这两天俄罗斯和欧佩克减产相关的新闻各种飞。
如果俄罗斯和欧佩克真的谈崩了，这对于石油市场来说无疑是一只黑天鹅。
昨天（3月5日）一会儿说达成了，而且还超预期减产，合计减产2.1百万桶/日，一会儿又说俄罗斯还没决定。
今天（3月6日）继续鸡飞狗跳。俄罗斯说增加减产没有意义，欧佩克说你要是不同意，那我们也不减产了。
我们不由要问，为什么俄罗斯和欧佩克达不成一致了？最近几年不是都好好的么？
冷静地想想，俄罗斯心里确实有些苦，忍了好久，不想再忍。
这件事表面上是俄罗斯和以沙特为首的欧佩克两方的事儿，但是其实是俄罗斯、欧佩克、美国三方的事儿。美国从来不讨论减产，美国在2022年之前原油产量预计都是增加的。这肯定让俄罗斯和欧佩克气不过。
在2014年时，沙特硬气过一次，沙特不愿意再承担价格调节者的角色，大家都敞开生产吧，结果油价腰斩再腰斩，断断续续跌到2016年跌出了一个大底。后来油价太低了，欧佩克和俄罗斯这两个卖资源的国家/组织终于挺不住了，开始联合减产，价格也逐渐恢复，甚至在2018年还创了一个小高点。然而需求不旺，市场还是供大于求，价格又开始低位震荡。
后来因为美国硬起来，又因为沙特的卡舒吉的事儿还有沙特内斗等各种事儿，沙特逐渐一步一步地被美国拿捏得死死的。沙特不得不老老实实地当价格调节者的角色。油价低？好啊，你欧佩克减产呗，我美国可不减。
俄罗斯一开始不得不和沙特一起，但是共同减产几年下来，全是束缚自己，坐视美国一步一步成了石油净出口国。
在油价特别低的时候，俄罗斯和沙特有合作的基础，但是在一定程度的反弹后，俄罗斯不想再受委屈了。此前也算是有点这方面的苗头。近期俄罗斯一再释放消息说，俄罗斯自身的油气开采成本非常低，只有20美元/桶（咱也不知道真假），对目前的油价感到满意。
俄罗斯不想进一步的深入减产其实不是针对欧佩克，它针对的是美国。你美国不减，你美国能抗，好啊，我们比比谁能抗，我也不减，看看最后谁服软，我可不能把市场都给你美国。减产这个事儿成了一个比胆量的游戏。
大家都豁出去了，那好了，油价短期内不排除有一个大的血雨腥风。所谓的黑天鹅，也就是这个意思。没想到俄罗斯敢这么硬气。
美国不得不接招。美国现在石油产量中一半以上是致密油，2018年美国致密油产量达6.5百万桶/日，占美国原油总产量的61%。而致密油生产成本大概在50美元一线。美国肯定是希望俄罗斯和欧佩克继续加大力度减给油价一个支撑的。
美国的企业不得不考虑在进一步的低油价风险下自己该怎么做？答案很简单，就是减少新的投资。油价大跌，投资减少，之前就是这么干的，所以美国的原油产量在2016年也是下降的。
注意下图和下表2016年的产量下降。
问题来了，现在俄罗斯和沙特谈崩了，造成油价大跌，美国自己会减产么？就像2016年那样？
这种可能性不能排除。本来现在油价就已经让美国的上游企业感受到压力了，油价继续下行的话，美国上游企业绝对不会再假装什么都没有发生。考虑到生产经营的惯性，这一点如果不能很快发生的话，那么增速至少会大大减少。
那么另一个问题，美国的气价会受到多大影响？会同步受到影响么？
关于油价和气价的关系，我之前谈过很多，二者的关系比较复杂。油价低，那么美国的伴生气就会少，对气价是个支撑。但是油价太低，亚洲地区和油价挂钩的LNG价格也会很低，美国的气就会缺乏竞争力，在欧洲也会面临这个挑战，美国的气卖不动，那么对气价的影响也是负面的。所以对气价的影响现在还无法下定论。
如果这个黑天鹅加速了美国上游油气企业破产速度的话，那么对气价可能是一个支撑，但这些上游企业破产之前，可能看不到这个支撑。
2020年这个庚子年，对油气企业真是个坎儿，一个大坎儿。我有一百万声叹息。
————————————
期货不适合所有投资者，有产生损失的风险。因此，交易者应该仅仅投入他们可以承担损失的钱，这些钱损失掉以后也不会影响他们的生活方式。而且每次仅应投入这些钱的一部分，因为他们不能指望每笔交易都赚钱。所有在这里讨论的例子都是假设的情景，仅是出于解释的目的，不应被视为投资建议。
本号对于市场、天气、库存、技术面等的所有观点仅是个人观点，不构成任何实操建议，也不承担任何责任。
本号从来没有获得过任何机构和个人的报酬，纯属于一个实操小散的独立观点。基于个人爱好，经常发文。
本号一直聚焦基本面知识分享，本号从来没有喊过单，以后也不会，因为市场变化莫测。
未来在很大程度上是随机的，如果不是随机的，那么未来就能用公式预测出来，能么？不能。
————————————
本文仅为知识分享，不构成任何投资建议
————————————
閱讀更多 美天然氣觀察 的文章
