2020-03-05 05:06:23 佚名

熊猫036703

楼主您好，我是愉见财经的小编思宇。距离2008年全球金融危机，已经过去近10年，各国普遍进入经济复苏期，在分析金融危机的成因前，我们先来回顾下历史上具有代表性的金融危机，可分为五个阶段：

1.早期金融危机：这一阶段有“1637年郁金香狂热事件”和“1720年南海泡沫”。1637年的寒冬，荷兰人对郁金香的狂热达到顶峰，郁金香期货市场应运而生。然而，期货市场的不健全的规则使得郁金香泡沫在短期内迅速膨胀，投机商的大量抛售使得其价格一泻千里，市场陷入恐慌。再来说南海泡沫，17世纪末，英国的经济正处于繁荣时期，市场上有大量的闲置资金想要投资于股票，南海公司通过获得英国国债的管理权使得公司股票一路狂飙，与此同时，大量浑水摸鱼的股份公司也成立了额，它们利用股票来敛财。为了整治这些投机的股份公司，国会出台了一系列法案，知道真相的民众开始大量抛售股票，在股市萎靡不振的背景下南海公司也受到牵连，股价骤跌，泡沫破灭。

2.金本位时期的金融危机：业内一般将1873年作为国际金本位制度的开端，这一时期的金融危机，有1882年法国因向欧洲东南部扩张而发生的对新银行股票的投资；1893年美国因1890年出台的《谢尔曼白银法》而发生的对金银的投机；1893年奥地利因城市发展而发生的对土地的投机。其中，最著名的是美国的1907年银行危机。1907年10月，一次操纵“美国铜业公司”股票的行动失败，引发危机，并涉及到其他相关的银行和信托公司，进而扩大到全国各地。

3.金汇兑本位制时期的金融危机：一战的爆发使得金本位体系崩溃，各国纷纷停止黄金兑换，采取浮动汇率制度。战后主要工业国家重建了金汇兑本位制，但美国1929年—1933年的大危机使得金汇兑本位制垮台，国际货币体系陷入混乱。这一时期金融危机发生的频率最高。如1929年10月，美国纽约市场出现抛售股票浪潮，股票价格大幅度下跌。到10月24日，举国上下谣言四起造成金融不稳，被吓坏了的投资者命令经纪人抛售股票，导致美国股市崩溃。10月29日，纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的漩涡之中。股指从之前的363最高点骤然下跌了平均40%。这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及整个世界。此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

4.布雷顿森林体系时期的金融危机：在这一时期，发生了多次美元危机，最早爆发于1960年，其后在1968年、1971年、1973年多次爆发。

5.牙买加体系时期的金融危机：牙买加体系的特征是黄金非货币化，储备货币多样化，制度安排灵活化。这一时期的危机主要有1992年-1993年的北欧危机；1994年-1995年的墨西哥金融危机；1997年-1998年的东南亚金融危机；1998年的巴西危机、俄罗斯危机；2001年的阿根廷危机；2008年的次贷危机；2009年的欧债危机。其中，东南亚金融危机表现为亚洲各国固定汇率制的连续崩溃，由于新兴市场国家本身的经济脆弱性，巴西和俄罗斯受到波及而在次年爆发危机。2008年的次贷危机又称次级房贷危机，也成次债危机，指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。这场危机导致过度投资次贷金融衍生品的公司和机构纷纷倒闭，并在全球范围引发了严重的信贷紧缩。美国次贷危机最终引发了波及全球的金融危机。2008年9月，雷曼兄弟破产和美林公司被收购标志着金融危机的全面爆发。

从上述金融危机来看，引起金融危机发生主要有两个方面的原因，一是国际储备货币供应不均衡；二是中心国行为引起连锁反应。先看第一个方面，国际储备货币供应不均衡有两种表现形式，一个是供应不足，一个是供应过度。中心国货币的供应不足不能满足世界的需求，资本会从外围国回流到中心国，外围过提高本国利率来抑制资本外逃，过高的利率刺破本国的泡沫，引发金融危机。相反，过度供应储备货币（如美元）会使中心国自身面临货币危机，各国对美元失去信心，进而调整本国的外汇储备构成，用黄金或其他货币替换美元，美元大幅贬值，引发国际货币体系震荡，从而引发金融危机。

再来看第二个方面，当中心国实力雄厚，作为资本输出国使用宽松的货币政策时，资本由中心国流向外围国，推高外围国的资产价格，甚至出现泡沫，但当中心国由于经济实力下降，实行紧缩的货币政策时，资本就会回流。大量的资本外逃会使得外围国货币贬值，资产价格剧烈下降，诱发危机。

总得来说，金融危机一般都是由泡沫经济引发的，不论是日本金融危机还是美国的次级贷金融危机诱发原因都是泡沫过重，一旦破碎，经济崩溃。而当金融危机出现以后，市场恐慌心理会加剧，各类金融产品价格暴跌，实体经济也会受到连带影响，进而对金融市场产生更深远的影响。

愉见财经

金融危机是不易产生的，也不是某一指标能确定的，金融也有其自身周期规律，金融与实体经济是一对双胞胎，实体经济经历一段低潮调整后进入恢复期，对资金需求会增强，金融市场也同时活跃起耒，但实体经济发展到大于社会市场需求时，就会调节至平衡，然金融市场往往落后一步发展，但先于实体经济至飽和状态，就会寻求其它途境再发展！离开实体经济的发展往往不踏实地发展，形成泡沫，如房地产，股市，企业无限新增！这又刺激实体经济发展，反复增量形成社会无法承受时，就是所谓泡沫被裂，实业的破产形成金融机构坏帐直至无法弥补时，金融危机暴发，注意是暴发！行成经济发展需长期而经济危机是在较短时间内形成，使金融机构无法应对其演变而引发自身危机！不敢说全球经济处于重泡沫状态，但确实有泡沫大量积累！08年的次贷危机过去十年了，不得不防下一个危机的暴发！全球股市目前全将进入熊市，是否预告下一个危机的耒临呢？从中国股市己有所反映，如对上市私企的保护！发布利好消息，等等，都可视为应对可能的经济危机的到耒！看耒全球都在预防危机了！中国人是守：不怕一万，只怕万一的民族！

手机用户6651497671

总体来说，金融危机是资本主义条件下完全靠市场经济调节经济活动的必然结果。具体讲主要有几个方面。一，资本生产活动完全靠市场调节，缺乏统一的前曕规划，这种无序性必然会发生产品过剩。如手机生产，开始可能有暴利，各资本家看中了这个行业，一哄而上，就会使市场饱和，而为了利润，资本家就会压榨工人，要求加班、降工资、欠薪、压价销售，而一部分厂商就会因此倒闭，难以归还银行贷款。这样的企业多了，银行难以兑付客户存款，危机就发生了。二，房价的巨烈波动导致的金融危机。例如美国的次贷危机，居民收入减少或房价下跌超过了首付（包括零首付），导致大量业主抛弃房产，不再归还贷款，银行低价处置房产都难以变现，导致银行难以应付正常的流动性，产生金融危机。三，政府债务危机。政府债务过多，导致难以支付，这里面既有个人购买债券，也有银行购债，还有银行贷款。这种情况下政府只能通过增发货币，从而导致大面积通胀，引发抢购潮，从而导致危机发生。四，外汇投机。例如美国量子基金对东南亚国家货币的反复冲击，从中获利巨丰，而导致货币危机发生。苏联卢布被美国金融大鱷打击的一地鸡毛从而被用极低价格收购了大量苏联资产，直接导致了苏联国民经济的垮台和苏联解体。

用户104940493418

金融危机的根源是什么？

被现代经济史承认的大金融危机只有二次，一次是1929～1933年的世界金融危机和2008年的美国金融危机。

二次经济危机的成因、过程、结果都不尽相同。但危机的本源确实一致，二次金融危机的本质都是信用危机。不论是20世纪10年代以汽车为代表的经济大发展或者21世纪初以高科技为代表的经济大发展后，造成金融市场的大繁荣，很快实体经济的发展速度很难满足贪婪的金融家的欲望，所有人对经济的前景一致看好，大量货币在空转，投机金融庞氏骗局盛行，经济全面脱实向虚，财富造梦天天上演。

可怕的某一天某一点出了问题，所有人又开始担心、怀疑，甚至全面否定之前看好的经济，建立在信用和泡沫之上的经济全面崩溃，大量的财富和货币被消灭，资产价格迅速下降，伴随企业倒闭和大量人员失业。经济进入长期深度调整期。

这里有一个伪证2008年美国金融危机为什么美国和世界经济恢复的如此之快？是美国政府或者全世界的政府找到了对付危机的灵丹妙药？货币挽救了危机？或者经济危机的周期在缩短？

翻一翻金融危机的历史，1966年、1974～76年、1980～81年美国都发生了经济危机，期中1974～76年的程度也相当惨烈，4家大型银行倒闭。1987年美国股灾，1997年亚洲金融风暴，看来危机也不在少数，最终很快都恢复到危机前的水平，经济很快以更大的动力向上发展

笔者大胆提出一个假设，2008年的金融危机只是一场经济的调整，就像金融史上的多次调整一样，不论程度如何都只是调整，调整也就意味着很快会恢复。

不是危言耸听。真正像1929～1930年金融危机本世纪还会出现。人性的贪婪也不会消失。金融危机不可避免。

秋风秋雨秋一夜

金融危机本质上就是投资过剩危机。

在货币总量不变的情况下，投资与消费必须保持均衡，才能保持货币流动的合理性。无论是投资过度还是消费过度，都会引发金融危机。

从投资方面来说（凯恩斯将储蓄也视为等同投资），有对生产资料的投资（机器设备、生产厂房、公路桥梁等基础设施），有对各种资产的投资（股票，基金，期货，房子等不动产）。对生产资料的投资，其效益由投入--产出所取得的成效来评估，这类大型投资一般都是政府投资（政府投资来源于税收）、大企业家大商人投资（融资主要来源于银行贷款、上市公司发行的股票）。对资产的投资，构成比较复杂，几乎包括社会各个阶层；而对大型固定资产的投资（房产、汽车等），为了创造足够的购买力，就必须扩大个人信贷，降低个人消费的融资成本，这主要表现在房贷车贷的低门坎低利率方面，也就是众所周知的加杠杆。

金融加杠杆，本是为了提高消费比例，以较小的资金撬动大额固定资产的消费，这是假定市场是理想的，信贷（如房贷车贷）是可偿付的，因此金融也会是安全的。但实际情况并非如此。

以房产为例，要保证个人信贷，银行就需要透支高额贷款，而贷款的收益则取决于未来的收入增长，要保证未来的增长，房价也必须有合理的增长。而这一切，都必须建立在消费者的收入与房价的合理比例上，否则就会产生资产泡沫。

当高额固定资产相对消费供不应求时，市场就是卖方市场。对任何商品来说，当市场是卖方市场时，商品就必然会具有金融属性。就拿当年的电视机来说，当市场是卖方市场时，电视机凭票销售，那么购买凭票本身也可以买卖，这就在电视机的市场价与实际需求的额外加价上产生差额，这个差额就是投机所得。

当房地产市场处于卖方市场时，房产必然会具有因供不应求而产生的金融属性，成为能高于市场价格的赚钱稀缺品。这就导致越来越多的投机资金进入房市，房子也越来越偏离居所的原始属性而成为投资的金融产品。当房产成为金融产品后，决定房价的也不再是市场供求关系，而是投资者对未来房价会继续上涨的预期。

为了保证开发商与购房者的资金链不发生断裂，又该怎么办呢？只有超发货币，来保证资金链不会断裂。于是，通货膨胀发生了，要化解通胀，只有推高房价，提高杠杆。到此，房地产就完全靠投资来拉动，房价也靠投资来推高了。房价的泡沫越来越大，而房价一停止上涨就会产生严重的金融风险。

这个时候，就到了投资危机形成的阶段。首先，是房产消费者首付发生危机，当房价被投资大力推高后，房价与居民的收入比也越来越高，投资又极大地挤压了消费，最终导致居民购买力的枯萎；也就是说，如果房子做为消费品，那房子的金融属性必然会以投资的方式消灭消费者；而消费者被投资消灭后，投资者必然就彻底丧失了投资收益（也就是没有接盘侠）。这就是由投资导致的金融危机，其表现就是投资的极限就是产出为零，也就是固定资产价格的收益为零；如果投资是加杠杆的投资，那么固定资产就是负债资产。

投资与消费之间的矛盾，一旦到了失控阶段，必然导致投资性危机，也就是金融危机。

所以，房价只涨不跌是根本不可能的。现在已经可以看到，房价下跌的趋势已经形成，且无法阻挡！

经济相对论580

金融危机的定义是什么，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。可能这样说比较难懂一点，我给你举个简单的例子。

两个人卖香蕉,每人一天卖10斤(因为整个烧饼需求量只有20斤),一元钱一斤,每天产值20元.后来两人商量,相互买卖100斤(甲向乙购买100斤,乙向甲购买100个斤),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成200元--虚拟经济产生了。

如果相互买卖的香蕉价为5元一斤,则交易量每天1000元,这时候,A和B将市场香蕉上涨到2元,有些人听说香蕉在卖5元钱1斤,看到市场香蕉只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生

香蕉一下子产出不了这么多,就购买远期香蕉.甲乙双方一方面进更多的香蕉(每天达100斤或更多)，就需要更多的人手,另一方面卖远期香蕉，还做起了发行香蕉债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入

有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,甲乙就发放次级香蕉债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子

某一天,发现购买来的香蕉吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂

金融危机就这样爆发了. 香蕉店裁员了(只要每天20斤香蕉就可以了)--失业；香蕉债券变废纸了--次贷危机

抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机

敲钟者也

金融危机是指金融资产、金融机构、金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市大幅度下跌等。

不管是1998年的亚洲金融危机，还是2008年的美国次贷危机，甚至1930年的西方经济大萧条，产生的共性都是资产资本过度泡沫化。

这里顺便科普下近代人类社会的经济发展模式，由于进入了法定货币时代，人们的生产交易都可以通过货币来实现，而货币的发行权是掌握在国家政府手中，因此货币自诞生的一刻开始，就不免产生通货膨胀。

经济发展的周期可以归纳于：百业待兴—温和通货膨胀—国民经济复苏—热钱涌入加速经济发展—国民经济增速达到巅峰—维持高增长通货膨胀加剧—产生大量泡沫和债务—难以为继泡沫破灭—金融危机—通货紧缩—社会发展衰退百业待兴。

所以，金融危机也是属于经济发展周期的一环，虽然不一定是必经之路，但过热的经济如果不及时调控，金融危机式的挤泡沫后果将十分惨重，股市楼市债市三杀，产生失业潮和下岗潮，经济被动甚至倒退。

过热经济主要产生于杠杆的作用，加速了泡沫形成，当资不抵债时，产生信用违约风险，对抵押物进行强制处理，导致市场价格迅速回落，产生金融危机。

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主力机构小课堂

金融危机，这个词汇，不是与人类历史共存的，是近二百年的事，也就是以货币资本为王的时代的结果。资本主义，顾名思义，以资本为总纲领。没有波动，没有大幅度的波动都不过瘾，这就是资本的逐利核心，高大上的还有什么复利模式，总之，就是不干活有钱赚，这就是资本的魔力，魔鬼的魔！

看看上帝之眼是什么样的眼神，看看当今世界货币导致了什么样的人类价值观，你就应该思考金融危机的根源，其实就是自私自利的最终结果。却确自认为聪明，但绝称不上智慧。百年，他们作为目标单位，其实，人类的时间单位，少则千年文明，而考古万年的究竟，我们人类凭借近三代都不能研究透彻，

所以，金融危机，就是人类自私自利的极端体现和不可避免的惩罚，这是人类是否有资格代表世上万物的论理争辩和人类是否适存的根本性斗争。

金融危机的本质不只是钱多了少了的事，是人心是否是人心的事。

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2008年席卷全球大多数市场的次贷危机，改变了无数人的命运，人性的贪婪展现得淋漓尽致，距离那场危机已经过去了10年，全球的金融市场早已今非昔比，有的人可能没有什么印象，但是实际上，这次金融危机的确给世界经济造成了重大影响，我们看看世界各国的GDP，都在这一年发生了一定的下降或者是增速下降。中国的4万亿下去，大力开建高铁、家电下乡，这些都是为了应对金融危机的对策。那么，2008年金融危机爆发的根本原因是什么？

历史上金融部门往往是经济扰动与经济危机的根源，致使20世纪前半叶普遍地对它们采取了监督管制措施。20世纪30年代大萧条期间普遍严重的银行危机导致了政府对兼并和利率进行管制。之前美国经济是过度依赖是互联网经济发展，而随着互联网经济的逐步衰退，美国政府想到了靠房地产来拉动经济增长，但是世界上没有一个国家是依赖于房地产而长期繁荣的，更何况，美国政府以零首付的方式，把房子贷给了低收入群体，最终房地产泡沫出现破裂，危及到了美国的金融体系，还债的成本越来越高，并且存在还不起的现象越来越多，并且存在一些次级债券、垃圾债券的存在，这就对于金融造成了很大的风险。当然，风险不是一个点式的发生，而是由点成线再成面式的发生。

其实在美国次贷危机爆发前全球股市泡沫膨胀得很厉害了，这才是危机爆发的罪魁祸首。2008年整个美国危机爆发，而且波及到世界各地，欧洲日本等较发达的资本主义国家受到的影响都比较大。说到底2008年金融危机爆发的根本原因，还是资本主义的性质决定的，资本家们明知道次贷风险很大，但为了追逐更高的利润，早把风险抛到脑后了。还是贪婪惹的祸。2008年金融危机爆发的导火索来自美国的次贷危机。当时的情形是，危机爆发前美国的房地产火爆，美国的股票市场疯狂。所有人都没有意识到危机即将到来。那次危机波及全球，全球股市噼里啪啦向下掉，咱们A股也难以幸免，跟着崩盘。

我是小如来VISA

金融危机：金融社会金融定价系统先脱离社会价值体系向上狂奔，严重拉高资产价值。一旦产生一个小的线，比如一个事件让人们发现现在的资产价值会跌，产生这样的预期后，高高在上资产会出现崩盘，狂跌，社会财富就此蒸发，产生危机，甚至资产价值低于真正的价值，社会倒退。很多实业经济体倒闭，社会更加倒退。这个过程就是金融危机。

举例：“蒜你狠”大蒜期货从2元一斤的价格，一直在16元，32元，这个过程需要大量货币和买卖转手推高价格。而大蒜的实际价格按照劳动力当下产值来看，就值2元。那么其他30元就是泡沫，这时候卖家看到一直没人接手，其中一个卖家急用资金，只能32买的10元卖。降价效效应开始蔓延，因为价值泡沫太大，都恐惧。一起出售，最后跌到0.8元，大蒜需要一年时间恢复到应该的价格。炒作的亏，老农亏。经济倒退，小数人富裕。

一，产生的根源是什么？

从蒜你狠得案例就可以看出，金融危机的产生得起点就是价值从实体价值开始奔向投机，击鼓传花逐渐泡沫越来越大，泡沫破灭的那天(无人接盘的那天)恐慌开始，资产疯狂甩卖砸向市场，一点带面，悲观情绪开始蔓延。一个占据社会资产重要地位的资产出现危机，会压垮社会整个金融体系。发达国家的危机会蔓延全球。这是因为任何资产都有泡沫，只是没到破灭的时候。一个资产的破灭引发所有资产破灭。

二，怎样避免金融危机？

经济发展很奇怪，你把经济控制在事物完全真实价值的时候，经济不发展，比如计划经济时代。但是泡沫过大就会破灭，又会经济倒退。

所以我们必须时刻惊醒任何资产不膨胀的时候，刺激膨胀。这就是通货膨胀的必要性。但是也要控制膨胀，比如银根紧缩，资产会贬值。运用这些手段在膨胀和破灭之间做好平衡。

总结:事实上很多时候资产价值一旦脱离到疯狂的时候，神仙也救不了。所以我们要时刻惊醒发展太快，企业也是如此。