昨天（10月22日）市場延續反彈，但力度不算大，下午2點後大盤出現一波快速拉昇，才奠定了反彈的基調(量能不足，有偷襲意味)，上證因權重股整體下跌拖累大盤，整體偏弱，最高2954(也收在2954)。
後面究竟會做出如何選擇，目前還無法判斷，如果向上，需要有消息面和政策面連續較大的利好配合；而如果向下，則將考驗2800以及2733的低點，而本週後面幾天由於新股發行壓力最大的時間是本週四、五，以及郵儲銀行上會，所以主要防短線反彈後再次下落。
目前個人投資者的當前持倉情況如何？對四季度又是什麼看法呢？
據10月23日上海證券報公佈的對個人投資者的持倉調查來看，三季度在受訪的投資者中，倉位在20%以下的個人投資者佔比達49%，較二季度減少了3個百分點；倉位在80%以上的個人投資者佔比為12%，與二季度的調查結果基本持平。
約七成投資者看漲2019年四季度的A股市場，與上一季度調查結果相比基本持平。多數投資者認為，大盤在四季度的波動上限在3200點附近。同時，隨著對A股的參與度不斷提升，投資者對北向資金的關注度也有所提升。
當被問及三季度中什麼板塊帶來最大收益時，有39%的投資者選擇食品飲料、醫藥等消費股，佔比最高，較二季度增長了7個百分點；選擇5G、芯片等科技股的投資者佔比為20%，較二季度增長了3個百分點。另外，還有合計約26%的投資者選擇了有色、地產等週期股，僅有4%的投資者選擇了中小創，佔比最低。
以上數據表明，消費藍籌板塊持續成為投資者的避險港灣，這也同三季度大消費板塊的穩健表現相吻合。
對於A股市場後市情況，機構如何看待？
中銀國際證券表示，關注三季報盈利改善帶來的確定性機會。隨著三季報披露窗口的開啟，分子端邏輯仍將主導市場，創業板三季報預告顯示盈利改善趨勢，年內創業板業績具有相對優勢。業績確定性高的板塊和個股將獲得穩定超額收益機會，建議關注5G為代表的成長龍頭及受益於通脹預期的豬週期產業鏈。
銀河證券表示，目前是上市公司三季報集中披露期，需密切關注個股動向，從預告情況來看，個股業績表現分化，龍頭股優勢凸顯。部分核心資產由於市場預期較高，業績披露後股價下挫，但在當下的經濟環境中，龍頭效應仍將延續，估值調整後的核心資產仍具備長期投資價值。通過覆盤歷史表現，發現業績穩定、估值較低、分紅率高的板塊在年底有較優的投資機會。短期內維持防禦性的投資策略。
機構目前對後市謹慎樂觀，普遍建議注重確定性和防禦性，而該觀點也體現在公募基金的倉位變化上。國金證券發佈的《公募基金股票倉位測算週報》顯示，上週(10月14日-18日)股票型基金和混合型基金的倉位分別為86.07%和60.91%，加倉的基金數量分別為63只與435只，而減倉的基金數量則分別達193只和1515只。幅度變化方面，上週兩類基金的倉位變化，比上上週分別下降2.14%和5.57%，與最近一個季度相比則分別下降1.62%和6.48%。
總體來說，機構普遍認為短期市場震盪格局不變，後續會議決策或產生重要變盤信號。
風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！
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