我们长期跟踪印度经济报道，近日提及印度数位经济学家对该国过去几年的经济数据提出了种种质疑。质疑的方向在于，印度经济实际表现出来的多重景象与该国对外公布的高增长指数相背离。
事情的最新进展是，路透社当地时间4月3报道，根据一项调查显示，对于印度公布的经济数据，53%的经济学家表示对准确性充满信心，但其余47%的经济学家表示，他们没有信心。而对于印度央行或将再度采取降息的举措，瑞穗银行（Mizuho Bank）经济与战略主管瓦拉坦（Vishnu Varathan）表示：“我最大的担心是，由于银行还没有准备好将降息转移给借款人，降息将是无效的。”“错误情况下降息会导致卢比贬值和宏观不稳定。”
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印度央行潜在的货币举措也从侧面说明了，不论印度经济数据的真实性到底如何，该国此刻经济下行的压力正日益凸显。例如，印度的国内消费已持续低迷一段时间，仅截至今年2月，印度的四项消费需求指标均出现赤字。城市和农村经济部门的需求都很弱,其中，印度农民的收入增长仍然低得令人失望，这在拖和两轮车的销量下降的情况就可见一斑。
与此同时，印度的汽车销售已连续第八个月表现不佳(低于五年趋势增长)。再比如，关乎印度经济核心指标的八个关键领域也徘徊在在趋势水平之下，分别是电力、钢铁、炼油产品、原油、煤炭、水泥、天然气和化肥。这进一步表明，印度制造和印度农业或都在面临重创。
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不仅如此，彭博社4月3日报道，随着全球经济一些不确定因素的影响，印度出口前景也随之变得黯淡。 印度将无法摆脱这种放缓衰退的后果。如果说，印度经济此刻或正在进入衰退的分水岭，那么最近几年以来，印度经济高增长被经济学家质疑也存有一定道理。这在该国的投资意向和营商环境的表现上，也可以说明问题。
例如，Venture Intelligence数据显示，早在两年前，创立不到10年的印度公司只获得了大约30亿美元的投资。相较于2015年的高点，该数据已大幅下降。另据CNN报道，2015年，任何一个对铁了心工初创企业有严肃想法的人都可以获得潜在投资人150万到300万美元的估值。而到了2017年以后，对类似有价值的想法的估值已下降了50%以上。印度初创企业的早期融资也开始下降了37%。
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再比如，外国投资者在印度投资经常遇到印度最初的承诺无法兑现，最终引发印度联邦因欠款而起的债务纠纷，近年，至少20多起国际仲裁与之有关，因在印度投资引发的国际仲裁数量也位居全球之首。这就不难理解，世界银行将印度列为全球最难做生意的国家之一。也就是说，除了卫生环境和基础设施堪忧之外，外国投资者对印度的投资面临经济损失的风险或更大。
这一点，日本投资者在印度的遭遇就可以说明问题。2008年，印度向日本抛出橄榄枝，承诺如果日产同意到印度坦米尔纳德邦设厂，就向该公司支付巨额奖励金以作为印度的政府补贴。然而，工厂落定后，直到2015年，日产开始多次向印度官员请求支付这笔所谓的“补贴”无果后，该企业就展开启艰辛的“讨债”之路，历时数月后，最终还是向国际仲裁机构提起对印度的仲裁请求。
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基于印度营商信用的考量和对印度经济数据的种种担忧，近期印度经济出现了一个重要的预警信号，这就是全球投资者不断减持印度债券，外国投资者在印度公共债务中的份额从一年前的4.5％下降到2018年底的3.6％。雪上加霜的是，仅截至去年年底，印度公共债务增加了近1.4万亿卢比，达到83.4万亿卢比（约1.19万亿美元），这一数值达到了该国外储的2.5倍以上，印度外汇储备约为4017.76亿美元。这进一步表明，印度经济或正陷入美元债务黑洞之中，而债务也是印度经济过去数年赖以运转的前提。
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显然，一旦全球投资者撤离，或者美元收缩，印度经济或将面临倒退的风险。无独有偶，被誉为华尔街最有远见的资本大鳄，商品大王吉姆·罗杰斯一直都不太好看印度经济，他稍早前就向市场重新发出做空印度经济的信号。罗杰斯认为印度靠背负巨额美元债务而发展经济的模式不可持续。（完）
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