最近财经领域哪个词最热呢？我想应该是原油。原油的大跌，引来非常多的投资者，想要炒石油的底。3月9号这一天，原油大跌了26%，而第二天原油又涨了9.95%，按照正常逻辑，如果在3月9号这一天买入，即便是第二天卖出，那也是能赚得很好的。很多投资者正是这样想，在3月9号这一些，奔向了原油基金。可惜的是，结果有点不太美妙，QDII油气基金之后数据显示，在3月10号这一天，这些基金，根本就没能跟上原油期货的涨幅。最好的一只，涨了5.76%，最差的一只，只涨了2.07%。
为什么会这样呢？基金不应该是实时跟踪原油期货价格的吗？为什么9.95%的涨幅，最后只剩下2%了呢？出纰漏的地方，是基金申购的确认规则。基金申购的确认规则一般是这样：交易日15点前申购，T+1日确认，T+2日显示收益。比如，3月9号15点前申购的资金，那在3月10号这一天，会按照3月9号的净值确认份额。但这些资金，基金经理要到3月10号才能用来再用来投资。
也就是说，3月9号这一天，这些申购钱是还来不及买原油期货的，只是现金，自然第二天就不能跟涨。如果申购的资金很小，那对整个基金净值的影响会比较小，基金总规模10个亿，其中只有1千万的新申购资金，那比重就很低，影响很少，可如果基金总规模5个亿，1天就新申购了10个亿，对净值的影响就会很大。 想必在3月9号这一天，大家抄底的热情是非常高，导致基金净值出现了如此大的偏差。3月10日，好几只基金下调了原油基金的买入额度，易方达基金旗下的所有QDII基金甚至直接暂停申购，看来还是受到了很大的影响。
原油是大宗商品中很重要的一个品种，也是投资者在资产配置中通常会关注的一个品种。但是因为中国金融市场的特殊性，投资原油还是有很高的门槛，如果没有深入的了解，想要驾驭它还是很有难度的吧。
- 原油基金对应的还有场内ETF基金，是可以直接在二级市场交易的，这些基金就常常会存在很高的溢价，典型的华宝油气，场内溢价曾高达30%。那如果是在场内投资，就特别需要关注场内溢价，也需要判断什么时候应该通过场内交易，什么时候应该通过场外交易。
- 这些场内基金还有另一个问题，因为不是主流品种，成交量一般都不是很大，买入和卖出特别容易引起价格的异常波动，这就会有很大麻烦，想卖的时候卖不出去，想买的时候机会很容易就错过了。总之操作很难。
- 再者，QDII的净值，还会收到汇率的影响，给投资决策带来更大的难度，也会额外承担汇率带来的风险。
类似的问题，在其它一些QDII类品种上也常会发生，比如跟踪道琼斯指数的场内ETF，也常常会有溢价，因为美股市场的开市晚于A股，价格很可能还会体现对美股的预期，那投资者更难作出判断。场外申购也有类似的问题，申购时的净值是要等美股收盘后才知道的，很难判断到底是会涨还是会跌。比如，昨天跌了，今天申购，结果晚上又涨了，还涨很多，那申购就会很亏。最怕是刚申购确认了，后天又跌回来了。总之会无形中增加投资难度。
总的来说，还是尽可能选择自己能驾驭的品种，会更踏实吧。如果想要尝试，也一定是用少量资金去尝试，否则，很可能带来的就是懊悔，而不是投资的乐趣。看起来很美的全球资产配置，也会有无数未知的风险。还是需要更谨慎一些才好。
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