近日多家上市公司大股東減持，但減持份額佔市場成交額僅鳳毛麟角。對於投資者而言，減持是否會成為股價上漲的絆腳石，哪些股東在減持，減持存在哪些特徵等等，都是市場參與者關注的焦點。在近期發佈減持公告的上市公司中，減持數量略有增加，不少大股東減持的理由也可謂五花八門，包括解決個人資金需求等等，主要還是公司股價走高後的套現。雖然發佈減持的上市公司及大股東數量增加，但是減持份額佔市場成交額比例僅為鳳毛麟角。
上市公司高管淨減持數量增加
統計顯示，近10個交易日136家公司股份遭高管減持，合計減持量1.87億股，減持金額21.46億元。深滬交易所披露的董監高股份變動數據顯示，近10個交易日(11月13日~11月26日)共錄得404條高管減持記錄，涉及136家公司，合計減持量達1.87億股，減持金額為21.46億元。與期間高管增持金額相比，近10日高管為淨減持。
從減持金額看，近10日減持金額最多的是歌爾股份(002241)，累計減持1291.59萬股，減持金額合計2.68億元;其次是歐比特(300053)，減持量為1343.00萬股，減持金額1.21億元;全志科技(300458)近10日遭高管減持8832.85萬元，套現金額位居第三。
減持次數方面，博思軟件(300525)減持最頻繁，近10日共有22條減持記錄，萬集科技(300552)、偉明環保(603568)等緊隨其後，近10日分別有13條、12條減持記錄。期間減持記錄較多的還有盛天網絡(300494)、科順股份(300737)、海鷗股份(603269)。
以減持的高管家數統計，近10日博思軟件(300525)共有7位高管集體減持，高管最為集中;其次是偉明環保(603568)，有6位高管減持;減持高管數居前的還有萬集科技(300552)、盛天網絡(300494)等。
奇葩減持原因
在這部分發布減持公告的上市公司中，不少大股東減持的理由可謂五花八門。其中，桃李麵包(603866)自2018年12月首發限售股解禁後，開啟了拋售模式，頻繁減持套現，涉及金額約12.93億元。
有報道稱，桃李麵包大股東密集減持似乎意味著股東對於公司未來發展信心不足。“從經營層面來看，近年來桃李麵包營收增速不斷下滑;上市公司雖頻繁募資，但首發募投項目卻被一再擱置，進度遲緩。
針對“股東頻繁減持套現”，桃李麵包回應稱，公司控股股東及主要親屬在股票未解禁前持有上市公司83.07%的股份，解禁後截至2019年11月，公司控股股東及主要親屬持股比例仍達76.98%。
對於減持原因，桃李麵包解釋稱，公司第一大股東、實際控制人、董事兼總經理吳學群和實際控制人、董事長吳學亮自上市以來未曾減持過公司股份;控股股東吳志剛和盛雅莉因個人生活需求而減持，其餘親屬因個人資金需求而減持，並不存在對公司發展信心不足的原因。
另外還有不少“東窗事發”的情形。比如傲農生物(603363)副董事長黃祖堯違規多減持20萬股，相關方吃警示函。截至今年8月，黃祖堯通過集中競價交易的方式共減持公司股份182.21萬股。其中20.21萬股未在首次賣出的15個交易日前預先披露減持計劃，不符合中國證監會《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》第八條的規定。
減持份額佔市場成交額僅鳳毛麟角
雖然發佈減持的上市公司及大股東數量增加，但是減持份額佔市場成交額比例僅為鳳毛麟角。
以年度增減持股數與當年市場全部成交量對比來看(簡稱“減持股份佔比”)，兩者佔比從未超過1%，其中2014年最高，但仍僅有0.55%。2019年增減持合計535.53億股，佔比不足0.5%。由此可見，增減持股數佔市場總成交量比例極小，若僅按減持股數來計算，這一佔比則更低，也就是說減持對股價並不構成“威脅”。
從被減持公司來看，在這十年中，股東減持佔比低於5%的比例接近88%，而低於10%的比例更是高達91.17%。減持股份佔比超30%僅6股，如2013年重要股東減持向日葵4.41億股，減持股份佔比最高，達到39.35%，不過減持並未對股價造成衝擊，該股當年逆勢上漲39.35%;巨力索具、中興商業、南鋼股份也在不同年度減持股份佔比超過了30%。
據測算，減持新規推出前(2012年6月-2015年6月)，各類受限主體日均減持總額佔市場日均成交金額的比例僅為1.51%，減持新規(2017年5月至今)實行後，下降至1.00%;其中控股股東日均減持金額佔市場日均成交金額比例僅為0.05%。
多維數據顯示，減持對市場的衝擊作用實際上低於常人的認知，減持更不是洪水猛獸。市場分析指出，減持實際上是一個結構性問題，是市場化行為，是整體經濟和市場運行的結果，反映了個股之間長期投資價值的分化。
財經評論員郭施亮指出，在股市行情明顯回暖的背景下，減持行為是最為快捷的資本回收途徑。藉助資本市場顯著回暖的契機，通過減持實現資本的多樣化配置，有效提升資金的利用效率。
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