第七部分 平滑利潤帶來的重大影響
如果將寧德科技刻意減少的利潤加回，我們將看到真實的企業經營狀況（淨利潤）。
單位（億元）
（2019年淨利潤為企業提供的業績預告數）
對比現在的估值，可以看到，企業價值被嚴重低估。
利潤調整事項：（調整依據可參看本系列的1-4部分）
調整事項：單位（億元）
1 把預收賬款中隱藏的收入加回。預計2019年比上年增加的預收賬款為28.05-44.3億元。
2 將加速折舊的影響加回。根據公司預告，2019年的折舊年限變更將增加2019年折舊費用7.54億。
3 將以往超額計提的售後綜合服務費加回。根據企業往年實際發生的售後綜合服務費，加回多計提部分15.72（20.72-1.5)億元。
4 大額減值準備加回。按照企業的“慣例”，前期計提的存貨減值準備，預計將在後期轉回。
淨利潤調整事項：
不考慮時間價值，將積攢在遞延所得稅資產中的淨利潤8.14億加回。
單位（億元）
儘管結果令人咋舌，但依然不能把寧德股份“隱藏”的利潤全部反映出來，例如：如果按照同類企業的10年的折舊年限，2019年寧德時代還應在此基礎上調增利潤6-8億元，待到4年折舊期滿時，在設備使用年限內，寧德時代還將獲得每年（不少於6年）25億元的“折舊利潤”，累計金融超過150億。
可以看到，企業未來3-5年業績中，還將包含2018年和2019年的經營成果。
在利益的驅動下，企業不願意在公開信息中反映真實的經營狀況，投資者就只能自己去分析還原，和管理層“鬥智鬥勇”了。
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