剛剛在港交所IPO的小米，在2011年獲得A輪融資4100萬美金，估值2.5億美金。由晨興創投、啟明創投和IDG、創始團隊共同投資。

以發行價17元港幣計算，小米估值是543億美元，已成功躋身有史以來全球科技公司前三大IPO。

最早期的VC，第一筆500萬美元投資，今天的回報高達866倍。

雷軍在公開信中提到，“巨大的成功同樣屬於信任小米、支持小米的投資者。比如，最早期的VC，第一筆500萬美元投資，今天的回報高達866倍。”許多人都猜測會是晨興資本。若果真如此，在參與的這些投資機構中，晨興資本無疑成為了最大的贏家。晨興資本合夥人劉芹則是幕後操刀人，那麼晨興資本為何會有這麼高的回報？是怎麼樣創造的奇蹟？

原來晨興資本一直都持有小米的股權，在小米上市前，擔任CEO的雷軍持股31.1296%，為大股東；晨興資本持有17.193%股權，為第二大股東，甚至超過小米總裁林斌持股的13.3286%。

晨興資本居然套現超過100億港元，外界爭議不斷。

小米香港上市發售，作為小米最大機構股東的晨興資本居然套現超過100億港元！賣出627,257,000股股份，佔比29%。這次晨興資本減持受爭議非常大，外界爭議不斷。

對此劉芹解釋說：“晨興資本真正賣出了只有2,3個百分點，是很小一部分。過去8年，晨興資本沒賣過小米的老股，即便是小米業務波動的兩年”

“這一方面是晨興資本作為一家投資機構，一期基金是2008年成立，已經到了要退出的時候，做了一個正常的退出安排，另一方面是小米要安排好流動性問題。”

其實，劉芹和雷軍在小米創辦前已經認識7年，都是地道的湖北人，曾經在投資領域有許多愉快的合作，劉芹表示：“我知道雷軍一直在尋找一個足夠大的機會。那一天，跟我通了一個12小時的電話。”

小米的第一個投資人

劉芹在接受小米IPO上市現場採訪稱晨興資本參與投資小米比較早，是第一個在種子輪就參與投資小米的機構，是小米的第一個投資人。稱與雷軍同樣致力於希望成為好公司最早和最長期投資人。

當雷軍跟劉芹談到想要創辦小米時候，劉芹就意識到了雷軍一直等待的機會終於來了，劉芹與雷軍彼此非常認同，這筆投資就變得水到渠成。