Z-jane

我们大部分都是普普通通的人，哪有时间对好公司，好股票做深入细致的研究，给你一份公司财报，你能看出其中的端倪吗，好吧，至少作为普通投资者，我也不行，但是要做好价值投资仍然是可以有章可循的。

先说下价值投资的通俗概念，就是找到一家有潜力的公司进行投资，随着公司不断发展壮大，自己的投资收益也与日俱增。

普通人如何找到这样的公司呢，投资大师彼得林奇在《战胜华尔街》这本书中就我们指明了方向。

首先从你身边找起，只找你熟悉领域的公司或者你使用的服务或产品，比如你所在的公司是阿里巴巴，那么你对阿里巴巴的公司运营状况，公司团队气氛，公司激情，员工对企业信心等等方面的了解，是外边的专业基金经理所不能获得的到的，这是你独特的优势，你可能会说，我就是个小公司啊，离上市还有十万八千里呢，那你的公司所处的行业前三名，你总该知道吧，你们这个行业的状况是怎么样，比如竞争状况如何，是百家争鸣，还是一家独大，或者你所在行业处于高速发展阶段还是已经增长乏力，亦或是已经走下坡路了，你都会比较了解。

再者你可以去选择你使用的产品，而在同类型的产品体验中有独特的优势，或者你觉得用着舒服等等的，比如手机，网站等等的，比如我自己就买了b站的股票，因为我非常喜欢b站的无广告模式，很多原创视频up主，虽然他还处于亏损状态，但是身边的朋友都觉得他会越来越好，那我当然就可以投资它了。

当然了价值投资可不是你持股几个月就可以的，你的投资是跟随着公司的成长而盈利的，而不是靠短期市场的波动来盈利。所以长期持有是价值投资的一个特征。

希望能够帮到有投资想法的朋友

猫眼儿观世界

普通人如何做好价值投资？我的建议是：不要想着一口气吃成一个胖子。

一谈到价值投资，大部分的投资者都会认为，价值投资就是找到一只成长股，然后坚持持有3-5年，甚至从中获利5-10倍，这样的过程和结果才是价值投资！

我认为这样的想法是错误的，因为对于普通人来说，根本无法做到这样的交易行为。

就好比你连50%或者100%的主升浪都握不住，就直接想要有3-5倍的利润，是不是有些“异想天开”了呢？

又好比，持有几个月都做不到，就想要制定3-5年，甚至5-10年长期持有的价值投资策略，是不是有点“自欺欺人”了呢？

因此，普通人想要做好价值投资就是要慢慢学习，慢慢锻炼，一步一个脚印！！

懂得价值投资！

价值投资并不是一个以时间作为衡量胜负的投资方式，而是要让我们懂得用“价值”去决定自己的操作行为。

就好比，市盈率决定估值，而估值决定价值，那么在价值低的时候我们就应该懂得买入布局，从而一直持有到估值过高的时候才卖出。

举个例子：

就好比贵州茅台，我们可以在它出现市盈率低于平均线的时候考虑逢低买入，而坚持持有到市盈率高于平均线的时候逢高卖出。

其中衡量买入和卖出标准的并不是时间，也不是股价，而是估值，也就是市盈率TTM，这是随着上市公司的业绩、利润变化而变化的。

因为滚动市盈率TTM计算方式=当前总市值/前面四个季度的总净利润。

那么，当一家公司前四个季度总净利润增长越高的时候，即便市值变大了（股价不断创新高了），它的估值依然是非常低的，自然也可以继续持有。

这和时间没有关系，只和估值有关，所以，这种以估值制定买卖策略的方法，就是价值投资！！

如果你理解了价值投资，就可以解释为什么中国石油持有时间越长，但却不赚钱的原因了！

其实很简单，就是因为刚上市的时候股价涨幅太大，导致了估值过高，所以透支了未来很长一段时间。

再加上业绩和利润没有达到一个复合增长的结果，因此估值相比刚上市时期而言长期处于高位，自然难以修复。

因此，一个是贵州茅台，一个是中国石油，一正一反都是很好诠释了价值投资的例子！

做好价值投资！

普通人如何做好价值投资呢？我认为普通人想要做好价值投资，就应该从“简单”的做起。

打个比方，如果我让你从2008年开始买入茅台，然后一直坚持到2020年，你能够做到吗？大部分的人根本无法做到！

因为你根本还没有学会“走”，怎么可能就会开始“跑”？

所以，做好价值投资的过程也是如此，想要做好价值投资，你必须从简单的价值投资做起。

1、选择一只基本面没有问题，但是业绩不错的公司，没必要难为自己选出一只“卓越”的公司！

对于大部分的人来说，想让大家选择一只“未来的茅台和格力”太难了，但是挑出一只业绩稳定，基本面没有问题的上市公司却相对容易很多。

因此，普通投资者可以先从这种“简单”的下手。

①可以找出保持持续盈利的，没有时亏时赢的，并不需要找那些有复合增长指标的；

②寻找我们能够接触到的行业，并不需要选择太高高在上，自己完全不懂的；

③选择那些负债较低的，不需要选择那些有商誉的，自己都不明白商誉是什么东西的；

④选择那些上市时间较长的，各方面数据都稳定的，没必要选择那些刚上市的，需要精心分析到底各方面数据是真是假的；

说白了，对于大家来说，找出一家赚钱的上市公司很容易，但是找出那些未来可以赚大钱的、类似于茅台、格力的上市公司却很难。那么对于普通投资者来说，完全没有必要从后者开始，而应该从前者基础的做起。

2、你必须懂得耐心等待低估价值出现的时候才考虑布局。

价值投资的关键一步就是在于布局，你布局的位置好，你拿到的筹码成本就会很低，未来获利的概率就会很大。

所以，耐心地等待到一只个股跌出低估的价值是非常重要的一件事。

要知道，股票市场是有规律的，市场有熊必有牛，而个股有涨必有跌。因此，当你发现了在牛市里大部分的股票都处于高估的时候，不要急着去追涨，而是应该懂得耐心。

同样的，当你耐心地等待到市场进入了熊市后半期，大部分的股票出现了低估的价值，就要敢于布局，不要浪费机会。

但是在机会来临之前，千万不要早早“抄底”，消耗完自己的资金！

而判断的方法其实也不难！

①先从市场这个大的环境下手，当市盈率、市净率、下跌短时间、下跌的空间达到了历史之前熊市底部区域的数据附近，或者跌破这些数据的时候，我们就可以认定市场再一次进入了熊市的后半期。

②在市场这个大周期确认以后 ，就可以着手寻找个股的价值。就像之前所说的那样，可以通过市盈率TTM来判断，但大周期确认、基本面确定没有问题之后，个股的估值处于平均市盈率水平之下，就是低估，值得布局！

3、学会坚持到个股估值过高，完成第一次价值投资的实践。

我认为这是最重要的。许多人为什么做不好价值投资？因为他们根本没有尝试过价值投资！一次都没有！

价值投资的成功也是如此，第一次总是让人害怕，但是当你成功踏出了第一步，那么后面就会轻松、容易很多。

这就是我为什么和大家说，不要一开始就制定类似于“持有5年、甚至10年茅台这类股票”的价值投资策略。

因为一定这种“不切实际”的行为一定会让你尝试失败，而当你尝试了多次的失败之后，你就会越来越不相信价值投资。

所以，正确的策略就是，先从“坚持一倍的利润开始”！

简单的说就是，像茅台这类成长股需要坚持持有5-10年才能看到较高利润的策略很难做到，但是像普通周期个股，在低估的时候买入，坚持持有1倍利润的方法却相对容易很多。

因为时间更多，索要克服的心理障碍更少。

那么当你有了第一次成功价值投资的经验之后，未来其实就可以慢慢提高难度，一点一滴地进步！这种波段式的、时间相对较“短”的价值投资策略，是不是比傻傻持有5年、10年更容易一些呢？

结论：

综上，为什么许多人其实相信价值投资，但是却做不好价值投资呢？

其实就是错误地定位了自己的实力！

这就好像你是一个250斤的胖子，想要减肥，但是却给自己定了一个一年瘦100斤的目标，是不是太难了呢？如果你懂得把它拆分成每个月瘦10斤，是不是就容易很多？

价值投资的学习也是如此。

善于制定适合自己的计划，比毫无目的性的执行更有效。这就是为什么许多人模仿巴菲特的价值投资，却屡屡失败的原因。

巴菲特通过几十年的努力修行，才有了平均持股8年耐心的价值投资方式。而普通散户连坚持持有几个月都熬不住，就想学习巴菲特一样持有8年，是不是有些错误地估计了形势？

因此，普通人想要做好价值投资，就必须了解价值投资，制定适合自己的价值投资计划，并且从“简”到“难”，从“短”到“长”的策略慢慢累积经验和认知。

这才是你真正能够学好价值投资的方法！！

关注张大仙，投资不迷路，感谢你的点赞和支持。

琅琊榜首张大仙

在普通人眼里，价值投资是个晦涩难懂的概念，貌似是个高深的学问。其实，结合我自己多年的投资经验，个人的感觉就是价值投资=理念+信仰，如何能做好以下几步，就能在价值投资的路上如鱼得水，收获颇丰！

1.理念养成之路：选对行业+精选龙头；

选对行业

“覆巢之下无完卵”，价值投资的第一步不是选股，而是选行业。一旦行业处在衰退期，即便是行业内的顶尖龙头公司，也逃不了衰退的噩运。这就要求我们一定要从大处着眼、小处入手。

行业的周期无外乎就是上图四种情况，我们要选的是朝阳产业（初创期、成长期）+稳定行业（稳定器）

初创期：未来收益最大，自然风险也大，类似于天使投资；顶级龙头潜在收益一般在10年20倍以上；例如：半导体行业

这个阶段注重的不是盈利能力（这是很多人的误区），因为行业初创期很多行业要求的是高研发、高投入，一切都是为未来铺垫的，绝大多数公司是不具备太强的盈利能力的；

关键的是业内竞争者对关键、核心赛道的布局，一旦布局成功，未来就会成为当之无愧的龙头公司，投入量产自然不用担心它的盈利能力；

成长期：收益适中、风险适中，顶级上市公司潜在收益一般在10年10-15倍；例如：医药行业

成长期注重的是关键赛道和细分领域的把握，因为成长期的行业细分领域中只有黄金赛道才具备未来的高成长性，其他大多数细分领域并不具备；

例如医药行业中：未来的核心关键词在创新，所以只有医药创新、医疗器械创新、医药研发三大领域具备高成长性。

稳定期：

收益、风险都相对较小；只有顶级龙头公司才具备10年8-10倍的空间；如白酒、家电等消费行业。行业地位、现金流为王。

对于稳定器的行业而言，行业地位、能否产生稳定的现金流就尤为重要了。因为当行业竞争稳定后，只有顶级的龙头公司因为有品牌影响力、有议价能力、定价权是安全的。

这就是为啥这些年白酒中只有高端龙头白酒企业市场走势稳定上升，如茅台、五粮液；

中药市场也是一个处于稳定期的细分行业，这些年品牌中药如：云南白药、片仔癀、东阿阿胶股价稳定向上，其他绝大多数中药公司市场表现都不太理想。

精选龙头

强者恒强，这是商业竞争的本质规律，这是任何人都无法改变的。对于投资者而言，选对了行业，下一步就是分析业内的竞争态势，优选顶尖的龙头公司。当然，不同的行业周期，选择龙头的核心要点不同，这需要一定的行业研究经验和对市场的认知，门槛相对较高。

有兴趣的朋友也可以关注我，主页有对于各行业的深度研究和龙头上市公司的竞争分析

价值投资信仰

投资最大的优势在于，当我们看好某个行业的未来发展时，不用花费很多的资金、精力去深入这个行业直接参与。

只需要布局行业内的优质龙头上市公司，拥抱行业的成长、龙头公司的成长就能收益颇丰。

益趣财经

价值投资是一种选择和企业共同成长赚企业成长的钱，因此持股周期一般来说都是按照十年计算。有几点休注意事项:1、核心不挣快钱，既慢慢的变富，目前为止A股有1.6亿的股民，其中资产10万以下的占比到50%，这么大的散户比例，显然都认为股市挣钱容易，确实经常出现的题材妖股让很多的人认为挣钱容易，实际上大部分人都会买单。2、选择长坡厚雪的公司，A股来说这样的企业要具备长坡厚雪必然是有核心的竞争力的公司，巴菲特一般更青睐保险和消费类公司，以可口可乐为例子，是巴菲特的重仓股之一，目前市值2197亿，净资产是4.16，股价是51，市净率是12.39倍，市盈率34.14，看起来有点贵。净利润是16.78亿，收入80.2亿，年增长5%，按照10倍计算的话是合理的，20倍已经比较贵了。但因为它拥有全球稳定的渠道和高毛利率62.72%，更主要是有一个神秘的配方，因此属于汽水领域垄断的企业，绝对的定价权比如提价1美分对于业绩的促进是巨大的，属于优质的企业。买股票就是买企业。3、复利模式:只有复利的模式才能实现巨大的财富效应，如果过于短视可能会短期内财富原地不动。以上是个人的一些见解，仅供参考。

龙头策略

这个问题很有价值，小招特意邀请了招商银行App理财达人来回答这个问题。

文章开始先说明一下对价值投资风格的界定：

深度价值风格

关注企业的静态价值（当前价值），以研究企业财报为主要方法，主要认定企业的有形资产，不太考虑商誉、品牌价值、护城河等。持仓以低PE、PB的股票为主，一般比较注重安全边际，组合持仓较为分散。主要赚价值回归和估值波动的钱，受股市整体周期性影响比较大。形象点说：深度价值投资者在熊市用5毛钱买1块钱的瓶装水，到牛市2块钱卖给别人。代表人物：格雷厄姆、约翰涅夫、施洛斯。

成长价值风格

更加关注企业未来可预见的稳定价值，以调研企业管理层和行业结构为主要方法，主要认定企业现有产品的未来现金流的贴现价值。一般比较注重观察企业的行业地位、行业空间、企业护城河、品牌力、企业管理层能力等，强调“好行业、好公司、好价格、长期持有”，主要赚取企业盈利的收益。持仓以高ROE的大公司和行业龙头为主，一般换手率相对较低，持仓集中。形象点说：成长价值投资者用1块钱投资一个泉水井并得到水（分红），只要泉水不断，就一直持有，投资也在不断升值。代表人物：巴菲特、查理芒格。

成长风格

更加关注企业未来增长的潜力，以研究企业的发展布局、增长潜力和行业整体增长为主要方法，主要认定新业态新产品未来的爆发价值。一般比较关注新研发产品、用户消费变化、行业发展前景、技术变化等。强调在企业爆发性成长前中期买入，对估值容忍度较高。持仓以高EPS、高利润增长的中小盘股票为主，一般换手率较高，持仓股行业特征明显。形象点说：成长投资者用1块钱投资了一个潜在的矿藏，挖到矿就发财，挖不倒就在换个地儿。代表人物：菲利普费雪、彼得林奇。

总得来说，以下简单3方面供大家参考：

①检查自己的资产负债情况

概括来说，我们首先要做是检视家庭资产和负债结构是否合理，在做好资产配置的基础上，保险和信托、以趋势、低风险和高质量为核心策略的二级市场权益类基金，以及在一级市场私募股权上进行价值投资都是值得重点关注的投资方向。

②关注3大投资方向

在投资不确定性加剧的当下，大家应该关注三大投资方向：

1. 对于高净值人群而言，在保险之外可以重点关注信托。

在今年民营企业普遍面临竞争性销售挑战的同时，各项经营成本都在大幅增加，因此高净值人群需要重点考虑资产隔离，简单来说，就是要通过保险和信托将企业的钱和家庭的钱隔离开，这样才能保证企业的有限责任不变为无限责任。

2. 对于普通投资人而言，值得长期关注的是与趋势、低风险和高质量为核心策略的权益类基金或者ETF(交易所买卖基金)。

③做好风险回撤

最后，要做好家庭财富的保值和增值，一定要学习基本的风险管理技能。

最常见的一个投资错误是亏钱时舍不得割肉，即使知道要止损的人，他们的止损观念也是静态的：假设100块钱投入股市，止损位定为20%，也就是跌到80块再割肉离场。但你会发现，可能股票涨到200的时候没有卖掉，下跌时舍不得卖，觉得要跌倒80再止损，可是这样来来回回折腾一翻，结果还是亏钱。

因此，我们要降低过高比重的资产配置，卖掉一部分已经赚到高回报的资产，保持流动性，这样才能够在机会来临时逢低买入。

招商银行App

通常大家会认为价值投资很复杂，比如股票估值、公司前景、行业变迁等等，考虑因素太多太专业，普通人不适合做价投。其实是想复杂了，复杂的公司不适合做价值投资，适合做价值投资的反而简单，普通人也能做。

比如巴菲特长期持有的消费股可口可乐，银行股美国银行，都是耳熟能详的大公司，稳定盈利，比较优势几乎每个人都看得出来，而且都是生活中看得见的公司，经营状况怎么样都感知得到，基本都能看得懂。

给我们什么启示呢？

一是要找到大家都觉得好的大公司，稳定盈利，数十年不会倒闭的那种；剩下的就是等待入场，当市场开始犯错，有足够的安全垫就进场，也就是巴菲特说的三条投资法则，做能力圈内的事，等市场先生犯错，找足够的安全边际。

股票的长期趋势最容易预测

券商龙头中信证券，03年上市以来上涨近25倍（后复权），看股价走势图，一直是在上涨趋势之中，虽然牛市的波动大，但上涨趋势没有发生改变，不难发现，只要不是在牛市的最高点进场都能盈利，在熊市中买入收益最佳，比如03-05年，10-14年，16-18年，最后都有一波淋漓的上涨，道理是不是很简单？

我还遇到过几位长期持有银行股的，算上分红，其中一个持有工商银行5年时间有60%多的收益，虽然不算高，但至少没亏钱，比一般追涨杀跌的人赚得多，比银行理财产品收益高。

券商龙头、银行龙头是显而易见的，每个人都看得出来，也知道茅台有钱都买不到，格力空调畅销全球，掌握核心科技，这些耳熟能详、又看得懂的大公司都适合做价值投资。

但为什么看得懂却做不到呢？

因为价值投资是需要陪同公司一起成长，持股周期会很长，以年为单位，绝大多数投资者是没有这个耐心的，A股高换手也能说明。

A股的氛围，很少有人会想着慢慢变富，一年10%的收益，抓个板就有了，何必要等上一年，很多人是这个心态。

归根结底，价值投资难不在本身，难在耐住寂寞和坚持理念。

一刀侃市

普通人如何做好价值投资？

其实做为一个在股市浸润18年的老股民来说，对于普通人做好价值投资这个问题，还是蛮有心得体会的。应该我本身也特别认可价值投资，觉得这是适合普通人的投资方面，接下来我来谈谈自己的看法，希望对大家的投资有所帮助。

第一、先要弄清楚投资的本质。投资的本质逻辑是安全边际。就是说你的这笔投资尽量去评估，如果能得到大概率是赢面远远大于输面。好比一个打火机，我们常规的销售定价是1元钱，如果有机会在5毛钱之下买到，那我觉得将来1元钱买的，赚钱的概率就很大了。如果市场给你2毛钱买入的机会，那你的安全边际就更大了，哪怕将来低于1元也能赚钱卖出。

第二、要弄清楚来做投资的目的。很多人到股市追涨杀跌，虽说是准备来赚钱的，最后变成是来炒股的。其实炒股是一个零和游戏，参与的多了，扣除手续费，大概率是要亏损的。而把赚钱定位成投资的目的。一切去回绕这个目标就好。看看投资大师巴菲特的办公室连炒股软件都没有，而他旗下的伯克希尔哈撒韦却能赚大钱。不是已经很明显的说明了，价值投资跟炒股是有区别的。

第三、要懂得去了解你的投资标的的基本面。包括行业的情况，对应的财务指标，上市公司的产品销售等等情况。如果你已经把投资赚钱定义好了，那你要对你的投资标的做深度的跟进，好比我自己，我对一家上市公司跟进3-5年不等。喜欢的上市公司会放入自选股或者自选观察列表。长期观察它的基本面变化，我在跟踪贵州茅台这个标的就花了8年时间，从2007年到2015年底出现很好的买点之后，我才建仓。而挺多的人对上市公司根本不了解，甚至只是一个代码而已。

第四、尽量选择行业龙头，记得数月亮比数星星靠谱。很多人天天在研究有没有新的公司，可能出现的大机会，其实在国内上市的这么多行业里面，基本上已经涵盖了360行，而每一行都已经出现了龙头企业，甚至是大家耳熟能详的上市公司，那我觉得你只要抓住这类公司的投资机会就可以了，而可以选择性忽略其他的小公司。

总之、价值投资是一个系统工程，记得要花90%的时间去了解投资标的，只要花10%的时间去选择一个好的建仓位，然后好比酿酒，靠时间带来公司的估值提升。当然运气好的话，还能叠加市场波动的收益。那是可遇不可求的事情了。

谦秋说

我可以很负责任的告诉你，普通人很难做好价值投资。为什么这么说呢？我说一说我的理由。

价值投资是一个庞大的理论体系，需要你具备专业的财务知识。但是普通人有几个人具备这样的职业素能呢？即便是经济学专业的本科生，毕业后如果让他去研究价值投资，估计他也要费一番力气，更何况大多数人不具备这方面的能力。所以要想去学好价值投资，需要花费大量的时间和精力，而大多数股民又都是兼职炒股，不可能有这样的时间和精力。

另外，业绩报表可能会掺水。作为普通人来说，很难从报表中发现端倪，即便发现了也没有时间和精力去实地调研。即便去了企业也不一定接待你个人。而机构所有专业的行业分析师。他们不仅具备专业的知识技能，还会经常到各大企业进行行业调研，掌握第一手资料。作为普通个人很难做到这一点。

价值投资不是简单的看看市盈率，看看业绩增长情况就去做出判断的。如果是这么简单，那么大家都会价值投资分析了，都能够从价值投资中赚到钱。可是我们却发现股市中那些大涨的股票市盈率非常之高。而一些低市盈率的股却是长期不动，甚至还在缓慢下跌。个别所谓的白马股可能随时爆雷，产生暴跌的行情。这对于散户来说，可谓是损失惨重。

因此，我认为，作为普通人来说，很难把价值投资做好。

在这里，我建议普通人炒股的话还是要以技术分析为基础。

主力资金的动向都会反映在k线，均线，成交量等各种指标之上。不管是消息还是题材。主力获取的时间都会比你早，他们会悄悄地提前埋伏在其中。而在图表中我们却能发现主力的蛛丝马迹。所以只要你学好技术分析，你就能够把握主力的动向，跟随主力的脚步，赚到属于你的利润。

希望我的回答能给你启发和帮助。

禅壹

价值投资是股票投资的一个流派，当然价值投资的理念也可以延伸到早期股权投资、债券投资以及实业投资等相关领域。

普通人想要做好价值投资，首先需要了解清楚价值投资的基本逻辑。

价值投资的逻辑

价值投资最早起源于投资大师格雷厄姆，他在自己的两本经典著作《证券分析》和《聪明的投资者》里详细阐述了价值投资的理念。“股神”巴菲特看了《聪明的投资者》这本书后，慕名成为格雷厄姆的学生，而后将价值投资的方法发扬光大。价值投资的代表人物还有巴菲特同样非常推崇的费雪，以及著名基金经理彼得林奇。

价值投资简单来说，就是股票的价格是围绕其内在价值上下波动的，价值投资者要做的就是在股票的市场价格低于价值时买入股票，在股票的市场价格高于价值时卖出股票。

那么首先就需要了解股票的内在价值，也就是对股票进行估值。

常见的估值方法包括相对估值法和绝对估值法。

相对估值法就是利用市盈率、市净率等市场指标进行估值的方法。比如说您可以用一只股票的股价除以每股收益，得出这只股票的市盈率，然后和行业平均市盈率或者可比公司市盈率比较，如果大于行业或者可比市盈率，那么股票被高估，应该卖出。如果小于行业或者可比市盈率，那么股票被低估，可以买入。

绝对估值法就是对公司未来所产生现金流进行折现，对公司进行估值的方法。具体来说又可以分为股利折现法和自由现金流折现法。绝对估值法比相对估值法要复杂许多，对投资者的专业能力要求更高。

因为估值的结果不可能是完全准确的，所以你需要给自己的买入价格留出一定的空间，这就是安全边际。

当然，以上是定量分析的部分，价值投资中，也很注重对行业和企业管理能力的定性分析。两者相结合，你对公司股票的判断才更有参考性。

普通人如何做价值投资

相信通过上面的阐述，你应该可以了解，价值投资关注的不是K线图和一些短线技术指标。做价值投资，你必须对企业有非常深刻的了解。

第一，你必须了解公司的经营情况和在行业中所处的位置，最核心的部分是读懂公司的财务报表并进行分析。因为无论用哪种方法对企业进行估值，都是建立在充分了解和运用公司财务数据的基础上的。

第二，价值投资是不提倡频繁买入卖出股票的短期行为，更建议买入价格合理的股票并长期持有，来分享企业的经营成果。

最后，集中投资，购买你熟悉的股票。巴菲特就更侧重于投资金融股和消费股。比如你是一名通信工程师，那么不妨根据你对行业的了解，购买该行业不错的股票。

当然，价值投资对专业能力的要求非常高。那么建议你从阅读基本的金融财务书籍做起，然后可以阅读上面提到的格雷厄姆的两本经典著作，以及巴菲特致股东的信，了解价值投资的框架。

平时可以多关注券商的研报或者基金经理的发言，了解专业机构判断股票价值的逻辑。当然，仅仅是作为参考，而不是盲目追随。

总结

做价值投资一定要有足够的耐心和毅力。巴菲特真正获得巨大的成功是在60岁以后。那种跟风买股票，然后过一周就卖了的人，真的不适合做价值投资。

七宝饭

关于价值投资，我算不老不新的股票投资人，坚持了九年，现在年化25%+，收益还过得去，谈谈我的几点认识。

第一，价值投资和时间没关系。

持有十年可能是价值投资，也可能是价格投机。持有一天也可能是价值投资。价值投资是一个价值发现，价值重估，价值回归，价值实现的过程。

第二，价值投资主要赚两个钱。

价值投机的钱，这有两要点，一是价值低估买入，价值高估卖出，一是安全边际。这里需要解决的是估值的难题。

股权持有的钱，这部分钱是持有期间公司赚的钱对应归属于股权所有者的利润分成。假如茅台股价1000，净资产收益率是30%，市净率为1，那么理论上一年后持有者纯利润为1000×30%=300，这部分钱是最难理解的。一定要分清楚市盈率杠杠和市净率杠杆的意义。

第三，投资和运营是两个密切相关的两个独立工作，切记。

东阿阿胶的管理层必须了解解它的口感、工艺，效果，客群，竞争对手，它的生产成本.....还有很多。

投资人了解同样的知识有助于更好的理解公司，但是，注意，投资人完全不需要理解很透彻。

投资人只需要理解东阿阿胶的核心竞争力，商业模式，企业的竞争优势，理解三张报表，理解政策风险，理解产品面临的市场空间。就，够了。

真的不需要去理解东阿阿胶的包装，最多了解一下他的销售策略。

第四，多和市场合作，不要和市场对抗

不要相信自己总是可以战胜99%的其他人，不要相信自己可以赚每一分钱。眼睛看路，大脑思考，屁股赚钱。如果你非要找个没眼睛没脑子的偏瘫，我无话可说。

第五，价值投资是艺术，绝对不是榆木疙瘩。

巴菲特没有试图买下整个可口可乐，但是买下了喜事糖果。巴菲特也经常同样的股票买进卖出，没有所谓不动如山。巴菲特短期偶尔也有重仓，绝对也没有长期经常大比例持有一只股票。

第六，价值投资不是最好的赚钱办法，也不是最快的办法。

价值投资只是投资的一个分支，房地产，风投、债券、基金、汇率都是投资。投资又是千千万万个行业中一个行业。所以价值投资者，投资人，请保持平常心。

你买点股票，不代表你就该发财。你不付出艰苦卓绝的努力，你就该鹤立鸡群。

赚钱快的有抢银行，投机倒把，赌博，彩票，甚至贪污，被包养等等。

你炒股十年不如别人找个富二代，很正常，切记，很正常。

所谓投资，也只不过是在概率的思维下，在收益和风险中间寻求最优。

投资赚投资的钱，创业赚创业的钱，管理层赚管理层的钱，捡破烂赚捡破烂的钱，想明白你在赚谁的钱。比尔盖茨长期是世界首富，这是对创新者的奖赏，也是对世界信息化做出卓越贡献的应该得到的。

很多人买点股票就觉得自己高人一等，从而愤愤不平，反而自卑自怜，失去自我。所以，多说点。

第七，价值投资很简单，我给朋友说，不要给我讲任何价值以外的东西，任何。

同样的事情在两个人眼里有完全不同的解读。养老金挖坑，主力吸筹，增持，头顶肩，乱七八糟一大堆，我看不懂，我也不想看懂。我的眼里只有估值本身的主要矛盾和主要矛盾的主要方面，关注新生的变化因素。

时间对于我来说，只是价值变化的媒介。就像船借助于水漂浮一样，我通过，也是不得不通过时间来得到两个利润来源的实现而已。时间也算不上是什么朋友，只是旅途始终存在的伴侣就是了。

价值投资又很难。雷雷雷，不同的企业类型，不同的商业模式，怎么估值？估值多少？风险在哪里？怎么做组合？怎么平衡风险？

大有学问，我的能力有限，我觉得低买高卖是最简单最朴素的道理。我愿意用价值指导我的投资。其他的不认可，也没精力学习。

第八，深刻理解同样价格的资产具有不同的价值。

同样的价值在相同的环境中有不同的演化

投资是背靠过去，立足当下，着眼未来的。

自由现金流模型是唯一的正确估值模型，但是很不实用，绝大多数是一种逻辑思维模式。

低买高卖是永恒的交易盈利模式，投资者交易估值，投机者交易价格。没有对错，重复，没有对错，只有选择和能力。

可以的情况下，投机的效率远远高于投资，投资是没有对应能力的条件下以时间换空间，寻求风险和收益的最佳搭配。

想想清楚，你到底是来干嘛的，你到底是赚什么钱。知行合一，在这变化的市场中你就能赚到钱。

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