參與立馬浮盈五倍？誰在分享北京君正重組“大紅包”
近日，思源電氣在投資者互動平臺上表示，公司控股子公司計劃認購北京君正5383萬股股票，預計認購價格為每股22.46元，而目前北京君正的股價已高達110元/股，如果計劃順利落地，將立刻浮盈近五倍。
野馬財經(微信公號：ymcj8686)同時注意到，北京君正的這次發行股份的紅利背後，還有著渤海信託、聯發科、傳化集團、德邦證券，以及“清華系”紫光集團、中芯國際等眾多知名企業的身影。
當然，受鎖定期等因素影響，最終收益如何，還要看公司未來股價走勢。
“超級大紅包”從何而來
110元的股價和22.46元/股的發行價格，為何兩者之間會有如此驚人的差異？這事還得從北京君正(300223.SZ)的一樁收購案說起。
2018年11月10日，北京君正拋出一項收購計劃，擬以發行股份或支付現金的方式，收購北京矽成半導體有限公司(下稱“北京矽成”)53.2914%的股權。公司同時表示，後續將與北京矽成其他股東協商，就表決權、董事會安排或者股權安排等方面達成一致，以實現對北京矽成的進一步控制。
北京矽成業務由全資子公司ISSI、ISSICayman以及SIENCayman等經營。其中，ISSI即是外界熟悉的芯成半導體。其成立於1988年，1995年在納斯達克上市，主營業務為集成電路存儲芯片(及其衍生產品)的研發、技術支持和銷售以及集成電路模擬芯片的研發和銷售，2015年被私有化。
從美國私有化後，作為北京矽成的主要資產，ISSI的去向一直備受業界關注。2017年2月，ISSI曾被兆易創新相中，後者擬作價65億元收購北京矽成的全部股權，但2017年8月兆易創新卻宣佈終止收購。2018年底，北京君正伸出橄欖枝。
事實上，就在北京君正拋出收購計劃兩個月前，另一家A股公司思源電氣(002028.SZ)就已經宣佈啟動收購北京矽成部分股權。具體來看，思源電氣通過持有66%出資額的上海集岑企業管理中心(下稱“上海集岑”)與上海武嶽峰集成電路股權投資合夥企業(下稱“上海武嶽峰”)等簽署投資框架協議，擬收購上海承裕資產管理合夥企業(下稱“上海承裕”)全部有限合夥份額。上海承裕合計持有北京矽成41.65%的股權。
換言之，北京君正和思源電氣前後腳要分別收購北京矽成約53.59%和41.65%的股權，相當於“分而食之”。
面對這家國際知名的芯片企業，兩家公司都想將之收入囊中。最終，經過一系列博弈，北京君正堅持到了最後。
根據最新方案，北京君正將以發行股份購買資產並配套募集資金的方式，收購芯成半導體全部股份，思源電氣則將獲得部分北京君正股權，實現共贏。
市場、政策雙重紅利
2019年12月30日，上述方案最終獲得證監會批文。
野馬財經(微信公號：ymcj8686)注意到，由於北京君正本就屬於芯片概念股，且半年報、三季報業績狀況良好，再加上成功收購芯成半導體，從2018年底至今，一年多的時間內，公司股價從17元/股左右，飆漲至如今的110元/股，上漲超6倍。
而根據《上市公司重大資產重組管理辦法》，北京君正選取了本次交易的首次董事會決議公告日為定價基準日，並以該日期前120個交易日均價的90%作為股份發行對價，即22.49元/股。
有意思的是，該收購案伴隨著配套融資，原本根據《上市公司非公開發行股票實施細則》(下稱“《定增規則》”)，這部分發行價格需要發行期首日為定價基準日，並不低於該日期前20個交易日股票均價的90%。也就是說，和目前價格不會相差太大。
不過，就在2020年2月14日，《定增規則》作出修改，定價基準日被放寬，如此一來，配套募資的股份認購者，將也有可能享受到超低定價，五倍浮盈。
那麼，能夠分享如此紅利的，都有誰呢？
根據天眼查，層層穿透可知，上述取得股份的公司中，除了上海集岑背後主要是思源電氣外，上海瑾矽背後有渤海信託、傳化集團；上海武嶽峰股東有張江高科、德邦證券、工銀國際；華芯芯原的股份則主要掌握在清華控股、紫光集團、中芯國際這些“清華系”公司手中。
當然，這些公司大多為財務投資，持股比例也不一定很多。
思源電氣證券部即對野馬財經(微信公號：ymcj8686)表示，該筆投資屬於財務投資，最終形成的定增方案屬於投資的標的公司上海集岑確定的，母公司並未參與。
至於配套融資的參與者，目前還未確定，不過相關公告顯示，北京君正的控股股東、實際控制人之一劉強的關聯企業四海君芯將認購不低於配套募集資金的50%。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
