早在2016年11月，我国5G网络商用时间表就已正式出炉。根据工信部、中国IMT-2020（5G）推进组的工作部署以及三大运营商的5G商用计划，我国将于2017年展开5G网络第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网，并在此基础上于2019年启动5G网络建设，最快2020年正式商用5G网络。
从整个架构体系来看，5G架构可分为基站系统、网络结构、应用场景和终端设备四个组成部分，每个部分都对应着各自不同的产业链环节。
1）基站系统：包括天线、射频、小微基站等部分，产业链环节主要覆盖基站天线，射频模块、小微基站与室内分布等。
2）网络架构：由于SDN/NFV的应用，涉及核心网、传输网、承载网等架构将实行重构，其产业链环节主要包括通信网络设备及SDN/NFV解决方案，光纤光缆、光模块、网络规划优化和运维。
3）应用场景：包括VR/AR、车联网、增强移动宽带、工业互联网、远程医疗等各行业领域的渗透，其产业链环节主要为系统集成与行业解决方案，大数据应用、物联网平台解决方案、增值服务与行业应用等。
4）终端设备：5G时代的终端将不仅限于手机，其核心产业链环节为通信芯片、通信模块、天线和射频等部分。
市场规模方面，根据测算，我国5G网络建设投资规模在1.29万亿左右，同比4G投资增长60%！其中，通信网络设备投资总额将达5200亿元，占比约40.3%；基站系统部分的天线、射频、小微基站与室内分布将分别为5.4%、4.1%和7%；网络架构部分的光纤光缆、光模块和网络规划运营将分别占5.6%、6.4%和10.1%。
国内5G牌照发放和商用化有望提前
2017年11月14日，工业和信息化部发布了5G系统在3000-5000MHz频段（中频段）内的频率使用规划，标志着我国正式成为国际上率先发布5G系统在中频段内频率使用规划的国家。
对于移动通信系统来说，频谱规划是系统商用落地的关键基础前提，此次5G频谱规划落地对于加快我国5G产业化进程意义重大。
主要体现为：
一是此次5G频谱规划是今年6月初工信部征求意见稿基础上的落地，领先全球确认5G中频频谱，代表了国家加快发展5G的决心；
二是根据此前3G和4G频谱规划出台与商用发牌，3G频谱规划和发牌时间相差6-7年，（2002年出台频谱规划，2009年1月发牌），4G频谱规划和发牌时间相差约1年2个月（2012年10月出台频谱规划，2013年12月发牌），从这个角度看，5G的牌照发放可能提前至2018年；
三是明年年中有望推出中频商用产品。此次5G频谱率先确定中频频谱，意味着我国在技术路径原则优先该频率，预计明年6月份5G第一版标准出台时，我国有望同步推出相关商用产品，为5G的快速发展奠定基础。
5G产业将迎密集催化
从国家战略的角度来看，5G建设意义重大，一方面将承载万物联网百万亿级应用，另一方面将拉动产业链上游核心芯片、核心元器件等上游全面崛起。中国具备全球最强的通信设备企业中的两家，且拥有全球最大电信市场，使得中国具备引领5G基础实力，推动5G提前商用符合国家引领5G发展的战略部署。我国5G商用时间以及5G投资力度均有望超预期。
从3G/4G/5G的市场表现来看，这类板块受事件催化的影响较大。未来5G将迎来密集的事件催化，特别是今年12月18日在里斯本召开的RAN78次会议5G非独立组网标准将落地，欧美、日韩等国运营商也很有可能借助非独立组网标准抢跑商用5G，从而进一步加快我国5G商用落地。
因此从产业的角度而言，目前仍是布局5G产业的窗口期！
如何把握5G板块的投资节奏？
5G的建设周期将与3G/4G完全不同。
从射频接入的角度，先中低频段覆盖，后高频段接入；
从应用场景的角度，先增强移动宽带，再海量机器类通信和超高可靠低时延通信。
根据研究，5G主建设期将持续5-6年，主建设期为2019-2025年。随着5G网络建设的进行，各产业链环节的受益时序各有不同：
最先受益：建设初期（预计2019起）将是规模试验、4G演进和预商用阶段，最先受益的将是基站天线和射频模块。相关上市公司可重点关注：武汉凡谷、欣天科技、金信诺、通宇通讯、盛路通信等。
最大受益：在大规模介入网建设和网络架构重构阶段，最大受益环节将是通信网络设备及SND/NFV解决方案。网络规划运维在建网的早期和建网完成后将受益，光纤光缆和光模块将在网络建设和升级中受益。相关上市公司可重点关注：中兴通讯、烽火通信、紫光股份等。
最长远受益：随着网络基础的完善，基于5G网络的垂直行业融合和信息应用服务将层出不穷，包括系统集成与行业解决方案，大数据应用，物联网平台与解决方案、增值业务与行业应用等需求将规模放量，相应产业链环节也将持续受益。相关上市公司主要包括：中兴通讯、烽火通信、东方国信、拓邦股份等。
从投资的角度而言，当前处于我国5G产业标准引领预期的提升阶段，在5G牌照正式发放，行业的密集催化将成为股价持续上涨的动力，5G板块值得投资者超配！
那些具有核心竞争力的企业，将充分享受5G投资带来的盛宴，股价也将走出慢牛走势。以下我们重点从基站天线、射频模块、通信设备、光纤光缆等四个环节选择相对领先的上市公司，作为中长期投资参考！
閱讀更多 A股金牛座 的文章
