一、產品概述
丁二烯是分子式為C4H6的有機化合物。丁二烯主要包括1,2-丁二烯與1,3-丁二烯兩種，由於1,2-丁二烯是一個累積二烯烴，其化學性質相當的不穩定，儲運難度較高，因此一般常說的丁二烯均指1,3-丁二烯。
1,3-丁二烯主要用於生產丁苯橡膠(SBR)、聚丁二烯橡膠(PBR)、苯乙烯熱塑性彈性體（SBS）、丙烯腈－丁二烯－苯乙烯共聚物（ABS）以及丁腈橡膠、丁苯膠乳等，此外還可用於生產己二腈、己二胺、尼龍66以及1,4-丁二醇。
從國內市場的消費來看，PBR和SBR是其最為主要的下游，其次是SBS彈性體與ABS樹脂。近年來，ABS樹脂、SBS熱塑性彈性體和丁苯膠乳等產品生產領域對丁二烯的需求增長較快，其終端應用主要分佈在社會生產與生活的方方面面。總的來看丁二烯是一種極為重要的基礎有機原料。
二、中國丁二烯發展概況及其市場現狀
1、生產情況
我國的丁二烯生產與消費總體與石油化工行業的發展同步的，主要是由於其上游是乙烯裂解裝置，我國的丁二烯在70年代隨著石油化工的起步而建立，改革開放以後,產量增長較快。據石化工業聯合會數據，1990年我國丁二烯產量達到25.77萬噸,1995年上升到33.62萬噸。1997年增長到49.68萬噸,為歷史最高紀錄,比1990年增長93%,7年間年均增長率為9.8%。其中,"八五"計劃期間年均增長率為5.5%；"九五"計劃期間的前2年年均增長率高達21.6%。1998年丁二烯產量46.70萬噸。到今天，中國已經成為了全世界最大的丁二烯生產國。
從全球市場來看，主要的丁二烯生產企業有中國石化、中國石油、殼牌、TPC、臺塑、埃克森美孚、巴西Braskem、BASF/Total、LyondellBasell等。
截止到2018年底，我國共建成丁二烯產能401萬噸，2018年增長18萬噸，主要是中海殼牌二期丁二烯裝置的建成投產。從產能格局分佈來看，中石化旗下產能 183 萬噸/年，中石油旗 下產能 112.6 萬噸/年，兩桶油合計產能 295.6 萬噸/年，國內佔比73.7%，丁二烯產能分佈格局與我國乙烯產能分佈格局基本一致。
2018年，中石化15套乙烯裝置總產能1098萬噸/年（含合資、參股），中石油7套乙烯裝置總產能597萬噸/年，兩桶油合計佔比全國乙烯總產能67.7%。中國石腦油裂解路線涉及乙烯生產能力1901萬噸，佔比全國乙烯總產能76%。
從生產工藝來看，碳四抽提工藝產能佔比約為92%，丁烯氧化脫氫工藝佔比8%。近幾年丁烯氧化脫氫工藝佔比逐漸增加，主要和上游乙烯產能結構變化有較大的關係。
2018年我國乙烯與丁二烯產能分佈格局
總的來看，隨著我國經濟的發展，終端下游對丁二烯的需求量逐漸上升。除2015年產銷出現下滑以外，其他年份均保持相對穩定的增長態勢，隨著近兩年新投產裝置的正常運行，國內丁二烯產量亦維持增加趨勢，2017年，中國丁二烯總產量約為261.4萬噸，2018年增長至276.1萬噸。近十年我國丁二烯產量走勢如下圖所示：
2009-2018年中國丁二烯產量走勢
2、進出口與消費市場
從進出口市場來看，中國市場上丁二烯進出口受國內相關產品價格，國內橡膠需求影響較大，進出口波動較大，但總的來說，由於國內的丁二烯需求增長相對穩定，供給偏緊，進口規模較大，出口市場逐漸萎縮。在國內市場丁二烯相對價格較高的年份，進口量也會更高。
2009-2018年中國丁二烯進出口量走勢
從丁二烯表觀消費量來看，國內的丁二烯市場需存在一定週期性，在經濟增速放緩，社零總額增速下滑的年份，市場需求會出現一定的回落，但總的來看，其需求量總體保持平穩上升的態勢，但2018年增速有所放緩，主要是由於汽車產銷量的增速有所下滑。
2009-2018年中國丁二烯表觀消費量走勢
2018年在國內供應量增加情況下，需求量亦延續遞增趨勢，國內丁二烯總消費量達到305.6萬噸，增速稍放緩。其中PBR仍然是丁二烯最大的下游消費領域，但是SBR對丁二烯消耗量在2018年明顯減少，其餘下游行業多維持小幅增加的趨勢，丁二烯消耗量整體仍有所增加。
2018年中國丁二烯下游市場格局
三、丁二烯發展前景展望
全球範圍內，丁二烯生產工藝發展過程經歷了乙醇法，丁烯或丁烷脫氫法和烴類裂解制乙烯副產碳四組分溶劑抽提法等過程。目前，90%以上丁二烯是抽提自烴類裂解制乙烯時的副產C4餾分。
從目前全球的生產工藝來看，丁二烯生產原料均可以歸類於裂解生產乙烯的副產物，不同裂解原料副產丁二烯的量存在較大差異。如乙烷作為裂解原料的丁二烯產出率較重質原料的產出率少7倍左右。由於美國頁岩氣革命的成功，帶來了豐富低價的乙烷等輕烴資源，大大加速了全球烯烴原料輕質化的進程，為丁二烯供應偏緊埋下伏筆，使得2017-2018年中國丁二烯市場價格不斷看漲，也催生了中國自主開發的丁烯氧化脫氫制丁二烯技術的開花結果。
2018年，中國丁二烯市場價格走勢相對平穩，上下波動區間縮窄，底部位置較往年有明顯抬升。2019年，中國丁二烯市場價格先降後增，8月初，主流廠商價格跳升至萬元以上，雖然市場價格相對於2018年高位同比下降，但從整個產業鏈情況來看，丁二烯工廠盈利仍明顯偏好於其下游產品。此外氧化脫氫裝置開工情況較往年亦有明顯提高，開工率接近40%，裝置利用率繼續提升。
2018年我國丁二烯進口量在31萬噸左右，隨著國內丁二烯供應逐漸增加，對進口貨源依賴度或逐漸降低。丁二烯出口量在2萬噸附近，較2017年增長400%，隨著國內丁二烯自給率逐步提升，進口減少出口增加或為必然趨勢，他同時由於國外的烯烴原料輕質化進展順利，中國的進口乙烷裂解制乙烯有望加速，未來全球的丁二烯潛在供給量增長相對有限，中國對丁二烯的市場需求將推動丁二烯產品市場價格的上升，丁二烯市場有望迎來較長時間的持續景氣週期，行業具有較好的投資機會與發展前景。
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