十年1

1.什麼是借殼上市

所謂借殼上市就是指一家資產雄厚又沒有上市的公司將資產注入一家市值較低的已上市公司，通過收購、資產置換等方式獲得上市公司的控股權後，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。通常情況下，該殼公司就將會被除名。

2.如何借殼上市

首先要找到一個好殼，好殼公司要滿足三個標準，即市值小，所在板塊好和債權關係簡單。然後用併購、重組、資產置換等方式取得殼公司的控制權。最後將母公司的資本注入殼內，就算借殼成功。值得注意的是，由於借殼上市的殼公司已經是上市公司，所以借殼公司就不能夠享受IPO的大量融資，並且借殼公司還要花很多錢來購買殼公司。所以說，借殼公司要想借殼上市的壓力是非常大的。

3.借殼上市的好處

首先，借殼上市可以縮短上市的時間成本，快速實現上市。借殼上市不但週期快，不用去證監會拉關係送好處排長隊，而且還可以規避一些IPO無法規避的重大瑕疵。如果一個企業想要上市又不借殼上市的話，也許僅僅是等IPO的時間都要等上3-5年。因為申請上市的公司數量過於龐大，而核准通過的企業相對較少，於是就會形成巨大的IPO堰塞湖。這樣一來，企業上市的週期就拉得太長了。如果進行借殼上市的話，就可以大大的縮短企業上市的時間成本。

其次，凡是成為殼的公司，都是長期經營不善，估價低迷的已上市公司。那麼，借殼上市的借殼者可以在上市之前偷偷吸納建倉，在期貨市場上買入一份期貨合約。等到重組成功過後，借殼者就可以通過實物交割或現金清算來了結這筆期貨交易，從而從中獲得一份利。

再次，借殼上市可以獲得在資本市場進行再融資的便利，既能提高公司自身的債務融資能力，還能拓寬公司權益融資渠道，降低融資成本，從而實現企業發展所需要的資金。

最後，借殼上市的公司往往是資本市場關注的焦點，在聚集了大量投資者的目光和吸引了眾多投資者的眼球過後，這家借殼上市的公司就會屢屢被投資者熱炒。那麼不久之後，隨著而來的也就是公司股價的大漲。這其實對公司的發展是很有幫助的。

坤鵬論

借殼上市是什麼意思，成功借殼的方式有哪些？下面匯桔網平臺就一條條跟大家捋一下：

什麼是殼公司？

實際上，所謂殼公司，在中國應泛指已經取得並繼續擁有上市資格的股份公司。殼資源的價值主要體現在上市公司具有從證券市場進一步融資的權利。

借殼上市是啥意思？

所謂借殼上市，就是一家母公司和一家殼公司的聯姻。一家沒有上市的公司，通過資產注入一家市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控制股權，利用其上市公司的地位，使母公司的資產得以上市。

簡單點可以用以下圖片來概括：

怎麼借殼？

選好了殼公司，如何實現借殼上市？要實現真正的借殼上市，你需要取得上市公司的實際控制權。

1. 協議收購

協議收購，指收購方與上市公司的股東以協議方式進行的股權轉讓行為。協議收購是我國股權分置條件下特有的上市公司國有股和法人股的收購方式。

2. 舉牌收購

舉牌收購即是二級市場競價收購，指收購方通過證券二級市場（證券交易所集中競價系統）購買上市公司流通股股份的方式。

3. 收購上市公司母公司

收購上市公司母公司，也就間接控股了上市公司，還可以避免很多法律、政策上的障礙。如樣板戲中所唱：山前強攻不是辦法，可以探尋一條攻佔威武山的“後山小道”。

4. 行政劃撥

經典的案例是：北京住總集團借殼瓊民源的“借屍還魂”之路。

5. 司法拍賣

司法拍賣，即投資人通過競買人民法院所依法拍賣之上市公司股權成為上市公司控股股東。

6. 現破產再置換

經典的案例是：蘇寧環球借殼ST吉紙撿了個大便宜。法院對資不抵債的上市公司ST吉紙（000718）先行宣告破產，投資人蘇寧環球再將其優質資產置入上市公司空殼之中，上市公司控股股東再以象徵性價格出讓上市公司控股權。

7. 與母公司“聯姻”

經典的案例是：復星集團收購南鋼股份（000787）採取的是與上市公司母公司合資成立新公司，投資人復星集團成為新公司控股股東；上市公司母公司，則以其所持有的上市公司股權出資。

8. 定向增發加換股吸收合併

換股吸收合併方式，是指A公司收購B公司，但是不是支付現金，而是用股票，也就是B公司的股票根據約定好的比例，轉換成A公司的股票，從而完成A對B的整體收購；定向增發股票的方式，是指公司向大股東增發新股，用來換取大股東名下其他的未上市資產，從而達到整體上市的目的，也就是大股東股份增加了，而公司的資產也增加了。二者合起來。

匯桔網wtoip

借殼上市就是說將已經上市的公司通過收購、資產置換等等方式來取得已經上市公司的控股權，那麼控股上市公司的這家公司，就可以以上市公司的名義，來增發股票，進行融資，從而實現上市來募資的目的。這個“殼”其實就是這個被收購的上市公司的這個上市資格。

咱們一說到上市公司，往往覺得這個公司就很了不起，很牛。但是其實有很多公司上市以後，由於它後續經營不善等原因，空有一個上市的資格，已經沒有能力在證券市場上再繼續籌集資金了。

但是這個上市資格又很寶貴，退市的話就很可惜。這個時候就正好有像順豐這樣的大公司，他需要這樣一個上市資格，於是雙方就合作，通過一些協議和方式，把需要上市公司，比如說順豐的資產還有和已上市的公司的資格結合起來，從而達到借殼上市的目的。

為什麼說上市資格很寶貴呢？這就要說到我們曾經講過一期的IPO，IPO就叫首次公開募股，這個也是企業上市的另一種方式。那麼借殼和IPO有什麼區別呢？

咱們用一個不太成熟的比喻，就是蓋新房和買二手房的區別。

IPO就是企業自己蓋一間房，直接住進去；借殼呢，就是去買一套二手房，把原房主的東西整理整理，歸置歸置，把自己的東西搬進去，然後再入住。

那麼二者各有什麼優劣呢？之前我們講過這個IPO的過程，也就是“自己蓋房”的過程其實非常麻煩，需要大量的法律啊，審計的工作，還有層層的監管部門的審批，往往要排隊很久，許多公司在這個IPO的審批過程中，就會失去上市的最佳時機，而相比之下直接去借殼，“買個二手房”，雖然也需要政府相關機構監管和審批的，但是比IPO省事多了，最重要的也是快多了。

但是反過來說，自己建房再麻煩，還是比買個二手房便宜多了。借殼上市雖然省事，但是往往需要至少幾個億的成本，所以一般只有有一定資產規模的大公司上市，才有這個實力通過借殼來上市，大部分公司想要上市還是隻能自己辛苦排隊去IPO了。

借殼的方式有很多種，它可以直接用現金收購，也可以資產或者股權置換，也可以兩者結合，還有一些比較特殊的方式，比如通過司法拍賣拿到殼公司的股權，還有一些國有的殼公司，政府可能直接通過行政干預的手段，把股權劃撥給需要借殼的公司。

舵海宏盤

一個例子告訴你“借殼上市”是啥

借殼上市，

英文叫做Back Door Listing——後門上市！

是不是很直白呢！

借殼上市，是指一家非上市公司通過把資產注入一家市值較低的上市公司（也就是“殼”， 英文叫做 Shell ），得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。

通常該殼公司會被改名。

不明白？

老六有家麵館，但是最近經營不善，眼看就要破產了。

小六有一手煮麵的絕活，味道也很好，但遲遲沒有拿到營業執照。

小六為了麵館能夠早日開張，於是找到老六說：“你把你的營業執照(上市許可，殼)給我，我把我的新麵館的份額分20%給你，怎麼樣？”

老六考慮到自己反正快破產了，營業執照也沒什麼用了，於是兩人一拍即合。小六最後使用老六的營業執照開起了麵館。

由於老六在新麵館只有20%的份額，所以麵館是小六說了算。

怎麼樣，這樣講能明白啥是“借殼上市”了吧！

關鍵的來了：

上市為啥要借殼？

可以說，借殼上市主要的動機就是：

“以金錢換時間”。

在我國當前審批制度下，

IPO雖然大幅提速，

但企業排隊和等待的時間還是比較長的，

短則兩三年，長則四五年。

很多企業出於對市場競爭和自身情況的綜合考量，

就會選擇更快的那條路。

就拿現在大家關注最多的360來說，在私有化之後，做了IPO和借殼上市兩手準備。11月6日媒體說明會上，被問及為何選擇“重組上市”而不是直接IPO，周鴻禕的回應也是很有深意：“之所以選擇重組，主要還是公司根據資本市場發展和眾多股東的意願，綜合各方面考慮而做出的戰略選擇。”

遙想幾大快遞業巨頭（包括“三通一達”和順豐）扎堆的借殼上市，核心的動機就是在搶時間：快遞業群雄爭霸，面臨著行業升級和重新洗牌，早一天上市，就可以早一天低成本融資，迅速擴張，搶佔市場先機。

怎麼借殼？——三種模式

模式一：直接收購

（被比喻為“騰籠換鳥式”）

這是借殼上市的簡單模式，也是最容易理解和操作的模式。這種方式可以節省大量時間，借殼完成後很快進入角色。

模式二：資產或股權置換

（被比喻為“狸貓換太子式”）

一般是把兩家公司的資產集中到一家，或以一方的資產來交換另一方的資產。通過這些操作，實現殼公司的清理和重組合並，容易使殼公司的資產、質量和業績迅速發生變化，很快實現效果。

模式三：兩種方式結合使用

很多借殼上市都會兩種方式結合使用。擬上市公司成為控股股東，通過重組後的董事會對殼公司進行內部重組，剝離不良資產或整頓，提高殼公司原有業務狀況，改善經營業績。

360“借殼”方案

哪些公司能借殼上市？

哪些公司適合做“殼”？

“借殼上市”不用排隊就能上市融資，

真是太棒了！

不過，

不是誰想借殼都能借的吧？

當然！

2016年修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》規定， 上市公司的併購對象 應該符合《首次公開發行股票並上市管理辦法》的規定 ：

1、發行人應當是依法設立且合法存續的股份有限公司。

經國務院批准，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以採取募集設立方式公開發行股票。

2、發行人自股份有限公司成立後，持續經營時間應當在3年以上，但經國務院批准的除外。

有限責任公司按原賬面淨資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

3、發行人的註冊資本已足額繳納，發起人或者股東用作出資的資產的財產權轉移手續已辦理完畢，發行人的主要資產不存在重大權屬糾紛。

4、發行人的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策。

5、發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。

6、發行人的股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛。

“借殼”成功的公司很開心，

被“借殼”的公司也很不錯啊！

一下子擺脫經營窘境，鹹魚翻身啦！

不過，也不是誰都適合當“殼”吧？

of course！

江湖流傳，好“殼”要符合三個標準：

市值小、所在板塊好、債權關係簡單

監管層對借殼上市的態度？

Back Door Listing，

聽起來像“走後門”，

這是官方允許的嗎？

英文雖然叫做“後門上市”，

可並不是“走後門”哦！

當前，資產重組是改善上市公司質量的一條有效途徑，符合規定的“借殼上市”，是有助於資本市場健康發展的資產重組，因此監管部門一直對此持開放態度。

2016年9月，證監會發布《上市公司重大資產重組管理辦法》，目的是為了規範資產重組。注意，是規範不是禁止。2017年8月15日，證監會相關人士表示，併購重組已成為資本市場支持實體經濟發展的重要方式。併購新規對於真正需要重組上市的實體企業開了“一扇窗”，這將有利於引導更多資金投向實體經濟。

好啦，“借殼上市”，你明白了吧？

懂股帝

啥叫借殼上市？ 打個比方，我們公司想上市，但是在某些地方並不符合上市的要求，或者即使符合上市要求，但是要通過審核層層關卡，實在太耗時耗力，那有沒有捷徑可尋，這時你就可以想到借殼上市。

哪些些上市公司願意被我們借殼呢？就是業績很差，都披上了ST的帽子，但即使是這樣，業績還是不行，眼看這些股票要退市了，那麼這些股票，我們可以巧借它的殼資源，重新成為一隻新的股票，這在三十六計中有一計叫借屍還魂。這樣擬上市公司就可以跳過審核，繞過IPO排隊，拿了別人的上市牌照，快速宣佈重新上市了。

舉個例子：2017年2月23日,順豐借殼鼎泰新材正式在深圳證券交易所敲鐘,且鼎泰新材將於次日正式更名,證券簡稱由“鼎泰新材”變更為“順豐控股”,證券代碼不變。這就是很好的順豐借殼的案例，本來順豐短期內達不到上市目標，但是借了鼎泰新材這隻殼公司，順豐就能夠順利上市融資了。

借殼上市好處是上市公司能夠繞過IPO審核，達到短期快速上市的目的。但缺點也很明顯，這使績差的公司很難退得了市，A股市場沒有優勝劣汰的機制。同時，通過借殼上市，那上市公司的質量究如何，卻無需經過審核這一關，所以借殼上市公司質量很難得到保證。更關鍵的是，借殼上市使A股績差股很難退得了市，而且越是績差越會遭到投資者的炒作，人們往往期待這家績差公司有被別的公司看中，進行借殼上市計劃呢。

不執著財經

（一）

1、上市公司：甲，主營業務，金銀首飾。（衣著光鮮，高端大氣上檔次），老闆是A(甲公司股東，賣銀的)

甲:我是高大上的上市公司，賣銀的，我老闆是A

2、欲上市公司：乙，主營業務，煤。（黑不溜秋，土鱉老），老闆是B（乙公司股東，倒煤的）

（二）

背景：甲公司經營不善連年虧損，只剩下一個上市公司牌坊值錢。

乙公司煤運興旺連年發財，資產萬貫，除了有煤就是有錢。

乙:切，除了錢還是錢，就是沒個牌坊。

於是煤老闆B也想上市，（我暴發戶總比沒落貴族有錢吧，憑啥甲能上市而我不能），於是向證監會掛號IPO，證監會百般刁難（列出N條標準，你個高耗能高汙染的黑傢伙也想上市?乖乖排隊去）。

煤老闆B等不耐煩了，於是瞅上了窮的叮噹響死要面子活受罪的沒落貴族甲公司，甲公司老闆A也想把這個上市公司名頭賣了套現。 （三） 具體操作：

煤老闆B找到銀老闆A說：我花錢把你的上市公司甲的股權買下來，你再花少部分錢把上市公司甲原來的爛資產銀買走，然後你滾蛋，我來接管上市公司甲。

B同意並照做。 煤老闆買了個上市公司殼子，然後注資上市公司，用所注的錢買下自己原來的煤公司乙，

或者： 用上市公司甲增發股票給自己，煤老闆把自己的乙公司賣給甲公司， （正所謂定向增發，發行股份購買資產，發行股份購買資產比例達到一定程度就成了買殼上市，不是所有發行股份購買資產都是買殼上市）

（四） 結果： 上市公司原股東A帶著上司公司原來的業務滾蛋了，回老家賣銀去了，留下個牌坊（上市公司甲的殼）

煤老闆B帶著自己的煤（乙公司）進入了上市公司甲，上市公司的業務由銀變成了煤，上市公司老闆由賣銀A的變成倒煤的B

（五） 結果示意：

原來： A持有上市公司甲的股權，上市公司甲持有銀

B持有乙公司股權，乙公司持有煤

買殼上市後變成：

A持有銀走了

B持有上市公司甲的股權，上市公司甲持有乙公司股權，乙公司持有煤。

最終結果就是乙公司帶著他的煤藉著甲的名義上市了，是所謂買殼上市。
倒煤的煤老闆，變身高大上的上市能源公司

頭頭說道

如果說IPO是鯉魚跳龍門，那麼借殼上市就是鹹魚翻身。但既然可以IPO，那麼為啥會冒出個借殼上市呢？

借殼上市最大的好處就是彎道超車。IPO從申請-過會-發行-認購，沒有個2-3年你都不好意思說你走過IPO流程。那麼問題來了，夜長肯定夢多，期間萬一要是曝出重大負面（聽說一家擬上市公司被自媒體要挾500萬，否則曝重大負面），或者因意外經營損失造成財務數據不達標，基本算是前功盡棄了。而借殼上市的好處就是一個字：快！不用排隊！如此的IPO捷徑究竟是啥？

比如小黑家有一個店面，平時早上賣早點，其他時間就空在那裡。而小白的辣條生意越做越大，急需拓展市場。那咋辦呢？於是就找到了小黑唄！

小白說：你的店面又沒啥可賣的，除了早上其他時間都關門，多浪費。不如我把我的貨放在你店裡賣，然後我每月付一些店租給你怎麼樣？

小黑也正愁這問題，於是便答應了。沒想到小白的辣條大賣，供不應求。小黑看到商機來了，主動找到小白，希望將小白價值10萬的辣條買下來拿去賣。但無奈小黑手頭只有9萬，因此剩下的貨款願意免去小白10個月的店租（假設每月1000）作為補償。

於是就這樣，小黑順利地買下來10萬的辣條，並關閉了早點攤。而小白的辣條，從地攤到店面，就相當於“借殼上市”了。

這就是借殼上市的基本原理，簡單說就是擬上市公司A需要找一家殼公司B，然後讓殼公司B出錢或增發股票買下自己的資產業務，從而達到上市目的。當然，實際情況中遠比這個複雜，小白用“辣條上市”的例子也是為了更方便理解。如果是真借殼的話，應該是這樣的：

小白的辣條公司做大了，需要上市，價值10億。而小黑早已是一家早點上市公司，但業務量少，價值1億。於是乎，小白看中了小黑公司的殼，希望藉著小黑的殼上市。

流程是這樣的：小黑的公司經營規模小，全部賣了也才1億，至少要增發10億股票才能把小白公司收入囊中。

這樣一來，小白公司就成了小黑公司的最大股東，因為新成立的殼公司——小灰公司總價值11億，小白公司就佔了10億，比例90%多。而小黑公司原來的早點業務（假設價值1000萬）就要被剝離，因為畢竟辣條好賣啊！

可是小黑想想覺得不做早點挺可惜，畢竟老客戶挺多，不能就這樣放棄了，繼續做，不上市就行了啊！早點業務對於小白來說並沒有用，於是希望小黑回購這部分業務，以實現自己全部控股。於是，小白同意小黑在回購早點業務的前提下，另外加上5億的辣條業務的股權作為補償。小黑同意了。這樣一來，小黑原來的業務還在，只是沒上市，卻多了5億的股權，如果變現的話那就是小黑將上市公司身份賣給小白公司的報酬，也就相當於殼價。當然還有一種情況就是小白公司直接給一筆錢給小黑作為報酬。

整個過程，小白公司認購了小黑公司發行的10億股份，認購完成後控制了這家上市公司，並更名為小灰公司，其實就相當於買下了自己的辣條業務而已，還是熟悉的味道，只是外殼換了。

當然，既然你要插隊IPO，那就要付出比別人更高的代價。通常來說借殼的成本是比IPO要高挺多，因為人人都不像小黑那麼實誠，公司股份不可能以成本價賣給你，肯定要溢價，比如極端點，以價值10億賣出，這樣的話雖然有了10億的辣條業務，但小白只換來了50%的股權，為了取得控制權，就需要付更多的錢。

在A股市場，這種股權收購溢價導致某些殼價甚至高達百億！此外，就算上市了，你也要承擔殼公司的債務和損益，這也無形中增加了借殼的成本。

小白讀財經

與普通的公司相比，上市公司最大的優勢就在於能夠在資金龐大的二級市場上進行大規模的融資，從而更快的擴大企業發展，促進企業的快速增長。但是通過IPO排隊上市的話，一則時間比較長；二則通過率比較低。所以說對於一些對融資需求較為旺盛的企業而言，借殼上市無疑是最好的選擇。

目前很有名的借殼上市的案例也比較多，比如順豐控股、360、強生集團，以及已經借殼正在準備上市中的恆大集團等等。

那麼，究竟什麼是借殼上市呢？

一、什麼是“借殼上市”

借殼上市指的是一家未上市企業通過收購、資產置換等方式將資產注入一家已經上市的企業，得到該公司的控股權，利用其上市公司的低位，使得母公司的資產得以上市。

值得注意的是，這家已經上市的企業只是一個“殼資源”，所謂“殼”也就是內裡已經不行了，公司本身的資產狀況惡化，在二級市場繼續長期待下去的後果極可能是退市，所以為了保障利潤最大化和虧損最小化，企業控制人或是控股股東決定將企業的上市“殼”賣掉。

通俗點來講，這就是一個需要上市的公司有一堆優質資產，而另一個已經上市的公司有一堆劣質資產，倆公司一合計，乾脆你買了我的優質資產，但是我要你用股權來作為買款。

下面示例圖：

一家上市公司有一堆劣質資產（藍色框），另一個有一堆擬上市的優質資產（紅色框）。

然後【上市公司】要向【買家股東】買下這些【擬上市資產】。買的時候沒有錢，怎麼辦？【上市公司】說那我給你增發股票，就當付錢了。

於是，【買家股東】用【擬上市資產】的股份換回了【上市公司】的股份，交易完成後就會變成下面這樣的結構：

注意一點，因為【上市公司】給【買家股東】的股份非常多，交易完成後，【買家股東】會成為【上市公司】的實際控制。而【擬上市資產】作為【上市公司】的一部分，達到了上市目的，並且依然在【買家股東】的控制之中。甚至於很多時候【上市公司】原有的控股股東會採用股權託付或是股權轉讓的形式將手中持有的剩餘的上市公司的股權轉移到【買家股東】的手中，從而上市公司完全變成【買家股東】的了，當然了在這個過程中【買家股東】要想【賣家股東】支付高額的“借殼費”。一般情況下，交易最後會把【上市公司】自身原有的業務和資產完全剝離掉，這就是“借殼上市”的名字由來。

二、借殼上市中存在的投機機會

一般借殼上市的企業通常具備著大量的優質資產，比如眾所周知的順豐控股、360等等。重要的是，其所借的殼資源市值通常較小，容易遭到資金的炒作，股價暴漲暴跌的概率比較大，這就決定了當一家優質公司想要借殼一家上市公司實現上市，就會引發市場上資金的大規模炒作，比如之前萬達商業被傳言借殼上市的時候，綿石投資就因此大漲，股價甚至翻倍。出現這種情況的原因主要是上市的“殼資源”和未上市的優質資產的估值產生了很大的估值修復空間。

當然了，一般一家優質的上市公司在傳出借殼傳聞的時候，通常會有好多家上市“殼資源”被認為是可能被借殼的一方，這個時候想要找準優質公司到底想要借殼哪一家說句實在話很難，特別是對於散戶而言，消息的不對稱和不完整性為我們準確捕捉被借殼公司增加了很大的難度，所以個人認為沒必要一定要在借殼停牌前買入，我們完全可以在公司借殼復牌之後進行持有，反正一般這類型公司都具有很大的長期持股價值。

以上就是我對於該問題的看法，個人觀點不代表君銀投顧官方觀點，如有不同的想法或是建議，可以直接在下方留言或是關注我的頭條號進行交流。

民眾投顧

看到大家都在說360，那我說說別的吧。

借殼，殼是很重要的，去年趙薇的龍薇傳媒與萬家文化的事件鬧得沸沸揚揚，三購三敗，最後也沒成，萬家文化作為“殼王”則進入了大家的視野，因為沒成，就不以其為例了。

說說順豐吧，近年國內最受關注的借殼上市案例中順豐也是佔了一位的。

2016年2月18日，一直聲稱不上市的順豐嘴上說著不要，身體卻很誠實地走在了上市之路上，他們表明正在接受券商輔導。

按照常規路徑，正常起碼要三年，因為不說別的，IPO排隊時間就太長了，所以他們選擇了借殼上市。

那麼問題來了，借殼借的誰的呢？

那就是一個停牌一個多月的大兄弟。

鼎泰新材。

交易方案很簡單，三步，重大資產置換，發行股份購買然後是募集配套資金。

第一步，重大資產置換，停牌那大兄弟拿全部資產負債（沒錯，就是有啥都拿了，總共8億）與順豐的100%股權置換，但是人順豐比那大兄弟的體量可大多了，433億呢，多的那425億由大兄弟向順豐全體股東非公開發行股份用於補償，於是就有了第二步。

第二步，發行股份購買財產，按照經證監會核准的股價10.76元，那個大兄弟發了39.50億股的股票。

第三步，募集配套資金，本案中向其他不超過10名的特定投資者非公開發行股份，募集不超過80億的資金。

經過本次交易，鼎泰有了順豐100%的股權，順豐的大股東明德控股（王衛佔有其99.9%的股權）最終控股64.58%，成為上市公司的控股股東，王衛也成了上市公司的實際控制人。

這個方案在2016年10月12日獲得通過，12月王衛任上市公司總經理，鼎泰原管理層辭職，完成置出資產。

最後，2017年的2月24日，對於順豐來說最重要的一天，他們把鼎泰新材改成了順豐控股。

這次借殼上市完美落幕。

庚指風雲

借殼上市是指一傢俬人公司通過把資產注入一家市值較低的已上市公司（殼），得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。通常該殼公司會被改名。直白地說，借殼上市就是將上市的公司通過收購、資產置換等方式取得已上市公司的控股權，這家公司就可以以上市公司增發股票的方式進行融資，從而實現上市的目的。借殼上市一般都涉及大宗的關聯交易，為了保護中小投資者的利益，這些關聯交易的信息皆需要根據有關的監管要求，充分、準確、及時地予以公開披露。

以上就是小編的回答，希望對題主有所幫助！同時小編認為在股市，選擇是很重要的，大部分人們可能都在用指標選股，但是一般常用的指標並不能研判股價漲跌，需要結合股票位置及其他指標綜合分析，這種操作辦法是很難的。當然，小編也不例外，小編沉浮股市多年潛心研究自創出一種比較實用的短線選股的方法，熟悉小編的粉絲們都知道，小編每天早上會按時發佈兩隻到三支利好個股，通常會有70%左右的幾率大漲甚至漲停，小編在這裡簡單介紹一下這個底部引爆指標，操作起來也是很簡單的，之前小編也提到過，我一般會使用通信達免費軟件，我們只需要在界面左上角找到功能--公示系統--公示管理器，然後再按下圖操作

最後輸入LK，一個回車就搞定了

下面給大家看一下實戰結果吧！

合力科技在九月二十號的時候出現了底部信號，玄陽及時為大家發文講解，之後這隻股強力拉昇，在七個交易日內漲幅高達33.18%

廣匯汽車在9月21日出現信號提示，現在也有了15.92%的漲幅

不知道大家是否抓住了這個機會呢？抓住的不要過於興奮，沒抓住也不要灰心，今天玄陽發現下面這隻股也同樣出現了底部信號，玄陽已經在分享在圈中，但是由於平臺限制，也考慮到新手盲目介入而導致被套，代碼就不在這裡進行公佈了，感興趣的朋友可以通過文章底部找到玄陽~

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