德润天元

研究股票的内在价值，要像企业家一样投资股票，这是价值投资的要点。

对于价值投资来说，是否买银行股取决于对银行股的价值判断。价值投资有三个基本点，即内在价值、正确的态度与安全边际。可以说价值投资是对上市公司全方位的调研，从管理、经营、市场、现金流、长期发展、安全边际等等都要细致入微地研究。

之所以买银行股作为价值投资，那说明银行股在中长周期符合了价值投资的评判，而不是说价值投资就一定要投资银行股。

譬如2008年美国爆发次贷危机，银行业遭受全面打击，大批中小银行倒闭或面临倒闭，这种情况下投资银行股就要谨慎。而中国的银行业随着中国的改革不断成长壮大，业绩稳定增长，所以国内很多很多银行股成为了价值投资的重要选项。

馨月说财经

投资者所熟知的银行股，往往是四大行，工商银行、建设银行、农业银行以及中国银行。从认知的角度讲，认为这四大行每年股票价格波动有限，业绩的增长性也是有限。然而给整个银行行业下的定义为行业性波动小、成长性很低。但，殊不知股市中33家银行股，并不是每一家银行股的业绩增长性很低，还有一些银行股的增长性常年能达到两位数水平。并且，投资者往往并不了解银行股的分红股息率很好，属于高分红行业。

先看看33家银行股的总市值以及2017年分红股息率（2018年稍微分配完，所以拿2017年数据）（图片为厚金说回答悟空问答问题所制作）：

有多少家的股息率超过4%呢？有6家银行股息率超过4%的水平，分别为农业银行、交通银行、光大银行、南京银行、中国银行与中信银行。还有5家银行超过了3%，7家银行超过了2%的水平。当然，还有几家在2018年上市，所以没有数据的显示。从详细的情况来看，银行行业整体的分红股息率很强。并且全行业性市盈率很低，一般低于8倍以下，10倍以上市盈率的上市公司仅仅只有6家，低于8倍市盈率的上市公司高达21家。低估值、高分红，这难道不值得投资吗？个人认为是值得投资的！

银行业上市公司，具有很好的投资价值性，业绩有稳定，也有成长的！

一聊到银行类上市公司，总是围绕着低成长、低波动的属性。但是，并不全然是这样的。银行业中的上市公司，有业绩稳定的，也有成长型银行股。我们分别看看工商银行以及招商银行，二者具有很突出的代表性。我们先来看看历年工商银行的基本财务数据：

历年的营业收入同比增长率2005年-2014年间还算可以，多数年保持的是两位数的增长，很具有成长性。但是，之后的时间呢？出现过一次负增长，其余的年份均保持的是个位数的增长。也就是说，营业收入同比增长率的水平出现了下滑。那么，我们再来看看工商银行的净利润同比增长率：

净利润同比增长率2004年-2011年均保持20%以上的增长性，只有一年出现的是16.1%的增长。同样，之后的时间呢？增长性放缓，甚至连续五年的时间保持的是个位数的增长，没有出现双位数的增长。成长性出现了放缓。我们再来看看工商银行历年股息率水平：

工商银行是出了名的大盘股，但是它历年的股息率低吗？并不低，常年保持在3%以上，甚至可以用4%以上的股息率形容。就算是营业收入、净利润同比增长率出现了放缓，但是有很好的股息率水平，也是具有很强的可投资价值性。2019年一季度财报又是怎样的呢？

2019年一季度的财报表现净利润同比增长4.06%，扣非净利润同比增长4.81%，营业总收入同比增长19.42%。营业收入再次回到了两位数增长水平，但净利润仍旧是个位数的增长。虽然，增长性趋缓，但具备的稳定性很强，再加上股息率较高，具有很好的投资价值性。那么，我们再来看看成长性银行的代表招商银行的历年财务数据以及一季度财务水平又是如何的：

招商银行对比工商银行，差异性就很明显了，招商银行的营业收入同比增长率虽然较2000年-2011年出现了放缓，但是仍旧能很好保持10%以上的增长性。多数年保持的是两位数的增长，这样的数据是不输成长性新兴行业的上市公司的。

招商银行的净利润同比增长率也是如此，常年保持的是双位数增长。一家银行股居然还能保持常年的双位数净利润成长，相信很多的投资者是没有想到的。并不是，所有的银行股成长性弱，还是有一些银行上市公司的成长性很好的。那么，再来看看它的股息率水平：

从股息率的角度讲，招商银行的股息率并不如工商银行的股息率，常年大于2%的水平，较其他行业的股息率水平而言，仍旧是高水平。从它历年的营业收入同比增长率以及净利润同比增长率的角度讲，是具有好的成长性。有利就有弊，成长性高，股息率也就会偏低一些。但，可投资的价值性并未减弱。我们再来看看招商银行一季度的表现：

2019年一季度净利润同比增长率为11.32%，扣非净利润同比增长11.29%，营业总收入同比增长12.14%，继续保持的是双位数的成长性。不管是从营业收入、净利润同比增长率水平还是从股息率，一样具备很好的投资价值性。

个人认为银行股是具有很好的投资价值性，值得投资。但是，在投资的选择中，做好以下几点：1、投资股票，不能以全部的个人资金、资产或者家庭资金、资产进行投资，是需要规避风险以及应对风险的，一般合理的匹配比例为个人闲置资金的30%或者家庭闲置资金的30%的资金。当然，更加不能配资、借钱、贷款炒股；

2、银行业上市公司，并不是每一家要么高股息，要么成长性强，在选择银行业上市公司时，行业33家上市公司，需要对比清楚哪些上市公司具有高股息，哪些上市公司具有高成长，再决定投资；

3、银行业上市公司普遍市盈率较低，在选择上市公司进行投资的时候，当对比同行业内的市盈率水平。

4、股票市场并非无震荡，就算是稳定性强的银行行业，也具有一定的震荡。这就需要投资者着眼于短线、中线还是长线。银行行业上市公司普遍不适合短线投资，需要投资者更加偏重于长线价值投资，具有规划性的投资。

厚金说

很多长期资金都非常喜欢银行股。第一是盘子大，稳健，不会像中小股票那样大起大落。第二，分红非常可观。

▌银行股的分红有多可观？

农行存一年的利率是1.75%，存两年2.25%，存三年，存五年都只有2.75%！然而农行的股息率在4.66%，除去缴税收益可以达到4%以上。

有人测算了一下，工商银行的股息率近三年保持在5%以上；中国银行近三年保持在4.3%到4.8%之间；建设银行4%到5% ；交通银行4%左右。有没有觉得吃利息不如吃股息呢？

另外，银行股已经很便宜。

今年银行股业绩提升明显，很多银行中报净利增幅回升至“双位数”。上半年，成都银行净利润增幅达到28％，领跑行业。常熟银行、上海银行等净利增幅同样突破20％。股份行中，招商银行、平安银行业绩增幅也超过10％，而国有大行同样增幅明显。

虽然银行利润增长明显，但今年股市不好，银行股也杀得比较厉害。目前银行股陷“破净”尴尬境地。A股26家上市银行中包括华夏银行、交通银行、民生银行等15家市净率跌破1倍。现在来看，银行股真是非常便宜啊。

猫姐建议，买银行股优先选五大银行，现金分红稳定，分红比例较高，股息率高。如果你有资金长期不急用，现在可以适当配置一些银行股，目前股价低位，分红可观，比较稳健，目测未来能跑赢银行理财。

需要注意的是，银行股也会有波动，需要有好心态来持有。

大猫财经

银行是一个强周期和行业，其表现长期看由一个国家的宏观经济决定，短期受政策的影响特别大。我今天和大家系统分享一下银行股的投资价值。

一、历史上银行股的大涨

在过去的十年时间出现过三次银行股相对于市场，走出了阶段性独立行情。

第一次是在2008年11月，当时内外环境非常严峻，内部环境经济周期下行，消费需求放缓，外部美国次贷危机向全球蔓延。在此经济背景下，我国政府出台了积极的财政政策和宽松的货币政策来对冲经济下行压力。推出了四万亿的量化宽松计划来拉动内需，刺激基建还有房地产投资。在金融市场上，央行在2008年的四季度也是先后降息四次，共一点八九个百分点，直接推动2009年的金融机构新增人民币贷款是激增了95%，接近翻倍，然后达到了9.6万亿，在这种量化宽松带来的信贷扩张推动下，银行板块在当时走出了一波独立行情。在2009年的板块涨幅是跑赢了上证综指超过20个百分点，这是第一次的独立行情。

第二次是在2012年12月到2013年的1月之间，当时经济预期回暖，同时货币政策依然保持宽松，在城镇化建设还有棚户区改造带动下，银行整体信贷高增长，同时资产滞胀预期改善，银行股也走出了一波独立行情，跑赢了大盘接近23个百分点，这是第二次。

第三次独立行情其实是在2017年的5月之后，当时资本市场环境是在国家推出了供给侧结构性改革，还有环保限产的政策推动下，要淘汰落后产能，带动了整体的周期原材料价格显著走俏，大幅改善了一些上游能源类，还有资源类企业盈利状况。而这一部分，主要是以国有银行为代表的银行板块资产端质量明显改善，同时盈利能力得到了持续好转，国有银行像五大行的不良余额绝对数是出现了向下的拐点。整体不良率进入到了一个下行通道。在这种预期的带动下，板块指数在在2017年5月到2018年的1月，也是跑赢大盘接近20个百分点。

总结这三次银行板块相对于大盘指数独立行情的经验，我们认为银行板块的上涨需要三方面的条件：

首先最重要的肯定是作为强周期板块来说经济预期的一个拐点，对于银行板块是一个最重要的催化。

第二个我们也可以看到过去三次独立行情，都是由这种宽松流动性环境的一个呵护，整体无论是金融市场，还是信贷市场，都是维持一个流动性相对来说比较宽松的环境。

第三点，银行在资产质量相对平稳的条件下，信贷延续了一个较高的增速水平，这块来说其实对银行业绩拉动会比较明显。

二、现在的投资环境

第一个是政策的变化，首先就是央行先后四次推出了定向降准，释放了上万亿的流动性来支持金融扶持实体经济，这是在资金层面营造一个宽松流动性的环境。另一方面资管新规细则出来之后，监管政策有一个边际趋缓倾向，资管新规给银行表外理财也是相对来说给予了到2020年的过渡期，有利于行业进行一个渐进性调整。

第二点，从流动性环境看，央行进行几次降准释放流动性的之后，目前来说金融市场利率也在保持一个低位水平，在宽利率向宽信用传导过程当中，市场利率整体有望保持一个相对宽松的状态。

第三点，从信贷投放角度，一季度在政策要求发展普惠金融的引导下，银行整体信贷投放是在明显的放量，3月份披露出来的社融还有信贷数据，全面超出此前的市场预期。其中尤其是在新增社融这一块，达到了2.86万亿，同比多增了1.28万亿的水平，创下近三年来最高。

三。数据分析

如图是申万一级行业ROE均值与方差匹配情况。

从图中我们可以发现，在申万一级行业的28个行业中，食品饮料、家用电器、银行板块兼具有较高ROE均值和较低的方差的特点。具体来说，在增长上，食品饮料、家用电器、银行板块过去五年平均ROE都在15%左右或以上，分别为17.14%、17.68%、14.94%；在增长的稳定性上，这三个板块在过去五年都具有较为稳定的增长，方差都较低，分别为4.42、4.12、5.56。也就是说食品饮料、家用电器、银行板块不仅具有较高的增长，而且这种高增长还具有可持续的倾向。

从上表中，可以看出兼具三个优点的只有银行板块。从静态的当前角度出发，银行板块目前兼具低估值与高增长的特点；从动态角度出发，银行板块的估值和增长都处于一个历史较低的百分位，根据均值回归定律，未来银行板块有望迎来估值的回升以及更高的增长。此外，从增长的稳定性角度出发，银行板块不仅具有高增长的特点，并且其增长较为稳定，偏离的程度较小。因此，在此轮震荡的市场行情中，可以优先考虑优质的银行板块。

贫民窟的大富翁

很多人觉得银行股有投资的价值，这点我不认同。作为一位老股民，经历了2007年的暴跌，2016年的暴涨，然后暴跌，是身心俱疲，无语凝噎，可苦可苦了，谁说的炒股在结束的时候才会觉得是一种失败，大错特错，怎么可能，从开始就是失败。拿去买房，我至于现在聪明绝顶了吗。在众多的股票的，我认为银行股是挺没有投资价值的，尤其是那些蓝筹股大盘股，天天不死不活，不会大跌不会暴涨，刚开始我就买了zgyh的股票，就想着有保障，怎么都不会损失太多。真是见鬼了，我怎么不想想它涨的也不多啊，我还不如买余额宝。现在金融机构利润摊平，坏账巨升，竞争激烈，银行股大涨特涨的时候，估计就不会出现了。那么，怎么感觉他们有涨呢？那是国家队护盘的时候，可惜晚了，哭死了我。

静静看你飞天空

第一句话先把结论说了，个人认为，银行股是可以作为长期投资的选项。原因有以下几点。

1、低估值

目前大A股中，银行股的市净率大多数在0.8以下，极个别大于1。市盈率多数在5%左右（没有具体查数据）。也就是说，在A股中，银行股是被严重低估的。

2、高分红

从今年的银行股分红情况，股息率大于4%有10家，大于5%有4家（印象里，可能不准）。这在所有板块中应该是属于佼佼者。

3、安全性

在我国，是不能存在银行破产的情况（美国08年金融危机时，有银行破产）。银行股多属于大盘股，规模大，不易被庄家超控股价（超控股价波动需要代价大）。同时因为这点，也决定了，银行的股价波动小，不可能出现短期内股价大幅上涨或下跌。（如果想一夜暴富，不推荐买银行股）。

对于投资小白，众多银行股不知道选哪个情况下，可以选择买银行指数基金。目前银行指数处于历史估值低洼区（低于历史90%时间）。升值潜力巨大。

投资有风险，入市需谨慎。

杂牌伪球迷

大概三四个月前，我给周围的朋友说，买工商银行，在可预见的时间内，年均回报10%，一旦有对银行业的利好，则可能多涨个二三十点。理由如下：

一，制约银行股价的最大因素是可能的坏账问题。各级政府的贷款在今年国家放开财政国债政策后，基本已不用担心了。而企业债，个人债的坏账，银行已经拨备了超过两个点，应能覆盖。

二，增速问题。这几年大行的增长率的确已经降到不足五个点，但这中间除了经济增速也降低的原因，还有就是国家的信贷政策（去杠杆）的影响，如果继续恶化，相信各行各业都不会好，反之，刺激经济的政策出台，首先获得支持的一定是各大行。至于各种新的经营模式的银行带来的冲击，可以参照各种宝的兴衰来判断，其实更多的是互补，动摇不了大行的业务根基。

讲完风险，讲预期回报。首先，现在股价低于净资产，大概八六折，每年的分红，多年持续分30%左右，股息率大概4.6左右。这样就会造成假设股价不变，分红比例不变，那么股价打的折就会越来越多，剩下的问题就是要不多分红，要不每股的净资产就会成为吸引股价上升的动力。综合这些因素算出大概评论每年十个点的涨幅是合理的。

至于为啥是工行？其实四大的情况雷同，目前评价最好的是建行。但工行有一个最大的优势，宇宙第一！隐形的实力更高一些。

辛毅之任我行

银行股是非常具备长线投资的价值的，并且对于银行股来说，一般都是市场里大资金，牛散，机构等配置的重点，所以，绝对数得上投资的圣品！

那么为什么说银行股有投资价值呢，其实我们可以从几个角度去考虑！

成熟的投资者其实都明白一个道理，在股市里一定要遵守的就是风险第一，盈利第二的道理。特别是对于那些几百万，千万的资金来说，他们对于风险的控制更是紧密，所以选择银行股其实就是抗风险最好的方法。

在29年的A股资料里，银行股的退市概率为零，并且出现黑天鹅和重大危机的概率也是极低的。

因为银行是中国的金融核心，以及强大的运营实力，和背后的支撑导致了银行股的强大，稳定：

1）银行业不存在业绩连续亏损问题。

2）既然能够在A股上市，那么这些银行的基本业务都是在中国完成，他也不可能退市。

3）银行股体量太大，影响范围交广，并且规模化，受到资本管控非常严格。

所以基本上不需要担心退市！

买银行股做长线投资，其实就是看一个银行股的分红收益！所以挑选那些能够持续分红，分红比例较高的银行股，其实是一个非常不错的选择。

第一，分红率

目前上市的银行股里，有16家老银行股出现了较高的分红率！

其中上市以来分红率超过了25%的银行股，分别为工商银行，建设银行，中国银行，农业银行，招商银行，交通银行，南京银行以及广大银行。（排名从高到低）

第二，银行股的分红比例

我们从分红比例来看，从2008-2017年里，工商银行、建设银行，以及中国银行的分红比例是最高的，其次就是农业银行、交通银行、招商银行等，基本都是达到了一个高于30%的水准。

而其他大部分的银行分红比例也是维持在一个20%-30%的较高水平，多数银行股每年都能稳定地将这些净利润用于分红，在分红的稳定性和可持续性方面银行显著高于其他行业！

据统计，十年里，银行板块个股的分红率平均达到了24%左右，对于这个数字来说，是远远高于任何一个A股里的其他板块，所以说，看分红，选银行，准没错！

第三，具体年度分红数量，以及持续时间

①从近十年的分红来看，排名靠前的分红银行股有招商银行、兴业银行、宁波银行、南京银行和建设银行，平均每10股派现达到了元。

② 过去十年，中信银行、平安银行现金分红有中断，其余银行均有持续分红

所以，选择能够保持持续分红的，并且分红数量，派比较高的银行股，也是一个重要的指标！

银行股能够满足长线投资的价值体现，不仅仅是在分红上，而且还有他们长线持有的收益率。

我们可以发现，大部分的银行股都是大盘股，是沪深300，中证300，中证500，上证50，上证180的领域。那么对于这些银行股来说，其实往往都是代表着大盘里上证指数的走势和动向。

从A股成立以来，我们可以清楚的看到，虽然A股是一个熊长牛短的周期市场，但是历史的底部位置是在不断提高的，从最早的325点大底，到998点大底，然后出现了1664点大底，1849点大底，以及现在的2440点大底。

A股的底部不断提高，其实其中很大部分的功劳就是来自于银行股的股价支撑。所以，从这方面来看，银行股的长线持有，是具备升值价值的！

另一方面，从数据来看，2007年2017年里，长线持有沪深300能够达到97.5%的收益率，持有上证50，可以获得58.47%的收益率。所以间接说明了持有银行股同样可以获得这个，甚至超越这个数字的收益，因为银行股属于的就是沪深300和上证50的范畴之内！

综合来看，银行股的投资价值还是反馈在：

①长线持有的股价上涨收益；

②每年的分红派现，股息收益；

从股息率来看，我们发现大部分的银行股股息都是可以保持一个4%-%的较高水平，这是相当可观的！如果在加上一个10年60%-100%左右，甚至更高的股价升值收益，那么平均下来，每年的价值回报率是非常不错的！

最重要的还是，银行股相对其他个股来说非常安全，那么对于长线投资，甚至大资金持有的情况来看，往往就是首选！毕竟股市里风险控制是放在首位的，盈利才是第二位！

所以，这样来看的话，长线持有银行股，确实是A股里最省心，最放心，最安全，也是收益非常不错的长线价值投资方法和策略。但是要知道的是，持有银行股必须懂得长线持有，短期难以看出成绩，最好以3-5年，5-10年的大周期作为考量的标准。因为时间越长，收益越明显！

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琅琊榜首张大仙

银行股有没有投资价值，市场一直争议不断，李大霄同志可以说是力挺价值投资的多头，应该包含银行股在内。

从银行股盈利水平来看，银行板块盈利能力惊人，占到上市公司利润的40%左右，因为年报没有公布，具体数据没有出来，只能说是一个大概。

银行在去年年初股价见顶下跌以来，目前股价离高点大致有20%左右空间，从股价最佳布局时机看，已经丧失，因为我个人建仓成本比目前点位适当低一点的，但机会应该还有，股价没有上涨结束，具体盈利空间就目前看，也不会太大了。

银行最大特色就是低市盈率，高股息率，一般股息率会在3-5%之间，而一年期存款是1.95%，股息率高于存款利率。这就可以封杀部分调整空间。

目前看，地产价格平稳，对银行冲击不会大，贸易摩擦基本通过谈判解决，对银行影响降低，制造业大概率平稳触底、不良贷没有见底但也不会失控，银行资产质量大致会稳定下来。

银行是可以通过逢低买入等待上涨的，但是选择银行还是有一点讲究的，一个是选择低市盈率的大银行，像四大行，另一个是选择股价弹性大的城商行，但回避风险大的次新股，尤其是市盈率偏高的坚决回避，有两家个股难判断，宁波银行和招商银行，成长性好估值偏高，另外回避有监管风险的个股。

银行重在长期持有获得稳定收益，像一年有5_10个点就很不错了，是打新最佳的基础性资产配资，如果能中到一个新股收益直线上升。

杜坤维

从长期来说，虽然银行股的股价没有像贵州茅台那样上涨多少倍，这主要是因为银行股的股本普遍很大，总市值大，但这不表示银行股没有投资价值，如果你有一笔长期闲置的资金，我觉得可以投资银行股，“存钱不如存银行股”，我的理由如下：

一、银行股盈利能力强，退市风险小：

长期持有一只股票，首先考虑的应该是安全性，而银行股无疑是A股最安全的板块，而且银行也是最赚钱的行业，以工商银行为例，2018年净利润2800多亿，五大行（中农工建交）2018年合计总净利润：10088亿，平均每天盈利27.64亿元，“日进斗金”都无法形容银行的赚钱能力，超强的赚钱能力也使长期持有银行股非常安全，几乎没有退市风险！

二、银行股股息率高，每年有稳定的收益：

由于银行股的盈利能力很强，银行股每年的分红也是非常可观，以工商银行为例，2018年每10股分红2.506元，总现金分红达893亿元，比贵州茅台高出不少，就算是以今天的收盘价5.92元来计算，股息率也达到了4.23%，比许多同期的定期存款利率要高，而且大多数银行的股息率都在4%-7%左右，所以，非常适合长期投资！

三、我国金融行业对外开放程度越来越高，银行股将备受外资青睐：

外资都非常喜欢配置银行股，一方面是因为A股的银行股市盈率普遍偏低，大都在10倍以下，升值空间大，风险小，二是银行在中国属于垄断性行业，赚钱能力强，投资回报高，三是银行行业掌握着大量的金融数据和消费数据，附加值非常高，再加上中国现在金融行业几乎是全面对外开放，所以，银行股深受外资青睐。

另外，长期持有银行股，除了每年可以享受不错的分红回报之外，还可以用银行股的市值来申购新股，一旦中签，新股的回报率远远超出了分红回报，这也是可以长期持有银行股的一个原因！

以上是我的个人观点，仅供参考，欢迎大家留言讨论~~

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