後臺有人留言問我一個問題：
我買的是中興通訊 來來回回做了很多次過山車，這個股票彈性大 好多次盈利10%到20% 又彈回去，反而最近跌回了成本價附近。
但是很遺憾，我只能回答這位朋友，我不知道他應該什麼時候賣出中興通訊。但是我向來是留言有問必答的，如果在我的能力範圍內。
因為常看我文章的人都大概瞭解我的策略，分散買入幾隻相對優質低估的股票，然後幾乎不再考慮賣出，或者說短期不考慮賣出。所以很多人都比較關心，我到底什麼時候賣出，經常會有人留言問，我是否還持有那幾只股票。為了不誤導大家，我單獨聊一下賣出。
賣出，是我們整個策略的一個重要部分，也意味著它不能單獨存在，必須和我們的策略保持和諧。一個策略應該包含：選股，買入，賣出。最簡單的道理，有人看了我的文章，說要學我永不賣出，但是一看他的股票，完全不符合永不賣出的條件。這就是沒有一個完整的策略造成的。常見的策略比如（這裡就是隨便提幾個，並非完善，也不保證賺錢）：
1）股息率策略：選擇一組股息穩定，並且現價股息高於5的股票，等他們上漲，股息低於3.5則賣出。
2）指數估值策略：以滬深300的市盈率為準，買入一組權重股，滬深300市盈率低於12買入，高於18賣出。
3）趨勢跟蹤策略，股價突破20周均線買入，跌破20周均線賣出
4）打板策略：股價開盤接近漲停買入，第二天賣出。
等等。。。所以我想說的是，要什麼時候賣出，取決於我們買入時的預期，也是策略的一部分。有很多策略是不考慮賣出的。比如在股息率達到5%時買入紅利基金，然後永久持有，每年紅利取出，這就是一個典型的永不賣出的養老策略。
再說說我的策略，我的策略有幾個重要的部分：
1：選股要在中證100的權重中進行選擇。比如我現在持有的基本是前15權重裡面的股。
2：持股要分散，3,4個行業。現在持有銀行，保險，消費，地產
3：選擇的股票要保證其長期增長，並且週期性不要太強。
週期性是個相對的概念，強勢的行業或者企業，能將週期波動轉移給上下游。比如銀行就有能力在鋼鐵煤炭全行業虧損時，還保持低速增長，這就是銀行燙平週期波動的能力。比如茅臺，就曾在全行業虧損時，取得了10%左右的增長。比如火電企業，它的roe完全取決於煤炭價格，這個就是沒燙平週期的能力。
4：選擇的股票要有一定的護城河，護城河說起來比較玄，可以指標化，就是能夠長期穩定的維持高ROE，比如伊利，格力，這些企業能在競爭激烈的大眾消費領域長期維持高ROE，就是其具有護城河的一種表現。
5：總計選股，就是中證100權重裡，roe穩定，週期性弱，的一組股票。
在這個基礎上，我才敢說自己持股幾乎是永久不賣。賣出是一件比較難的事情，要綜合股市行為學，比如大眾參與的牛市，一定是各行業都會出現泡沫的，泡沫足夠大，會選擇賣出。這個怎麼標準化，我認為沒有標準，因為只要你賣，就一定無法賣在最高點，就一定要忍受踏空，所以我是首先承認了自己無法踏準節奏，才選擇了這樣的策略。有人說，你一直不賣怎麼賺錢，不都是紙面財富嗎，沒錯，是賬戶財富，但是你要明白，你賣出後是否還要繼續買入其他股票，如果你賣了就退出股市，那你才真的拿到錢，但你如果只是換股，那和我一直不 賣又有什麼區別呢。
所以我持有的股票，經常有人說，看起來已經是最高點了啊，為什麼會這樣，因為我選股的標準，就是這個企業不是強週期，它大概率會一直跟隨社會的發展而壯大。所以它們的走勢經常是這樣的：
最後為了避免不必要的傷害，還是要簡單說一下估值，因為我們都不想在高估時買入。可是估值是一個比賣出更玄的概念，我個人的選擇，主要是根據2個方面，1是歷史估值，2是股市行為學。歷史估值好理解，比如可以查看伊利過去n年，估值在15到30波動，那麼低於20，你可以出手試試，風險不大，對吧。什麼是股市行為學，簡單說就是經驗吧。比如去年所有股票都跌，那麼格力跌了，就可能不是它企業的問題，跌了，肯定就相對低估，比如萬科，大家都說它有誰誰減持，很難漲，大家還說地產不行了，在這樣的輿論下，它低估的可能性是不是更大。這就是股市行為學。
說了這麼多，可能還是會有遺漏，最後還是強調一下，我的策略，我的預期，我的水平，任何一個角度看，都不是高手，大神，我只是一個想長期生存在股市的小散戶，大家正確看待。就像戰場，只要我不死，就有一天可以回到家鄉。
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