最近短短20天內，中央密集開會，除了疫情，還部署了同一件事情——“新基建”。其高頻率可謂十分罕見。
疫情當下，此次“新基建”，到底什麼來頭？又和2008年的“四萬億”有何不同？
“新基建”什麼來頭？
談到基建就想起“鐵公基”？這個刻板印象或許是時候刷新了。
3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議，指出要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。
這次會議關於基建的措辭，連用了兩個“加快”。“新基建”的受重視程度，讓各路人馬嗅出了不尋常的味道。
近期，中央還曾召開3次有關“新基建”的會議：
2月23日，中央召開工作部署會議：智能製造、醫療健康等新興產業展現出強大成長潛力。
2月21日，中央政治局會議：推動生物醫藥、5G網絡、工業互聯網等加快發展。
2月14日，中央全面深化改革委員會第十二次會議：基礎設施是經濟社會發展的重要支撐。
一時間，“新基建”成為經濟大熱詞。5G、雲計算等板塊紛紛掀起漲停熱潮。
如何概括此次“新基建”？兩個字：硬核。四個字：硬核科技。
簡單來說，“新基建”就是指發力於科技端的基礎設施建設，涉及的領域全都是中國經濟未來發展的短板，有些還是被國外“卡脖子”的環節。哪怕現在不幹，將來總有一天還是得幹。
此次“新基建”包含7大領域：
1.特高壓；
2.新能源汽車充電樁；
3.5G基站建設；
4.大數據中心；
5.人工智能；
6.工業互聯網；
7.城際高速鐵路和城際軌道交通。
地方有關“新基建”的規劃，也正準備紛紛“上馬”。據《21世紀經濟報道》報道，近期北京、河北等13個省市，公佈了總投資額近34萬億的“2020年重點項目投資計劃”，其中就包括了“新基建”項目。
澤平宏觀認為，“新基建”背後涉及的投資項目，比如5G建設，將帶動數萬億投資。
但擔憂也隨之而來：這輪“新基建”會不會是“新瓶裝舊酒”？與2008年的“四萬億計劃”如出一轍？只怕“老路重來”，又一次造成供給過剩的局面？
和2008年的“四萬億”有何不同？
現在一提到基建，有人就會“上綱上線”，說是刺激“鐵公基”（鐵路、公路、航空等）、是信貸放水、是2008年“四萬億刺激計劃”重來。
這或許是一種誤讀、誤解。
把“新基建”與2008年“四萬億”“老路重來”等說法混淆，可以說這種思想認識還停留在上一個時代。恆大研究院院長、經濟學家任澤平明確表達了他的觀點：旗幟鮮明地倡導“新基建”，而不是四萬億重來。
為什麼說這輪“新基建”，不會是2008年“四萬億”的重演呢？
1.“新基建”的關鍵是新
啟動“新”一輪基建，關鍵著眼點在於一個“新”字。
2008年“四萬億”涉及的“老基建”，主要是鐵路、公路、橋樑等“鐵公基”領域。
而“新基建”卻是有時代烙印的，涉及的是5G、人工智能、數據中心等科技創新領域基礎設施，和教育、醫療等民生消費升級領域基礎設施。
“新基建”既是基建，同時又是新興產業，一頭連著巨大的投資與需求，另一頭牽著不斷升級的消費市場，是未來20年數字經濟時代，支撐中國經濟社會繁榮發展的基石。
2.投資主體呈現多元化
據交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉觀點，過去我國基建投資主要是地方政府主導，投資主體單一。
而“新基建”中相當一部分項目是由市場驅動，或者說是市場與政府合力的結果。民間投資在其中聲量越來越大。
米筐投資的一篇文章認為，近期地方政府“34萬億投資計劃”中的資金，一部分來自於政府或其投融資平臺，另一部分來自國企央企和民營企業。政府資金是“引導資金”，起到的只是槓桿撬動的作用。
3.經濟結構發生了變化
就經濟結構而言，2020年也不可簡單地拿來與2008年相比。
與2008年不同的是，現在消費是經濟增長的第一動力。據國家統計局數據，2019年最終消費支出對國內生產總值增長的貢獻率為57.8%；而回望2008年，消費對經濟的貢獻不過30%。
4.並非是所謂的“信貸放水”
從某種程度上來講，當初2008年的“四萬億計劃”是以信貸放水為主的。
但要知道2008年中國經濟總量不過30萬億，如今已是逼近百萬億的體量。如果想靠強投資拉動經濟，需要的資金“彈藥量”得有多大？多大規模的信貸投放才能匹配得上？
2020年不會是簡單的2008年的重現。出於穩經濟的考量，即便不得不適當加槓桿，態度也必然是審慎和剋制的。
中國人民大學副校長劉元春推算，基建增速每提升1個百分點，拉動GDP增速0.11個百分點左右。2019年基建增速是3.8%，若想實現今年5%-6%的經濟發展目標，基建增速至少要達到10%，即新增基建超過2萬億。
這新增的兩萬億通過赤字率上調和專項債等手段的發力，便能夠覆蓋。目前，中國的財政政策和貨幣政策仍然有許多操作空間。
“新基建”正在凝成一種朝野共識，它並非2008年“四萬億重來”。
“新基建”正逢其時
當前中國經濟正面臨著來自多方面的壓力：疫情使經濟陷入短期“停擺”；經濟處於轉型陣痛期；供給側結構性改革正向著深水區推進。
那麼，該怎麼對沖這些風險？
據任澤平的觀點，“新基建”短期來說，有助於擴大需求、穩增長、穩定就業；長期來看，有助於釋放中國經濟增長潛力，提升長期競爭力，改善民生福利。
1.“新基建”是穩增長政策的發力點
中國經濟今年一個很重要的穩增長舉措在於穩投資，而穩投資裡面一個很重要的節點在於穩基建。
而傳統基建投資的邊際效益正在下降，需要推動“新基建”來優化投資結構，使短期刺激有效需求和長期增加有效供給相匹配。
2.“新基建”與中國經濟長期轉型方向一致
據中信證券宏觀經濟團隊分析：
第一，“新基建”與高質量發展相關，聚焦點在於科技創新，包括5G建設、大數據中心等。
第二，“新基建”與新型城鎮化相關，聚焦點在於擴大城市圈的經濟輻射能力以及提升城市治理水平，包括城際高速鐵路和城際軌道交通等。
第三，“新基建”與供給側結構性改革相關，聚焦點在於“補短板”，包括公共衛生服務、新能源汽車充電樁等。
3.“新基建”背後有著巨大市場需求
“新基建”背後藏著大生意，無論是5G基站建設，還是大數據中心，每一個領域身後都是千億、萬億、乃至數十萬億的大市場，投資潛力巨大。
不少人正“虎視眈眈”。以5G建設為例，中國信通院預計，到2025年，5G建設投資累計將達到1.2萬億元，帶動的產業鏈上下游及各行業應用投資，將超過3.5萬億元。
更關鍵的是，5G建設還有助於培育繁榮互聯網經濟、人工智能等新技術新產業，帶動10幾萬億產值的新經濟，為中國搶佔全球新一代信息技術制高點奠定基礎。
從這次疫情不難看到，整個中國經濟“在線”進程迫在眉睫，在線教育、遠程辦公等新經濟一夜崛起，這背後也意味著對5G、人工智能等“新基建”的巨大需求。
結語
在這次疫情中，我們看到了中國“基建狂魔”，為拯救生命做出的爭分奪秒的賽跑：火神山、雷神山兩座救命醫院分別都在12天內建成。
這背後是過往幾十年在“鐵公基”領域的汗水積澱。
回望中國經濟過往歷程，正如任澤平所言：“過去40年，若沒有適度超前的基建，怎麼會有中國製造的強力競爭力？”
正因為此，中國才能成為世界製造業中心，逐步成長為GDP總量近百萬億的世界第二經濟大國。
而在當下中國經濟處於內憂外患的形勢下，更是亟需“新基建”的接棒與突圍。
“新基建”不僅將會是應對疫情和經濟下行的有效政策手段，更會是中美貿易摩擦下大國競爭和改革創新的關鍵殺手鐧，是中華民族偉大復興的國運之戰，勝負手！
新基建背後的歷史進程
最近，隨著“新基建”被政治局會議提出，幾乎所有的券商和財經媒體都在加班加點的寫“新基建”研報和新聞，窮盡所能想要去挖掘“新基建”中醞釀的機會。
還有好事者，去統計各地發佈的所謂“新基建投資計劃”，整出來個放衛星式的40萬億投資版圖。
甚至還有一些喜歡吹牛逼的，把之前文章中例如“新一輪基建”愣是解讀成了“新基建”的，包裝成政治局的決議是他們引導出來的。
看著這些事後諸葛亮們，政事堂總是忍不住想笑。
相信作為政事堂的讀者，對於“新基建”三個字不會陌生，從2018年開始，政事堂就用十餘篇的系列文章論述了什麼是新基建，什麼是舊基建，並詳細的說明了我們投資新基建的，是為了發展新動能。
甚至政事堂2019年的國內文章，一半以上都是圍繞著這一輪政治局提出的七大投資領域，其中除了實在是不懂的人工智能之外，其他六個領域的哪個都不少於五篇去分析。
以至於不少喜歡開玩笑的讀者，剛給我起了“顧進程”的外號，又改成了“顧基建”........
不過，雖然“顧基建”看起來很緊跟風口，其實我還是更喜歡“顧進程”。
因為政事堂研究的，從來都是歷史的進程。
譬如，繼預判了2019年初的小陽春之後，去年年底，政事堂也預判了2020年一季度資本市場會出現新基建主導的小陽春。
甚至年初還專門撰文表示，即使強悍如新冠肺炎，也改變不了這一波新基建小陽春的歷史進程。
因為，歷史進程既然被稱為歷史進程，自然就不是那麼容易被輕易修改的。
而藉助歷史進程來奮鬥的人，往往也會像歷史進程一樣不可阻擋。
就像孫子兵法中說的：“激水之疾，至於漂石者，勢也。”08年之前買房子的人，根本想不到後來房子的增值遠超於他們個人的奮鬥，因為他們是坐在了歷史進程的勢能之上。
同樣，在歷史進程的範圍之內，做事情並不需要太多的糾結，只要控制槓桿率，不用擔心價格的波動，傻子躺在家裡，都能開開心心的把錢掙了。
就像07年之前買房子的，不用擔心08年的那一輪暴跌；今年一季度買新基建的，也不用擔心肺炎帶來的股指重創。
因為，在歷史的進程的滾滾車輪之下，事物都是按照波浪式前進和螺旋式上升，即使被意外打斷，歷史也會憑藉強大的慣性推動他繼續前進。
甚至，大家還記得政事堂在2018年經過分析給出的操盤建議，“國際原油期貨2019年不買跌，2020年不買漲”嗎？
雖然油價在這一年多來波動起伏很大，但按照上面思路操盤期貨的朋友，基本都可以別墅朝大海了。
說起來，政事堂從寫公眾號以來，寫作的領域不斷的變化，但有一個初心沒變，那就是去探尋歷史進程以及其背後的邏輯。
而研究中順帶著，在探尋到進程的“底牌”，知道了未來一定會發生的一些事情之後，接下來“打牌”的時候，也最起碼可以立於不敗之地。
不過，就算知道了歷史的進程，每個人的資本和能力，決定了他們的操作卻不盡相同。
譬如馬雲捐日本100萬口罩，霸佔了日媒頭條還搭上了自民黨二號人物；“鹿鹿俠”在日本街頭髮了1000個口罩，獲得了央媒狂轟濫炸式的報道；而絕大部分普通人，卻只能在家裡遠程感受著東京熱。
甚至很多時候，同一個歷史的進程，政事堂也會根據不同人群，不同的資金體量，給出完全相悖的操作方案。
譬如，政事堂2017-2018年的時候建議有錢人賣出多餘的房子，但是同時卻說2019-2020是剛需買房子的時機。
譬如，政事堂一邊在2月20號左右反覆呼籲護盤的朋友們清倉撤退，另一邊卻反覆堅稱小陽春不會那麼快終結，怎麼也能堅持到三月。
世上往往沒有放之四海而皆準的行動方案，這是因為，同樣的歷史進程，對於不同的人，往往境遇卻是截然不同。
這就像燒油的收割機和需要化肥的韭菜，他們所需的養料就截然不同。
因此，最近那些券商和財經媒體鼓吹的新基建標的，也不要將他們神化，當地球人都知道了，基本距離尾聲也就不遠了。
畢竟，基建就是基建，就像韭菜們滋潤了新基建那樣，未來新基建也是為新動能提供發展的土壤。
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