2020-03-06 10:49:01 佚名

隨波不逐流的三金

韓國三星股權結構

三星集團官網披露的股權關係顯示，三星55%的股權有Foreginer Investors（外國投資者）持有，雖然沒有披露外國投資者具體是誰，但是可以猜測出能夠投資三星的肯定是華爾街的金融大鱷，題目說的三星被美國控股一半以上，說的有點瑕疵，三星集團李在榕及其家族通過交叉控股的方式還是控制了三星集團的運營，和阿里巴巴、騰訊類似，外國投資者屬於財務投資，不可否認的是，三星55%的利潤是要分紅給美國的投資者，可以說三星是給美國人打工，而三星貢獻了韓國20%的GDP，說韓國人給美國人打工也不為過吧。為什麼三星之前從一家純韓資控股公司變成一家美國資本佔據多數的公司，這樣從1997年的金融危機說起。

外國資本為什麼能夠持有三星55%的股權

韓國有一部電影《國家破產之日》揭露了1997年金融危機的真相，1997年金融危機爆發時，韓國政府由於政策失誤，被迫向IMF借款，IMF提出將韓國的存款利率增加到30%，以吸引外國資本進入韓國；另外金融市場對外國資本全面開放，外資持股比例上限上調到100%；電影中基層金融人員韓詩賢向韓國政府揭示美國政府背後操控IMF，試圖讓美國資本進入韓國抄底，但是韓國高層不為所動，韓國擺脫不了美國的控制也是宿命吧，在此背景下，美國的華爾街大鱷藉此進入韓國市場，通過各種手段收購了三星集團55%的股份，還有其他財團也被外國資本收購，SK集團是韓國四大財閥之一，2003年左右，SK Global的財務造假問題引起SK股價暴跌。這個時候，迪拜的Sovereign Asset Management對其下手了，通過收購成為SK集團的最大股東。

綜述所述：外國投資者通過持有三星集團55%的股權，三星集團的一半以上的利潤要歸於美國金融大鱷，說三星集團為美國人打工不為過。

互金圈

三星電子被美國控股一半以上？當然是假的！前面很多回答錯得離譜，估計三星管理層，尤其是李健熙家族看到的話，早就笑暈了：這也太不專業了吧！

前面回答的論據是三星電子的股權結構圖顯示美國人持股超過50%，因此得出結論：美國控股三星電子。

這個結論有兩個硬傷：

第一，美國人持股並沒有超過50%，正確的叫法是，三星電子的外國人持股超過50%，而這裡所說的外國人，不僅有美國人，還有新加坡人、法國人、英國人等等；
第二，持股超過50%就控股一家公司，要麼是單一大股東，要麼是多位股東聯合起來，成為行動一致人，這兩種情況在三星電子那裡都不存在。

下面，我們來看看三星的外國人股東都是何方神聖。

三星的外國人股東的持股比例很少有超過5%的，而且大多數都是主權財富基金，包括沙特阿拉伯、新加坡、美國、中國臺灣、中國香港、馬來西亞等。這些主權財富基金都有政府背景，純粹看重投資收益（分紅和股價差），不干涉企業經營管理權。

實際上，10多年前，韓國就掀起過外國人股東會不會控股三星電子的討論，但到現在，從來沒有出現過這種情況。

主要原因是，三星電子的股權特點及韓國資本市場的制度設計可以有效防止三星電子被外國人控股。

三星電子的股權高度分散，最大的股東是李健熙家族和管理層，持股超過17%，其餘的股東包括財大氣粗的主權財富基金，持股一般在1%至5%之間，也就是說投票權分散在十幾個國家的數千名外國投資者手中，要說服這目的不同、想法不一的幾千投資者採取一致行動，奪取公司經營權，基本不可能。

李健熙家族和三星管理層佔有三星電子超過17%的股份，牢牢掌控了公司。

有人會說，我就是有錢，直接砸錢從二級市場買買買(股票可以自由買賣)，一直買到超過50%股份，簡單、粗暴，絕對有效!

真實情況是，資本市場從來沒有不透風的牆，你剛一動手，三星電子股價立馬大漲，由於沒有漲跌幅限制，可能一天之內收購成本就會翻倍。三星電子目前的市值是2500億美元左右，按購買50%股份計算，股價翻一倍，收購成本就是2500億美元，兩倍就是5000億美元。

對這種惡意收購感興趣的是對沖基金，脾氣溫和的主權財富基金才不會幹這種事，但全球最大的對沖基金橋水（BridgeWater），管理的資產不超過2000億美元。

換句話說，就算橋水砸鍋賣鐵從二級市場也買不了三星電子50%的股份。

這裡不討論傻不傻，瘋不瘋的問題，如果全球前十大對沖基金聯合起來呢？答案是，也不行。《韓國公平交易法》規定，韓國上市公司的資產額或交易額超過2萬億韓元，在股票交易之前，必須項韓國公平交易委員會提交預申報，接受兼併重組審查。僅此一條，就可以勸退打算控股三星電子的外國股東。

所以，說三星電子被美國控股一半以上的說法，非常荒謬。

魔鐵的世界

三星一直是韓國人最值得驕傲的一個企業，韓國人一生都離不開三件事，死亡稅收和三星，從中可以看出三星在韓國的地位有多高。

不過可能有些韓國朋友自己都不知道，作為三星集團的核心企業，目前三星電子有55%的股權是由外國投資者持有的。下圖是目前三星電子的股權結構。

從三星電子的股權結構來看。普通股當中，外國投資者佔比達到了55%（這裡面80%以上的股份是由美國投資機構所持有，特別是華爾街花旗，摩根大通等金融機構），大股東和關聯企業持股比例是21%，而韓國境內機構投資者的持股比例是19%。

優先股的股權結構更誇張，89%的優先股由外國投資者持有，韓國境內的投資者以及大股東持有的優先股只有10.2%。

看到這個股權結構，估計很多朋友都表示很驚訝，按照這個股權結構來看，三星電子完全就是一家美國公司嘛，但事實果真如此嗎？

實際上三星電子徹頭徹尾就是一家韓國人控股的企業。

雖然目前三星電子大部分的股權是掌握在外國投資者的手中，但這些投資者也僅僅享有三星電子利潤的分配權，而三星電子的決策權，人事權，財務權完全掌控在韓國人的手裡。

目前三星電子的股權結構當中，李健熙家族所持有的股份不足2%，雖然李健熙家族佔股比例很小，但是他卻完全掌控著三星電子的控制權，而這種控制權主要是通過設置複雜的股權關係來達到控制的目的。

三星電子最大的股東是三星生命保險，其持股比例是7.7%，而三星生命保險的最大股東是李健熙和三星愛寶樂園，這兩者對三星生命保險的持股比例分別是20.8%和19.3%，此外三星愛寶樂園的最大股東是李在鎔（李健熙的兒子），李在鎔持有三星愛寶樂園25.1%的股份。

相當於三星生命保險和李健熙家族所持有三星電子的股份比例大概是9.7%，但這個還不是全部，在三星電子的股權結構當中，有21%是大股東和關聯企業，這裡面肯定還有其他股份是跟李建熙家族相關的企業控制。李健熙家族就是通過這種複雜的股權結構設計來達到控制三星集團的目的。

那為什麼三星電子大部分的股權會掌握在外國投資者手中呢？

一直以來大家都知道都知道三星是韓國的企業，很少有人去關注三星電子的股權結構，所以很多人都不知道三星大部分的股權是掌控在外國投資者的手中。

而三星電子之所以有大部分股權掌握在外國投資者手中，特別是美國企業的手中，這就得從1997年的金融危機說起。1997年亞洲金融危機席捲了整個亞洲，包括韓國在內都不能倖免，這時候韓國就尋求美國的幫助，但是美國肯定不是什麼好鳥，美國同意援助韓國，但前提是韓國必須開放金融市場，其中最主要的一個變化就是外國投資者的持股比例從50%放開到100%，這時候很多華爾街大鱷就大舉進軍韓國，通過收購，併購、二級市場等方式獲得了很多韓國企業的股權，其中三星就成為了花旗，摩根大通等華爾街金融大鱷的目標，他們通過各種方式獲得了三星集團很多股權。

所以雖然目前三星的控制權仍然掌握在韓國人的手中，但其大部分利潤卻被外國投資者分走，從這個意義上說，三星為美國人打工也並不為過。

貸款教授

依據就是三星自己的官網上的股權構成呀。

如下圖所示，就是三星的股份構成，其中藍色的最大的那一塊，是“Foreign Investors”，也就是海外投資者，這裡的海外投資者沒有具體說是誰，但是想也知道，就是美國華爾街的投資人。

這可是正經的三星官網上公佈出來的，人家就是明確告訴你，這個產值都快要達到韓國1/4的企業持股人居然主要是外國投資者。

而根據網上查到的資料，三星集團會長李健熙家族大概只持有2%的股份，雖然說他們通過交叉控股實質上控制了三星的運行，但是股份在那裡，利潤歸誰還是明明白白的。

當然了，有人會問為什麼三星這麼厲害的企業居然會有那麼多的股份都是在外國人手裡，答案大家可以搜索一下韓國第二次金融開放。

大概就是在1997年亞洲金融危機之後，韓國受到重創，不得已向國際貨幣基金組織（IMF）和各個西方國家求助。這些組織和國家當然是要幫助韓國的，但是也是有條件的：開放資本市場。

其中最關鍵的，原本外國持有本國企業資本的比例上限為50%，這一下被迫變成100%了，甚至於允許外資的惡意收購。所以這麼的，三星的大量股份被外資購買，變成現在這個樣子。

當然了，你說這好還是不好呢？那誰知道，我又不是韓國人。

航小北的日常科普

三星集團是韓國最大的財閥。2018年該集團營業收入採購3000億美元。其中，三星電子是三星財團最大的利潤池，佔了整個三星集團的80%營收。三星電子是韓國的，還是美國的？看看三星電子的股權結構，我們就知道了。

下圖是截至2019年二季度末，三星電子普通股和優先股的股權結構圖，數據來源於三星官網，網址是：

https://www.samsung.com/global/ir/stock-information/ownership-

structure/

Shareholder structure as of end-2Q19

可以看出，在普通股中，國外投資者佔比56%；在優先股中，國外投資者佔比89%。三星電子普通股56%是外資，其實大部分是美資，美國華爾街金融資本在控股三星電子，比如貝萊德、花旗銀行和摩根斯坦利。其中，貝萊德是三星電子最大國外股東。

我們看到就普通股，其實三星電子已經被美資掌控了，外資控制了三星電子52%的普通股；在享有利潤分配的優先股，三星電子的80%被美資控制了，三星電子豐厚的利潤被美資獲得。

為什麼美資會大量擁有三星電子股票？其實在美資之前，三星是一家韓國民族資本企業。但在上世紀90年到末期的亞洲金融危機時，三星的股價大幅度下挫。於是美資看到了計劃，在二級市場大口吃進三星的股票。越吃越多，一不小心，就買進了大部分的三星股票。

美資的加持確實也為三星的發展帶來了很大好處。2000年的世界500強中，三星電子一270億美元排名全球131位，淨利潤26.7億美元。到2019年500強排行榜中，三星電子排名為第12位，營業收入2216億美元，淨利潤399億美元。這期間，三星電子營業收入年級增長11.7%，淨利潤年均增長15.3%。美國佬在背後賺的是盆慢缽滿。

財經知識局

三星集團

目前整個三星集團旗下包括上百家企業，具體的如：三星軍工、三星地產、三星生命、三星保險、三星物業、三星電機、三星康寧、三星網絡、三星證券、三星航空、三星工程等等，當然其中最有名的當屬三星電子，一家企業的營收佔整個集團比重的60%以上。要一家一家去查看是否被被美國控股一半以上，工作量太大，我國以三星集團旗下世界500強的子公司三星電子為例。

三星電子的股權結構圖

如上圖所示，根據三星電子年報發佈的股權結構圖，我們可以看到在普通股方面，三星電子一半以上的股份（55%）為國外的投資者，境內機構投資者僅僅佔有19%；而在優先股方面89%的股份為國外投資者，國內投資者的持有比例僅為4%。

單從股權上來看，韓國人引以為傲的三星電子，確實是一家“國外”企業，李氏父子視乎只是一個傀儡而已，但現實並不是這樣的。

雖然李氏父子不是三星集團的第一大股東，但是卻牢牢掌握著整個三星集團的，這個其實跟劉強東掌握京東以及任正非掌握華為一樣，創始人可以通過同股不同權或者直接限制參股人只有分紅權沒有決策權等手段來掌控企業。

三星電子的海外

其實從三星電子在海外的發展就可以看出其背後有美國的背景，如果沒有美資的因素不說其他的，單單荷蘭的光刻機三星就拿不到參股權，甚至會如同華為一樣，處處受到限制，畢竟三星是一家比華為更為強大的企業，而且是確確實實的高科技企業，三星能在國際上順分順水的發展，背後的華爾街力量是不可忽視的原因。

總結

三星電子股權中的海外部分不一定都是美國的資本，但是絕對少不了美國的背影，或許很多人會說，三星為什麼要拱手讓出這麼多股權，這不是在替美國打工嗎？這一切還要回到22年前，當時97經濟危機的時候，韓國向美國政府求援，美國乘火打劫，要求韓國要放開金融市場，允許外國投資者的持股比例從最高的50%放開到100%，從此華爾街通過各類收購、合併逐步慢慢的掌握了韓國這些巨無霸企業。

鯉行者

感謝您的閱讀！

是不是找到了三星那麼強大，為什麼在美國能夠活的“有滋有味”？因為從美國人看來，三星實際上是給美國人賺錢。看似佔據韓國幾乎半壁江山的三星“風光滿面”，可能內心的苦楚只有自己知道。

事情追溯到97年金融危機（又說98年金融風暴，始於1997年7月的泰國）也讓華爾街對亞洲實施的一次“經濟方面”的單方面掠奪。

從97年11月份，韓國試圖通過韓元保衛戰來進行自救，然而可憐的韓國僅僅堅持了11天，被迫向日本求援，然而得到了是“祝君好運”！

無奈之下，韓國選擇了和IMF（國際貨幣基金組織）進行談判，最終被迫接受了：

韓國必須保護債權人利益，要實行經濟緊縮計劃。
韓國企業模式和經濟管理在美國指導下進行改革。

這種被稱為“自毀”式的求援最終釀成了惡果，讓美國資本輕鬆的進入到韓國，韓國企業巨擘三星集團被拆解分售！

也就從這時候開始，三星成了美國資本家手中的肉，三星55%以上的股份被美國華爾街控制，三星從此成為了美國的“員工”！

上圖是2018年三星在普通股票，和優先股的佔比情況，其中最為重要的優先股，外國財團基本上上佔據絕大部分。

可以說，從金融風暴結束，三星已經不是自己的三星，它成了華爾街大股東們掌控的企業，每年從中獲取鉅額利潤！所以說，三星是美國人的說法不算錯。

LeoGo科技

對於韓國人來說，一輩子都離不開三件事，死亡、交稅和三星。從這裡可以看到三星集團在韓國的地位如此之高。而三星集團也是韓國人為之驕傲的一個企業。

三星集團的股權結構

但是根據韓國的三星集團的股權結構進行分析，截止今日，三星電子中大概55%的股權有外國投資者持有。集團總股份的55%中的股份，80%以上的股份都是美國華爾街的投資機構持有的，這些機構包含著名的華爾街花旗、摩根大通等眾多金融機構。當然三星電子的發展壯大與這些美國資本的扶持也是密不可分的。其他的剩餘的股份：大股東和關聯企業持股佔比大概21%，韓國境內的金融機構投資股份佔比大概19%。

韓國的三星集團一直被人稱為家族企業，而李健熙家族持有的股份不足2%。但是三星集團的控制權卻掌握在這個家族領導人手中。當然這種控制權更多的是複雜的股權關係來控制的。那21%的股份和金融機構的19%的股份就在這種複雜的股權結構關係中。

三星集團的資本運作、政治因素

三星集團是在美國紐交所上市的。政治上，韓國和美國有特殊的國家關係，韓國以朝鮮為假想敵，長期接受美國的援助。並且韓國也是美國進行稱霸亞洲的一個支點，以此來對中國和俄羅斯進行限制。韓國可以說是美國的嫡系殖民地。而美國為了維繫韓美之間的關係，必須在資本、技術、市場、出口等多種方面對韓國進行傾斜，畢竟要想馬兒不吃草，又要馬兒跑得快是幻想，政治更多的還是追求著利益。這也是韓國三星獲取到眾多美國企業的資本支持的部分原因。三星的崛起也是三星集團獲取打美國工業全球分工戰略的機遇。

另外，1997年的金融危機，美國援助韓國，打開了韓國的金融市場。大量的美國金融機構收購。併購了很多韓國企業，這其中就包含三星電子集團。