【大盤】
昨晚美股小跌，今早A股受拖累小幅低開。開盤後統計局公佈11月CPI超出預期，指數繼續走低，科技股帶頭回調，創業板最大跌0.6%。
科技股帶頭反彈：中國軟件、中國長城、中興通訊漲2%；封測龍頭晶方科技漲7%，科創板龍頭華興源創漲10%；TPMS龍頭保隆科技一度漲停，威帝股份、蘇奧傳感漲停；耳機龍頭漫步者漲6%繼續超預期，惠威科技漲停。
基建方面，水泥龍頭四川金頂繼續漲停走妖。
醫療股異動，九安醫療直線拉昇封板。
盤中華興源創拉昇封板，成為科創板首隻2連板標的，帶動科創板暴漲，多隻票漲逾10%！
無線耳機龍頭漫步者再度封板，連續5天漲停，今年以來累計漲幅高達4倍。刺激科技股繼續大漲。
創業板反彈翻紅，滬指相對較弱。豬肉股帶頭殺跌，牧原股份大跌6%，溫氏股份跌近5%；農業板塊齊跌。煤炭、鋼鐵、券商、銀行等權重調整，是拖累滬指的主力。
昨天上市的卓易信息暴漲32%觸及臨停，沃爾德觸及漲停，科創板繼續暴漲。
賀歲檔開啟，傳媒股爆發，北京文化、慈文傳媒漲停。
臨近早間收盤，晶方科技再度漲停，帶動科技股全線上漲。
午後科技股全線開花：ToF概念的聯創電子漲停，Mini LED的聚飛光電漲停，OLED材料的萬潤科技漲停，封裝測試的通富微電漲停，耳機概念的奮達科技漲停，華為智能手錶的星星科技漲停，屏下指紋的勁拓股份漲停。
IGBT概念捷捷微電漲9%，收購ISSI的北京君正漲9%，科技龍頭全線暴漲，韋爾股份漲5.5%創歷史新高，三安光電、大族激光、歐菲光、歌爾股份、中國長城、兆易創新、中國軟件等科技龍頭全線大漲！
指數震盪走高，創業板領漲。臨近收盤，市值達800億的LED龍頭三安光電強勢漲停。
截至收盤，滬指漲0.1%，深成指漲0.4%，創業板漲0.75%。TMT50指數漲1.11%，創50指數漲1.44%。
兩市共成交4666億，繼續溫和放量；43股漲停，人氣繼續回暖。
外資全天淨流入42.54億，自MSCI擴容後連續10天淨流入，累計達456億！
【CPI與貨幣政策】
今天公佈的11月CPI同比增長4.5%，預期4.3%，前值3.8%。
CPI又超預期，主要是因為去年11月的基數太低。從環比來看，9月、10月環比都是增長0.9%，11月降到了0.4%，環比增幅在下降。
海通證券姜超等點評表示：目前12月豬價均值相比於11月大幅回落，預計12月CPI同比回落至3.9%；年末豬肉需求可能擴大，短期豬價繼續下跌空間有限；不過10月能繁母豬存欄出現回升，生豬存欄跌幅收窄，反映生豬生產開始恢復，明年春節後豬價可能迎來持續回調。
11月漲到4.5%之後，市場現在的預期這可能就是這一輪通脹的最高點，今天有利空出盡的意思。
盤後央行公佈的11月社融數據超預期：
11月M2貨幣供應同比8.2%，預期8.4%，前值8.4%。11月新增人民幣貸款13900億人民幣，預期12000億人民幣，前值6613億人民幣。11月社會融資規模增量17500億人民幣，預期14850億人民幣，前值6189億人民幣。
社融超預期，貨幣政策有邊際放鬆的跡象，如果CPI如預期的在11月見頂，那接下來貨幣政策邊際放鬆的空間就更大。
驅動君認為，今年底到明年初，有可能複製去年的情況。
2019年春節前降準一次（2019年1月4日降準1個百分點），1月份社融放出天量。
2020年的春節要早一週，所以可能12月底，就會降準一次，也提前；社融也會接著大幅放量。
對A股，也將是巨大的刺激。
【科創板】
科創板今天暴漲，昨天上市的卓易信息暴漲43%，科創板首家併購重組的華興源創兩連板，容百科技漲19%，共7只收漲12%以上。
華興源創是導火索，但內在的邏輯是超跌。
暴漲19%的容百科技，也是之前爆雷後暴跌，沃爾德、天準科技等領漲的票，都是嚴重超跌。
因為破發的多了，科創板上市後漲的越來越少，這個也是相對於過去上市後暴漲的超跌，所以新上市的卓易信息今天暴漲43%，也可以類比超跌反彈。
驅動君認為，科創板中長線的邏輯，還是看併購重組。
最近幾個月，咱們能感覺到，管理層又開始鼓勵併購重組了，本質上就是通過增發、兩融資進行收購，變相的實現IPO，支持實體經濟的發展。
從A股的歷史來看，2012年底，創業板見底之後，提前開啟一輪轟轟烈烈的大牛市，很重要的原因就是併購重組。
併購重組有什麼好處呢？舉個簡單的例子：
一家A股創業板上市公司，年利潤是1億，但市盈率卻高達100倍，總市值為100億；
它如果收購一家利潤也是1億的公司，收購時給的市盈率就比較低，比如20倍，需要花20億。
收購完成之後，120億的總市值，對應2億的利潤，市盈率就變成了60倍，估值一下子就降下來了。
想一想，把股價炒起來、把估值炒起來，只要收購一家公司，甚至連續收購，那市盈率馬上就下來了。這也是併購重組能推動個股走牛的重要原因。
更大的層面來看，通過併購，可以快速成為一家巨頭企業。
韋爾股份、聞泰科技就是典型，通過併購重組，迅速成為了千億級別的公司！韋爾股份今天總市值突破1300億，聞泰科技也超千億！
驅動君認為，從短線來看，科創板今天已經高潮了，明天沒必要再追。
【消費電子】
今天消費電子，繼續全線開花：
TWS概念龍頭漫步者三連板，共達電聲、奮達科技漲停；ToF的聯創電子漲停，巨無霸的LED龍頭三安光電強勢漲停，華為手錶龍頭星星科技漲停；屏下指紋的勁拓股份四連板。龍頭方面，歐菲光漲近6%，歌爾股份漲4.67%，大族激光漲4.63%。
TWS耳機概念現在已經走妖，漫步者已經被稱為“東方漫步”，當成是下一個東方通信在炒，現在是純資金博弈，已經成為市場的標杆。
驅動君認為，漫步者帶動的是本輪消費電子的行情，龍頭不倒，這一輪消費電子的行情不結束。
另外幾個細分領域，再次梳理一下：
1、ToF
一張表講清楚ToF產業鏈涉及的公司：
產業鏈涉及的A股上市公司包括：光迅科技、水晶光電、聯創電子、韋爾股份、歐菲光、立訊精密、晶方科技。
2、Mini LED
Mini LED概念下午很強，主要是市場預期蘋果新一代iPad Pro和Macbook Pro有望採用Mini LED模組，帶動Mini LED加速成長。
正宗的Mini LED產業鏈受益公司包括：中微公司、三安光電、木林森、國星光電、洲明科技、瑞豐光電、TCL集團等。
3、華為智能手錶
產業鏈主要公司包括：玻璃蓋板廠商星星科技（300256），華為手錶組裝廠商歌爾股份（002241），SiP封裝企業環旭電子（601231），模擬芯片廠商聖邦股份（300661）等。
4、屏下指紋
炒作屏下指紋的邏輯也是因為市場預期蘋果或支持超聲波屏下指紋！
相關概念股包括：勁拓股份、匯頂科技、歐菲光等。
5、虛擬現實
華為VRGlass於12月5日開始正式預售，12月19日正式開售，定價2999元。是刺激虛擬現實概念炒作的主因。
今天虛擬現實概念共有數碼科技、蘇州固鍀、晶方科技、聯創電子、奮達科技、星星科技等6只漲停，但都疊加了其它概念，市場沒有專門炒這個。
【攝像頭】
總的來說，本輪消費電子行情中，最強的就是手機攝像頭產業鏈，韋爾股份就是做手機攝像頭的CIS傳感器的。
韋爾股份今天以來累計暴漲428%，超過漫步者的425%！
手機攝像頭對應的產業鏈企業包括圖像傳感器製造商、模組封裝廠商、鏡頭廠商、馬達供應商、稜鏡、濾光片供應商等。由於行業技術壁壘和集中度高，產業鏈的龍頭多為日本、韓國、中國臺灣所壟斷，大陸的廠商主要集中在稜鏡、紅外濾光片和鏡頭模組封裝上，包括：
CMOS廠商包括豪威（韋爾股份），鏡頭廠商包括舜宇光學、聯創電子、歐菲光、瑞聲科技、聯合光電等，模組廠商包括舜宇光學、歐菲光、聯創電子、丘鈦科技、立訊精密（立景）等，稜鏡以及光學組件廠商包括舜宇光學、水晶光電、中光學等。
【半導體產業鏈】
半導體產業鏈中，今天最強的是封裝測試，晶方科技、通富微電、蘇州固鍀漲停。
龍頭方面，北京君正尾盤一度衝擊漲停，韋爾股份盤中衝到7%創歷史新高，總市值超1300億！
消費電子和半導體概念，有不少票是重疊的。
從走勢上看，都是龍頭股更受追捧，大量的龍頭票暴漲。
外資和機構在主導當前的科技股行情，繼續看好科技股！
驅動君認為，目前的策略，就是抱緊科技股就行了，特別是科技龍頭，保持耐心，少折騰！
【科技硬件的投資時鐘！】
中泰電子團隊陸續走訪了諸多產業上下游，得到一個重要判斷：科技硬件新一輪應用週期從底部開啟，且得到進一步確認！
最近一兩個月，我們陸續走訪了集成電路製造（臺積電、華虹半導體等）、集成電路封裝（通富微電、華天科技等）、功率半導體（捷捷微電等）、被動元器件、覆銅板、PCB、面板、模組製造、整機組裝等整個產業鏈上下游。
我們得到一個重要結論：在歷經2年的下行之後，科技硬件新一輪應用週期已經從底部啟動啦！
我們認為科技硬件的投資時鐘應該為：集成電路製造—集成電路封裝—功率半導體—被動元器件、LED—PCB—面板—模組製造—整機制造。
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