現在的股市，是一個不健康的股市。因為股票對很多股民來說，只是作為一個籌碼而存在，一個賺錢的籌碼。他們不會從這隻股票所屬公司的價值來估量這隻股票的價值，而是從這隻股票會不會漲，能不能賺錢而入手，此時投資股市的心態就已經趨於賭徒化，而賭徒，是很難在股市中生存的。當下來說，這可能是中國股市最大的問題。因為不光有很多散戶是這麼做的，連機構都是如此，這就造成了中國股市的病態發展和惡性循環。

首先，我們要搞清楚，股市的建立，是為了什麼。

股市的設計初衷不是為了投資者，交易者服務，不是為了讓投資者從差價中獲利而建立。股市可以說是為了上市公司而建立。每段時間都有特定的融資對象，可能是幫一些公司脫貧解困，可能是民企上市，也可能是別的，公司的上市按道理講既幫公司籌集了資金，也令投資者擁有其股份，體現出資金的價值，其目的是為了雙贏。但我們現在所看到的股市，卻顛覆了股市的設計初衷。

市場的價格，價值應該由買賣來決定，但在市場的諸多因素影響下，中國股市的價值觀已瀕臨崩潰。“炒”已經成為當下股市的主題，這是一種極不健康的心態。

格雷厄姆說過，“投機者的興趣主要在參與市場波動並從中謀取利潤，投資者的興趣主要在以適當的價格取得和持有適當的股票。”明顯我們當下市場內投機者過多，甚至引起投資者的恐慌，從而導致市場的禍亂。

那既然目前市場的問題根源找到了，身為散戶，我們又該如何去做呢？小編認為去做一個投資者，而不是一個投機者。

中國式投資國情：為什麼“巴菲特”水土不服？

中國有很多巴菲特的信徒，我的一位基金經理朋友就是其中最鐵桿的粉絲之一。 但有意思的是，他說他雖然最崇拜巴菲特，但他在市場上最不想做的就是巴菲特。我問他為什麼，他說因為中國的市場實在太獨特，巴菲特的大部分理論都有些水土不服。

這不能怪我的朋友浮躁，因為過去這些年市場的確如此。在中國做投資，不管是投資股票、房產，還是其他任何資產，都必須首先理解中國國情，認清中國與其他國家的區別。

一是政策環境不同。中國雖然也叫市場經濟，但政策的影響力遠遠大於國外。因此在國內做投資時，需要格外關注政策動向。而國外尤其是發達國家的市場化程度較高，市場較為獨立，不會輕易受到政策的影響。以股市為例，中國股市是有名的政策市，政府的政策調整或主流媒體的相關言論，有時會徹底改變股市的運行方向。比如2015年股市最瘋狂的時候，證監會突然宣佈徹查槓桿配資，打的各家機構措手不及，政策從瘋狂加槓桿到驟然去槓桿，市場方向也隨之急轉直下。

更麻煩的是，政策有時還會虛晃一槍，給投資者帶來巨大的心理落差。比如上輪牛市之初，人民日報曾刊文4000點才是A股牛市起點，給予投資者強烈的牛市預期，甚至讓大家開始幻想突破1萬點，而不久之後的結果，大家也知道，是非常慘烈的。

相比之下，國外的市場相對獨立和自主，政府影響和干預極少，分析起來就容易的多。中國就不一樣了，在中國做投資必須首先把握好政策方向，然後判斷政策影響的時間和程度，這也是我們這門課的重要內容之一。

二是監管體系不同。國內外金融發展階段不同，市場成熟度和對應的監管體系都有很大差異。總體而言，發達國家的市場發展的早，金融監管體系也較為成熟，市場相對有序。以P2P為例，美國比中國發展的早得多，美國證券交易委員會從2008年便開始嚴格監管P2P行業，實行高門檻准入。除此之外，還有州級部門的配合監管，在嚴控額度的同時要求P2P機構和融資人及時進行信息披露，確保整個過程清晰透明。

相比於美國，我國的P2P起步要晚得多，直到2012年才進入爆發期，相關的監管體系在大部分時間內都是空白，這才導致泛亞、e租寶等跑路違約事件頻頻發生。直到2017年尾大不掉時，銀監會等部門才密集出臺25份相關政策文件，對P2P產品進行規範監管，而這個時候很多投資者已經掉坑裡了。

有些人指責P2P，把P2P妖魔化，其實問題不在於P2P，這種模式在很多發達國家都有，是一種很正常的金融形態，只不過很多機構當時鑽了監管的空子，變成了非法集資。我們在做任何投資之前，如果不能認清中國市場的特殊監管環境，很容易掉到坑裡。

三是參與主體不同。國外成熟資本市場的投資者以機構為主，而中國明顯以散戶為主。我們來看看中美股市日均成交量的對比，美國股市是“八二分化”，機構八，散戶二，中國則是“二八分化”，機構二，散戶八。

機構和散戶的投資理念是完全不一樣的。機構注重價值投資，追求長期收益和時間複利，而散戶具有明顯的投機心理，經常追漲殺跌、短線炒作。不同的參與主體，不同的投資理念，造就了完全不同的市場風格。國外市場雖然沒有漲跌停，但市場自我糾錯和調節的能力很強，長期來看相對穩定。而國內市場雖然有漲跌停的限制，但不管從短期還是長期來看，波動性依然很大，容易暴漲暴跌。

而且這還會造成一個惡性循環。當短期波動劇烈，尤其是下跌的時候，散戶容易形成羊群效應。散戶自己賣出股票的同時還要求贖回基金，這就導致機構被迫減倉，喪失自己的專業定價能力，變得像散戶一樣。尤其是公募基金出於短期基金排名的考慮，可能被迫在低價做出斬倉等非理性的散戶行為。本來機構投資者就少，還經常被迫散戶化，這是中國市場不理性的一個最主要原因。

四是投資工具不同。發達國家的投資工具相對豐富齊全，而國內尚處於金融初級階段，投資工具還在不斷的補充和完善過程中。以房地產投資為例，房地產是中國居民最喜聞樂見的投資標的，但在中國，投資房地產的渠道十分有限，大多是直接購買實物房地產，這樣不僅成本高，流動性差，而且需要承擔房價波動帶來的巨大風險。

而國外投資房地產有許多新玩法，最常見的是房地產信託投資基金也就是所謂的REITs。REITs的本質是房地產的證券化，將流動性較差、資金門檻較高的實物房地產，轉化成易於流通、成本較低的標準化證券資產。以REITS為例，投資者可通過購買RETIs份額持有項目公司股權，從而享受和房地產實物投資一樣的權益。這種方式不僅降低了准入門檻，對應的風險也隨之下降。

由此可見，工具的不同會導致完全不同的資產配置策略。

五是市場質量不同。同一種投資品在國內外的質量也不盡相同，很多市場上魚龍混雜，標的質量很差，這主要歸因於國內外市場基礎制度的差異。

以股市為例，國內外的股票發行及退出機制都有明顯區別。在IPO發行制度上，美國股市採用“註冊制”，只要符合上市發行的條件並依法進行信息披露即可，監管部門僅發揮一般監督功能。中國股市採用“核准制”，除了需要滿足基本條件外，還需要經過監管部門起決定性作用的審批流程。

在退出機制上，美國股市同時採用了財務退市和市場化退市兩種標準，優勝劣汰，充分發揮市場的資源配置功能。而中國股市的退出標準相對單一，只有連續三年虧損這一條，未能充分發揮市場的選擇功能。

在“大進大出”原則的指導下，美國股市經過上百年的發展，大浪淘沙後現有3000多家上市公司，相對優質，適合進行價值投資。而中國股市不到30年的歷史現也有3000多家上市公司，但其資質參差不齊，出現了很多財務造假上市、欺詐發行退市的案例。

六是交易機制不同。交易機制會直接影響交易行為，進而影響整個投資邏輯。比如房地產在中國的交易成本很高，主要是交易環節稅費重，變相抬高了房價。更典型的是股票市場。美國股市實行T+0制度，可以即買即賣，中國股市實行T+1制度，當天買入，第二個交易日才能賣出；

美國股市允許做空，只要看對走勢，哪怕是股價下跌也能盈利。中國股市沒有做空機制，只有股價上漲的時候才能實現盈利，容易被操控；交易單位也不一樣，美國股票沒有交易單位限制，中國股票最小交易單位為100股，對於那些像貴州茅臺一樣的高價股買一手就需要大幾萬塊錢，限制了部分投資者的參與；

美國股票沒有漲跌幅限制，中國股票有10%漲跌停板制度；交易手續費也不同，美國的手續費以交易筆數為基準，與交易金額無關，而中國的手續費與交易金額掛鉤，因此美國投資者對交易頻次更加敏感，中國投資者更加關注交易金額。

對比一下你就會發現，中外投資市場在政策環境、監管體系、參與主體、投資工具、市場質量和交易機制等6大方面存在巨大的差異，總體來看，國內市場相對國外還不夠成熟，巴菲特的理論直接生搬硬套一定會出現水土不服，因此在中國做投資一定要形成中國特色的投資方法論。

賺錢的第一步要知道什麼類型的形態不能買，列舉幾個點

1、均線空頭排列的股票不能買。

均線空頭排列，參數較小的短期均線在參數較大的長期均線的下方,並且均線向下發散。這種形態堅決不買，如果出現反彈信號，也不建議新手參與，對於空頭排列的股票 止損要堅決。當斷不斷必受其亂。

2、出現天量陰線的股票不能買

如果一隻股票之前走勢比較平穩，成交量也相對中規中矩，突然某天或某幾天開始放巨量，這種天量一般都是主力開始逃離的信號。股價表現要麼開始橫盤，要麼開始往下。雖然後面不排除有繼續上漲的可能，但是那是很久之後的事情了。

3、暴漲過的個股不能買

股票的上漲是靠資金推動，當一隻股票漲到300%甚至更高之後，原來的主力一旦抽身跑掉，新的主力是不會那麼快形成的，需要時間來收集籌碼，而當一個股票，只有散戶在小打小鬧，是成不了氣候的，因為短期內價格很難上漲。

另外，如果個股行情走勢想一根筷子，短期直衝上天，那說明莊家已經換籌走人，在做最後的拉昇誘多，此時如果再進去就會被套。

4、出現烏雲蓋頂形態的股票不能買

烏雲蓋頂，由兩根K線組成，通常出現在一段上升趨勢的末期，或在水平調整區間的上邊沿，市場價格在第一個交易日大力收陽，第二天卻高開低走，大幅下跌，跌幅達第一根陽線實體一半以下，這常常是一種見頂標誌。當發現股票出現烏雲蓋頂形態，要及時作出賣出決定

5、出現吊頸線的股票不能買

股價經過一輪漲升後，在高位出現一條長下影、小實體的圖線（陰陽不分）稱為吊頸。吊頸是強烈的賣出信號。吊頸形態出現時，當日的成交量轉為萎縮，說明當日為無量空漲形態，進一步印證漲勢的不可持續。

當吊頸形態包括以下兩個條件時，見頂回落的可能性非常大：一是，吊頸的K線為陰線，二是吊頸的下影線部分比K線實體長兩倍以上。

賺錢的第一步要知道什麼類型的形態可以買，列舉幾個點

1、突破平鍋底經典買入法

2、強力支撐作用買入法

3、三回頭經典走勢買入法

4、連續拉昇中的逢低買入

5、突破均線壓制回抽確認

6、長期橫盤經典買入法

7、完美間隔探底針買入法

股災來了，散戶們要怎樣去面對呢？

一、不要盲目殺跌。在股市暴跌中不計成本的盲目斬倉,是不明智的。止損應該選擇目前淺套、而且後市反彈上升空間不大的個股進行,對於目前下跌過急的個股,不妨等待其出現反彈後再擇機賣出。

二、不要急於挽回損失。在暴跌市中我們往往被套嚴重,帳面損失巨大,有的投資者急於挽回損失,隨意的增加操作頻率，或投入更多的資金.這種做法不僅是徒勞的,還會加重虧損程度。在大勢較弱的情況下,投資者應該減少操作頻率,靜等大勢轉暖再進入相對安全可靠。

三、不要急於搶反彈。特別是在跌勢未盡的行情裡,搶反彈如同是“火中取栗”,稍有不慎,就有可能再次引火燒身。以靜制動，等待時機的轉暖。

四、不要過於後悔。後悔心理常常會使投資者陷入一種連續操作失誤的惡性循環中,所以我們投資者要儘快擺脫懊悔的心理,總結經驗才能在失敗中吸取教訓,提高自己的操作水平,爭取在以後操作中不犯或少犯錯誤。

五、不要過度急噪和恐慌。在暴跌市中,有些新股民中易出現自暴自棄的狀況,記住我們多麼的生氣和抱怨,過一段時間都會平息下來。資金賬戶出現虧損,也難彌補回來。所以,投資者無論在什麼情況下,都不能拿自己的資金帳戶出氣。在股市中,有漲就有跌,有快就有慢,這是非常自然的規律,認清這一條，只要股市存在,股票就不會永遠跌下去,畢竟最終會有漲回來的時候。我們應該在股市低迷的時候,總結經驗,研究並精選個股,踏準市場的節拍，做到不貪婪不恐懼，待行情轉好時，抓住機會，以彌補過去的損失。