04.04 镍：原料价格高企，下游销售进度较缓慢

3日，进口镍对金川镍贴水收窄至800元/吨，进口镍对电子盘升水上调至300元/吨，金川镍升水下调至1100元/吨。

3日镍仓单下降301吨，仓单量总量至0.8138万吨，当日现货市场成交一般，但由于此前钢厂补货，仓单继续下降，另外，国内仓单的下降引发保税区现货升水溢价的小幅提升。

3日，现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日有所扩大，镍板现货进口依然维持较大亏损。

3日，LME库存下降450吨，总量下降至18.16万吨，整体上， LME去库存方向延续不变。

镍铁镍矿方面，3日，镍矿CIF报价持平，镍铁价格3日持平，当前镍铁报价仍相对偏高于税点的下调，镍铁现货仍偏紧。

不锈钢市场方面，3日不锈钢现货市场价格普遍持平，现货市场成交一般，另外，由于原料价格居高不下，钢厂期盘报价普遍高于现货价格，导致期盘销售进度较缓慢。

产业链上，当前最终端需求市场依然偏向低迷，不锈钢市场仍然被动跟随镍价格波动，短期或难以改变；原料方面，镍铁受利润驱动的供应预期不变，另外，税率下调也会拉低现货价格，但因但国内新增产能和原有产能存在生产弹性，因此并不必然意味着产量增加；精炼镍方面，库存继续下降，并且短期看不到增量力量；镍铁和镍价之间预期分化，镍价格继续受到支撑，但因镍铁不锈钢的压制，短期或以震荡为主。