我们大多数人建立的理念是消费者应该为更好的产品和服务支付更高的价格。但不幸的是,简单地拥有更好的技术和更多的特色并不是一个可以持久的战略,因为总有竞争者正在准备推出一个更好的产品。拥有更好的产品和服务通常意味着公司可以获得溢价,但这也会限制它们的潜在市场——很多消费者对品质略低一等的产品,只要价格足够低,也是能够接受的
更重要的是,企业要增加特色或改进产品,就要始终保持领先竞争对手一步,其实这是相当困难的,这也是为什么很少有企业能够长期采用这种战略获得超额利润的原因。尤其是在技术密集的电子行业—今天最新最好的服务器、存储系统和供应商很可能不是明天的领导者。最后,持续的创新通常需要大量研发费用的投入,这些资本的投入使得产品差异化战略花费甚巨。
数据存储器制造商易安信(EMC)公司就是一个很好的例 子。在20世纪90年代中期,这家公司快速更新的技术已经超过IBM(国际商业机器公司)并赢得了新的客户,因为它的产品有IBM缺乏的特色。几年的时间,易安信在自己技术领先的产品上持续向用户索要比竞争对手高的价格,因此迅速获得了巨额的利润。(易安信产品的价格如此之高,以至于用户给这家公司起了一个绰号—“暴利公司”。)
然而,IBM和其他竞争者并没有放弃。终于,IBM生产出大量与易安信产品非常接近的产品,并且为了把客户重新拉回来,IBM给这些产品定价很低。结果,IBM的市场份额开始恢复,易安信的生意受到重创。
这一案例说明,尽管企业通过保持领先一步的技术短时间内会获得巨额的利润和股票收益,但这些利润通常是短命的。除非你足够熟悉行业内部的运作方式,知道何时一家公司的产品正要被更好的产品挤掉,否则你应提防依靠独立创新保持竞争优势的公司。
所以，如果A股的投资者兄弟们如果想依靠投资目前A股的电子行业公司，想获得长期回报的话，大概率得到一个很差的结果。因为他们只是局部的优势，不是真正的竞争优势。
要想通过长期投资获得大的收益，一定要找到那些通过长期竞争，建立全面竞争优势的公司。而这类公司通常具有五大特征：
1、通过出众的技术或特色创造真实的差异化产品。
2、通过一个信任的品牌和声誉，创造可感知的差异化产品。
3、降低成本，并以更低的价格提供相似的产品和服务。
4、通过创造高的转换成本，锁定消费者。
5、通过建立高进入壁垒，把竞争者阻挡在外面。
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