迷妹一班
美股歷史上，自恐慌指數發佈（CBOE波動率）以來，每次恐慌指數大漲，美股幾乎都遭遇了大跌。波動率指數（Volatility Index）是芝加哥期權交易所發佈的用來衡量標普500指數期權的隱含波動率的指標，基本代表了未來30天對市場波動率的預期。
美股基本是熊短牛長的一個股票市場，股市長期大多數時間在漲，因此波動率很小。這就是人們所說的慢牛、長牛市場。在牛市上漲期間，波動率/非常穩定指數非常穩定。甚至有人專門做空波動率指數，或者加槓桿做空波動率指數，在美股慢牛期間，這曾經成為穩定獲利的一種投資方法。
比如某些公司發行的做空恐慌指數的ETF，ProShares Short VIX ETF，既然是牛市，那市場不恐慌，做空波動率指數的ETF當然大漲。這個ETF的價格從2011年最初發行時1美元左右最高漲到了2018年的138美元。然而，快速賺錢的金融衍生品總是蘊藏著巨大的風險，美股在2月份經過一次10%左右的調整，其中有一天標普500指數當天跌幅大於4%，恐慌情緒蔓延，恐慌指數大漲，可惜做空恐慌指數的ETF SVXY的持有人的遭遇就太慘了。2018年2月9日當天，這個SVXY的價格一夜之間就從138美元跌到了11美元。一夜之間，投資於這個ETF的人資產跌幅超過90%。
歷史上恐慌指數大漲的年份，基本都伴隨了金融危機和股市大跌。
1998年恐慌指數大漲，最高漲到49.53.當年亞洲金融危機 各國股市大跌。
2000年恐慌指數大漲，美國互聯網泡沫破裂，納斯達克指數大跌80%。
2008年恐慌指數大漲，最高一度漲到89.53.美國發生次貸危機，進而引發了全世界範圍的金融危機。美國住房價格大跌，股市大跌。
2015年8月份，中國股市引發的股災，導致全球股市波動，恐慌指數一度大漲，最高漲到53.29.
最近2018年2月份的美股調整，恐慌指數也是大漲。最高漲到50.3。令那些做空恐慌指數的人一夜之間資產近乎清零。
這類恐慌指數衍生品價格波動劇烈，金融市場天生的不穩定性為其帶來了更大的風險。 因此價值漫步建議各位遠離恐慌指數相關的各類金融衍生投資產品，保衛自己的財富。
價值漫步
美股大跌，沒有感覺到很意外，相反的我覺的很正常。反之，現在的媒體的新聞我覺的有點兒過了，就是漲多了需要回調，然後再回到正常軌跡中來的下跌。沒必要過分渲染。
道瓊斯工業指數歷史K線圖數據告訴我們，一切下跌都是為了再一次上漲做準備的。
就拿這幾日美國道瓊斯工業指數來講，連前段時間的低點都沒跌破有什麼好恐慌的？前低都扛過來了，為什麼續跌扛不住？
說白了，還是心理活動的小惡魔在作祟。
就算跌破了前段時間的低點，也是要系統分析，這一次是因何而做這般下跌的，深度可能達到哪裡，歷史數據中有無參考圖形樣板。
從我個人的角度來講，這一次的美股下跌，道瓊斯工業指數下挫並不是可怕的存在，也沒必要過分恐慌。
為什麼？
1、美國經濟數據的持續向好，說明美國經濟已然處於上升期。
如果用經濟週期來看待美國經濟線階段。2008年可當做衰退期，2009年至2013年可表達為蕭條期，那麼2014年未復甦的開始。
繁榮期已然過去了嗎？復甦階段過後就是繁榮階段。如果繁榮階段已然過去，那麼接下來的可就是衰退期了。
美國的經濟仍然持續向好，說明覆蘇依然在繼續。如果硬要說現階段為哪一階段的話，我相信現階段正處於：復甦階段轉向繁榮階段的中間環節。
這個環節也是需要調整的，復甦階段也是存在階段性泡沫，但是泡沫性質不高，所以需要回調。以及時間的推移解決市場經濟的更多問題。
2、美聯儲3月20日有議息會議，加息預期很高。
股市是市場經濟的晴雨表，對於市場來講提前反應也是理所應當。
厚金說
恐慌指數VIX指數的起伏反映了全球資本市場風險的變化。從歷史上看，一般市場崩盤之前會出現較低值的VIX指數。例如，亞洲金融風暴爆發的前兩年的1995年VIX 指數觸及當時的歷史最低值；最近一次金融危機爆發前一年，2006年VIX 也創歷史最低水平。2017年英國脫歐，特朗普當選美國總統等“黑天鵝”事件的爆發，使得VIX指數出現了較大的波動，2017年11月恐慌指數VIX跌歷史的最低值9.14。2017年全球已經平安度過，2018年全球經濟是否會出現不可控的風險值得深思。
從世界最大的經濟體美國來看，特朗普上臺之後，在理念和行動上都表現出強烈的反全球化特徵，採取一系列的收縮政策：退出巴黎氣候協定，提高關稅，限制移民等。特朗普提出“美國優先”政策，在國內推行大規模的稅改，旨在刺激美國的實體經濟，擴大就業。特朗普的稅改雖然受到各方質疑，但從短期預測來看，對美國經濟的繁榮有一定的幫助。雖然特朗普政府採取收縮的政策，但是美國經濟的的狀態仍會對世界經濟產生重要的影響。
美國大規模減稅，會刺激國際資本會大量流入美國，資本的本性就是獲取超額的利潤，這些資本難免會流入美國的股市，引發股市的波動。加之特朗普稅改法案違反了國際稅收秩序，會對其他經濟體產生負面的“溢出”效應，產生新的貿易戰，進而引發世界經濟的波動。從這個角度來看，2018年世界經濟暗藏著較大的風險。
劉典
問這種問題的人是沒腦子還是沒眼睛？提問的人你出來一下，告訴我們你看到哪一天美股大跌了？
美股持續打破歷史紀錄，幾乎每一週都在創歷史新高。上週五三大指數又同時創歷史新高，連媒體都懶得再重複地報道了，已經都不是新聞了，哪裡來的大跌？
問這種問題只能顯出自己的low。
聽我說完好吧
股市存在著名的羊群效應。在市場發生大幅度下跌的時候，會引起極度恐慌，進一步推動股市下跌。這與人群聚集的公共場所發生意外的情景有些類似，由於恐慌踩踏造成的損失甚至超過事故本身。所以好多理財顧問總是勸導他們的客戶stay put, 也就是按兵不動。因為我們無法準確預測到市場的變化，所以很難做到在最有利的節點上退出或者進入。大量數據表明許多投資者是在股市低點的時候退出，而在高點的時候買進，羊群效應的另一個體現。從美股市場看，今年一月份是幾十年來最好的開局，羅素1000上漲了7%，納斯達克指數更是上漲接近9%。市場情緒樂觀，達到嚴重超買的程度。就連一貫嚴謹、系統的達里奧也認為如果把現金放在口袋裡的話，日後會發現很愚蠢。
正如Templeton爵士所講“牛市在悲觀中產生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在狂歡中結束”。週而復始。你覺得我們現在到哪兒了？
微風過處18
上週五美國三大股指再創歷史新高，標普500指數當日漲幅達1.18%。何謂美股大跌？事實上自今年年初以來不到一個月的時間，標普500指數漲幅達6.6%，道瓊斯工業平均指數與納斯達克綜合指數漲幅還不止這些。
美國股市的漲跌，本質上與VIX無關。VIX只是波動率的計算而已。事實上，自2008年金融危機以來，VIX一路下滑，只是在2010年5月、2011年8月至10月以及2015年8月才出現過大幅的飆升。從週期性歷史看，很可能VIX的計算本身給出的參考意義已經下降，或者需要進行調整。
美股的漲跌與經濟增長，包括全球經濟增長與美國經濟增長有關，更與企業盈利增長有密切的關係。經濟學家一度預測，美國減稅帶來的企業盈利增長將是有限的5%左右水平，但是最新的根據美國企業的自身報告，盈利增長會達到10%。這也就是為何美股連創新高而忽視VIX處於歷史底部的事實！
如果需要關注全球與美國股市與經濟，可關注“賺洋錢”！
嘉廛
前陣子a股波動也很劇烈，不過沒什麼好擔心的。不要去預測市場如何波動，你只需要大概知道市場處於一個什麼位置，未來股市怎麼走你都有自己對應的策略，這樣就行了，理論上波動越頻繁越劇烈，就會給固定策略的人帶來更多的超額收益。
Maksim888
天下沒有不散的宴席，該來的總歸要來，遲或早，世人眼看美國的貪婪可能麻木太久，但特朗普的咆哮聲驚醒了沉睡夢中人，於是人們警惕了、警醒了、拋！拋！拋！逃！逃！逃！什麼美元、美債、美股、美產…都如同特朗普一樣成了臭狗屎！垃圾…如果你現在就是個旅美外國人、如果你現在是個跟美國投資的企業家、商人或者那怕你是地盟友…你現在是什麼心境？面對—個天天咆哮著優先、天天咆哮著制裁、戰爭的特朗普你還稱稱頌他？你還心情愉悅無比？人們除了遠離他、拋棄他、與他鬥爭外，能有別的選擇嗎？當然逆賊與叛徒總會有的，—點不奇怪。
重點381
黃金三連漲隨著聖誕在市場中誕生了漣漪，而反觀恐慌指數反而越來越脫離市場波動，恐懼指數概念由美國投資顧問詹姆士提出，是根據美聯儲存金時價與美元(M3)供應量關係設置的一個指標。它是波動率指數的俗稱，英文簡稱為VIX，該指數由美國芝加哥期權交易所（CBOE）餘1993年開始編制，2003年修正了編制方法。
通過研究美聯儲存金時價與美元(M3)供應量的關係，美國投資顧問家詹姆士在上世紀70年代初創造了這個指數，主要應用在投資領域，特別是現貨黃金投資。當恐懼指數超過其最近21個月的移動平均數，而且移動平均數大於前一個月的數值時，‘購買’信號就出現了，表明黃金將走高。
回望即將過去的2017年，兩大颶風肆虐、朝鮮半島危機、多家美國上市公司陷入“性侵”醜聞……但市場猶如一潭死水，難起波瀾。11月，有“恐慌指數”的VIX跌至9.14的歷史新低，2017年全年跌了17%。
與之相對的是屢創新高的美股。如果你年初在標普500指數上投了1000美元，一整年都沒有動，那麼年底你將收穫189美元。
歷史上看，低波動率（低VIX指數）通常先於市場崩盤而來。1995年亞洲金融危機爆發前兩年，VIX指數觸及當時的歷史最低；2006年，也就是全球金融危機前一年，VIX也創歷史最低水平。市場在超過幾年時間內保持沉寂的情況很少發生，一旦形勢急轉，波動性會在幾個月內迴歸。
令人困惑的是，儘管地緣政治風險事件不斷，但市場波動性依然沒有走高的績效，這種情況頗為罕見。1990年伊拉克入侵科威特時，VIX指數上漲41%；1991年俄羅斯彈劾戈爾巴喬夫，VIX指數上漲32%；2008年美國眾議院否決7000億美元銀行救助款時，VIX指數大漲34%；波士頓馬拉松恐襲事件過後，VIX指數也上漲了43%……
儘管整個下半年，美股市場被特朗普稅改“綁架”，最終美國國會也通過了三十年來最大力度稅改，不過減稅法案並不受民眾和經濟學家歡迎。根據12月進行的9次民調平均來看，33%的美國人贊成稅改，52%的人反對。19個百分點的差距領特朗普稅改成為1981年裡根稅改以來最不受歡迎的稅改。
經濟學家們認為，共和黨減稅法案並不能提高美國GDP，而股市好並不代表經濟好。衡量經濟是否繁榮的指標通常是人均GDP，自2009年以來美國實際人均GDP增速為12%；儘管2017年美國失業率持續下降，但薪資增速依然疲軟。近半個世紀以來，美國勞工平均時薪增速幾乎沒有變化，但股市的回報率漲幅超過300%。
VIX本身不能交易，它只是基於標普500期權價格而得來的一個數字。實際進行交易的是VIX期貨和VIX期權，它們和VIX存在關聯，但方式很奇怪。VIX本身是未來30天的隱含波動率，而VIX期貨則是市場對未來30天波動率的預期。這兩個指標本身的運行不一樣，事實上非常不同。
VXX（iPath S&P 500 VIX Short Term Futures TM ETN）的交易讓人難以置信的活躍，我當初有沒有想到過它有這麼活躍？沒有，但它的確如此。
範德堡大學金融學教授Whaley認為，VIX期貨的表現尤其讓人震驚，每天的交易量可能比微軟股票還多。如果你看一下它的換手率，就會發現這是一個巨大的數字。如果人們只是買入並持有，那麼這個數字會小很多。
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