670339245

去刚兑的政策是为了响应国家去金融杠杆的号，是去杠杆的一种手段。

供给侧改革、去库存、去杠杆是国家积极推进的三项政策，今年对金融业的重头戏就是去杠杆，防范系统性风险。

那下来说说，取消保本理财去刚兑为什么是去杠杆的一种手段。

商业银行用高收益的理财产品，主要用途是用来募集资金，投放贷款，赚取利差。有了这个基本的思路，下面就很简单的了。

因为在实际的运行当中，理财产品并不一定能够达到预期的收益，而商业银行为了防范的声誉风险，一直在做刚性兑付。而为了弥补，这其中一些亏损的理财，就需要更多的募集资金不断的发行高收益的理财，这形成了一个恶性循环，而为了避免这些恶性循环，最终爆发风险，就要抬高利差空间，直接导致企业融资和个人融资，成本升高，利率升高。所以说按照这个模式进行下去，对企业对个人，实际上是一种变相的加杠杆，贷款资金的使用成本会越来越高。

简单的说，如果不遏止这种形式，就和市面上的，一些庞氏骗局最终结果一样，不断的高息募集资金来掩盖风险。

国家今年始终强调要去刚性兑付，出发点就是奔着去金融杠杆，防止积病成疾，爆发系统性风险。

不立而立

朋友们好，银行保本理财产品，既“保本”又能赚取高收益，深受咱老百姓的喜爱，但是现在却被取消了！我们不仅要有一个疑问，为什么会取消？谁从中获益呢？

下面就依据一些重要的事实和因素，就以上两个问题做一个解答：

首先来看，为什么取消了保本理财产品？

所谓的保本理财产品，通俗讲就是，象存款储蓄一样提供本金的保障！又像理财产品一样高收益！真的会这样两全其美吗？事实上，这种保障并非国家，社会，和规律层面的，是由产品的发行人来承诺的！

理财产品的发行人，如银行，信托，基金，保险公司等，投资时，也会出现或大或小，或多或少的失误！而且是不可避免！因此，对理财产品进行保本，等于是自掏腰包进行补贴！但企业实力是有限的！一旦发生大的亏损，很难做到承诺！因此，对理财产品承诺保本，不符合经济规律，也不现实！

另一面，世上有许多风险是属于不可抗拒的。如一些自然性的灾害等，往往无法预知，无法规避。

再者，理财产品往往有一个时间周期，例如，两个月三个月，三年五年的。大家知道，任何事物都是在运动发展的。无法完全预见未来将会出现何种变化！结果！这也是风险所在！

由此看，取消保本理财产品，是面对现实，被迫的选择！

再来看一下谁受益？

从本质上讲，取消保本理财，是对投资规律的尊重！从发行人的角度，例如银行来看，取消保本产品，是面对现实，对投资者的最大真诚和尊重！从投资者的角度来看，尊重投资规律，树立风险意识，是最终结果！当然，这是一个痛苦的过程！从社会的发展来看，尊重规律，有利于整个社会形成理性投资的的氛围，提高整个社会投资的回报！优化资金的配置！

从个人心里来讲，人人都希望有一个保本的承诺！也正因为如此，给了许多不合规，不正规产品以可乘之机，这些产品往往打着保本的幌子欺骗投资者。最后，使投资人遭受了不可挽回的巨大损失！

由上可知，取消保本理财，是对客观规律的，尊重，是对投资者的尊重！会有力的促进社会的理性投资。促进社会资金更理性的选择投资产品！相信会有更多更好的投资理财产品涌现，使人们有更多的选择！在风险之余，获得更高的收益…

怎么存款储蓄投资，高利息又安全！是我们老百姓关心的话题。如果您对此有什么疑问，欢迎留言！会及时的答复！欢迎关注转发，让更多的朋友看到受益！

理财迦

最近，在国内资管监查不断从严的情况下，银行理财产品打破刚兑的讨论不绝于耳。不少购买银行理财产品的人抱怨称：咱们普通人，好不容易有个稳定的理财渠道，为何国家偏要打破刚性兑付呢？这岂不是堵住了百姓投资理财的渠道吗？

对此，业内专家解释称，监管层打破刚兑是有一定道理的，我们都知道，投资是要承担一定风险的，高收益代表着高风险，而理财产品本身就是一种投资，如果银行保持刚性兑付，那么我们购买理财就不叫投资了，就直接叫存款。既然这样还不如直接提高银行存款利率更好了，何必还要另外搞出一个银行理财产品来？

其实早在2018年5月，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局等四部门联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，文件中要求：“金融机构开展资产管理业务时，不得承诺保本保收益。当出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”

现在很多人都在问，既然要我们投资银行理财产品必须承担相应的风险，那以往为什么银行愿意替我们承担投资理财损失，实行刚性兑付呢？对此，我们认为有以下二个因素：一方面，在国内经济形势不错的情况下，银行理财产品本身亏损概率相当低，基本是很少发生亏本的事情，可以说是99%可以按时兑付，即使有极少部分理财产品发生问题，这部分亏损银行也承担得起。

另一方面，声誉原因。国内银行业既有国有大型银行，也有股份制中小银行，还有农商行、城商行，更有民营银行，总数不下几千家，各家银行的竞争空前激烈，如果某家银行有过理财产品亏损的案例，这无疑是给自己的声誉抹黑，以后对外竞争力会受到影响。如果再遇几次类拟的情况，银行就会基本失去与其他银行的竞争力，所以即使出现亏损，银行也要自担刚兑风险，维护自己声誉。

那么，为什么要现在要打破刚性兑换呢？首先，银行理财是金融机构的表外业务，而银行存款是表内业务。表内业务不仅与表外业务受到监管的程度不同，而且表内业务要缴纳存款准备金和存款保险基金等，而表外业务是游离于监管之外的业务。银行理财产品的业务在监管者的视线之外，投资风险难以监管，而表外业务出了事情，再由银行从表内拿钱出来弥补理财产品表外业务亏损，这就不公平了。

第二，银行理财产品是金融机构的表外业务，就是金融机构受投资者的委托，必须履行代人理财的勤勉尽责义务，金融机构收取相应的管理费用，而投资风险和收益则由委托人自担。也就是说，金融机构代投资者理财，但是投资风险应该由投资者自行承担。如果理财变成了存款，以理财之名，行存款之实，那就是一种套利行为，这无疑会大大提高银行的融资成本。

第三，如果银行理财始终保持着刚性兑付，就会扰乱市场秩序，造成存款大搬家，届时要么银行无贷款可投放，要么银行融资成本急剧上升。更不能容忍的是，高风险对应的是高收益，低风险对应的是低收益。如果银行理财产品获得高收益的同时，不用承担相应的风险。那么，谁还愿意把钱存银行？更何况，国内经济下行压力加大，银行理财产品投资风险也在上升，如果一直执行刚性兑付，银行将来会承担更大的投资风险。

打破刚性兑付，是金融市场发展到一定阶段肯定会采取的措施，因为刚性兑付它扰乱了市场的正常秩序，影响到了市场的健康发展。实际上，对于投资者来说，银行理财的刚性兑付打不打破影响并不大，保本理财只是一个称呼而已，投资者也不用太担心。之前，国内银行理财产品发布了成千上万次理财产品项目，而真正银行理财产品出现亏损的数量有限。作为投资者来说既然已经打破刚兑，在选择购买银行理财产品时，还是要选择风险系统数低的理财产品。虽然收益率不高，但投资风险却极少发生。

不执著财经

　　银行理财产品中仍然存在保本理财产品，并不是一刀切，要说对谁有利自然是投资者，毕竟监管层作为非盈利机构，通常是站在消费者或投资者这边。

　　银行理财在资管新规实施以后，可分为表内保本理财和表外非保本理财：

　　一、银行保本理财，存在形式与结构性存款一样，属于银行表内业务，不能将过多的资金投资于高风险的产品，投资类资产主要包括四类：交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和应收款项类投资。但其缺点是投资组合和比例不透明，有点类似“黑箱”操作。

　　二、银行非保本理财，本质上是在“代客理财”，属于银行表外业务，产品类型也为净值型产品，投资者盈亏自负，风险自担。

　　而在资管新规未实施之前，银行的表外业务也通常可以保本和保收，做法通常是采用资金池的方式，通过期限错配，配置高收益的资产，将新募集的资金甚至自营资金刚兑给到期的客户，实现流动性，也就实现了刚性兑付的保本保收。

　　以致将银行理财区分为表内保本理财和表外非保本理财，表外的以净值计算，不能实现刚性兑付保本保收，投资者需盈亏自负，风险自担。也就避免了资产管理机构设置资金池，从而将资金转向投资高风险高收益标的。

　　显而易见，采用净值的计算方法可以有效的规避资产管理机构“黑箱”操作带来的风险，比如资金链不断裂，可以用新投资者的钱归还投资者的本金和收益。一旦断裂，那么“黑箱”操作便会暴露，而这种黑箱可能因投资高风险标的导致实际亏损，那么受害的不仅是部分投资者，而是全部投资者，如同P2P理财的倒闭或跑路。

　　理财产品既然以净值计算，那么就不能保本保收，也就是投资者盈亏自负，风险自担了。这样理财产品就回到了它本来“资管业务”的面目，更有利于促进理财产品的发展和保护投资者。

　　其实，中低风险及以下风险理财产品，保不保本并没有多大意义，因为其本身就是安全的，比如余额宝之类的货币基金，它本身不保本，并没有担保机构为此担保，但由于其风险极小，保本就变得没有意义了。

三人聚众

你好我是昇财经，12年银行工作的老腊肉，谈谈我的观点，欢迎批评指正。

为什么要取消保本理财和刚性兑付

我想是为了和存款区分开来，清除“灰色地带”。

过去很长一段时间，大部分银行在处理理财产品业务时，确实是采取“刚性兑付”的方式，营销时也把“保本保息”作为宣传重点来吸引客户，但实际上这是不对的。

因为从产品性质来看，日常个人理财产品市场，除了国债和银行存款，并没有保本保息的产品，但是在老百姓的理解，理财也是存款，因为都是保证本金和利息的安全，利率还高，为什么不买理财呢（除了不能提前支取）？从监管角度，这就是一片“灰色地带”，一旦某银行理财产品出现风险不能兑付，银行为了声誉，往往也是自掏腰包垫付，更让老百姓分不清存款和理财的区别，心想反正银行都给钱，那我就放心买买买，一旦遇到不愿垫付的银行，就容易发生纠纷。

为了纠正理财产品销售中这种乱象，让广大消费者正确认知理财产品风险，正确区分各产品之间的区别，监管部门陆续下发文件，取消保本理财和刚性兑付，不允许商业银行再研发和销售宣传保本理财产品，使责任划分更加明晰。

对谁有利？

这个我还真不好说，因为感觉没有对谁特别有利。

对理财客户来说，虽然产品性质没发生太大的变化，但总觉得怕怕的，有不少人会问，取消刚性兑付，银行是不是就不给钱了，这个还真不是，有风险不代表一定会发生风险。

对于银行来说，要多作解释工作，似乎也没什么好处。

综上所述，取消保本理财和刚性兑付是对理财市场乱象的治理，个人认为会使理财市场更加透明、有序。

鑫财经

近两年，随着支付宝余额宝，微信零钱通等理财产品异军突起，唤醒了人们理财意识，纷纷将钱投入理财。

而银行及金融机构也跟风效仿，纷纷推出自家特色理财产品，不但赠送礼物，甚至还承诺保本保息，以此吸引新投资者留住老用户，在这种情况下，理财市场日益庞大。

那么为什么要取消保本保息和刚性兑付呢？

首先，我们来了解一下保本保息，从字面上我们就很好了解，就是保证本金和利息。当银行和金融机构向客户推荐理财产品时，为了让客户打消疑虑，往往会承诺不论发生任何事情，都会保证到期客户能拿到全部本金和相应利息。

其次，所谓刚性兑付就是信托产品到期后，信托公司需要分配给投资者本金和部分利益，如果信托公司因投资失利，或其它原因不能兑付时，往往自掏腰包，为投资者兜底，以上保本保息和刚性兑付其实有异曲同工之处。

而金融监管部门之所以要取消保本保息和刚性兑付，为的就是：规范金融市场，引导市场正常健康发展，银行及金融机构理财产品乱象丛生，风险不透明，存在许多潜在风险，一旦出问题，会给国家金融体系造成动荡。其次，稳定不断增长的高杠杆，防范系统性金融风险，让投资者能对金融理财产品的风险有更清楚的认识。

落叶随风520敏

为什么要取消银行保本理财产品和刚性兑付？取消后对谁有利？

我们看到前两天又发了个文，相关部门综合了2000多条修改意见，出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，意在打破理财产品的刚性兑付。

我们先来说说为什么总要取消银行的保本理财产品和刚性兑付吧。首先，我们来看一下理财产品的收益和定期存款的收益，很明显，定期存款的利率远远小于理财产品的利率，换句话说，银行理财产品的风险远远高于定期存款。那么问题来了，如果银行的理财产品也是保本保息的，那么风险转嫁给谁了呢？很明显，这部分风险转嫁给了银行，以银行作为信用背书，那以后谁还来购买银行定期呢？当然这还是小事，顶多银行赚不了利差，但是风险一大，意味着投资出现问题的概率也越大。我们看一下08年的金融危机，其本质是抵押贷款证券化（MBS）出了问题，最后连锁反应，导致房价崩盘，金融市场崩盘，甚至如果不是政府出手，连保险公司也要倒台。现在来看，银行的保本理财银行还赔得起，那万一有一天，银行赔不起了呢？千万不要以为银行多有钱，银行再有钱也抵不住买的人多。万一市场风险爆发，大家因为理财风险高而全去银行买理财，不买定期了（反正你银行保证收益嘛），银行一个人赔得起，上亿人同时要赔理财收益，而银行本身还是亏的呢，这就真的赔不起了。银行理财其实对于银行而言本身就是微利产品，薄利多销。

至于取消后对谁有利，当然是对国家有利，从长远来看，对百姓自己也是有利的。为什么这么说，首先，打破刚性兑付，买理财的人就会变少，风险可控，银行就不会因为发生风险事件而赔不出，银行不倒，总的来说国家的金融风险就可控，不会发生国家信用危机。长远来看，只要银行不倒，百姓投资的钱就不会血本无归，所以对百姓来说也是好的。

huToni

评论员门宁：

银行只是代销，当产品出现风险时，并不应该刚性兑付。但老百姓认为在银行里购买的理财产品，就应该由银行来承担风险，出现违约后应当有银行承担赔付的责任。银行为了便于销售，且为了维护自己的信用形象，慢慢也就默认了刚性兑付这个潜规则。

但刚兑是有问题的，一是让居民失去了风险意识，二是扩大了银行的风险范围。

无论保本理财还是刚性兑付，都让居民产生了一个幻觉，即在哪购买的产品，哪里就会负责，如果对方不想负责，闹一闹就好了。渐渐的大家失去了风险意识，也失去了辨别风险的能力。没有风险意识的投资者是非常危险的，常常做出一些与自身风险承受能力不符的投资决策，比如倾家荡产投P2P就是类似的行为。

另外银行作为中介机构，对借款方的信用进行担保，出现问题后代替借款方偿还资金，会将一个产品的风险扩大到整个银行。如果一个规模较大的产品违约，银行又承诺了刚兑，很可能导致银行破产，对其他投资者的资金安全也造成影响。

所以打破刚兑，取消保本理财，还是有一定道理的。

首席投资官

取消保本理财产品和刚性兑付，是国家金融的政策，总整而言是对银行有好利。

取消保本和刚性兑付，当然也就意味着老百姓购买银行的理财产品是有风险的，根据不同等级的理财产品，风险也不同，有可能损失本金。而银行因不在设保本和刚性兑付，即使老百姓购买了理财产品受到了损失，因购买前的须知和金融政策，银行也不必为止承担责任和承担损失。

取消保本理财和刚性兑付，是国家需要调控金融风险，降低银行产品的风险损失，也避免理财产品无法达到预期时，一些非理性购买理财人的“无理取闹”。

取消保本理财和刚性兑付即有利也有弊。银行降低了理财风险，但随着网络的兴起，P2P理财随着爆发式增长，很多平台打着保本或有担保、国企控股等进行吸引客户，又没有银行5万的门槛，因此吸收很多用户盲目的投入。这中间很多P2P平台都是虚假的，只是为了骗钱而生，就2017年9月，爆雷平台就多达120多家，全国上当受骗的何止几十万人以上，坑害了老百姓的血汗钱又何止几十亿。

国家金融的政策是正确的，让人们在投资时要认识到风险，但又给了那些心术不正之人可乘之机。希望我们伟大的国家能在出台好政策的同时，也能及时的整治和严控金融平台，不给那些心术不正的人机会，保证大众投资环境的清洁。毕竟国以民为本，不能让那些没诚信，贪私利，心术不正的人坏了国家的好政策。在此也提醒下大众理财的人们，理财有风险，投资须谨慎！

蓝天中的一朵白云

先说结论：保本和刚性兑付从来都是金融投资领域的毒瘤，会不断驱动劣币驱逐良币。如果大家都是保本刚兑，那还用挑什么产品？哪家利息高买哪家就是了。怎么还会有人去存定期呢？

投资这件事永远都是风险与收益并存。我们将银行定期存款利率作为无风险收益，那么不论是银行理财，还是信托，基金，这些产品超过定存利率的部分就是你承担的风险，也是你享受的风险补偿。现在的金融投资领域早就过了那个只看机构，只认信用背书的时代，安安心心研究产品结构和风控，寻找符合自己风险偏好和能承受的风险水平的产品，才是终身投资的唯一出路。

说完结论，再来讲讲银行为什么要打破刚性兑付：

①银行理财是金融机构的表外业务，而银行存款是表内业务

表内业务不仅与表外业务受到监管的程度不同，而且表内业务要缴纳存款准备金和存款保险、基金等，而表外业务是游离于监管之外的业务。银行理财产品的业务在监管者的视线之外，投资风险难以监管，而表外业务出了事情，再由银行从表内拿钱出来弥补理财产品表外业务亏损，这就不公平了。

②投资风险应该由投资者自行承担

银行理财产品是金融机构的表外业务，就是金融机构受投资者的委托，必须履行代人理财的勤勉尽责义务，同时金融机构收取相应的管理费用，而投资风险和收益则由委托人自担。也就是说，金融机构代投资者理财，但是投资风险应该由投资者自行承担。如果理财变成了存款，以理财之名，行存款之实，那就是一种套利行为，这无疑会大大提高银行的融资成本。

③刚性兑付扰乱市场秩序

如果银行理财始终保持着刚性兑付，就会扰乱市场秩序，造成存款大搬家，届时要么银行无贷款可投放，要么银行融资成本急剧上升。更不能容忍的是，高风险对应的是高收益，低风险对应的是低收益。如果银行理财产品获得高收益的同时，不用承担相应的风险。那么，谁还愿意把钱存银行呢？更何况，国内经济下行压力加大，银行理财产品投资风险也在上升，如果一直执行刚性兑付，银行将来会承担更大的投资风险。

所以，打破刚性兑付，是金融市场发展到一定阶段肯定会采取的措施，因为刚性兑付扰乱了市场的正常秩序，影响到了市场的健康发展。实际上，对于投资者来说，银行理财的刚性兑付打不打破影响并不大，保本理财只是一个称呼而已，投资者也不用太担心。之前，国内银行理财产品发布了成千上万次理财产品项目，而真正银行理财产品出现亏损的数量有限。作为投资者来说既然已经打破刚兑，在选择购买银行理财产品时，还是要选择风险系统数低的理财产品。虽然收益率不高，但投资风险却极少发生。

關鍵字: 杠杆 银行业 银行