大規模的商業應用，目前基礎的技術條件和商業場景給大家提供了這種可能性。過去被大家視為洪水猛獸這些問題基本上得到了解決。不管我們所處的環境有多麼糟糕，但是技術的進步是一種不可抵擋的趨勢。
投資圈被認為是一個“怪物”在互聯網行業近20年從業經歷，不到一年時間又急轉彎來到當前比較火熱的區塊鏈，即是互聯網老兵，又是區塊鏈新兵的這位大咖。在WBF世界區塊鏈大會·濟州技術大會上，upernova Chain董事長、倍鏈資本創始人曾良先生今日以獨特眼光就區塊鏈當下的環境做了精彩演講。
以下是演講部分內容：
作為區塊鏈行業的投資人和項目孵化者對於投資的理解跟大家分享一下。
就當前我們處於區塊鏈的環境可以從四點去看待。
第一個，環境是很嚴峻的，90%以上項目都有造假或者有造假的成分。
第二個，大家都知道媒體是公眾獲得信息的主要來源，今天區塊鏈行業裡相關的媒體，大部分都沒有中立性和客觀性，或者他們是被資本所控制，或者被項目方所綁架。所以公眾沒法得到客觀、公正的信息來源。
第三個，即使大家想對項目進行有效的評估，但是項目沒有一個有效的評估體系。我們不知道用什麼樣的估值體系或者評價體系來源給項目評估。虛擬貨幣沒有辦法在財務報表上體現出來，這些會導致你項目的評估很困難。
第四個，大眾，中國大眾對區塊鏈很多是存在偏見的。我跟朋友們聊天最近在做區塊鏈，基本上都理解為哥們你在做傳銷。現在的環境是相當有挑戰性的。
區塊鏈還是進入了3.0時代，我們把1.0時代看作是比特幣，2.0是以太坊，3.0不能以單純某一個項目做代表應該說是一批項目，把區塊鏈推動到了3.0時代，3.0時代看到這樣的特性，性能更快。TBS目前來講幾萬沒有問題，雖然說達不到理想的百萬級，但是我們正在向這個方向邁進。治理機制更優了，現在算法和治理機制上大家有了新的探索，不管這些探索是否成功，但是這些探索是明顯擺在這裡的。
我們今天開始談支持大規模的商業應用，目前基礎的技術條件和商業場景給大家提供了這種可能性。過去被大家視為洪水猛獸這些問題基本上得到了解決。不管我們所處的環境有多麼糟糕，但是技術的進步是一種不可抵擋的趨勢。
也看到在3.0時代是分佈式商業體系更容易建立起來，基於這麼幾點。今天開源的數字產權存在，免費使用的產品存在，我以前曾經在微軟工作過，當我看到微軟以50億美元收購企業的時候，我想開源的春天到來了。今天來講新的治理機制依靠新的共識體系建立，使新的生產方式的協調成為可能。依靠通證經濟經濟激勵機制使商業模式發生改變。共享經濟的商業模式，大家可以看到共享經濟的鼻祖也開始擁抱區塊鏈技術。區塊鏈3.0是大規模分佈式商業成為了新的可能。
在這種環境下，技術往前推進，大家做商業上的探索，但是整個環境又非常的複雜。我們看項目看應用，主要分為四類：
一、叫詐騙也霸，技術上不可行、商業上不可行，這樣作為投資人很容易把它扔掉，因為它沒有存在的價值，或者沒有忽悠你的可能性。如果你能發現1%的沙子裡面的金子技術上可行，商業性也可行的恭喜你中獎了，最可怕是95%項目都是落在兩個線上，商業可行上技術不可行。通過POS建立消費者的數據庫，然後推送精準廣告，商業上完美技術上胡說八道。另外一類是技術上可行商業上沒有價值，我們投資人看項目很容易甄別技術可行商業上不可行的。
綜合以上的情況和原則，我在區塊鏈3.0時代我價值投資的邏輯5條，對於傳統的股權投資也成立只是每一條有每一條的內涵。
一、關注團隊。在區塊鏈關注團隊要關注什麼？除了關注它的比如說技術能力、商業BD的能力，還要特別關注他的心態，因為這裡面的誘惑太多了，是長治久安了願意把事情持續發展下去，能面對逆境仍然心境入水的心態沒有。我用以投資成功過一次的人，這是重點孵化的項目，為什麼我和刀哥站在一起的緣故，他是成功的創業者，我在關注他的時候他不急功近利。
二、關注社群。關注社群的質量，不要說建立的社群是投機者受群，你要看社群裡面大家如何做貢獻，怎麼樣為項目提供有效的建議。
三、生態系統。你這個項目在整個生態系統中上游、下游是什麼樣的地位，是什麼樣的關係。我看到過很多有意思的項目，因為以前做過O2O的項目，區塊鏈改造O2O的項目，我問他們一個問題沒有流量的時候怎麼啟動？你沒有想清楚啟動的問題，你談理想的生態本身也是不合理的。
前面這三條原則，前幾個月我就這三條原則。前一段時間著名的互聯網投資人或者叫互聯網金融網紅，他跟我您說的都對，我看不出好與壞，碰到問題都有問題，我看不懂社群，看不同生態系統怎麼樣，我覺得最兩條，我說哪兩條，這個賽道是不是剛需，我投其中最便宜的，我後來想了想這個原則特別對，我也這麼做了但是沒有表達出來。
四、關注賽道是否剛需。
五、價格是否合理。
我們要談價值投資五條邏輯，團隊、社群、生態系統、是否剛需、價格是否合理。
過去幾年在移動互聯網時代，最動人的媒體故事是什麼？今日頭條。一個個性化的新聞引擎，理論上來講大家覺得基本上不太可能產生出一個巨大獨角獸的公司，他因為使用了一些人工智能的手段和先進的運營手段，佔據了大家的心智，到今天形成了西瓜視頻、抖音這樣的舉證，此刻的估值是600萬美金。當時我們說在區塊鏈3.0時代我們做媒體只需要幹一件事，複製今日頭條在移動互聯網的成功我們就可以成功，最開始我們就想複製區塊鏈媒體的今日頭條，我們進一步研究了區塊鏈媒體的屬性，拋棄了1.0、2.0的侷限性。3.0智能化、工具化、社區化。
按照這個情況我們規劃了，要做全球最大區塊鏈媒體的社交平臺，來推動媒體健康發展，並在基礎上利用技術構建全球資產評估體系，幫助大家實現價值的挖掘。這個項目進展是相當的良好，具體就不談了，刀哥可以跟大家交流一下。目前來將，過去6個月中國區塊鏈領域發展最迅速最好的媒體。倒過來看，符合了我們投資邏輯也符合了原始想法，遵循了3.0時代媒體的智能化、社區化、工具化的特性。
案例二遊戲引擎公鏈。我們能不能找一個團隊真正做一個遊戲引擎公鏈，我們知道遊戲引擎公鏈很難，比簡單做一個區塊鏈遊戲攻略要難的多，正是因為它難門檻高，如果我們找到對生態系統和供應鏈熟悉的團隊，我們是希望我們遊戲引擎公鏈有上百家遊戲開發商開始使用的時候，我們再推到交易所推到市場上去，它會給大家提供非常強大的基礎架構平臺，幫助大家提供區塊鏈服務。是未來遊戲開發者，只需要考慮好不好玩，不用思考底層技術架構編成的能力。
文 | Jack
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