09.25 1000億!全球“最貴火鍋”上市

繼港交所之前點了一份最貴的外賣“美團”之後,今天又點了一份火鍋。

沒錯,就是那家會為你美甲、送你零食,還總擔心你一個人吃火鍋太悲慘的海底撈,剛剛上市了,史上最貴的火鍋價值一千億!

話不多說,先來看看今天開盤的情況。

海底撈市值衝擊千億

海底撈火鍋將其股票上市發行價定在17.80港元,為目標區間的高端。

今日開盤,海底撈報18.8港元,較發行價大漲5.6%,隨後繼續大漲,上午9:40前後,海底撈股價報19.58港元/股,衝破千億港元市值。

1000亿!全球“最贵火锅”上市

目前,海底撈的最新市值超1000億港元,是同為香港上市連鎖火鍋呷哺呷哺(123億市值)的8倍多。

資料顯示,海底撈由張勇舒萍夫婦、施永宏李海燕夫婦創辦,目前張勇夫婦已入籍新加坡,兩人合共擁有公司已發行股本總額的約62.70%權益。

按上漲10%計算,持有海底撈62.7%股份的創始人張勇、舒萍夫婦身價650億港元(約合570億元人民幣)。

海底撈創始人、董事會主席、執行董事兼首席執行官張勇及首席運營官楊利娟敲鑼。

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一張圖看懂海底撈IPO

港股史上最貴的新股

散戶、豪門機構放不下筷子

看下海底撈在IPO認購方面的表現。

9月24日,海底撈公佈了IPO全球配售認購結果,全球發售合計4.2億股,其中國際發售的最終認購股份數為3.86億股,佔全球發售初步可供認購的發售股份總數的91%。

基石投資者方面,陣容非常強大都是豪門機構,高瓴資本與景林投資分別認購9000萬美元,摩根士丹利與亞洲對沖基金SnowLakeCapital分別認購8000萬美元,另一家亞洲對沖基金公司WardFerry認購3500萬美元。

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摩根士丹利資產管理是全球十大資產管理公司之一,高瓴和景林是中國最頂尖的長線基金,Snow Lake和Ward Ferry是亞洲近期參與IPO最活躍的對沖基金。

超強的基石陣容,讓其成為2018年最受機構熱捧的IPO。

海底撈此次發行定價為17.8港元,每手1000股,也即是說,投資者最低入場門檻費用達1.78萬港元,這高於早前上市的歌禮制藥的1.6萬港元,成為香港史上截至目前為止入場門檻最高的新股。

中籤一手可賺吃14頓海底撈

香港公開發售的最終認購股份數為3820.8萬股,佔全球發售初步可供認購的發售股份總數的9%,超額認購約5.56倍,參與人數1.3萬人,一手中籤率為60.01%。認購兩手穩穩獲得一手。

海底撈的股價漲勢,在上市前夕的暗盤交易中就已現端倪。

由於9月25日香港放假一天,因此海底撈的暗盤市場在9月24日已開始交易並已漲了不少。據輝立交易場資料顯示,暗盤收報19.26元,較招股價17.80港元漲1.46港元,漲8.20%。

而據耀才交易場,海底撈暗盤價曾報19.6元,比招股價17.8元高10.1%,按一手1000股計,每手賬面賺1800元。

據招股文件,海底撈的最新顧客人均消費106元人民幣,按照今天早盤19.58港元/股表現,投資者獲利還不錯,夠吃頓14頓海底撈。

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海底撈有多賺錢?

全球已有363家海底撈,上半年收入73.43億

海底撈的招股書告訴我們它的賺錢能力:

(1)你的每100元消費,海底撈的股東賺走大概14元(這個沒扣利息和所得稅),食材成本大概40元左右,員工薪酬分攤大概29元左右,房租及裝修折舊、水電分攤大概12元左右,行政、差旅、管理分攤大概5元左右;

(2)海底撈平均一家店一天要接待1400名客戶,這些客戶帶來的收入流水在10-13萬元之間(人均消費70-100元),一個店一年收入4000萬元左右;

(3)如果按照14.5%的息稅前淨利率計算,那麼海底撈平均一家店一年利潤600萬左右;

(4)截止2017年底,海底撈擁有273家店,這些店的營收加總在一起是110個億,利潤加總在一起是16個億(沒扣利息和所得稅);

(5)呷哺呷哺一個店一年的收入是485萬,海底撈單店收入是它的8倍。

由上面一組運營數據看,海底撈幾乎創造了中式餐飲的經營效率奇蹟:在維持令人羨慕的營業利潤率的同時,創造出極高的單店收入能力,兩者相乘,利潤規模無敵。海底撈“封神”毫不為過。

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再來看看幾組好看的數據。

根據第三方機構沙利文報告,按照2017年收入計算,海底撈在中式餐飲市場中均排名第一。據招股書披露海底撈年服務顧客超過1億人次。目前海底撈共有363家餐廳,收入截止今年上半年達到73.43億元,增長54.4%。

從營收情況來看,2017年海底撈營收總額是106.37億,日單店1500人就餐,是中國國內首家營收超百億的餐飲企業。

其收入由2015年的57.57億元增至2016年的78.08億元,並進一步增至2017年的106.37億元;年度利潤由2015年的4.12億元增至2017年的11.94億元,複合年增長率為70.5%。

淨利潤增速為營業收入增速的兩倍,可以看出海底撈仍在快速發展階段。

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毛利率方面,2015年-2017年海底撈中國內地門店的經營毛利率分別為20.4%、25.5%、21.3%。招股書顯示,海底撈在一二三線及以下城市都有鋪設餐廳網絡,其中二線城市成為海底撈的助力。

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截至2018年6月30日,海底撈在一、二、三線及以下城市分別擁有餐廳數量為78家、153家、85家,收入分別為18億元、34.68億元和14.01億元。相當於二線城市運營的門店的貢獻了近一半的營收。不過一線城市的人均消費最高,達到106元,二線城市的顧客人均消費為94.2元,三線及以下城市達到91.8元。在餐飲業最核心的指標之一翻檯率上,一線、二線、三線城市的翻檯率分別為4.9、5.1、4.6。

不僅資本市場火,在抖音也火

除了今天在資本市場上火了一把之外,年初海底撈也被徹底“抖”火了。也是不知道誰想出來的,去吃海底撈居然變成了去海底撈做菜,各種“網紅吃法”應運而生,DIY調料、自制鍋底、DIY涮菜等等,應有盡有。並且,在抖音app上參與海底撈話題挑戰的視頻,已經超過12億次播放。

1000亿!全球“最贵火锅”上市

不少網友去海底撈煮海鮮粥.......大家都在裡面弄麵筋,拌飯,還要煮粥!

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這種場面在一般的餐廳早就被人轟出去了,而大家敢在海底撈這樣為所欲為,全因為它好到有點“變態”的服務。

8000元四張桌子白手起家

董事長張勇:最怕海底撈垮掉

據“8號樓工作室”報道,2018年,海底撈24歲,算起來,它是個地地道道的農村娃。

簡陽是張勇的老家,也是四川省農業人口最多的一個縣,經濟並不發達。張勇的家庭也不富裕,童年時恰逢物資匱乏期,他印象最深的回憶幾乎都與之相關。

少年時期的張勇,並不愛讀書,初中畢業之後在父母的要求下進了簡陽一所包分配的技校學電焊。不過在技校,他結識了人生的好朋友,也是他後來的創業夥伴——施永宏。

1988年,張勇畢業後被分到國營四川拖拉機廠當電焊工。彼時,中國的改革開放浪潮正在激烈湧動,不少人辭去鐵飯碗“下海”,幸運者們則成了中國的第一批“萬元戶”。看到別人發財,張勇也開始渴望外面的世界,他不再滿足每個月93.5元的工資,尋找做生意的機會,他倒騰過違法的“博彩機”,結果錢被人騙去了,生意不疾而終。之後倒賣過汽油,也失敗了。

兩次賺快錢失敗的經歷,讓張勇意識到,“我這樣沒有上過大學的人,沒有背景,還不認命的人,只有一條路可以走,就是別怕辛苦,別怕伺候別人。”於是在工作之餘,張勇開始做起了麻辣燙的生意。

兩年之後,1994年3月20日,張勇跟女友舒萍,以及施永宏及其女友李海燕,四個人湊齊8000塊,打了四張火鍋桌,開起了火鍋店——海底撈的第一家店。

四個人都不是做餐飲出身,海底撈的口味自然也沒有什麼競爭力。

張勇承認,海底撈從創立之初,就不是靠味道取勝的,“那時我連炒料都不會,火鍋味道很一般,想要生存下去只能態度好點,客人要什麼速度快點,有什麼不滿意多賠笑臉……這也算歪打正著,因為火鍋相對於其他餐飲,品質的差別不大,因此服務就特別容易成為競爭中的差異性手段。”“想要生存下去,只能態度好點,客人要什麼速度快點,有什麼不滿意多陪笑臉。”為了留住客人,張勇幫人帶孩子、拎包、擦鞋。無論客人有什麼需要,都一一滿足。客人用餐時,他站在一邊;客人抱怨喝酒傷了胃,他就熬一鍋小米粥;客人誇獎辣椒醬好吃,他豪爽地送人幾罐。

張勇發現,“你花錢,我給你提供好的產品、好的環境、安全的食品、合理的價格。我做的就是基本的,這樣做的回報遠遠超過了我的想象。”

對於工作狀態,張勇說“早上開會,中午開會,晚上開會,基本上除了睡覺,都在工作。”不在公司的日子裡,他也不敢放鬆,既要把控大方向,也要時刻盯細節,“店多了,一個顧客滑倒了也是我的責任。”張勇始終保持著清醒,嚴格限制每年新開的店不超過基數的30%。他說,餐飲是一個碎片化行業,無論做得多好,新開一個火鍋店,客人試了覺得好,立馬就跑了。他毫不忌諱地說,現在他最害怕的還是海底撈垮掉,最擔心的是人們不再吃海底撈,“為了討好你們,我都累死了。”

大家都說"海底撈你學不會",對此張勇回應說:海底撈不是學不會,而是不值得學,我們一年銷售額也不大,對社會貢獻也不多,學它幹嘛?但是為什麼連這個都學不會,我覺得是管理者掩耳盜鈴,你連最基本的東西都故意不看,當然學不會。我們要冷靜看待一些東西,不能因為大家都說好,就把好的一面誇大。這個世界上總有那麼多人閉著眼睛,你說:把眼睛睜開吧,他就不睜開。

海底撈那些變態的服務

說到海底撈,這家來自四川的火鍋店,很多人對它的第一印象就是服務很“變態”!

網友們聊起自己在海底撈就餐的經歷,已經可以寫成一本小冊子了:

1000亿!全球“最贵火锅”上市
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而在知乎網"海底撈有哪些讓人難忘的服務細節?"有幾個高票的回答。

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海底撈為什麼你學不會

1、服務員權力大

海底撈的核心是授權,這是其企業文化的一大核心。海底撈的授權到了什麼程度?海底撈的服務員,有權給任何一桌客人免單。是免單也不是免一兩個菜品。

2、待遇

海底撈的宿舍一定是有物管的小區,雖然擠一點,但是檔次是高的。房間還有電腦,有wifi。海底撈的服務員不用自己洗衣服,有阿姨洗;吃飯也不在店裡,是由阿姨做菜。

這種待遇,如何不讓員工心存感激?

3、考核

作為餐飲行業最常考核的指標(KPI),比如利潤、利潤率、單客消費額、營業額、翻檯率,這些都不考核。

董事長張勇說,我不想因為考核利潤導致給客人吃的西瓜不甜、擦手的毛巾有破洞、衛生間的拖把沒毛了還繼續用。

那麼他們考核什麼?考核客戶滿意度、員工積極性、幹部培養。

4、尊重每一個想法

現在被諸多火鍋店抄襲的眼鏡布、頭繩、塑料手機套,這樣的一個個的想法,竟然是出自一些沒有什麼文化的服務生。並且,這一個個點子,就如此複製到了每一家店面。

4、“嫁妝”

在海底撈有個說法,叫“嫁妝”。一個店長離職,只要任職超過一年以上,給8萬塊的嫁妝,就算是這個人被小肥羊挖走了,也給。

張勇解釋:因為在海底撈工作太累,能幹到店長以上,都對海底撈有貢獻,應該補償。

他說,如果是小區經理(大概管5家分店左右)走,給20萬;大區經理走,送一家火鍋店,大概800萬。

海底撈至今十幾年的歷史,店長以上幹部上百,從海底撈拿走嫁妝的,只有三個人。

海底撈成功因服務好?你想錯了

申銀萬國在8月底的研究報告中指出,海底撈成功因為服務好是典型的倖存者偏誤,背後核心是集團強大的全產業鏈佈局與開放生態。

1)底料環節:頤海國際不僅確保海底撈底料的長期更新且穩定,且第三方業務發展迅猛,18H1整體淨利潤增長170%主要由第三方業務貢獻。

2)食材環節:扎魯特旗為海底撈專門提供優質牛羊肉,蜀海供應鏈已衍生至為七天便利店、九毛九、麻省理工等熱門餐飲與便利店提供食材全案總包,有望成為中國Sysco。

3)管理環節:微海諮詢深耕餐飲培訓賽道,將海底撈大學轉變為招聘+培訓+諮詢一體的管理培訓企業。

4)技術環節:蜀韻東方深耕餐飲裝修,紅火臺專注餐飲SaaS

海底撈創始人張勇夫婦及施永宏控股7家公司間接控制8家有代表性的產業上下游公司,完成了對火鍋全產業鏈7大環節的佈局。 包括其:調味品、食材、供應鏈、技術等等,加之海底撈的特色服務以及火鍋在餐飲領域中的優勢,光火鍋相關產業鏈上的拓展延伸一年就能給海底撈帶來不小的收益。

本文源自中國基金報

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