LosAngeless
上週美國三大股指出現了連續的暴跌，市場一片恐慌情緒。不過好在美聯儲昨天宣佈降息50個基點，市場對於美聯儲“救火式”的大幅降息似乎不太買賬，當日美股開盤半小時後隨即由上漲轉為大跌，三大股指均收跌近3%。看來就連美聯儲降息也挽救不了美國股市的頹勢。
現在問題來了，美股如果出現暴跌，會不會導致大量美國家庭破產呢？對此，我們認為美國家庭直接破產基本上不可能發生：其一，美國家庭資產負債表：美國家庭的金融資產佔比63%，負債總額20.9%，淨資產佔比79.1%。。
在金融資產結構裡，多數資產為存款、保險、養老金、股票型基金、債券這些品種，這些金融資產類別，多數又為風險較小的穩健類基金資產，除了股票型基金外。要説美股暴跌，會給美國家庭帶來收入減少，但破產倒還不至於。
其二，美國人通常自己不直接炒股票，而是購買股票型基金，由於美股有做空機制，金融市場也非常發達，機構投資者通常會配置對沖工具，以防美股出現系統性風險。所以，面對美股暴跌，多數機構是能夠對沖風險能力。
其三，美股大跌，美聯儲也會救市（至於救市能否成功姑且不講，但至少可以遲滯市場下跌進程），所以短期單邊下跌的趨勢很快會遏制。就像這上週，美股暴跌5天，三大股指跌幅超10%，昨天美聯儲就緊急降息，以防股市進一步崩盤。
其四，美國人在經歷過2008年的金融危機後，很多家庭開始儲蓄，美股大跌，對很多家庭來説影響並不是很大。2018年德意志銀行發表的一份報告顯示，他們認為美國家庭“儲蓄過剩”。現在恰恰是美國的一些家庭開始存錢了，而中國年輕人群體卻開始高負債了。
不過，美股如果出現暴跌，也會給美國的普通家庭帶來間接的影響還是挺大的。一方面，美國老百姓的養老金是投資在股市裡面的，如果美國股市暴跌，那麼很多人的養老金就要大幅下降。這會讓很多美國人的晚年生活受到影響。另一方面，美股如果出現暴跌，會導致美國的企業破產，而企業倒閉後，那些還不出債務的美國家庭很可能會破產。
實際上，我們更擔心的並不是美股下跌直接導致美國家庭的破產，而是美股下跌後，導致很多美國企業破產，直接影響到許多美國家庭的生活，而當美國家庭收入受到影響，就會減少消費和投資，屆時，對美國經濟衝擊是挺大的。首先，美國企業的債務已經達到最高，已經超過2008年債務危機時期，之前企業債務問題不大，是依託於企業的股票的持續上漲，如果企業股票持續重挫，那企業有破產和倒閉的風險，屆時員工都要失業回家。
再者，美股如果出現暴跌，會使投資者損失慘重，就會減少消費和投資，而當大家減少消費和投資時，美國多數企業盈利就會進一步下跌，這時候企業間再惡性競爭，很多企業就無法生存下來。最後，股市暴跌很容易引發股票質押危機。如果暴跌之後，股票被強行平倉，那麼還會引發股市的第二輪暴跌，屆時很多企業因為債務危機而被迫破產，最怕的是企業破產，影響到美國家庭的就業和收入。
