萬事皆空70

近年來印度經濟發展很快，已經超過中國成為世界上主要經濟體當中發展最快的國家。但印度真的發展得那麼好？有沒有被高估？值得懷疑。

首先印度近年來靚麗數據的背後，或許離不開其修改GDP統計方法。印度在2015年、2018年一連兩次更改了計算GDP增速的統計方法，以市場價格計算的GDP來取代之前以生產要素成本計算的GDP，並調整基準年份，根據新的統計方法，印度2013年的經濟增速由原本的4.7%上調至5.1%，2014年經濟增速由原本的5%上調至6.9%，而到了2015年，印度經濟已經加速到7%以上……那麼問題來了，如果按照舊的統計方法，印度如今7%以上的增速會被調低多少？所以印度經濟其實沒有我們想象中那麼好。

其次，一個國家經濟如果高速增長，那麼其它指標也應該增長很快，比如服務業、工業、投資、出口、消費、製造業等應該也會增長很快，但縱觀印度這些指標，卻沒有什麼亮點，而且有的指標還是負增長，很多指標甚至增長速度不如我們國家，那麼印度7%以上的經濟增速又是依靠什麼支撐起來的？

此外，印度修改GDP統計方法的同時，還將羊糞牛糞摺合成肥料計算在GDP之內，而且連灰色收入也計入GDP，就是你受賄收賄也要計入GDP；還將製造業月度指數強行綁定於同類商品、把已經買入的金銀部分算作儲等，這無疑推高了印度GDP總量，如果按照印度這個方法統計，那麼我們國家的GDP不知道還能夠提升多少呢！所以近年來印度經濟數據一直受到各方質疑，被高估的可能性比較大。

錦繡中源

在我看來，就目前來看，印度經濟的確是被高估了，而且虛高成分很多。為什麼這麼說，看看以下數據，2018年印度的GDP是2.7萬億美元，人均是2000美元，GDP增速是7.4％左右。看到這裡，很多人覺得這個數據的確讓人眼前一亮，認為印度經濟真的開始高速增長了。

其實不然，因為拋開數據，去看一看印度經濟，社會與民生現實情況，就會發現，遠不是那麼回事兒。首先，印度的在基礎設施建設方面，就是短板，可以說基建與亮眼GDP數據之間有很大反差，差的不是一星半點，印度在交通，住房，公共衛生等方面，與其它國家相比，有很大的差距。

比如住房，印度有一半人口沒有合適的住房，很多人居住在貧民窟，還有一部分印度人睡在馬路和大街上。大約有三分之二的人口沒有公共廁所，垃圾成堆，造成的結果就是環境髒亂差，很多人無法用到乾淨的飲用水。雖然印度政府多次承諾改善基礎設施，但是並沒有顯著成效，底層印度人依舊過著艱難的生活。印度在環境保護方面也備受詬病，印度的空氣和土地汙染嚴重。

綜上所述，印度的經濟發展雖然很高，但是數據漂亮不代表印度人過的幸福，所以，這樣的發展是沒有意義的，經濟增長要真正的人印度底層人感受到，得到了實惠才是真的，所以，未來，印度經濟能否真正的惠及民生，改善印度人的生活品質，才是反應印度經濟增長質量好壞的關鍵所在，而不是好看的數據。

怪叔叔是個逗比

大正看世界

印度當前的經濟沒有被高估，但未來的潛力被高估了。

為什麼說當前印度的經濟沒有被高估，如果從總量來看，印度2018年GDP為2.69萬億美元，排名全球第七，僅看排名的話還是比較靠前的，但是印度的GDP總量僅為我國的20%，僅為美國的13.11%，而印度的總人口有13.53億，為全球第二大人口，對於這個人口量來說，經濟總量並不高。

再看人均GDP的情況，印度2018年的人均GDP為2016美元，這個水平在全球來看是很低的，我國最新人均GDP已達到了1萬美元，是印度的近5倍，印度與我國相比差距尚且如此，如果和發達國家人均數萬美元的人均GDP相比，差距就更大了。東南亞國家越南2018年人均GDP為2564美元，越南的人均GDP都比印度要高出27.2%。

因此，雖然印度的GDP總量在全球已經排到了第七，但人口眾多，人均GDP排名非常靠後，目前經濟實力也並沒有多強勁，並不存在高估。如果要說高估，那麼應該是幾年前印度對GDP進行重複計算，帶來了較高的增速，但計算過後就不能再計算，經過幾年的發展，GDP數據應該也已經消化了這一因素、

而對於印度未來的經濟，則普遍有高估的成份，很多專業機構都預計印度將成為下一個中國，經濟將繼續保持高增長，印度還提出在2025年成為超5萬億美元的經濟體，並且在十年後成為全球第三大經濟體，這些目標都很宏大，但對於印度的實際情況來說，存在高估。

第一，印度的經濟結構不合理，雖然印度為全球第二大人口國家，但主要是以農業和服務業為主，生效效率低下，綜觀美國、日本以及我來的發展路徑，都需要經過工業化騰飛階段，需要強大的製造業支撐，而印度基礎設施落後，製造業不強，在國際貿易競爭中沒有優勢。

第二，印度的經濟發展過度依靠外債，印度常年都是貿易赤字，外匯儲備僅有4000億美元，但外債高達1.4萬億美元，鉅額的外債成為印度經濟增長的隱患，每年高額的外債利息會花掉印度很大一部分財政收入，使得財政政策支持有限，而一旦外部環境發生變化，印度貨幣貶值，巨字額外債負擔將成為印度的巨大壓力。

第三，印度雖然實行的是民主體制，但聯邦政府權力有限，地方勢力割據現象嚴重，很多政策很難得到切實有效的落實，包括基礎設施建設，在聯邦政府和地方勢力之間進行博弈，使得很多項目難以有效的推進，再加上印度國內本身矛盾不斷，改革的阻力很大。

這些客觀因素，使得印度面臨諸多壓力，去年印度經濟高增長的神話已經破滅，GDP從前些年7%的增速猛降至4.5%，這帶來了大量的資本外逃，以及印度失業率的上升，印度經濟困難重重，未來的諸多美好前景有高估的成本。

財經宋建文

我認為印度的經濟是被低估了。印度在1989經濟總量和中國是相當的都是2700億美元。到今天只是我們的五分之一，是印度的經濟增長率太低嗎？不是大家看印度的歷年經濟增長率。

我們可以發現印度的經濟增長率一直不低，也就比中國差一點。之所以和中國經濟差這麼多是因為印度的貨幣貶值速度太快，在89年的時候印度貨幣從1美元兌16.12印度盧比到現在1美元兌69印度盧比。現在印度無法穩定自己的匯率。所以看起來印度GDP比中國低太多。

經濟愛好

在紙面上超越大國，這事兒，也就印度好意思幹出來！

GDP，大家按規矩去計算，生產了多少東西，付出了多少成本，講究的是一年的生產的價值總和。

既然是生產出來的價值，那就按農業、工業、服務業等老老實實地去計算唄。

大家都這麼算GDP，印度一直就是這麼算的。

比如印度2010年生產了1萬噸大米，價值是1000美元/噸，總價值是1000萬美元。

到了2011年，印度生產了9000噸大米，成本沒什麼改變，價值還是1000美元/噸，價值是900萬美元。

但是大米的市場價，2010年是2000美元/噸，到了2011年，因為產量減少，增長到了3000美元/噸。

那麼問題來了，按照原先的GDP計算方法，印度的GDP不但沒有增長，反而倒退了。

那麼，如何來改變GDP的增速情況？

改變計算的參照物，印度2015年宣佈，不再以生產成本計算GDP，而是以市場價格來計算GDP。

結果，因為大米價格的暴漲，雖然大米總產量下降了，但是印度的GDP按照新的計算方法，還是從2010年的2000萬美元，增長到了2700萬美元。

於是，印度就這麼幹了。

為了儘快出數據，也為了計算方便，更為了數據好看，印度把市場價格的基準年改到了2011年。

結果，經過無數專家的重新艱苦計算，印度2015年的經濟增長率從之前核算的4.7%一舉躍升至6.9%，也超過了我們，印度幾乎是“舉國歡騰”，成為“世界經濟領導者之一”不再是夢想，部分印度的政客還打出了“21世紀是印度的世紀的口號”！

果然是迷之自信。

不過，2015年的經濟增長是解決了，到了2017年又該如何計算2016年的經濟增長呢？

印度人民有辦法，把各種東西都算進GDP，比如印度神牛產生的牛糞，被當做有機肥料算進了GDP，至於數字就只能隨便估估了，那麼多神牛，一年拉多少，這個可不可能有明確的數據。

此外，印度還把滿大街的貧民窟，那些用竹竿和塑料布搭建的窩棚也算進了房地產的建築業產值，把無數的路邊流動攤販算進了服務業的產值……

結果，2016年的GDP增速又有了保障，達到了8%以上。

而又過了2年，印度又把2018年度GDP的價格基準年改到了2017年，結果GDP增速繼續保持在7%以上，居於全球前列。

用數據來提升國家的實力，這也就三哥能幹得出來，雖然這能滿足印度一時的快感，但是以市場價格計價的GDP是很容易受市場波動影響的，萬一出現物價暴跌或者不穩等情況，印度的GDP也會出現暴跌。

而且為了維持所謂的GDP增速，印度政府在今後的GDP計算中，還需要年年進行各種“篡改”，畢竟，數據已經“放了衛星”，為了維持高位，只能不斷加碼各種虛假的GDP要素進去。

雖然印度經濟這幾年的數據一片向好，但是背後卻潛伏著危機。

另外，隨著後工業化時代來臨，在新的工業時代，人口紅利已經不再吃相，當然我們也適時地告別了人口紅利時代，奔向工業4.0時代。

目前，我們的人口增速是在不斷下降的，很快，我們的人口數量就會控制在一定數量之內，比如15億左右，這是比較理想的狀態。

而印度，他的準成年人口（18-65歲）處於不斷快速增長中，這部分人口的增速高達2.4%。

這樣的增速是很可怕的，這意味著，印度政府提高這部分人群的質量的壓力是非常大的，如果過了15-20年，印度成年人口的素質普遍還是沒什麼改變，那大多數成年人將直接被時代淘汰，近20億人口的壓力會直接把印度壓垮。

雲中史記

我看了前面很多人在印度的社會、經濟發展、政府等方面對印度經濟是否被高估的問題進行了回答，講的都有道理我就不重述了，我想重點講下印度金融方面的問題，我認為可能比我們看到的現實還要嚴重。

一、印度金融出現的問題

雖然印度經濟處在高速發展階段，但是政府卻長期處於財政赤字，據數據顯示在2018/2019財年印度預計財政赤字為6.24萬億盧比，但是截至去年11月財政赤字就已經達到了7.17億盧比，同時財政收入卻少的可憐，財政收入只佔GDP的21%,那麼這樣的財政收入就無法支撐印度大量的基建經濟建設計劃，同期銀行的壞賬率也飆高，很多都是基建行業違約造成的。

而印度雖處於長期財政赤字，外匯儲備卻還是在緩慢增加，這是為什麼呢？最重要原因就是熱錢的影響，什麼是熱錢呢。

很顯然，印度的經濟增長和外匯儲備增加很大程度並不是靠基礎經濟建設所拉動的，目前印度外債1.4萬億美元，其中85%為美元債務，佔GDP20%以上，而外匯儲備只有尷尬的4150億美元（中國最新數據為30924億美元）。面對這些問題，印度只能加大地方債務的發行和出售國有資產來籌錢，但是效果並不理想，造成更多不穩定因素。

二、印度經濟問題的原因和影響

印度對外資其實並不友好，對本地產業實行保護政策，從中國企業在印度的連連受挫就可以看出。然而卻在金融領域卻更加開放，外資熱錢在印度能得到不錯的收益，這對於成熟的發達經濟體還是很有吸引力的，再加上歐美渲染印度經濟崛起，印度自己也有點飄了，總認為不久就能超越中國，造成印度形勢一片大好的假象，外資熱衷的印度金融領域投資就更具誘惑力了。

那麼有很大的一個問題來了，前面說到印度外匯儲備只有4150億美元，而熱錢規模保守估計達到1.1萬億美元以上，如果形勢有變，大量外資熱錢撤出了，會造成什麼影響?印度國內產業產能低下，基礎建設差，而且每年還有巨大的貿易逆差，熱錢本來就是投機行為，一旦熱錢大量撤出，印度政府無法貼補漏洞，對印度經濟的打擊將是巨大的。而且這種可能性是很大的。

三．印度盧比的表現

從今年上半年來看，印度盧比經歷了一波強勢上浮，是乎從全年亞洲表現最差的貨幣中扭轉了回來，讓人看到了希望。但是不要忘了印度盧比在過去10年內的表現是極其不穩定的，甚至是處於一個長期的貶值狀態。而今年的這一波上浮也不是印度自身經濟表現有多亮眼，而是國際原油價格下跌，中美貿易摩擦後世界經濟得到和緩，整個亞洲貨幣都走強，再加上年初的印度大選外媒認定莫迪能夠連任，對印度經濟保持樂觀。

然而這些情況都是階段性的，有阿根廷比索和土耳其里拉的前車之鑑，還是會導致外資對新興經濟體貨幣的擔心，那麼盧比的穩定還能保持多久呢？

四、印度是否能應對

前面說了那麼多問題，印度作為世界上所謂的經濟大國，是否有辦法應對呢？

我們就樂觀的預測印度未來一段時間還能保持盧比的穩定，但就過去來看特別是莫迪上臺之後推動的一系列改革措施，不是收效甚微就是很難實現，願望總是美好的。要知道外資投資的目的都是為了利益，不是去幫助建設美好印度的。如果出現了更穩定收益更高的市場，誰能保證熱錢不會撤出失望的印度？

印度雖然自稱對標中國卻沒有中國的能力。在2016年中國就經歷過一次外資金融機構大規模撤出，然而面對我國的強大的行政干預和巨大的外匯儲備，硬生生的抵擋了這次危機，讓外資佔不到一點便宜。

我們反觀印度，除了會吹牛拿什麼跟中國比？一旦外國金融機構重倉做空，就印度那點可憐的外匯儲備塞牙縫都不夠，那麼爆發金融危機的可能性就很大了，到那時，中國不雪上加霜就不錯了，還有誰能幫的了印度？只能等著被宰割。

五、結語

快到年底了，印度的僑匯迴流還是能支撐印度經濟穩定保持一段時間，但是不從根源解決問題，印度經濟的危機就始終存在。印度經濟是否被高估，正如同中國的一句老話“是騾子是馬拉出來溜溜”，誰有真本事，誰是偽繁榮很快就會有答案了。

MR火羽白

印度經濟被高估了嗎？

答案是肯定的。

至於為何會被高估？這與國際社會普遍被印度GDP高速增長和亮眼的經濟數據迷惑有直接關係。試想一個每年都保持7%以上經濟增長速度的國家，想不被高估也不行啊。

但問題來了，如果這些亮眼的數據是假的呢？這反轉就有些打臉了。但真相卻偏偏如此。

據華爾街日報週三（6月12日）援引印度前首席經濟顧問阿爾文德（Arvind Subramanian)的調查結果顯示，2011年至2016年間印度經濟實際上很可能以年均3.5%至5.5%的速度增長，然而政府公佈的年均增長率卻達到6.9%。他的研究還發現，印度的官方數據仍在繼續誇大其實際的經濟增速。

報道稱，印度官方公佈的經濟數據為該國吸引了數百億美元的外國投資，並賦予該國更大的地緣政治影響力。另外，印度官方的經濟增速有時甚至超過中國，令該國在投資者的眼中成為全球經濟增速最快的大型經濟體，然而阿爾文德的計算結果卻表明真實情況可能並非如此。

看到這裡，大家應該明白了吧，印度經濟增長的數據，竟然是不靠譜的。以這麼虛胖的經濟增長數據去評估，怎麼可能不高估？

那麼，印度政府為何要去玩數字遊戲，動機何在？【榮哥時評】認為，還得從以下幾個方面分析：

一，以亮眼的成績吸引外國投資。這已經成功了；

二，莫迪大仙要政績，要連任。這個也成功了。

三，塑造印度民族自豪感，增強國內民眾凝聚力，並進而塑造大國形象。現在網上印度人自信心爆棚，動不動就要超越中國，就是例證。

由此可知，莫老仙這招修改GDP的辦法，一箭三雕，確實玩得6啊！

但假的就是假的，這不就被自己人戳穿打臉了吧？

其實想一想就知道，很多支撐印度發展的優勢其實都是可疑的。略舉幾例，比如：

一，印度人口眾多，13億多人口，是多麼龐大的消費群體和廣闊的市場？但是，其貧富差距過大，貧困人口占絕大部分，沒錢你能買什麼？沒有錢消費，這市場就有水分，怎麼能快速帶動經濟增長？

二，25歲以下年輕人口眾多，盡享人口紅利。但我們要知道，印度近年失業率高企，就業幾乎毫無增長，招幾百個列車員，有幾十萬人應聘，想想都可怕。這哪是人口紅利？簡直就是人口包袱吧？

三，印度有民主制度優勢，西方國家樂見印度發展。但民主不是萬能藥，印度的民主也讓中央政府管理能力較弱，不能集中力量辦大事，修個鐵路十年八年算正常。加上土地私有，莫迪大仙高喊基建大開發，始終是雷聲大雨點小，就因於此。

當然，話又說回來，印度經濟這些年確實一直在增長，印度政府也在推行一系列改革措施發展經濟，這也事實，我們也不能小瞧三哥了。要知道，輕視任何一個對手，結局都是可怕的。但題主問的是否高估了印度經濟，答案應該是肯定的。

我是榮哥，

一個熱愛探索國際時事的觀察者，

敬請關注，謝謝！

榮哥簡評

外界總是喜歡拿印度和中國做對比，經濟也不例外。總認為印度會創造像中國那樣的經濟奇蹟。但是回顧印度上世紀90年代以來經濟發展的歷史，是外界對印度的經濟過於高估了。我認為印度不太可能創造中國那樣的經濟發展奇蹟。原因就是外界過低的估計了印度經濟發展存在的困境。

第一，印度地方在經濟社會發展中各自為重，沒有統一的規劃。如果是一個聯邦國家，地方有地方自己的法律。因此在發展中地方極容易各自為政。國家層面缺乏統一的規劃，只有規劃也容易遭到地方的抵制。如修建一條鐵路，對印度來說是非常難的一件事情，因為要鐵路經過的各個邦的同意，一個地方不同意，這張鐵路修建就極容易擱置。在中國，則不存在這個問題，所以我國修建鐵路、公路等基礎設施的進度非常快。

第二，印度的工業過於分散，規模又非常小，因此工業體系很脆弱。對於新興國家來說要想實現工業化，不開的一條路就是發現工業。自上世紀90年代印度啟動經濟改革以來，快30年的時間了，印度的工業發展乏善可陳。一是印度沒有形成有名的產業，二是印度的製造業非常小。和中國的製造業一對比，印度的製造業就顯得非常的脆弱。

第三，過於美化印度龐大的人口帶來的人口紅利。不是人口多就能夠形成紅利，他是要有前提的。形成人口紅利的前提，就是勞動力有較高的教育水平，能夠快速融入工業化大生產。很顯然，印度龐大的人口規模並沒有為此帶來巨大的人口紅利。農村人口湧入城市，沒有為當地的工業發展提供多大的幫助，反而形成大量的貧民窟。同時，也是由於印度的工業規模不夠大，吸納不了那麼多勞動力就業，因此人口紅利很難顯現。

以上3點，我認為外界是過於高估印度的發展潛力了。在2012年之前，中國的經濟發展速度兩位數是常態。印度在過去二三十年的發展歷程中，極少數出現兩位數的增長速度，一般都是在7%以下。2019年印度的經濟增長速度更是掉到了6%以下。這也讓外界對印度經濟發展的質疑聲四起。

財經知識局

GDP只是一個數據，只是一個比較，是上一個國家的上層作出評估，讓國民瞭解一下的，僅此而已。

作為一個普通老百姓，看的還是自己的錢袋子，一年的收入是多少？然後看支出，支出的，在哪個方面？是投資還是花費？是長期效應還是短期效應？

最後看的是剩多少錢，能夠自由支配。人們感到幸福的就是自由支配的那一部分。自由支配就是自己喜歡的地方，去花錢。如果自由去花錢，說明對未來充滿信心。如果把這些自由錢，被迫花錢或者存進銀行，這是對未來的儲蓄，這是保證金，說明對未來的信心不是很充分。

這還有一個觀念問題。東方人尤其是中國人，喜歡儲蓄，不敢亂花錢，以備急需。而西方人和東方人不一樣，東方人花的是到手的錢，西方人花的是未來的錢，各有特點。

印度應該是個混合體，既有印度傳統，更有西方思維。他們的上等階層應該是西方觀念，底層老百姓更注重東方觀念。

人都是過日子的，自己怎樣自己知道，在外人看來，感覺自己過的日子總比別人不好，但未來覺得自己的日子總比別人好。一個人總是生活在希望中，感覺印度應該也是這樣，你覺得呢？

最後回答你的問題，印度GDP，就像一個印度美女，當選世界小姐！OK！

關鍵字: 近年來 印度 高估