1、静态印象：制造也科技。

市场一般看法，加工制造并不是技术含量很高的行当。

这个认识有点LOW了，好的制造企业已经很有科技感，这就是欣旺达惠州新工厂给人的第一印象。整洁无尘的车间、先进的机器流水线、智能化的全线数据监控质量管理体系、有条不紊的技工、充满激情的管理团队。

总体来说，欣旺达给人的印象是：优良，配得上手机电池老大的身份。

目前欣旺达已经是国际A客户的第一大供应商，同时也快速在华为、小米、VIVO等国内客户提高渗透。眼见之实，智能化、现代化、规模化的惠州工厂，为欣旺达的市场地位和业绩作了最好的说明。

2、动态印象：一边是机遇，一边是挑战。

（1） 升级制造电芯，

是机遇也是挑战。

目前欣旺达主要营收利润仍然是电池PARK制造提供。从18年起公司完成锂威公司的全资并表，依托锂威加速推进电芯制造业务。

目前A客户及国内主要品牌的消费电芯主要还是LG、三星、ATL等提供。欣旺达的电芯如果能够实现替代，则欣旺达就可以升级到核心圈子，获得技术价值大提高。18年锂威电芯开始在一些客户中进行应用，19年自供率就快速提高。

挑战在于，国产消费电芯部分的制造能力面对一线日韩品牌，要实现替代、必须做到技术同等标准，同时又有性价比，才能抢夺份额，做到这一点真心不容易。

可是欣旺达基本做到了他们所说的：当高端客户走进锂威，就愿把订单给到锂威。受益于5G时代的到来，消费电子将重新价量齐升，通过自供电芯提高毛利率、维持欣旺达的PACK老大地位，这是个看点。

（2）进军动力电池，是机遇也是挑战。

从消费电池跨到动力电池，并不容易。19年补贴预计大幅下滑、20年取消，车厂不断挤压电池价格，行业上已经形成了宁德、比亚迪的双领先格局；日韩企业卷土重来，其他国内厂家出货量一直难以提高。如何在这样的形势下把动力电池做起来，挑战很大。

欣旺达惠州基地规划了动力电池部分，包括4G的电芯、6G的PARK。

18年首期的2G电芯部分已经投产出货，19年出货量已放量提高。据了解，公司目前已经锁定了19年的订单，而且在海外大品牌车企取得持续突破，可喜可贺。

这是公司抓住高效率新产能的后发优势，努力进入第二梯队的成绩，是个大看点，让我们继续观察之。

（3）投资巨大，是机遇也是挑战。

公司惠州基地占地千亩，规划66万平建面，总体的投资很大。固定资产投资额大能带来产能驱动营收利润增长，同时也会产生资金压力和效率管控压力。这一点需要公司合理推进，目前上市公司在优秀高管的主持下，步子还是挺稳的。

（4）多元产品，是机遇也是挑战。除消费电池PARK制造，目前欣旺达还同时进行动力电池制造、精密结构件、智能硬件制造等，另外公司还经营检测研究院所，业务结构上已经呈现出多元化特点。多元产品做好了能带来发展机会，但同时需要精细化管理的提高，促进有效协同、提升整体效率。目前看，多元化的产品线均取得了过十亿营收，且保持良好的增速，可圈可点。

（5）负债管理的机遇和挑战。过去几年欣旺达的营收一路快速发展，18年超过200亿，成为第一大手机电池供应商，19年上半年营收已过108亿。总资产和利润也都有较大规模，同时公司的负债也一直比较高，超过70%，负债总计超过100多亿元。敢于负债驱动了公司营收规模的快速增长，但负债额高也曾经给经营带来了很大压力。欣旺达在这方面的平衡能力备受考验，顺利地解决了各类债务挑战。