業的5大風險》一文裡已有論述，而今天洋河股份相當於“暴雷”的業績快報，基本上印證了我的邏輯，對於洋河股份，還需要繼續認真觀察。
而家電股裡，格力、美的、老闆電器都跌出了投資價值，雖然一季度業績肯定一般，但無損長期價值。今天老闆電器發佈的 2019年業績快報也比較OK，在廚電兩位數負增長的大環境下，淨利潤依然增長 7%，算是不錯了。
除了這些外，南山本人第一重倉是中國平安，平安是中國保險行業最優秀的公司，投平安除了是相信其優秀的管理層和品牌外，南山對保險行業的大邏輯十分看好也是非常重要的一環。
簡單來講，保險行業是一個非常好的賽道，未來 10 年大概率以 10%~15% 的速度高速成長。理由不外乎這麼幾點：
1、中國人口老齡化趨勢無可逆轉，各種重大疾病、慢性病的支出會大幅提升，保險行業會因此收益。
2、人均收入提高，居民素質持續提升使人們購買保險的意識和能力不斷增長，這個趨勢會繼續走下去；
3、由於社保資金壓力巨大，政府會鼓勵商業保險發展，以部分替代社保資金不足。這個邏輯只會強化，因為社保醫保只會越來越缺錢；
4、歐美國家保險深度基本在 8%，我國僅為 4.42%，我國保險密度僅為 2646 元，與發達國家相比有 6-11 倍空間。這個差距短期不可能填平，但我國保險行業還有很長的路可走是沒問題的。
看好平安的原因是平安強大的品牌力和運營能力帶來的產品溢價和盈利能力。
平安多年來積累下的品牌優勢和百萬級別的代理人大軍，在線下的優勢依然無可比擬。而平安的治理水平和運營能力也是國內一流的，其他中小保險公司不是對手。
在疫情如此洶湧的情況下，對平安的業務短期內確實會造成困擾，但這個影響也說不上特別巨大，有微信的存在，代理人云辦公也成為可能，這是南山通過自己認識的好幾位保險代理人那裡打聽到的信息。
從長期來看呢，此次疫情更加充分的說明，你永遠不知道明天和意外到底哪一個先來，人們的憂患意識也會得到加強，購買保險的意願想必也會有所提升。所以，南山看好保險行業和中國平安的信念更加堅定了，當然同樣重要的是，目前平安的股價真的不算貴。
南山之路，主要做股票價值分析，對公司價值、股票買點有獨到見解，實時解讀重要的政策及新聞事件，並且熱衷於分享投資機會，詳細解釋記錄股票的買入和賣出操作的原因。
南山同時是雪球、今日頭條知名博主，寫公眾號以來，不到 1 年已獲得超 3.2 萬粉絲認可。入市 8 年複合收益率遠遠跑贏大盤。
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