為什麼散戶總是受傷最深？

毫無疑問，股票市場的財富神話一再的上演，自90年以來，市場造就 了不計其數的財富傳奇，很多人憑藉著自己的智慧，從無到有在市場中成功淘金，甚至一夜之間就成為百萬富翁甚至千萬富豪，但是，這畢竟是少數。而大部分散戶 都是一虧在虧，從有到無。70%的散戶造就了10%的成功者，是大部分人的虧損才堆積出少數人的財富。

大部分虧損嚴重的散戶，都有一些致 命 的錯誤和弱點，總是永遠的處於滿倉狀態，總是不切實際的抱有幻想，總是一再的抱有僥倖心理，不懂得規避風險，而一旦被套，就死了都不賣捨不得割肉，從而短 線變中線，中線變長線，長線變股東，當真正的行情來臨時，只能眼巴巴的看著別人大賺特賺，自己卻還在高高的山峰上站崗。

大部分散戶都不能 正 確冷靜的分析行情，多數人都沒有自己的觀點，總是人云亦云的跟風操作，對於自己買入的股票很少深入的研究分析，當買入之後被套了，立即慌了手腳，不知該如 何應對。大部分的股市成功者幾乎無一例外的都沒有這些缺點，他們的所有買入和賣出都有詳細的計劃和嚴格的紀律，即便是操作失誤，也不會慌手慌腳的不知所 措。

中國股市進入自殺時代

中國股市的真實槓桿率已經超過20%，很多人對這個數字可能會吃驚，怎麼可能？但這裡要告訴大家的是，確實已經超過了20%。

1、股市槓桿率是槓桿資金和流動市值之比。中國的股市流動市值50多萬億，但實際上很多國有企業的股份並不流通。

2、中國股市券商融資超過2萬億，場外配資至少兩萬億，這就是四萬億。光這兩項，中國股市的槓桿率就超過10%。

3、更可怕的是，現在大量的商業銀行貸款進入了股市。在實體經濟很差的情況下，很多企業通過銀行貸款，然後將這些貸款投向了股市，這個數據保守超過了4萬億。

4、還有大量的銀行理財產品。這些理財相當於負債，承諾保證本息的，也是槓桿資金。

5、券商融資2萬億+場外配資2萬億+銀行貸款4萬億+理財資金1萬億=9萬億，而中國股市除掉國有企業不能流通部分，真實的流通市值不會超過40萬億，也就是中國股市的槓桿率已經超過20%。

6、中國股市的槓桿率超過20%，意味著什麼？意味著自殺，這是龐大的系統性風險，而且無法避免的風險，接下來絕對是無法收場的。

7、股市槓桿率超過3%，風險，超過6%，股災一定會發生，超過10%，歷史上沒見過，超過20%，那就是自作孽，這是領導責任了。

股民如何跳出趨避的心理陷阱？

個 人在面對損失時,有風險偏好的傾向,對於收益則有風險趨避的傾向。表現在股票投資中,投資者往往會賣出獲利的股票,而繼續持有虧損的股票。如何跳出“趨 避”的心理陷阱？首先,我們必須確認自己是處在“趨避”過程的哪一階段。如果問題是出於貪婪(假設我們聽到某個“內線”消息而迫不及待的想要躍進),就要 為自己留點喘息的空間,讓恐懼感有浮現的餘地。

1、恐懼感

當我們做決定時,突然覺得恐懼,那一定是處在恐懼感的頂端,這時 會 看不見利多因素。克服方法：首先,找出自己的情緒和潛在的心理陷阱——“恐懼感”。然後,儘量思考有利的一面：“該股下檔風險有限,而可能上揚。它在市場 上潛力很大,有特定的生存根基……”如果恐懼感經常使我們無法行動,那麼就把決策過程和最佳的行動分開。也許,你可以在夜裡考慮整個情況,到了早上,該做 的就是打電話買進。

2、貪婪

如果你買入新的高科技股,剛開始覺得它的前途一片光明,並推測股價會漲到多高。如果因此而覺得興奮,那麼你處在“趨避”心理中“想要接近”的這一端。但這種情勢可能隨時逆轉,因為負面因素尚未出現。這時,我們必須採用剋制“貪婪”的步驟。

克 服方法：首先認清我們的情緒和潛在的心理陷阱——“貪婪”,然後,強迫自己思考與感覺相反的因素：生產尚未改良、管理制度尚未健全、沒有盈餘,可能會出現 新的競爭者。貪婪是個相當難以克服的陷阱,當我們進退兩難或面臨抉擇時,應該想辦法留給自己一點時間。如果和我們進行交易的人不給我們這個機會,記住不要 和這個人有任何瓜葛。

洗盤目的：

進 一步理解洗盤的主要目的在於墊高其他投資者的平均持股成本，把跟風客趕下馬去，以減少進一步拉昇股價的壓力。同時，在實際的高拋低吸中，莊家也可兼收一段 差價，以彌補其在拉昇階段將付出的較高成本。洗盤的目的是為了減輕日後拉昇時的拋壓和降低成本，防止跟風者利潤太大，以至於在關鍵價位向下拋股票，把莊家 給套住。

具體來說，莊家洗盤的主要目的有以下幾個方面：

1. 通過洗盤讓願獲小利就走者和容易動搖不堅定者退出，讓看好後市者 有機會進場買進，由於後者入場成本高，不會輕易拋掉，這就減輕了日後拉抬股價時獲利盤迴吐的壓力。大多數散戶心理是獲利比虧本好，有點獲利就願意落袋為 安，獲利越多，這種動機越強。被套時，安心持股，遇被套股票解套或獲利時，反而沉不住氣，一遇股價下跌，就急著想走人，面對股市中的大牛股，常聽到一些散 戶說，我前面曾持有該股，只可惜沒能捂到現在。話又說回來，如若大部分散戶都能持有到現在，那莊家還賺誰的錢呢？每隻股票的K線圖總是如大海波浪般曲曲折 折。莊家洗盤的目的還是為了提高散戶的持倉成本。一部分散戶走了另一部分散戶又進來，後來的散戶一部分非常自信，一部分是在股評家的誘導下 進來的，股評家們常說，“等回調時在介入”，“高拋低吸”，“該股潛力巨大，每次回調者是介入良機”。在這些股評人士的幫助和配合下，莊家經過幾次拉抬洗 盤之後，大多數散戶持股成本都高，不會輕易割肉，而莊家成本已相當低，從而為莊家贏得派發爭得更有利的價位。

2.通過洗盤可進一步攤低莊家持股成本，同時也可抽出資金用於下一步拉抬。莊家的每次洗盤，都是一次高拋低吸的好機會，據估算，每次洗盤，莊家的成本可降低4%左右。

3.洗盤和出貨在形式上有類似之處，莊家真真假假，虛虛實實，讓洗出場者後悔，讓抱股不動者嚐到甜頭，讓散戶搞不清洗盤與出貨的區別，今後在莊家出貨時，散戶也可能認為是洗盤，掩護莊家今後出貨。

由於主力的建倉方式、操作風格都會有一定的差別，所以他們採用的洗盤手法也會有所不同。下面我們就來簡單介紹幾種主力常用的洗盤方式。

一、陰雨連綿式

陰雨連綿式洗盤，即在洗盤的過程中，K線走勢圖上收出一連串的小陰小陽線，整體趨勢向下運行，但股價並不會大幅下跌，每天的振幅也不大，收盤價都比較接近。因為主力不想利用打壓的方式損失太多的籌碼，所以才採用這種方式。

天山股份，在拉昇前主力就利用了陰雨連綿的方式進行了一次洗盤操作，在60日均線附近企穩反彈。

現代投資，同樣也是利用了陰雨連綿的洗盤手法。止跌企穩後，隨著股價放量突破60日均線，便開始了拉昇行情。

天山股份的K線圖

現代投資的K線圖

二、跌停式

通常情況下，在股價上漲的過程中會出現跌停式洗盤。由於前期股價漲幅相對已經較大，並積累了不少獲利盤，這時主力就會利用原有的股票大幅殺跌，讓人感到像是主力在出貨，從而引起散戶的恐慌，急忙拋出手中的股票，而主力則一邊殺跌一邊吸貨，從散戶手中搶奪低價股票。

這種洗盤手法也存在著缺點，若露出破綻，無疑是送錢給別人。另外，主力必須有實力完全控盤才可以毫無顧忌地去跌停，否則有可能會變得比較被動。

華菱鋼鐵，就採用了跌停的方式進行洗盤。在前期連續的上漲之後，進入一個平臺進行整理，然後突然出現一根跌停的大陰線，跌破了整理平臺。當 投資者遇到這類個股的時候，要注意從股價的位置、成交量以及各類技術指標方面進行綜合分析。如果是主力的一種洗盤手法，必然會在短時間內再次將股價拉昇， 因為主力不想在較低的價位失去太多籌碼。從圖中可以看到，在出現跌停之後，股價很快企穩反彈。

華菱鋼鐵的K線圖

單就該案例進行分析，我們可以看到，在底部反彈時，成交量有著明顯的放大，而股價跌停的位置自底部算起也並沒有多大的漲幅。因此，持股的投資者，大可不必驚 慌；而持幣者則可以繼續觀察，不妨從成交量進行分析。如果後面幾天成交量有明顯的縮小，不妨大膽介入。穩健型的投資者也可以在股價突破整理前的高點時介 入。

三、巨量陰線式

巨量陰線式洗盤就是利用放量陰線所形成的恐慌效果讓短線投資者出局，在股價剛啟動的時候和股價上升的途中都會出現這種洗盤手法。由於放量陰線的形態會使短線走勢相當難看，所以這種洗盤手法極為快速有效。

為 了恐嚇意志不堅定的投資者，主力通常會利用這種長陰暴跌走勢在圖形上形成跌勢行情，破壞技術圖形，以達到臨時多翻空。此法是一種二者兼顧的洗盤手法，主力 利用此法既可以打低股價繼續吸籌，又可以洗掉浮籌。當市場上的持股者爭先拋出手中股票時，主力又會馬上空翻多，順勢買入。一般來說，這種洗盤方法持續時間 不長，只有幾天而已。在日線組合上出現短期空頭陷阱形態時，有的甚至只能維持半天時間，而且往往需要配合運用對倒的方法防止手中籌碼流失。在股價的上升途 中，利用這種巨量陰線洗盤的過程也基本相似。這種洗盤方式週期短，效果好，對普通散戶殺傷力大。

深天地A，持續的漲停之後，緊接著連續三根大陰線殺跌，給人感覺拋壓較重。這些陰線很有可能會讓前期獲利且意志不堅定的投資者清倉出局。然而，隨後股價並沒有繼續下探，很快收出一根陽線，在10日均線的支撐下繼續向上震盪運行。

深天地A的K線圖

神州數碼，從技術層面看，此時自底部區域的6元附近位置到該陰線的位置，漲幅已經翻倍。此時出現的這根巨量陰線，是很容易被當作出貨對待 的，再加上隨後兩日的表現，更讓普通的散戶難以接受。然而，隨後股價在60日均線位置止跌企穩，短暫整理幾日之後便繼續向上拉昇。對於這類情況的處理，投 資者可以在第一根大陰線出現之時先賣出觀望，注意觀察支撐位置的表現，若在支撐位置有明顯的企穩跡象，則可以再適當買入。穩健的投資者也可以在突破前期高 點時買入。

神州數碼的K線圖

四、劇烈震盪式

通過盤中的劇烈震盪來洗盤，週期短，效果好，這也是目前很多主力樂於採用的一種洗盤手法。這種洗盤方式多是用於對付那些每日盯盤的短線投資者的，由於分時線 的震盪過於劇烈，會使得短線客認為此股中的主力在急於出貨。然而，如果我們僅僅看每日的收盤價是很難理解這種洗盤手法的。

短線急拉暴漲的黑 馬股中，或者是一些股價已經累計有不小漲幅的長線牛股身上，經常會出現這種洗盤手法。當股價溫和上升了一段時間後，盤中會出現突然的急挫，同時伴隨著成交 量的急劇放大，且從分時走勢圖上看形態較差。一些熱衷於短線操作的投資者往往會獲利出局，而當時盤中的日K線也是放量的長黑，部分中線籌碼也容易受到欺騙 誤以為行情逆轉而提前退出。但到收盤時，股價卻又被拉了回來。K線只不過是一根長長的下影線，股票運行的大趨勢並未受到絲毫影響，並且次日往往還會高開， 讓賣出的投資者後悔莫及，甚至會再度追高買入，這樣市場成本就會不斷提高，形成助漲的動力。

典型的通過大幅震盪進行洗盤的手法。盤中經歷了大幅打壓和大幅拉昇，股價波動較大，往往會給散戶投資者造成巨大的心理壓力，使他們紛紛拋出手中的籌碼。

沙河股份某日的分時圖

萬科A某日的分時圖

短線主力由於採取拉高建倉甚至是接連漲停的建倉手法，為了在最短的時間內脫離其建倉成本區，通常會選擇這種分時線大幅震盪的洗盤手法，使股價在每日收盤時都 會創出新高。同時，由於盤中的劇烈震盪也會導致換手率增加，從而可以在短時間內提高市場成本，也就有利於後期的進一步拉昇和出貨。

熊市的操作要領有哪些

第一，要在熊市當中不要將大量的精力花費在對行情的關注上，而是要將更多的目光盯住在政策、行業、企業等市場背後的因素，發展動向上，為下一輪行情做準備，所以就得學會適當的休息和準備。

格 倫比亞大學教授本傑明.格雷默曾提倡說，通過精心研究一家公司所公佈的資料，集中精力研究型收益、資產和發展前景，掌握不受該企業市場價格支配的企業股票 內在價值，當股價大大的低於這一價值的候，就應該果斷地進行投資，並且要堅信市場的修正現象，在熊市時更應增加這方面的研究工作，

第二，分期操作，熊市的初期，由於很多信息尚未明朗，一般應取試探性調整的辦法，既對一些持有量較大，價位尚在波動的股票逐步減磅出貨，出貨後如判斷價格還會上升，不妨逢低適量吸納

但對於一些價高利大的股種，應堅決的出倉，尤其是那些投資因素較多，抗風險性較弱的個股，一旦熊市發展到一定時期，他們將會順勢狂跌，果斷出倉可以避免暴跌的重創。

熊市中期，一般的劣績股都會原形畢露，這時如果倉中還有這類股票應果斷的將其清出，調換那些下跌幅度較小，抗風險能力較強的股票

熊市的谷底應考慮購進，一般果斷在熊市末期進倉的投資者往往是最大的贏家。

這 最後是調整股種，轉移投資，增加選擇績優品數，剔除投資品種，總之在熊市初期要進行試探性的出倉，中新出倉堅決不戀市，不捂股，後期進倉果斷，，看準時 機，立即建倉，其實，在熊市也有投資機會，對於那些承擔風險能力較強的投資者來說，不妨伺機速進速出，賺取短期利益，但是在大勢未明之前，一般不宜貪利戀 市，還是應該以持幣旁觀為上策，否則熊市的趨勢將意味著利益的損失。

贏家紀律：

1、當你承認自身存在的問題導致賠錢時，你就能開始建立全新的交易生活。你可以開始設計贏家的紀律。

2、 如果交易讓你興奮或害怕，你就不能充分調動你的聰明才智。當興奮讓你飄飄然，你就會做出不理性的交易，如果賠錢；當恐懼佔據你的心靈時，你就會錯過獲利的 機會。專業投資者運用頭腦，保持心態平和；只有業餘投資者才會因為交易而悲喜。在市場上，情緒化的反應對你來說是負擔不起的奢侈品。

3、貪婪的業餘投資者交易過於頻繁，即使沒有很好的交易機會他們也想交易。在他們搞清楚怎麼回事之前，一連串的損失就能摧毀他們的職業生涯。

4、 形成一套分析市場的方法，也就是說“如果A發生，那麼B也就可能發生”。市場有很多方面，要運用幾種分析方法來證實交易決策。任何事情都要檢查歷史數據以 及隨後市場的表現，要用實際貨幣。市場在不斷變化，牛市, 熊市和震盪市要採用不同的交易工具，同時還要有辦法分清其中的差別。

5、贏家的思維，感受與行動與輸家大不一樣。你必須對自己進行深入剖析，丟掉幻想，改變以前的思考和行為方式。改變是件難事，但是如果你想成為一名職業投資者，就必須努力改變你的個性。

6、要意識到交易者是任何交易系統中最薄弱的環節。去參加一次匿名戒酒會的聚會，聽聽怎樣避免賠錢，或者是形成一套自己的方法以避免衝動型交易。

7、形成一套資金管理計劃。你的首要目標必須是能長期生存下來；其次是資產的穩定增長；第三個目標才是獲取高額利益。大多數交易者把第三目標排在第一位，而沒有意識到前兩個目標的存在。

8、每一筆成交價都是所有市場參與者認同的一個貨幣價值，並且通過買賣行為表現出來。價格是一種心理行為，是多空雙方觀點平衡的貨幣表現。價格是由大量的交易者決定的，包括買方，賣方和觀望者。價格形態和成交量反映的是市場的群體心理。

9、降低成交價差的方法：儘量買賣流動性好的股票，避免流動性差和波動大的股票；在市場相對平穩時做多或放空；運用限價指令；掛單時指明具體價位；

10、要想成為成功的專業投資者，必須遵守以下幾條原則：

1）下定決心長期留在市場，也就是說從現在開始至少要做20年的交易者。

2）儘可能地學習。關注專家觀點，但也要抱有有益的懷疑態度。要提問，不是簡單地接受。

3）不要貪婪，不要急急忙忙地交易，抓緊時間學習。未來市場總是有更多的好機會。

4）形成一套分析市場的方法，要運用集中分析方法來證明交易決策，牛市、熊市和震盪市要採用不同的交易工具，還要有辦法分清差別。

5）形成一套資金管理計劃。首要目標必須是能長期生存下來，其次是資產的穩定增長，第三個才是獲取高額收益。

6）要意識到交易者是任何交易系統中最薄弱的環節。

7）贏家的思維、感受與行動與輸家大不一樣。

11、趨勢與區間震盪：

1）趨勢中操作與在震盪區間中操作的技巧有所不同，差異在於處理強弱關係。趨勢持續時必須跟隨強勢的一方，即在上升趨勢中買入，下跌趨勢中賣出。而在區間振盪時，必須反過來操作，買弱賣強，即跌到支撐位買進，上漲到壓力位賣出。

2） 如果市場處於區間振盪，而你正在等待突破，必須決定是在預期突破還是突破過程或是有效突破後再買入，如果是分倉操作，可以在預期突破時買入1/3的倉位, 突破時買入1/3,回調時再買入1/3,不管採用何種方法，都必須運用資金管理原則規避風險，就是買入點與保護性止損位的距離不要超過資金總量的2%。

3）趨勢中在震盪區間中資金管理技巧有所不同。在一輪趨勢中，應該把倉位設低，止損位設寬，而在區間振盪時，可以把倉位設高，止損位設窄。