虽然各种政策收紧，但房企美元融资的数量依然刷新历史记录，根据中原地产研究中心统计数据显示2019年全年，房企海外融资高达752亿美元，而2018年只有496亿美元，同比上涨幅度高达52%。进入新年之后，这个趋势仍没有停歇，房企继续密集发布融资公告，超过20家房企发布了超过90亿美元的融资计划。创造最近数年单月美元融资记录。
1月16日晚间，中国恒大公告称，公司拟发行两笔总计20亿美元的债券。具体来看，一笔为2023年到期的年利率11.5%的10亿美元，另外一笔为2024年到期的年利率12%的10亿美元，两笔均为每半年派息一次。
值得一提的是，本次债券发行得到了高管的鼎力相助，恒大集团董事局主席许家印已经认购5000万美元的2024年到期票据，恒大集团行政总裁兼执行董事夏海钧已认购5000万美元的2023年到期票据。恒大强调，许家印和夏海钧认购公司的美元债表示对集团的支持和信心。
从恒大发债理由来看，主要是借新还旧。过往几年，恒大美元债融资规模逐年走高。
同日，还有两家房企宣布了发债融资计划。包括弘阳地产发行一笔2023年到期，年利率9.7%的3亿美元债，旭辉控股发行一笔2025年到期，年利率6%的5.67亿美元债。
目前最高的融资利率是15%。1月10日，明发集团公告，公司建议发行2.2亿美元于2021年到期15%计息的债券。明发集团过去一年以来美元债动作相对少，其中2019年1月21日，明发集团发布公告称，配售协议项下的所有先决条件已获达成，其2亿美元2020年到期按15.0%计息债券的发行已于2019年1月16日完成。
美元债券利率虽居高不下，但仍无法阻挡国内房地产企业纷纷加入发债队伍，其背后反映的是企业融资需求大及国内融资难的问题。融资需求大作为房地产企业的老大难问题，随着近年来国家对房市严格调控，显得尤为棘手。一方面，国外融资成本不断上升，给企业造成额外负担，而另一方面，国内融资渠道不断收紧，部分房企面临日常生产经营资金短缺、到期融资资金偿还缺口等问题。
“类似美元债利息的上升，本质上是因为很多房企融资需求大，所以会有此类比较急迫的融资需求。尤其是近期房屋销售市场以降温为基调，房企若是要获得此类美元债的融资，本身也需要支付更高的成本，这样可以打消相关投资者的顾虑。类似利息上升的过程，也说明未来偿债的压力是会有所增大的。”易居研究院智库中心研究总监严跃进对21世纪经济报道记者表示。
此外2015年也是房企的发债大年，按照3到5年的发债期限来看，近两年，债券将集中到期，部分房企没有足够的外汇资金去偿还旧债，所以必须要借新还旧。
不过中原地产首席分析师张大伟分析认为：房地产行业资金紧张，房企抓紧窗口期，大量大额度发行美元债。2019年房企美元债刷新纪录。2020年美元融资预计继续高位运行。大部分房企为了应对未来可能的市场变化，年初加快储备资金。而最近看，美元融资成本也在明显降低。对于美元债来说，是部分房企的重要资金补充，但因为额度原因，很难成为最主要来源。美元债的井喷对缓解部分企业融资有很大好处。
首先：累计数据对比，房地产融资继续刷新历史记录。从融资成本看房企融资成本分化，主要在6-15%之间。去年9月初也有龙湖发布仅4%的大笔美元融资，当下资本市场依然有多家企业首次发布美元融资。
其次：过度夸大了房企融资难，虽然各种调控政策频繁出现，的确加大了部分企业融资难度，但对于正常融资来说，并没有收紧。
第三：市场分化明显，整体看，最近市场部分房企的融资难度增加，但大部分企业的融资成本依然平稳，对于经营稳健的企业来说，融资成本降低依然是趋势。
但对于杠杆率比较高的企业来说，最近融资压力有所增加。
从未来趋势来看，房地产行业被严格管控，违规融资有所减少，但整体看，资金成本分化的趋势依然持续。从企业融资情况看，有赎回有新增，部分企业最近发现的美元融资成本非常低，而也有企业融资成本高位。
美元债对于房地产企业来说，并非主要资金来源，整体政策影响看，2019年二季度后房企大额度融资减少，房企抢地现象也开始减少，特别是对于融资渠道较少的企业来说，压力将非常大。
第四：最近房企明显更加关注资金链的安全，房地产市场必须稳定，而稳定房地产最主要的是防止出现金融风险，所以在最近几个月，针对房地产融资的各方面政策都在规范与收紧。
目前看，信托与海外融资，都是规范而不是全面暂停，对于中小房企来说，对于高负债率房企来说，未来预计融资难度将非常大，但是对于大型企业来说，影响相对有限。
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