據財富管理機構嘉豐瑞德數據統計：上週，人民幣匯率累計下跌超過600個基點，從週中開始跌破6.80的重要關口。與此同時，迫於國內去槓桿政策下債務違約率增加，央行打開貨幣政策小閥門進行經濟“微調”。
央行此輪開閘放水引起了市場的高度解讀，並且從貨幣基本面來看，這輪人民幣貶值相對厲害。4個月離岸最大貶值近10個百分點，從年初到現在貶值了4%，同期美元指數升值了2.4%。
據悉，此輪人民幣貶值關乎“寬貨幣”政策。然而，根據央行和國務院共同召開的“國常會”精神指示，此輪“寬貨幣”政策不同於2015年的開閘放水，而是為了配合去槓桿特殊時期緩解債務違約率的問題。
從2015年的行情來看，2015年央行共降了5次息，降了4次準，點燃了許多牛市，結果就是人民幣承壓，資本外流非常嚴重，銀行間結售匯順差均呈現負值。而股市自2015年以來更是跌得一塌糊塗，2015年的估值被大水灌得非常高，國家隊救市短期托住，但估值最終是要得到清算的，2015年之後創業板創下歷史新低。
從這些血的教訓中不難看出，發行貨幣只能短期內營造盛世繁榮假象，而長期來看極有可能導致金融系統性風險。經濟高速發展階段是泡沫的高發階段，中國自加入世貿組織以來，市場流動性愈加寬鬆。作為貨幣政策籃子裡的工具之一，貨幣發行有著立竿見影的效果，然而，長期採用印鈔手段保持經濟增長會產生嚴重的問題。
貨幣超發可以壓低本幣匯率、壓低國內利率，這有利於出口與投資，拉動總需求，從而釋放潛在的供給能力。一旦市場流動性得以緩解，銀行就不必惜貸，企業可以低成本借錢去投資。因此，人民幣貶值可以一定程度上對沖貿易戰的影響。
然而，貨幣超發導致的泡沫可能會讓一部分商品價格上漲，比如房地產，同時會給民眾帶來嚴重的投機心理，其代價就是催生沉重的債務負擔。因此，貨幣發行太多的結果是宏觀環境變得相當不穩定，民眾投機心理逐日增強。
從今年國際經濟走勢來看，預計美國年內將再一次加息，持續的加息導致美元逐漸走強。外匯是我們發行貨幣的重要基礎，美聯儲持續加息必然會導致央行跟進加息，再加上政府去槓桿的決策，未來市場流動性將更加趨於緊張。
在這樣的市場環境下，投資者應該如何選擇理想的投資項目呢？嘉豐瑞德資深理財師高子惠表示，從近兩年的行情來看，炒股並非是最具盈利增長點的投資方式。因為企業的高估值需要基本面的支撐，而業績來自真實的財報數據。由於過去天量流動性的市場環境催生了一大批不具備可持續盈利能力的企業，隨著市場流動性趨緊，該類企業非常容易發生業績變臉。而一旦企業股票缺乏業績基本面的支撐，殺估值行情遲早會成為股市常態。
至於今年理想的投資方向，高子惠建議投資者可以從美國借鑑一些經驗。仔細觀察美國人致富的規律，就會發現美國人擅長以錢賺錢，同時長期聘用專業的投資經紀人來管理資產。除了股票、債券，美國富人專業管理賬戶上的投資佔可投資資產的比例也很高。在美國，越有錢的家庭，配置得越均衡，做理財投資都會配有專業投資服務，涵蓋養老、子女教育、家族傳承等等。
因此，尋找專業的理財機構做專業的資產配置組合是未來財富管理的大趨勢，對於擁有投資需求的高淨值人士來說，通過專業的資產配置實現個人財富的穩健增值，是新經濟時代把握投資機遇的重要方式。
閱讀更多 嘉豐瑞德 的文章
