什么是疫苗？
疫苗是针对疾病的致病原或其蛋白、多糖或核酸，通过免疫接种进入机体后，从而使机体获得预防该病的自动免疫制剂。
市场规模
（1）全球市场：2014年市场销售总额为263.91亿美元；2014年-2020E预计CAGR为5%；
（2）国内市场：2013年市场规模达110亿，2011-2014年CAGR为8.3%。
行业变化
（1）全面放开二胎政策：整个疫苗市场扩容 。
（2）疫苗管理新条例的推行：省级平台统一招标利好拥有独家品种企业，批发环节剔除利好拥有自销队伍和冷链管理的企业 。
（3）新技术新产品的出现：重磅品种储备成为核心驱动力。
疫苗分类
疫苗主要分为一类苗和二类苗，两者有很大区别。
接种率：一类苗达到95%以上，二类苗很少，有很大的的增长空间。
支付方：一类苗主要是政府，二类苗主要是个人。
采购方式：一类苗主要是国家统一采购，二类苗主要是新版疫苗管理条例将疫苗全部纳入 省级疾控在平台上集中采购。
扩容动力：一类苗主要是国家免疫规划的调整，二类苗主要是二胎政策、卫生意识提升。
利润率：一类苗利润较低，二类苗利润较高。
政策影响
（1）.疫苗批发环节被剔除，流通环节的层层加价取消，利润向上下游分流，拥有自己 的销售队伍的疫苗生产企业会受益；
（2）.二类疫苗纳入省级公共资源平台进行集中招标，拥有独家品种的疫苗生产企业将 受益；
（3）.疫苗流通环节取消，且县疾控中心库存能力有限，拥有完善冷链运输和库存管理 能力的疫苗生产企业或配送企业将受益。
全球重磅产品
全球疫苗龙头公司情况
国内主要公司与重要产品
国内疫苗行业上市公司估值与财务指标
国内疫苗行业上市公司重点产品线和行业格局
文中所有观点仅代表作者个人意见，对任何一方均不构成投资建议。
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