本週 美元指數大幅走低,週五該指數一度跌穿97關口,刷新12月13日以來最低水平96.92。周圖也以較長陰線收跌報97.01。
美元本週大跌成為金價飆升的主要動力,此外,對於經濟前景和朝鮮局勢的擔憂也成為本週金價上漲的重要因素。
現貨黃金本週實現連續第3周收漲。現貨金價格週五最高觸及1515.22美元/盎司,為11月1日以來最高水平,本週收報1510.81美元/盎司。
COMEX 2月黃金期貨週五收漲0.2%,為連續第四個交易日上揚,報1518.10美元/盎司。
以下是Sam Bourgi所撰文章的主要內容:
本週金價收盤上漲,受季節性因素和政治新聞的影響,投資者紛紛買入黃金這一傳統避險資產。令人有些意外的是,儘管股市處於歷史高點,但黃金價格仍在上漲,這發出了一個強烈的信號,表明投資者正對長達10年的牛市感到厭倦。
COMEX 2月黃金期貨週五收盤上漲3.70美元,報1518.10美元/盎司,為9月24日以來最高水平。
金價有望創下2010年來最佳年度表現,今年迄今金價上漲約18.5%,
以下是黃金和股票一同上漲以及黃金可能在2020年繼續上漲的三個原因。
低實際利率
美聯儲在今年下半年向美國總統特朗普屈服,政策制定者三次投票決定降息。儘管第三次降息被視為比前兩次更鷹派,但美聯儲幾乎放棄了使貨幣政策正常化的承諾。
低利率通常會導致更高的通脹(無論通脹是否準確地反映在消費者價格籃子中)。由於一些官方通脹指標超過了利率,黃金還有很大空間來繼續上漲。
基準的10年期美國國債收益率週五收於1.878%。美國11月份消費者物價指數( CPI)年率升幅為2.1%。
基準的10年期美國國債收益率在2019年全年都在穩步回落。
主要風險即將出現
在2019年,由於美聯儲的寬鬆政策和圍繞中美貿易談判的利好消息,股市的表現超過了其他資產類別。但仍有很多風險會讓策略師“夜不能寐”。
摩根士丹利(Morgan Stanley)提到了十大宏觀風險,這些風險最早可能在明年就會擾亂長達10年的牛市。摩根士丹利稱,主要是地緣政治方面的原因。
中美雙方沒有接近達成一項全面協議。技術轉讓、知識產權和中國產業政策等問題仍是最有爭議的問題,可能會阻礙兩國達成一項有意義的貿易協定。
如果中東、南美和歐洲的地緣政治衝突成為重大風險,預計會有更多投資者湧向黃金。
技術面因素
本週早些時候,金價令人信服地重新收復了1500美元/盎司。Kitco分析師Jim Wyckoff表示,黃金已形成“更看漲的短期技術態勢”,可能為進一步上漲打開大門。
加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)主管George Gero對Kitco表示,受上升趨勢影響,金價已在1480-1530美元/盎司之間建立了新的交易區間。再加上美元走軟(預計到2020年美元只會進一步貶值),而黃金在明年的前景更加光明。
金價仍需突破目前的區間,以形成新的攻勢,並攻克9月份創下的多年高點。只要金價維持在1500美元/盎司上方,那麼這種情況發生的可能性就會增加。
由於估值過高的股票導致投資者多元化需求的增長,黃金可能成為投資的首選。技術面的情況表明,黃金已經受益於更高的資本流動。
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