今天最令人矚目的英偉達發佈了創紀錄的財報，在此之前，英偉達股票就連續上漲超過了過去 52 周的最高位，說明市場對英偉達是很有信心的。果然， 英偉達確實發佈了令人瞠目的亮眼財報，並且提高了下季度營收的指引。如果這都讓盤後股票下跌，唯一的解釋就是之前的連續上漲已經包含了這個收入的預期。但是在如此亮眼的財報面前，任何大幅下跌都是不合理的。而在市場不合理的時候，你知道怎麼辦了嗎？

英偉達強勁的增長，AI 世界領先

我們可以先回顧一下財報的關鍵數字：

1. 上季度創紀錄營收 32.1 億美元，同比增長 66％;

2. GAAP 每股收益為 1.98 美元，比去年同期上漲 151％;

3. 創紀錄數據中心收入 7.01 億美元，同比增長 71％。

NVIDIA 公司 CEO 老黃表示：“我們在每個平臺上都有強勁的增長”，“我們的數據中心業務取得了新的紀錄，而且遊戲保持強勁。

“我們得核心機會是人工智能計算需求的驚人增長，就像傳統計算已經放緩一樣。我們開創的 GPU 計算方法非常適合填補這一真空。而我們對 Tensor Core GPU 的發明進一步加強了我們 AI 時代的地位，“老黃繼續說。

英偉達財報解析 - 可能的不滿意

1 NVIDIA 收入對比分析

英偉達公佈了第一季度收入為 32.1 億美元，比去年同期的 19.4 億美元增長 66％， 比上個季度 的 29.1 億美元增長 10％，季度之間都是持續的增長的。

在對下一季度預期值上，英偉達預計收入將達到 31 億美元，分析師預計的預期值為 29.5 億美元，也同樣超預期。儘管上圖中可以看到，下季度預期的利潤和同比增長均有所放緩，但這季節性其實也已經計算在預期之中了 - 不過可能這是唯一讓投資者不夠滿意的地方，使得盤後下跌。

2 NVIDIA 淨利潤分析

本季度 GAAP 每股攤薄收益為創紀錄的 1.98 美元，比一年前的 0.79 美元上漲151％，比上一季度的 1.78 美元上漲 11％。非 GAAP 每股攤薄收益為創紀錄的2.05 美元，比去年同期的 0.85 美元上漲 141％，比上一季度的 1.72 美元上漲19％。

3 資本回報

在 2019 財年第一季度，NVIDIA 向股東返還了 7.46 億美元，其中 6.55 億美元的股票回購和 9,100 萬美元的季度現金分紅。

對於 2019 財年，NVIDIA 有意通過持續的季度現金分紅和股票回購向股東回報12.5 億美元。

NVIDIA 將於 2018 年 6 月 15 日向 2018 年 5 月 24 日之前持有股票的股東支付其下一季度每股 0.15 美元的現金股息。下表示剛過去的這個季度的財報總結：

NVIDIA 對 2019 財年第二季度的展望如下：

1. 預計 GAAP 和非 GAAP 毛利率分別為 63.3％ 和 63.5％，上下浮動 50 個基點。

2. 預計 GAAP 和非 GAAP 運營支出分別約為 8.1 億美元和 6.85 億美元。

3. 公認會計原則和非公認會計原則其他收入和支出都預計為約 1500 萬美元的收入。

4. 按照美國通用會計準則和非美國公認會計原則計算的稅率都預計為 11.0％。

英偉達的業務亮點越發突出

1 遊戲領域

1. 遊戲收入同比增長 68％ 至 17.2 億美元。

2. 發佈 NVIDIA RTX™，這是一款開創性的計算機圖形技術，可實時製作出電影品質的圖像。

２數據中心

1. 數據中心收入較上年同期增長 71％ 至創紀錄的 7.01 億美元。

2. 在聖何塞舉行的年度 GPU 技術大會上，有近 8,500 名註冊與會者發佈了其深度學習計算平臺 - 包括帶有32GB內存的 NVIDIA® Tesla® V100 GPU，NVIDIA NVSwitch™ GPU 互連結構和 NVIDIA DGX-2™，第一臺服務器具有兩個千兆位的計算能力。

3. 宣佈 TensorRT AI 推斷加速器軟件的最新版本 TensorRT 4™ ，通過加速深入瞭解更廣泛的應用範圍，擴大了推理市場的覆蓋範圍。

4. 宣佈針對 Kubernetes 的 GPU 加速功能，以促進多雲 GPU 群集上的企業推理部署。

３專業可視化領域

1. 專業可視化收入同比增長 22％，達到 2.51 億美元。

2. 宣佈推出採用 RTX 技術的Quadro® GV100 GPU，在專業設計和內容創建應用中實現實時光線追蹤。

４自動駕駛

1. 汽車相關銷售收入同比增長 4％，達創紀錄的1.45 億美元。

2. 藉助 DRIVE Sim™ 軟件推出了 NVIDIA DRIVE Constellation™ 服務器，該系統利用 NVIDIA GPU 和 NVIDIA DRIVE Pegasus™ 在虛擬現實中安全地測試數十億英里駕駛自動駕駛車輛。
   

5 新平臺

1. 推出了醫學成像超級計算機項目 Clara，為醫學成像帶來了革命性的變化。

2. 宣佈推出用於機器人技術的 Isaac 軟件開發套件，為研究人員，開發人員和創業公司提供一系列庫，驅動程序，API 和其他工具。

3. 宣佈 Arm 將整合開源的 NVIDIA 深度學習加速器，將人工智能推理應用於移動，消費電子和物聯網設備。