1991年开始买A股，1993年开始买B股，1994年开始买港股，2000年买加拿大股票和美国股票，甚至还和大家都不熟悉的美交所、伦敦证券交易所有交流，涉足这么多交易所之后，作为投资界的老司机，本栏目主持人陆新之今天就来跟大家讲一讲，今年A股市场跌下来之后，为何很多传统的蓝筹股也是严重下跌，例如著名的白马股美的、海康威视。

涨跌很正常，关键是要清楚背后的原因

这两家可谓是有着跟美国的龙头科技股一样的地位，怎么也都一跌不休？前段时间更是一下跌了20%。

从美的这两年的财务数据来看，2017年公司的营业收入和正利润增速，分别是51.35%和17.7%，相应的，其股价也在当年取得了108.8%的年度涨幅。其实之前本栏目财经科技新知也推荐过美的。

到了2018年，根据市场预期，虽然美的将公司的营收增速下调到16.5%，但把净利润增速调整到了21.2%，相比上一年的17.7%，还是有不少增长。

每股收益应该就能达到3.6元，其对应的最新股价如果是42块钱左右，pe大概是13倍多一点，对应美的公司2018年21%以上的净利润增速，这个pe水平其实相当合理。

但是大家众所周知，因为人民币汇率的贬值预期，还有各种贸易冲突的压力，所以市场对于这个美的集团的悲观预期，略微有些过度。

美的其实受中美贸易展影响不大，人民币贬值还对它有好处

据银河国际的研究报告显示，2017年美的向美国出口了才20亿美元的商品，只占总销售额的5%，而这20亿美元的出口里面，特朗普的第一轮关税影响到的也只是2亿到2.5亿，如果美国执行第二轮关税，应该会有大概4亿美元的美的出口受到影响。

所以作为中国较大的家电出口行业，近期人民币疲软，其实反而让美的有一个比较好的价格竞争力和定价能力，并且支持它的出口业务。

当然，由于美的的国际销售很大一部分是在巴西、越南等其他国家产生，所以中美贸易对其影响也比较温和。根据预计，如果人民币再贬值5%，美的2019年的税前利润能够提升4%，也不是特别大的问题。

美的、海康为什么回调？其实它们很有前途，机会也很明确

美的为什么回调比较深？它去年确实涨了108.8%，作为一个白马股、蓝筹股，这样的涨幅就算放在全世界也是气势如虹，但是它营业收入只增长51%，利润增速17%，也就是说它去年涨幅已经提前透支了它今年的增长。从这个角度来讲，美的从四十七八块回到42块左右，是一个比较合理的区间。

但是如果市场心态再动荡一点，也就是可以等到它40块钱，那个时候美的的机会就来了，因为美的这个价位非常有价值。

当年美的股价大概十三四块钱的时候，也就是2015年左右，我们已经推荐过，对这一家公司我们财经科技新知也比较了解，本栏目主持人陆新之也曾多次走访它的总部，它比同在顺德北窖镇的碧桂园有一定的价值和前途，它也是中国目前最好的公司之一，包括美的收购德国的技术，进行人工智能，都能显示出，在中国家电企业中，如果哪些美的都做不好，其他就更做不好了。

以上就是在人民币贬值情况下，我们财经科技新知对美的的投资价值分析，同时也是我们对它估值的一个认可。所以美的下调到42，从目前看其调整时间还没到，大家可以再等一等，美的如果真的到40块钱的价格，还是一个很不错的选择。海康威视其实性质也大同小异，本栏目主持人陆新之曾经对它进行过专门走访，可以说它的市场很稳定，而且由于中国的特殊国情，它未来的市场可能会更壮大，所以从目前来看，大家可以等待一个合理的买入机会。

怎么更精、准、快，多、好、省地寻找到投资机会？未来我们财经科技新知也会举办线下投资实战交流会，给大家分享一些公号上不能说的、电视台不能播的投资心得，请持续关注。