西部牧业于2019年4月19日披露年报，公司2018年实现营业总收入6.8亿，同比下降2.1%；实现归属于母公司所有者的净利润1971万，上年为-3.7亿元，扭亏为赢；每股收益为0.09元。报告期内，公司毛利率为7.7%，较上年提高3.1个百分点，净利率为1.8%，较上年提高56.1个百分点。
报告期内，非经常性损益对公司业绩影响较大，合计1.3亿元，其中非流动资产处置损益为1.2亿元。扣除非经常性损益后归母净利润为-1.1亿元，较上年-3.4亿元的亏损大幅收窄，主要系毛利率较去年增加3.1个百分点及期间费用率较去年下降9.4个百分点所致。同时，投资收益同比增加167.6%，助利润扭亏为赢。
公司预计2019一季度归属于上市公司股东的净利润盈利:100万元-600万元，扣除非经常性损益后的净利润变动为-80万元-420万元。
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期间费用率下降9.4%，费用管控效果显著，经营性现金流大幅上升816.6%
公司2018年期间费用率为20.1%，较去年下降9.4%，费用管控效果显著。期间费用合计达1.4亿，同比下降33.3%。其中销售费用为5570.6万，同比下降25.4%；管理费用为4717.8万，同比下降36.2%；财务费用为2963.2万，同比下降42.8%；研发费用为401.5万，同比下降3.7%。营业成本6.3亿，同比下降5.3%，高于营业收入2.1%的下降速度，毛利率上升3.1%。经营性现金流大幅上升816.6%至7.4亿。公司本期研发投入为2500.2万，同比上升13.5%。研发投入全部费用化，不作资本化处理。
本期“乳制品”贡献较大毛利
从业务结构来看，“乳制品”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “乳制品”营业收入为4.5亿，营收占比为66.1%。“其他”营业收入为1.3亿，营收占比为19%。“自产生鲜乳”营业收入为4127.7万，营收占比为6.1%。
利润贡献角度，“乳制品”毛利贡献最大。报告期内，企业综合毛利率为7.7%，同比上升3.1个百分点。其中，“乳制品”、“其他”、“其他业务”毛利贡献占比分别为115.3%、50%、3.6%，“乳制品”贡献较大毛利。“乳制品”、“其他”、“其他业务”毛利率分别为13.4%、20.3%、9.6%。
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