经济日报-中国经济网编者按：在经过本周一暴跌后，美股受下调薪资税等刺激政策的影响，于周二高开800点，但随后一度急速跳水使指数翻绿，不过最终以上涨收盘，三大股指涨幅均超过4%。市场报道，特朗普周二与美国参议员们举行会晤并讨论了下调薪资税率等经济刺激计划，同时在社交平台上发文称：“美联储加息太快，降息太慢。”
外资机构普遍认为，尽管财政刺激方案终将推出，但时间和范围仍不确定，此外，有不少机构还认为，美联储不仅要继续大幅降息，而且还应提出临时买入股票和企业债等风险资产的计划。
有国内专家还表示，美股已经走过近11年的长牛历程，资产价格一直在高位运行并累积了巨大的盈利空间，但在过去几年，美国经济并没有持续改善的动力，美股持续上涨背后更多是基于估值扩张而不是企业盈利改善。在诸多风险事件面前，美股经不起风吹草动，美股牛市或将结束。
市场等待利好消息 美股大震最终收涨
3月10日（周二），美股三大股指大幅高开，道琼斯指数高开2.52%报24453.00点；纳斯达克指高开数33.38%报8219.76点；标普500指数高开32.41%报2813.48点。能源股强劲反弹，埃克森美孚涨逾10%，雪佛龙涨逾6%，中概股表现亮眼，京东涨超近4%。
但随后，市场一度翻绿，从高位急速下行超过1000点。好在尾盘道琼斯指数再度转危为安，最终再次暴涨超过千点，涨幅高达4.89%，全天总体呈现V形反转态势，道指全天波动区间超过了1300点！
截至收盘，道指收盘上涨1167.14点，涨幅4.89%，报25018.16点；纳指涨393.57点，涨幅4.95%，报8344.25点；标普500指数涨135.67点，涨幅4.94%，报2882.23点。
分板块来看，美国大型科技股集体上涨，苹果涨7.2%，亚马逊涨5.07%，奈飞涨5.09%，谷歌涨4.88%，Facebook涨5.13%，微软涨6.84%。
美国金融股普涨，摩根大通涨7.77%，高盛涨6.76%，花旗涨8.19%，摩根士丹利涨5.33%，美国银行涨7.66%，富国银行涨7.97%，伯克希尔哈撒韦涨4.64%。
美国能源股集体上涨，埃克森美孚涨2.72%，雪佛龙涨5.28%，康菲石油涨2.38%，斯伦贝谢涨4.91%，EOG能源涨10.61%。
热门中概股普遍收涨，阿里巴巴涨4.45%，京东涨4.74%，百度涨4.93%；魔线涨70.48%，无忧英语涨20.69%，趣头条涨12.42%，欢聚时代涨10.06%，微博涨5.21%，拼多多涨3.23%，蔚来汽车涨6.38%，网易涨1.08%。
消息面上，特朗普在周一时曾表示，他将寻求下调薪资税并向受新冠疫情冲击的行业提供“极具实质性的纾困措施”。特朗普在白宫新闻发布会上称，计划与议员讨论后，在周二的新闻发布会上宣布“非常重大”的行动来支持经济。消息传出后，美国股指期货抹去跌幅，转而大幅上涨。
特朗普周二与美国参议员们举行会晤。特朗普称：“会议进展良好，共和党很团结，会议的焦点是经济刺激计划，工资税也是会议讨论的刺激措施之一。”
有报道称，特朗普向共和党参议员表示，希望通过投票减免工资税。在与共和党参议员的会议上，特朗普明确经济纾困计划的两个选项：要么减免工资税直至年底，要么让减税计划永久化。特朗普提出将工资税税率降低至0%，持续至年底。
在周二美股接近收盘时，一名白宫官员向CNBC透露，特朗普周二在国会与共和党议员会面时提出了将薪资税率下调至0%的提议，这一税率在今年剩余时间里适用。这位不愿透露姓名的官员表示，双方讨论了将薪资税减免永久化的问题。
此外，市场普遍认为美联储将在3月再度降息，而特朗普则在社交平台上发文称，美联储在鲍威尔的带领下，加息太快，降息太慢。美联储应该使得联邦利率低于我们的竞争国家，美联储需要成为领导者，而不是其一直在扮演的跟随者。
刺激方案悬而未决 机构普遍认为“时间紧任务重”
美国共和党参议员卢比奥表示，工资税削减规模可能高达3000亿美元。而美国国会参议院民主党人Wyden认为：“特朗普无法通过减税政策摆脱公共卫生危机，就抗击疫情而言，下调薪资税并非最好的解决办法。”美国财长姆努钦周二召集举行美国金融市场工作小组电话会议，讨论了新型冠状病毒疫情的影响和市场情况。
在与美国众议院议长佩洛西会谈后，美国财长姆努钦表示，两党需要抓紧行动，通过经济刺激政策。姆努钦说：“两党都非常感兴趣，希望迅速完成工作。”他表示：“财政部可以单独采取部分措施为经济减负，财政部目前正在探索措施。”
Raymond James华盛顿政策分析师米尔斯(Ed Mills)在一份报告中表示:“尽管我们相信将出台财政刺激方案，但时间和范围仍不确定。当被问及财政方案的可能性时，一些共和党领导人表示，他们认为这些行动还为时尚早。国会中的关键民主党人认为，相比减税和在未来几天推出他们自己方案的计划，还有更紧迫的优先事项。”
德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos此前称，各国政府需要推出雷曼危机级别的财政刺激，也就是占全球GDP的1％以上。如果达不到2、3万亿美元，投资者可能都会选择忽略。他还认为，美联储不仅要继续大幅降息，而且至少还应提出临时买入股票和企业债等风险资产，最快本周就要付诸行动。
Jefferies首席市场策略师David Zervos认为，美联储很有可能采取更加激进的措施来应对。Zervos预计，最快状态下，美联储可能会在本周就再次扣动扳机，而美联储下周才会召开3月货币政策会议。他认为，美联储的降息幅度可能是50个基点或者75个基点，原因在于原油大跌之后的金融环境已经变得十分糟糕，通缩风险明显增大。
摩根大通经济学家预计，到下周末，美联储将把利率下调至2015年以来的最低水平。该机构的预期比华尔街其他银行的预期更加激进。
摩根大通经济学家Michael Feroli等在研报中表示，美联储主席杰罗姆-鲍威尔和他的同事将在3月17-18日的会议前或会议上将联邦基金基准利率下调1个百分点，至0-0.25％。这些经济学家指出，冠状病毒的传播对全球经济增长构成威胁，美国部分领域还可能受到能源价格下跌的冲击，这意味着美联储没有太多理由按兵不动。
专家预计美股11年牛市将终结
1997年10月27日，道指以跌超7%的幅度触发熔断，这是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。
彼时，一场由泰国放弃固定汇率制、实行浮动汇率制而引发的金融风暴席卷东南亚多个国家，风暴随后传导至美国，波及美股市场。连锁反应之下，道指出现了美股史上第一次熔断。不过，次日美股便反弹337.17点，此后基本保持稳定。
历史总是惊人地相似，但又截然不同。相较1997年全球金融市场的连锁反应，此次美股熔断的原因更加复杂。
目前市场共识是，在美联储3日宣布紧急降息50个基点之后，投资者开始意识到美国新冠肺炎疫情形势可能比预想得更加严重，避险情绪已经空前高涨，国际油价的暴跌刚好是一个触发点。
除上述浅层次原因外，上海对外经贸大学副教授、金融发展研究所副所长闫海洲对媒体表示，目前美股已经走过近11年的长牛历程，资产价格一直在高位运行，累积了巨大的盈利空间，高处不胜寒，这是投资者产生恐慌情绪的重要原因。
从美股三大指数过去11年的涨幅来看，道指从2009年3月的6469.95点上涨到近期29568.57点的高位，累计涨幅达357%;同期，纳指从1108.49点涨至9838.37点，累计上涨近788%;标普500指数自666点的历史低位附近涨至3393.52点，涨幅超过400%。
“过去几年里，美国经济并没有持续改善的动力，但美股却持续上涨，其背后更多是基于估值扩张而不是企业盈利改善，投资者其实已经预计到美股上涨是不可持续的，投资美股的风险越来越高。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示。
从宏观经济来看，章俊认为，全球突发公共卫生事件加剧了市场对全球经济和美国经济陷入衰退的担忧，加上全球央行的政策空间已经越来越小，美股市场经不起风吹草动。
闫海洲认为，当前市场形势下，专业投资者会将市场动荡和2008年的全球金融危机相比，而不是和1997年的亚洲金融风暴对比。
美股三大指数在2月创下近期高点后，目前已经处于“技术性熊市”的边缘，并且从高位回落至当前位置用时极短。
“美国经济基本面已经不支撑美股上涨了，从今年2月份开始，美股这一轮牛市基本已经结束了。”章俊认为，接下来美股也许会有所反弹，但预计只是熊市反弹，且幅度可能不会太大。
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