C端用户和B端机构开始向头部平台靠拢，履约侧和用户侧的效率可以更高，同类平台获取同等用户要投入更高的价格。
新氧的最新财报表明，这家新锐上市公司正享受着医美市场消费强劲增长的红利。
12月5日，“互联网医美第一股”新氧发布2019年三季报。这份财报表现相当不错：营收再创新高，达到3.024亿元，同比增长80%；净利3160万，Non-GAAP净利4050万元，去年同期数据分别为亏损2520万元、Non-GAAP亏损930万元。
值得一提的是，新氧的上市年也是变现加速年，2019年的营收增速已经连续三个季度超过80%：Q1营收2.1亿元，同比增长81.2%；Q2营收2.8亿元，同比增长87%。这样的增速甚至超过了新氧自己的预期，和上一季度一样，第三季度营收突破三亿元又超过了此前公司预期。
新氧作为医美社区“内容＋电商”平台，营收火箭式增长主要得益于从2017年起核心商业模式的转变：从预订服务模式为主转向信息服务模式为主。
从收入结构看，信息服务收入高速增长，远超过预订服务收入。前者从2017年1.4亿到2018年4.2亿，2019年前三季度合计5.6亿元，全年预计比2018年增长80%以上，收入占比超过七成。到2019年三季度，新氧信息服务收入2.14亿元，预订服务收入0.88亿元，比例为7:3。
信息服务的毛利率要远高于预订服务，这也是新氧这两年毛利率始终在80%以上，以及2019年开始规模性盈利的原因。
新氧对四季度的营收展望为3.2-3.4亿元，预计同比增长74.9%-85.8%。这也意味着新氧全年营收将超过11亿元。成功上市＋营收迈入10亿级，这是新氧里程牌式的一年。
下沉市场红利
医美社区的信息服务收入放大，要基于用户规模的持续增长。从财报也可以看出，新氧这两年到用户规模持续放大。
2019年，新氧的用户量获得了爆发式的增长，Q1、Q2、Q3的活跃用户分别为192万、247万、342万，其中Q3同比新增用户超过200万，翻了一倍多。Q3付费用户规模17.25万，较去年同期的10.8万也大幅增长60%。
第三方机构弗若斯特沙利文的数据显示，未来五年中国医美市场复合增长率预计为24.2%，线上医美服务平台的复合增长率预计为58.2%，远高于行业整体的发展速度。这意味着，中国医美消费市场的红利还远远没有到尽头。
新氧今年的用户规模持续爆发，主要得益于其前两年抢先一步在二线及三四线医美市场的下沉渗透。今年，新氧继续在下沉市场加大推广，包括在全国100多个城市投放电梯广告，包括长春、福州、廊坊等大量二三线城市，其合作的医疗机构也覆盖到全国300多个城市。
新氧前不久发布的《2019医美行业白皮书》显示，新一线城市在注册用户、消费用户两个关键指标上，已经全面超过一线城市。同时，二线及三四线城市的用户对医美消费的关注度显著提高，四线城市也开始更多地对医美问题进行咨询提问，私信用户是下单用户的4.31倍。按照医美消费用户从关注到消费约需一年来看，低线城市医美市场的爆发已经到来。
医美消费市场今年还发生了一件具有里程碑意义的事件。
新氧在今年六月和九月分别推出了 “66双眼皮节”、“99皮皮节”两个医美电商节 ，新氧公布的数据显示，“66双眼皮节”为期不到1个月的时间里，双眼皮手术成交量多达7239台。
医美电商平台开始造节表明，医美已经开始从“医疗”属性向“消费”属性过渡。过去，医美具有医疗和消费双重属性，但当消费属性开始凸显，整个医美市场也就到了真正意义的爆发临界点。
新氧用户规模壮大的同时，用户获取成本却在降低。新氧的Q3市场营销费用为1.57亿，平均每用户获取成本165元，这在低频、高客单价的医美市场算是非常低了。此外用户激活成本更低，单个激活用户的成本仅为十几元。
用较低的成本获取较高的用户增长，这表明在线医美市场的马太效应开始增强。C端用户和B端机构开始向头部平台靠拢，履约侧和用户侧的效率可以更高，同类平台获取同等用户要投入更高的价格。
加固护城河
新氧上市之后，变现加速在预期之中，但从长期竞争的角度考虑，新氧更在意的是如何加固自己的护城河。
医美高客单、低频次的特点，决定了医美用户的获取、留存、转化三个阶段都存在难度。新氧的优势恰恰在于“内容+社区”的自循环模式，源源不断地生产流量，通过内容激发用户咨询的动作，提高电商转化率。
从成立以来，新氧就不断地加强自身内容的建设：2015年推出第一档短视频栏目，2016年开始做医美直播，至今300万篇“美丽日记”的用户体验内容，更是其在行业里强大的壁垒。如今新氧的内容生态包括百科、问答、圈子、直播、美丽日记等多种形态组合，涵盖了用户从关注到咨询，从消费到分享的全路径，覆盖了从用户获取到用户留存和转化的整个周期。
2019年，新氧的核心战略之一就是持续深耕医美产业，构建多元的内容生态。
如何深耕产业？新氧认为关键是赋能医生、医院和用户。
从产品赋能医生角度，新氧社区内医生个人页面、“医生问答”、短视频、直播等诸多功能帮助医生高效建立个人IP，与用户近距离接触。从内容赋能用户角度，新氧已经有一个成功的新媒体矩阵，今年来社区内容维度也越来越丰富，同时配合社会化营销、品牌联合等手段，在医美消费决策环节下指导消费者，让用户懂得美也需要“克制”。
新氧成为医美产业权威平台后，还在尝试反向推动产业链资源整合。今年11月，新氧和联合丽格集团合作成立了“丽格二院”，向有合法资质的医美医生“赋能”，即提供共享手术室和护士团队，帮助医生“拎包入驻”创业，这也是中国首家医美共享医院。
新氧的另一个核心战略是扩展更多的消费医疗品类。
今年开始新氧已经过去的成功经验复制到新品类齿科，经过半年多的运营，已有超过1500家机构入住，吸引了2500名权威齿科专家，积累了近十万真人齿科矫正案例。新氧齿科的收入，从1月份到10月份实现了6倍的增长，预计明年将成为齿科领域最大的互联网平台。
可以预见，新氧还可以继续拓展皮肤科、眼科、妇产科、高端体检等细分领域。未来，新氧不仅仅是一个医美平台，而是消费医疗互联网平台。
更宽的产业赛道，将让新氧上市之后的护城河变得更深。
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