在上市公司爆倉頻現，流動資金吃緊的當下，“聯姻”國資成為諸多企業快速有效擺脫困境的方法。據不完全統計，今年以來已有22家上市公司與國資簽署股權轉讓協議，而6月以來，河南地區已有五家A股上市公司宣佈與地方國資達成合作關係，有效緩解資金壓力的同時，更為後期發展覓得有力支撐。
華英農業牽手信陽華信
9月12日華英農業公告稱，公司與信陽華信投資集團有限責任公司（下稱“信陽華信投資”）簽署了《合作意向協議》。雙方本著資源共享、優勢互補、互惠共贏和長期戰略合作的目的，充分發揮雙方在各自領域內的資源和優勢，建立長期、穩定、良好的資源共享與戰略合作關係，實現資本與產業的有效結合。
信陽華信實際控制人為信陽市人民政府，經營範圍包括以投資方式對電力、交通、電信和工業項目、高科技項目參股、控股，參與城市基礎設施建設，一級土地開發、整理，項目代建管理服務等。
雙方約定，華英農業將在實現總體發展戰略目標和產業佈局推進過程中，基於戰略合作需要，進一步探索股權合作方案，改善上市公司股權結構，進一步完善公司治理機制，形成緊密合作的戰略聯盟。而信陽華信利用自身優勢為上市公司可能涉及的資產整合提供專業服務，實現雙方資源共享，信陽華信也可藉助上市公司相關平臺，共同推動產業發展，實現戰略協同，推進資本與產業的戰略結合和產業升級。
合作明確，信陽華信將根據華英農業發展需要，提供一定的流動性支持，同時利用自身專業優勢，圍繞上市公司現有產業鏈條為其提供戰略諮詢、管理諮詢、財務諮詢等服務。同時推進各自股東層面及各自關聯公司間的業務交流與合作，以及雙方商定的其他方面的合作。
2018年以來，隨著A股整體走勢疲軟，華英農業股價也遭遇腰斬。截至9月17日，公司股價年內最大跌幅已近54%。8月15日公司公告稱，股東深圳盛合匯富二期股權投資合夥企業（有限合夥）（下稱“盛合匯富”）通知，因融資需要，將263.29萬股公司股票向華融證券股份有限公司辦理了補充質押。盛合匯富持股占上市公司總股本的9.48%，質押股數佔其持股總量的100%。
2014年以來，華英農業資產負債率基本都在60%以上。2018年中期財報顯示，公司資產負債率為64.06%。不過當期公司淨利潤同比獲得較大增長。2018年上半年華英農業實現營業收入25.53億元，同比增長54.81%；淨利潤5308.33萬元，同比增長214.72%。
對於本次與信陽華信的合作，華英農業表示，《合作意向協議》未涉及具體合作項目，暫無法預計對公司當期經營業績的影響。未來，基於《合作意向協議》約定的合作內容如順利開展，將有利於公司產業升級和戰略佈局的推進。
國資現身化解資本危機
在華英農業之前，河南省國資近三月間已五度出手與本土上市公司達成合作，對一些因流動資本危機而身陷債務困局的企業，無異於雪中送炭。
9月5日豫金剛石公告稱，控股股東河南華晶超硬材料股份有限公司（下稱“河南華晶”）與河南農投金控股份有限公司（下稱“農投金控”）簽署《股權轉讓協議》，擬以4.598元/股的價格，協議轉讓河南華晶持有的1.01億股股份，占上市公司總股本的8.42%，轉讓股權總價款為4.67億元。
轉讓完成後，除控股股東河南華晶外，農投金控將成為豫金剛石最大的流通股股東。公告也表示，農投金控不排除在未來12個月內增加或減少其在豫金剛石擁有權益股份的可能。
農投金控為河南省農業綜合開發有限公司下屬核心子公司，也屬國資背景，主營投融資、資產管理、產業基金運營、供應鏈金融等。此番股權協議轉讓前，豫金剛石還曾公告與農投金控簽署《合作框架協議》）。農投金控將在未來兩年內根據豫金剛石發展需要，對其提供流動性不少於30億元。
對於豫金剛石而言，農投金控的進駐將有效緩解實控人平倉危機。此前截至8月29日，河南華晶及實控人郭留希合計持有上市公司35.83%股份，兩者合計被司法凍結的股份佔持股比例的93.81%，占上市公司總股本的33.61%，被輪候凍結的股份佔持股總數的93.81%，占上市公司總股本的33.61%。
同樣獲得國資緊急馳援的，還有被譽為養豬第一股的雛鷹農牧。
今年6月14日雛鷹農牧公告稱，公司控股股東、實控人侯建芳及其一致行動人部分質押股票觸及平倉線，可能存在平倉風險，當日起公司股票也緊急停牌。此後，身處爆倉危機的雛鷹農牧迎來“白衣騎士”河南省農業綜合開發有限公司（下稱“河南農開”）。
據公司22日公告，擬發行股份購買資產並繼續停牌不超過一個月，而併購事項的多個交易對方，實際控制人多指向作為河南省人民政府授權經營的國有獨資農業政策性投資機構河南農開。雛鷹農牧表示，河南農開是河南省人民政府授權經營的國有獨資農業政策性投資機構，是省委省政府現代農業大省建設的投融資綜合服務商，拓展財政職能的重要平臺、財政支持現代農業轉型發展的有效載體。而在停牌期間，侯建芳及其一致行動人也與所有資金融出方友好協商，通過籌措資金等措施降低融資風險，消除質押股票的平倉風險。
不過，雛鷹農牧上述併購進展並不順利，且公司債務危機愈演愈烈。
9月13日，雛鷹農牧復牌繼續推進重組，公司股價至今已連續三個交易日跌停。截至當日，公司逾期債務合計達1.07億元，實控人侯建芳為公司借款提供擔保總金額逾12億元，其中3.15億元於2018年內到期，6.4億元將於2019年到期。侯建芳持有上市公司12.6億股，佔總股本的40.2%，已全部被凍結。除侯建芳持股被全部凍結外，截至2018年中報，持股比例分別為2.83%、2.76%、1.5%、1.1%的股東侯五群、侯斌、侯傑、深圳市聚成企業管理顧問股份有限公司（下稱“深圳聚成”）所持股份也已全部質押，侯建業持股質押比例超過其持股總數的99%。
省級AMC頻繁出手
保有資金實力，背靠政府資源，近兩年陸續多點開花的地方AMC，已逐步成為助力本地上市公司做大做強的重要力量。
9月4日森源電氣公告稱，公司與河南資產管理有限公司（下稱“河南資產”）共同簽署了《河南資產管理有限公司、河南森源電氣股份有限公司戰略合作框架協議》，由河南資產為公司提供投資、投行、融資租賃、商業保理、管理諮詢等一攬子綜合金融服務，整體合作規模累計不超過30億元。
值得關注的是，8月31日，森源電氣出現三筆折價大宗交易，共成交5.31億元，成交4051.62萬股。而據公司9月4日公告，由於資管計劃和信託計劃已經到期且不得展期。控股股東河南森源集團有限公司（下稱“森源集團”）通知，截止2018年8月31日，森源集團通過“華泰證券遠見6號集合資產管理計劃”和“雲南國際信託有限公司－盛雲6號單一資金信託計劃”持有的上市公司股份已經完成部分減持。減持後，森源集團將不再通過“華泰證券遠見6號集合資產管理計劃”持有本公司股份，仍通過“雲南國際信託有限公司－盛雲6號單一資金信託計劃”持有公司股份515.55萬股，佔公司總股本的0.55%。
森源電氣相關負責人彼時也向證券時報·e公司記者表示，本次合作的同時，河南資產已通過大宗交易成為森源電氣股東。
無獨有偶，此前在7月5日河南資管也於本土另一上市企業輔仁藥業達成了戰略合作框架協議。
據輔仁藥業公告，在公司實現總體發展戰略目標和產業佈局順利調整的過程中，河南資產將利用自身優勢為輔仁藥業可能涉及的資產及債權整合業務提供專業服務。同時，河南資產憑藉其投行、投資、融資租賃等金融手段，協助輔仁藥業圍繞醫藥領域通過產業基金、融資租賃、供應鏈金融等方式，在產業擴張、資源整合、戰略投資及產業投資方面提供綜合金融服。此外，河南資產也將利用自身專業優勢，為輔仁藥業提供包括但不限於戰略諮詢、管理諮詢、財務諮詢等服務。
公開資料顯示，河南資產成立於2017年8月8日，由投資集團作為主發起人，採取股權多元化、機制市場化原則，按照混合所有制方式引入央企、金融機構、上市公司、行業龍頭企業共同出資發起設立，註冊資本50億元，外部評級AAA。
作為河南省設立的省級AMC，河南資產成立之初即受到資本市場關注。
工商信息顯示，河南資產的第一大股東為河南投資集團有限公司（下稱“投資集團”）。投資集團是河南省政府的投融資主體，旗下擁有同力水泥(000885)、豫能控股(001896)、安彩高科(600207)、中原證券(601375)4家上市公司，控股中原信託股份有限公司，是中原銀行的第一大股東。早在2017年初，河南省國資委就提出將河南投資集團改組為國有資本運營公司，整合剝離現有業務板塊，打造成以銀行、證券、信託、擔保、基金為主的綜合性金融控股集團的轉型思路。
北京師範大學政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清此前接受記者採訪時就表示，地方AMC多為地方國資主導，將是債轉股的主要實施機構。債權轉讓市場化，有利於AMC公司獲得風險收益比更高的資產，業務空間巨大，且有盈利空間。如今，監管層已放寬各省AMC數量至2家，並允許地方AMC以債務重組、對外轉讓方式處置不良資產提升市場活力。
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