昨日，調味品行業第二的中炬高新閃崩跌停引發市場關注。作為市場不可多得的大牛股，年內最大漲幅高達71%，昨天一天縮水35億市值到底發生了什麼？
一、易主後的首次併購告吹
憑藉“廚邦醬油美味鮮，曬足180天”的廣告語，中炬高新控股的廚邦公司深入人心，也藉此榮獲了調味品第二的行業地位。為了鞏固核心產業，公司今年企圖全資控股廚邦公司展開併購合約，這也是姚振華“入主”中炬高新之後開展的首次資本動作，但最後卻已失敗告終，無疑讓2.56萬戶股民失望。
昨日公司公告顯示：公司全資子公司美味鮮公司擬以現金3.4億元收購廚邦公司20%股權宣佈告敗。事實上，此次籌劃收購的廚邦公司早就是中炬高新上市公司的核心子公司，中炬高新目前持股80%，而在2016至2018年廚邦公司為中炬高新貢獻營收均超三成，貢獻淨利均超五成。
根據歷年公開年報顯示：廚邦公司在2016至2018年為中炬高新貢獻營收比例分別為33%、36%、37%，貢獻淨利潤佔比分別為53.87%、58.72%、53.05%，從數據中不難看出廚邦公司對於中炬高新的重要性，而此次全資控股的併購案告吹，無疑讓這直接就能提高盈利能力的一大舉措失敗，對於今年年報業績的併購預期無疑會削弱，醬油業務的佈局也會受到影響。
二、“雙白夢”難以實現
全資持股核心子公司的計劃告吹，無疑會打亂中炬高新的很多經營佈局，其中以廚邦為核心的調味品發展戰略，未來全國化、高端化運營的結果也會大打折扣。從中炬高新1999年憑藉收購美味鮮切入調味品行業以來，美味鮮作為中炬高新的子公司，旗下主要品牌廚邦、美味鮮就是上市公司的雙駕馬車，依託於‘雙輪驅動的中炬高新，已經穩居行業第二的地位。
而作為中炬高新目前的主要盈利來源，以“廚邦”為核心的醬油業務發展擴大對於中炬高新來說尤為關鍵，回收廚邦剩餘股權也成為中炬高新聚焦核心產業的重點。然而，廚邦在整個醬油市場中的佔有率還有待提高。數據顯示，廚邦醬油的市佔率僅為5%，調味品巨頭海天市場佔有率為18%，李錦記為6.1%，中炬高新旗下品牌在市場中存在“南強北弱、東強西弱”的特點，顯示其餐飲渠道還沒有充分的開拓。
據公開報道瞭解，中炬高新一直有一個“雙百夢”：即在2019至2023年，用五年的時間實現健康食品產業年營業收入過百億元，年產銷量過百萬噸的雙百目標。不過，依照目前的業績增長速度來看，想要實現“雙百夢”存在一定難度，尤其是在沒有實現對於廚邦股權完全收購的情況下。至此，併購案的失利帶來的一系列影響就反映在了公司股價上，昨日的閃崩跌停或就是對這件事的“買單”。
三、年末怎麼防範閃崩個股
然而時至年末，中炬高新的閃崩並不是個例，雙匯發展、溫氏股份、益生股份等個大白馬均有出現過類似狀況，這些個股出了本身問題之外，高位閃崩最主要的原因很可能是主力機構調倉換股的作用。要知道自11月22號茅臺開始下跌的時間為基準，醫藥、釀酒、軟件、食品飲料等前期漲幅過大的行業開啟高位調整，指數雖然沒有大跌，但今年漲幅比較大的行業被大幅減持是事實。
近期一些高位股閃崩頻出，整理總結後可以看到明顯的三個原因：一是部分資金在賭公司業績，但是到了季度末的時候調研公司，發現業績可能不如預期，會出逃；二是這些閃崩的股票漲幅巨大，資金獲利非常豐厚，即使一兩個跌停出局也會獲利很大，所以拋售的時候會不計成本；三是閃崩的股票大多流動性比較差，也就是成交量通常比較低，一旦有大資金賣出就會造成閃崩。
所以對於那些股價在高位、基金持倉比較集中、成交量小的股票一定要謹慎，一旦事件或者業績的引導因素出現利空，就會有閃崩的可能。現在離2020年還有不到一個月的時間，臨近年報披露期間，業績雷、商譽風險都會接踵而來，謹慎對待年關防範風險應該放在首位！（以上觀點僅供參考，不具備買賣依據！）
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