臨近年末，A股上市公司“黑天鵝”事件頻現。12月30日晚間，慈星股份（300307）、中集集團、華東科技三家公司相繼發佈擬計提減值準備的公告。在利空消息的影響下，慈星股份、中集集團、華東科技12月31日早盤開盤股價遭遇重挫，其中慈星股份更是一字跌停。
慈星股份等3股股價重挫
對於慈星股份、中集集團、華東科技3家公司擬計提減值準備的公告，市場也快速作出反應。12月31日早盤開盤，慈星股份、中集集團、華東科技股價集體大跌。
交易行情顯示，12月31日早盤慈星股份以跌停價開盤，截至記者發稿前，慈星股份仍被牢牢封死在跌停板上。截至記者發稿前，慈星股份報收4.36元/股，跌幅為9.92%。慈星股份跌停板位置封單逾14.35萬手。
慈星股份股價之所以跌停，受擬計提減值準備的影響。12月30日晚間慈星股份發佈公告稱，結合公司移動互聯網業務的實際經營情況及行業政策變化等影響，公司判斷因收購杭州優投科技有限公司（以下簡稱“優投科技公司”）及杭州多義樂網絡科技有限公司（以下簡稱“多義樂公司”）。根據《企業會計準則第8號-資產減值》及相關會計政策規定，公司將在2019年度報告中對商譽及無形資產進行減值測試。現經公司財務部門及評估機構的初步測算，預計上述兩家公司計提減值準備金額為6億元左右，最終減值準備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業資格的評估機構及審計機構進行評估和審計後確定。
緊隨慈星股份之後，中集集團、華東科技兩家公司也發佈擬計提減值準備的相關公告。中集集團稱，公司判斷和海工業務有關的平臺資產存在較大的減值跡象，截至目前相關平臺資產減值測試工作尚在進行中，預計2019年需計提減值約40億元-55億元。華東科技公告稱，公司擬對控股子公司南京中電熊貓平板顯示科技有限公司（以下簡稱“平板顯示”）計提資產減值高達約56.56億元。
受上述消息的影響，中集集團、華東科技兩公司股價在12月31日也出現大跌。交易行情顯示，12月31日中集集團早盤股價低開4.8%，隨後呈現震盪走勢。華東科技早盤股價則低開7.83%。截至記者發稿前，中集集團報9.79元/股 ，跌幅為4.02%。華東科技報2.08元/股 ，跌幅為3.69%。
黑天鵝方式各不相同
這些公司擬計提減值準備背後，受高溢價併購等因素影響，其中慈星股份可謂是典型。
慈星股份存在大額計提商譽及無形資產減值準備跡象的兩家子公司優投科技公司、多義樂公司系慈星股份於2016年高溢價收購而來。為拓展互聯網業務，尋求新的利潤增長點，慈星股份曾斥資10億元將優投科技公司、多義樂公司納入麾下。
在完成上述兩項併購後，慈星股份的業績出現明顯的大幅增長。然而，伴隨業績增長的還有呈幾何級增長的商譽。數據顯示，在2016年末，慈星股份的商譽高達8.62億元，而2015年末時，慈星股份的商譽僅約16.54萬元。
需要指出的是，優投科技公司、多義樂公司兩家子公司在2016年、2017年的業績承諾均兌現。而在2018年，優投科技公司、多義樂公司均未能完成業績承諾。
投融資專家許小恆認為，併購對於上市公司而言可謂是一把雙刃劍，在推高公司業績的同時，也留下一些商譽減值的隱患，導致上市公司面臨商譽減值風險，進而吞噬公司利潤。
華東科技擬計提減值則是受外部環境的影響。據悉，平板顯示為華東科技控股子公司，成立於2012年，主要產品為TFT-LCD面板、彩色濾光片和液晶整機模組。平板顯示於2013年開始投資建設液晶面板項目，總投資約289億元，2015年3月31 日投產試做，項目主體工程於2016年11月達到項目設計目標。
華東科技稱，鑑於2019年度液晶面板行業出現產需不平衡，部分產品售價最大跌幅達30%，另一方面，經濟增長放緩、面板市場存在供大於求的趨勢，預計液晶面板價格短期內難以大幅回升，因此擬對平板顯示計提資產減值。
華東科技進而表示，隨著面板市場產需不平衡，加之貿易摩擦對面板需求的負面影響。平板顯示佔主要產能的TV面板產品價格跌幅不斷擴大，以55"TV面板為例，2018年12月的價格為146美元，2019年10月的價格為101美元，產品價格跌幅超過30％。由於產品價格出現持續性大幅下跌，平板顯示2019年1-10月業績虧損嚴重，公司資產的實際價值及獲利能力與賬面價值發生重大偏差，因此本次評估考慮了經濟性貶值因素。
中集集團僅稱，結合公司海工業務的實際經營情況以及未來行業趨勢、市場格局、平臺市場需求、未來的售價/租金波動、利用率變化、成本支出波動等綜合因素，公司判斷和海工業務有關的平臺資產存在較大的減值跡象。
計提減值成絞殺業績“元兇”
計提減值準備恐成為絞殺上市公司業績的“元兇”。
在發佈擬計提大額商譽及無形資產減值準備公告的同時，慈星股份還發布一則業績預告，公司預計2019年實現的歸屬淨利潤虧損7.2億元至7.25億元。2018年慈星股份實現的歸屬淨利潤還盈利約1.38億元。
慈星股份在公告中坦言，由於市場競爭加劇及電腦橫機機型更新速度加快等因素預計產生存貨減值損失10000萬元左右，計提相關減值準備將導致公司產生巨大虧損。2019年度非經常性損益對淨利潤的影響金額預計為6000萬元左右。
華東科技主要從事的業務為平板顯示產業、壓電晶體產業、觸控顯示產業以及磁電產業。數據顯示，華東科技在2019年前三季度實現的營業收入約36.23億元，同比增長2.01%，對應實現的歸屬淨利潤約-17.97億元，同比下降14.1%。華東科技在公告中稱，此次平板顯示計提各項資產減值準備合計約56.56億元，將減少公司2019年利潤總額約56.56億元，歸母淨利潤約32.6億元。
中集集團目前主要從事集裝箱、道路運輸車輛、能源、化工及液態食品裝備、海洋工程裝備、空港裝備的製造及服務業務。今年前三季度中集集團實現的營業收入約616.6億元，同比下降7.84%；對應的歸屬淨利潤約6.36億元，同比下降72.54%。對於擬計提減值，中集集團僅表示，此次預計的2019年平臺減值金額未經審計，最終減值金額以審計數據為準。
此外，中集集團12月30日晚間發佈公告稱，深圳市前海深港現代服務業合作區管理局與中集集團旗下全資子公司，就前海9個地塊簽署了《土地使用權出讓合同書》。中集集團稱，此交易有助於加快前海蛇口自貿區的開發建設，也有利於本集團把握深圳城市發展和更新改造的機遇。基於目前的初步測算，本次交易預計將增加本集團稅後淨利潤約66.9億元。有分析指出，一定程度上，該交易對計提減值形成對沖。
針對公司相關問題，北京商報記者曾致電中集集團進行採訪，不過截至記者發稿前，對方電話並未有人接聽。
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