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分析上市公司的基本面要看很多財指標。

這些財務指標大體可以分為以下幾大類：資產質量、成長性分析、營運能力、現金流量等

也就是從不同角度來對公司當前和歷史的狀況進行分析，以求對公司未來的發展進行評估。

一般來說，對一家盈利狀態很好的公司應當偏重於分析這家公司的成長性和盈利能力方面的指標。

對一家盈利不好的公司應當偏重於分析這家公司的資產質量和現金流方面的指標。

像盈利能力方面的重要指標有：毛利率、淨利率就很重要。這兩個指標表明瞭公司的核心競爭力的大小。

比如我國的手機行業普遍毛利率和淨利率不高，這說明公司的核心競爭力還不強。蘋果、三星這兩大巨頭的手機毛利率就很高，表明公司有一定的產品定價權。當然了，現在隨著我國手機廠商的不斷競爭，它們的毛利率也有所下滑。

還有總資產報酬率、研發比率等都很重要。

在公司營運方面的指標主要是偏向於運營週期方面的計算。比如，應收賬款周思考率、存貨週轉率、營運週期等。

這些指標不但要和自己公司的歷史進行縱向比較也要和行業內的其它公司進行橫向比較。找出其中差距和問題的所在。只有這樣才能很好的利用好財務指標，發揮它在公司管理和投資分析中的作用。

孟可的思想空間

財務指標是什麼

財務指標，是指按照固定的規則，對財務數據進行計算後的一個結果。

每一個指標的制定，背後都擁有獨特的考量和用意。

例如：總資產週轉率=收入/總資產

計算出來的數值的含義就是：為了達成這樣的收入，公司的總資產運轉了多少次。一般來說數字越大，表明資產應用效率越高，效果越好。

財務分析的作用和體系

財務分析，是會計課程中重要的一個部分，當基礎的會計知識學習完成後，明白了會計語言體系和幾大報表的含義。

就要藉助財務分析的方法，來為公司的決策提供支持。

會計是記錄經濟生活的語言，一家公司的收入、支出、投資、損失都可以在會計報表中進行體現，並積累出數量客觀的數據，如何運用這些含義不同，又重要的數據就是財務分析的一個作用。

財務分析擁有一個著名的杜邦分析法，最早由杜邦公司提出，這個方法將公司的運營槓桿效率、財務槓桿效率、盈利能力進行了聯繫。可以說是非常經典的一個方法，將資產負債表和利潤表提供的信息進行了整合運用。

關於杜邦分析法，希望向深入瞭解的朋友到專業的資料和百科中進行詳細瞭解。

淨資產收益率= （淨收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產）* （總資產/總權益）

　　　　　　　　= 利潤率*資產週轉率*權益乘數

從股票軟件中的應用入手，進行實例講解

企業的財務能力一般從四個方面進行評價，分別是：

1. 營運能力：業務經營能力，企業在業務經營中對於各項資源的運用能力。
   

2. 盈利能力：企業的自然使命就是為股東創造價值，其中賺取利潤就是最直接的價值。
   

3. 償債能力：由於企業是可以舉債經營的，我們需要知道企業的償還債務的能力，能夠及時清償債務的企業所面臨的財務風險會更加的低。
   

成長能力：企業有著不同的生命週期，有的處於成熟期，每年變化不會太大；有的還在青春期，成長潛力巨大。

以一份股票軟件中的資料為例，進行介紹（主要是因為方便，並不做出任何建議和推薦）：

我挑選一些指標進行說明。

第一個：盈利能力

• 淨資產收益率：淨利潤/淨資產；反應的是淨資產（除去負債的，歸屬於股東的資產）所創造的價值。
  
• 毛利率：毛利潤/收入；反映了公司產品在扣除期間費用支出之前的盈利能力，越高越好。
• 淨利率：淨利潤/收入；反映了公司整體的盈利能力。
• 淨利率和毛利率之間的差距越大，說明公司在期間費用的投入上消耗更大。

巴菲特說過，他就喜歡能賺錢的企業，不賺錢的企業不一定是差企業，但是能賺的好的企業，就更好了。

第二個：營運能力

• 營業週期：存貨週轉天數+應收賬款週轉天數；反應了從購買存貨，到賣出去貨，再收到錢，所消耗的時間，這個時間也是資金被佔用的時間。通常越短越好。
  
• 應收賬款週轉天數：360天/收入/應收賬款;反映的是賒銷後，收到現金支付所耗費的時間，時間越長代表外部佔用企業資金越久，越不利。
• 總資產週轉率：收入/總資產；反映的是企業本期運用總資產做了多少倍的銷售創造，越大越好，表示效率高。

運營效率越高，就意味著拿著越少的資源創造越高的價值，多快好省，是人類的追求。

第三個：成長能力

• 營業收入同比增長：本年收入/上年收入；反映收入規模的增長。
  
• 營業利潤同比增長：本年利潤/上年利潤；反映利潤的增長速度。
  

增長速度固然是越大越好，但是當增速過快，公司內可能爆發的各種管理問題或者生產質量問題都應該得到充分的關注。

第四個：償債能力

流動比率：流動資產/流動負債；反映流動資產對一年內到期的負債的覆蓋程度。

利息保障倍數：息稅前利潤/利息支出；反映利潤對利息的覆蓋程度。

償債能力越強的企業，才不至於被債務難死，所謂一分錢難倒英雄漢，充足的流動性指標，能夠確保企業不被債務壓垮。

千人千面，行業公司適用的指標各不相同

所有的指標運用要根據不同的行業來選擇，例如建築行業、製造業可能是重資產、利潤薄、應收賬款週轉慢的行業，這是他的行業特性決定的，而不是公司決定的；相反的互聯網行業，可能就是輕資產、毛利潤率高、研發投入較大。

總之，想要真正的熟練運用財務指標進行分析，沒有速成的方法，要憑藉不斷地積累。

快就是慢，慢就是快。

Doubtfuldebts

其實公司財務指標的分析有很多工具。但是要分清應用場景做一些針對性的分析。

一、短期償債能力分析：

1、流動比率，計算公式： 流動資產 / 流動負債

2、速動比率，計算公式： （流動資產-存貨） / 流動負債

3、現金比率，計算公式： （現金+現金等價物） / 流動負債

4、現金流量比率，計算公式： 經營活動現金流量 / 流動負債

5、到期債務本息償付比率，計算公式： 經營活動現金淨流量 / （本期到期債務本金+現金利息支出）

二、長期償債能力分析：

1、資產負債率，計算公式： 負債總額 / 資產總額

2、股東權益比率，計算公式： 股東權益總額 / 資產總額

3、權益乘數，計算公式： 資產總額 / 股東權益總額

4、負債股權比率，計算公式： 負債總額 / 股東權益總額

5、有形淨值債務率，計算公式： 負債總額 / （股東權益-無形資產淨額）

6、償債保障比率，計算公式： 負債總額 / 經營活動現金淨流量

7、利息保障倍數，計算公式： （稅前利潤+利息費用）/ 利息費用

8、現金利息保障倍數，計算公式： （經營活動現金淨流量+現金利息支出+付現所得稅） / 現金利息支出

三、營運分析

1、存貨週轉率，計算公式： 銷售成本 / 平均存貨

2、應收賬款週轉率，計算公式： 賒銷收入淨額 / 平均應收賬款餘額

3、流動資產週轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均流動資產餘額

4、固定資產週轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均固定資產淨額

5、總資產週轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均資產總額

四、盈利分析

1、資產報酬率，計算公式： 利潤總額+利息支出 / 平均資產總額

2、淨資產報酬率，計算公式： 利潤總額+利息支出 / 平均淨資產

3、股東權益報酬率，計算公式： 淨利潤 / 平均股東權益總額

4、毛利率，計算公式： 銷售毛利 / 銷售收入淨額

5、銷售淨利率，計算公式： 淨利潤 / 銷售收入淨額

6、成本費用淨利率，計算公式： 淨利潤 / 成本費用總額

7、每股利潤，計算公式： （淨利潤-優先股股利） / 流通在外股數

8、每股現金流量，計算公式： （經營活動現金淨流量-優先股股利） / 流通在外股數

9、每股股利，計算公式： （現金股利總額-優先股股利） /流通在外股數

10、股利發放率，計算公式： 每股股利 / 每股利潤

11、每股淨資產，計算公式： 股東權益總額 / 流通在外股數

12、市盈率，計算公式： 每股市價 / 每股利潤

13、主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入*100%

五、發展分析

1、營業增長率，計算公式： 本期營業增長額 / 上年同期營業收入總額

2、資本積累率，計算公式： 本期所有者權益增長額 / 年初所有者權益

3、總資產增長率，計算公式： 本期總資產增長額 / 年初資產總額

4、固定資產成新率，計算公式： 平均固定資產淨值 / 平均固定資產原值

常紅亮深商財稅顧問

你好分析公司基本面，需要多方面綜合研究，財務指標方面，可以結合下面幾點：

1、從大方面分析，要結合資產負債表、現金流量表、利潤表；其中最為重要的是下面幾個：市盈率、市淨率、每股收益、扣非每股收益、淨資產、企業持續三年以上的增長率、毛利潤及淨利潤；

2、對應市盈率，大部分人可能覺得市盈率低就是好，市盈率高就是貴；其實要看板塊及個股行業屬性，比如銀行股，他們的市盈率都是極低的，但由於每年業績增長空間有限，所以股價都是比較低，並且破淨也是正常的；

反之，很多科技股，市盈率達到200-300倍，主要是未來有更多的發展空間，比如5G中很多龍頭，行業景氣度高，明年的業績可能增長1倍，甚至5倍，那麼其市盈率自然就下降來了；

所以市盈率只能是一個參考指標，需要多個指標綜合分析；

3、淨資產收益率

指標值越高，說明投資帶來的收益越高；該指標體現了自有資本獲得淨收益的能力；這個指標在價值投資參與意義大；

但從短期交易邏輯上，還是不夠，很多上市公司，淨資產很高，但股價很低，這是所謂的破淨股，比如銀行，其分析邏輯和市盈率差不多，每年盈利比較固定，增長率低；然而很多企業淨資產低，但股價很高，比如科技股，主要是其增長空間大，收益率也是波動比較大。

4、總結：通過財務指標研究企業的基本面，需要綜合各方面分析：

第一個從市盈率、市淨率等判斷一家企業的基本情況；

其次從行業、業績成長性、每股收益判斷企業未來的前景；

接著從整個A股格局判斷，牛市時候，豬都能飛上天，熊市中，業績再好，也可能會跌很兇；所以還要結合整個市場格局判斷；

祝您投資愉快！

海西一狼2008

對價值投資者來說，看上市公司的財務報表屬於必修課，財務報表具有三張表，分別是現金錶、利潤表與資產負債表。

通常，大部分股民會看的財務指標基本是營業收入與淨利潤為主，尤其是看到淨利潤大賺就覺得是家棒棒噠的上市公司。

其實，一家上市公司的主營業務賺不賺錢看的應該是扣非淨利潤，因為淨利潤包含上市公司相關的所有利潤，而且淨利潤大賺也會存在扣非淨利潤虧損的情況，換言之，上市公司的主營業務虧損，卻通過賣房、賣資產等方式實現盈利。

除了扣非淨利潤之外，上市公司資產負債表裡面的商譽也很重要，當然，淨資產收益率、每股未分配利潤以及市盈率同樣不可忽視。

傑克財富

我主要看淨利潤增長率，最好選擇近三年逐步遞增穩定增長的公司。當然市盈率也是重要的參考指標，儘量選擇市盈率低的公司。還有資產負債表、現金流量表等等。業績面好再加上最近形態走勢好，才能給你帶來不錯的收益。

萍聚一笑

我是基金經理，每天做的就是上市公司財務分析，看完這個視頻您就懂了！絕對乾貨！

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COCO財經

一些重要的財務分析指標如下：

1.某種產品在總銷售額中佔的比例

2.市盈率

3.現金頭寸

4.負債因素

5.股息

6.賬面價值

7.存貨

8.增長率

9.稅後利潤

從多種方面進行分析，精益求精！

理智的投資者

我專門玩白馬股的，市盈率我考慮的是是否有超過三十倍低於一百倍，市盈率其實不怎麼重要，淨資產收益率我不看的，只看下總資產收益率，同樣也不太重要，市盈率低淨益率高只能看出市場給這個票的期望很低，反而不是很適合玩。淨利率、毛利率、淨利潤和營業收入增長率、流動比率、流動負債、商譽增減、應收賬款、存貨，這些數據才是關鍵。當然最重要的還是預期要好，行業要好、公司盈利能力要強，畢竟做股票做的就是預期。

炒股十二年

市盈率，市淨率，淨資產收益率，現金流，毛利率，淨利潤增長率，營業額增長率等等都需要關注的。但是對於做股票來說，知道這些還遠遠不夠，因為個股不同，代表的公司不同，不同行業不同公司也不同，要具體另當別論的分析…

關鍵字: 公司 分析 財經