古时，冀州有一庞家洼村，村里有一户姓庞的人家，男主人叫庞龙，娶妻张氏，守着几亩薄田辛苦勉强度日。
婚后两年，张氏接连生了两个闺女，庞龙重男轻女的封建思想很严重，眼看老婆张氏又怀了第三胎，庞龙欣喜万分，整天盼着媳妇给自己生个大胖小子。
结果张氏怀胎十月一朝分娩，又是一个千金，庞龙家本来日子就不好过，左思右想之后，庞龙和张氏商量：“你看咱家本来就缺吃少穿，添这么一个赔钱货，估计咱家都得饿肚子，不如把她扔掉吧！”
张氏苦苦哀求，庞龙却铁了心非丢掉这个女儿不可，以期望妻子下胎生个男孩。从前女人家讲究三从四德，张氏最后只好含泪点头答应了。
第二天一大早，庞龙找了一件旧衣服把女孩包起来，来到村子后面的山上，丢在一棵大树下，头也不回地走了。山里有狼，一只母狼听到女婴儿的哭泣声，寻声找来，一口把女婴叼走了。
山的那边有个村叫张家庄，村里有个叫张虎的光棍汉，天没亮就来山上砍柴，他隐隐约约听到女婴的哭泣声，循声望去，他吓了一跳，只见一匹白狼，嘴里叼着一个布包，声音好像是从那里面传出来的。张虎立即明白过来：一定是哪家的婴儿没看好，被狼给叼了。张虎是个心善之人，他悄悄跟在狼的后面，打算找机会救出婴儿。
张虎跟着那匹狼来到一个山洞，他悄悄藏在一棵大树后面，过了一会儿，那匹狼又出去了，张虎偷偷进了洞，却听到里面传来一阵叽叽咕咕的声音，他定睛一看，原来洞里有几只刚出生的狼崽，正在不停地叫唤，旁边一个包袱里，包着一个婴儿，此时已经不哭了。
张虎猜想，那匹狼是匹母狼，出于母性，它叼回婴儿的目的是打算跟狼崽一起喂养，张虎顾不上细想，快速抱起婴儿快步走出了洞穴。
张虎把女婴抱回家，到了晚上，外面传来几声狼嚎，张虎猜想一定是母狼循声找来了，他拿起木棍，严阵以待。可是那匹狼没有进攻，第二天，天亮后，张虎走出门一看，门口放着一只木碗，碗里盛着一碗奶水，张虎好像明白了什么……
因为女婴，是狼衔来的，张虎给女婴取名张衔，细心照顾这个女孩，他家门口不时被送来一只野兔或者是一只山鸡，张虎明白这是母狼在帮助自己一起抚养这个捡来的孩子。
日月如梭，转眼十八年过去了，张衔长成了一个大姑娘，也许是自小喝狼奶的原因，张衔自小就没有女孩样儿，她从小就不喜欢绣花，而是喜欢打猎。她无师自通，自小就练了一手射箭技艺，百步穿杨，百发百中。人们经常看到她和一群狼在一起狩猎。张虎渐渐老了，但是好在有这么一个女儿，晚年生活倒也吃穿不愁。
这年，发生了大饥荒，不知道从哪里来了一股土匪，这股土匪大约有三十来人，头领据说叫庞大壮，他们见人就杀，抢掠财物。他们来到庞家洼村，庞龙一家四口无一幸免，全部丧身土匪刀下。
据说庞大壮就是张氏后来生的儿子，但是他为何要杀死自己的父母和姐姐呢？原来这个儿子自小被父母和姐姐娇惯，不务正业，吃喝嫖赌无恶不作，最后被庞龙赶出家门，被土匪掳到山上做了土匪，他因此怀恨在心，因此带领土匪杀了父母全家。这庞大壮后来打听到张家庄有一个叫张衔的女子，箭法高超，就想掳回山寨给自己做压寨夫人，他当然不知道这个张衔其实是自己的亲姐姐。
这天，庞大壮带领土匪杀进张家庄，被张衔接连射倒几个，但是庞大壮仗着自己人多势众，拼命进攻，最后张衔箭射完了，危急时刻只听她一声唿哨，从山上跑下几十匹狼，把庞大壮一伙咬得血肉横飞，几十个土匪包括庞大壮无一幸免，全部丧身狼口。
后来张虎去世后，张衔也失踪了，不过有人在山上看见张衔和一群狼在一起。据说她带领群狼专门杀土匪恶霸，贪官污吏，人们都称她为女狼王，土匪恶霸一听说女狼王的名字个个闻风丧胆。
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