導讀：1）中興事件終於落幕，行業進展再度加速，估值承壓因素解除，5G將啟動；2）維生素漲價再度來襲，主角變更：花園生物替代了新和成；3）8寸晶圓將開啟史上最大漲價，多家廠商表示訂單滿產到年底。
1. 中興落地5G興起，分析師揚言要把跌的都補回來（招商證券、中信證券等）
【5G完成第一階段全功能標準化工作，壓抑許久也該爆發了】
①重大利空基本出清，行業政策再次大力扶持。中興事件後，預計國家將加大對上游芯片、關鍵元器件的扶持力度，產業界也明顯開始強調自主可控， 注重對上下游企業進行佈局和扶持，行業確定性提升。
②消息層面刺激，5G已經完成第一階段全功能標準化工作，進入了產業全面衝刺新階段。
從中國移動研究院獲悉，3GPP全會批准了第五代移動通信技術標準獨立組網功能凍結。加之去年12月完成的非獨立組網NR標準，第一階段全功能標準化工作正式完成。
③板塊方面，估值承壓因素解除，或將走出底部行情。
1）需求端：短期得力於網絡流量持續高增長和人均流量ARPU值持續提升，長期受益於物聯網、工業互聯網等海量鏈接和5G信息高速公路的持續建設；
2）供給端：上游核心器件約束主要使5G板塊遭受衝擊，對物聯網/工業互聯網也有所影響，專網/衛星相對獨立，IDC/CDN由流量需求驅動影響較小。
④投資建議：招商證券建議按照有線建設先行的思路，重點關注烽火通信、光迅科技、中際旭創；安信證券推薦5G主設備商重點關注烽火通信；5G基站射頻前端行業生益科技、深南電路、飛榮達；5G高速光模塊市場空間倍增，推薦中際旭創，關注光迅科技。
⑤中興預計三個跌停，較停牌前股價下浮35%：
1）協議要求方面：故對公司淨利潤影響約54億元；
2）短期停工方面：業務停滯約兩個月，預計全年減少淨利潤30億元；
3）營收衝擊方面：共計448.8億現值的未來預期利潤下跌。
三項合計，中信認為中興事件開始到禁運解除，預計將給公司未來利潤流帶來約503億元現值的減少，其中84億為當期一次性影響，448.8億長期性影響的現值總和。公司合理股價為20.34元，相比於停牌股價下跌約35.0%。
2. 還記得去年底的新和成麼？類似利好再度來襲，主角換成了花園生物（天風證券）
【花園生物逆勢走強，長牛格局再起航】
①VD3價格：6月14日VD3市場報價為335元/kg，價格已從5月底280元/kg企穩反彈。D3市場貨緊挺價，跳躍式上漲，三天漲幅達53%，今日經銷商停報居多。
②漲價原因：
1）環保趨嚴或廠家限產導致供給緊張，環保成本偏高的背景下，短期內新進入者可能性較低，供給缺口的形成將帶動價格的進一步上漲。
2）巴斯夫D3產品在7月準備生產，計劃在8月中旬恢復供應。此前印度廠商提價至55歐元/公斤，市場消息稱國內廠家全線停報，後續或將較大幅度提價。
③後續看點：目前公司已停止報價，天風證券認為VD3存在繼續提價的機會，有望繼續衝高至500-600元/kg。
④個股：花園生物
1）年產VD3超過3000噸，行業佔比超過40%，是全球最大的VD3生產商。其他生產廠家主要為DSM、新和成、金達威等。
2）縱深佈局VD3領域，具備上下游一體化生產的能力。公司擁有VD3上游原材料400噸產能，除供自用外，還對外銷售給DSM、新和成、海盛製藥等主要的VD3生產企業。下游25-羥基維生素D3作為VD3產業鏈的高端產品，公司與DSM簽訂了十年的購貨協議。
3）定增募投全活性VD3項目，全活性VD3是抗骨質疏鬆及鈣製劑第二大藥品，預計市場規模超過10億元。
研報小仙女：花園生物是最正宗的受益股，關鍵是媒體現在還未挖掘這個漲價題材，天風證券的研報也是今天下午才剛剛發出，提前佈局，可以快人一步。
3. 8寸晶圓漲價在即，供不應求格局持續顯現，廠家訂單滿產已到年底（海通證券、光大證券等）
①事件：之前的一則漲價消息引起了半導體領域集體躁動，聯電12日在股東會上表示，由於8寸代工廠產能供不應求，疊加上游硅片漲價因素，將啟動一次性漲價（幅度最高可達20%），此次漲價是聯電史上最大的漲價，足以顯現供不應求格局。
②光大證券分析：8寸晶圓是麵包和牛奶，而12英寸晶圓是詩和遠方。由於8寸晶圓製備較為成熟，需求比較旺盛，供給難以跟上，未來將迎來春天。除了聯電以外，多家廠商訂單滿產到年底，第三季度已經確定漲價，代工廠都已調漲5-10%。
③海通證券點評稱：
1）港股的8寸晶圓代工廠最受益，但漲價傳導效應有望延續至A股，功率半導體板塊：揚傑科技、捷捷微電、兆易創新值得重點關注。
2）半導體板塊反彈核心組合值得關注：北方華創（短中長期邏輯最通順）、聖邦股份（成長空間大、競爭壁壘高、公司品質優秀），兆易創新（前期市場對業績偏高的預期已經逐步被消化）
④川財證券表示：
1）中美貿易摩擦仍未結束，特朗普今日也發文稱未來幾周將“強硬對待”中美貿易關係，使得芯片、軟件再度成為投資者角逐的對象。
2）重點推薦：國產替代過程中能夠首先得到應用的材料端和設備端。相關標的：晶盛機電、上海新陽、江豐電子等。
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