IPO堰塞湖
一邊是IPO排隊企業眾多，另一邊則是IPO洩洪速度較慢，由此導致IPO堰塞湖問題持續存在。然而，對於近年來的A股市場，也在專注於為IPO堰塞湖加速洩洪，最終實現IPO隨報隨上的發行方式，甚至可能是為以後的註冊制鋪路。
自2016年11月以後，A股市場基本上實現一週一批次的IPO發行速度，而這一IPO發行速度也成為了A股市場的常態化現象。時至目前，在IPO常態化模式下，配合企業IPO大面積主動撤單的現象，A股市場的IPO堰塞湖已從900家左右驟減至不足300家，而從近期披露的公開數據來看，受理首發及發行存託憑證企業為296家，這一數字也創出了近年來的新低水平。
換言之，如果A股市場的IPO堰塞湖加速洩洪，且企業IPO撤單比例保持在較高的水平，那麼完成洩洪IPO堰塞湖壓力也可能會成為現實。屆時，A股市場有望實現IPO隨報隨上的形式，而這實際上也是加速向註冊制靠攏。
不過，需要注意的是，在IPO發行常態化的背景下，實際上給A股市場帶來了幾個問題。
其中，一方面是IPO堰塞湖數量的驟減，但另一方面則是陸陸續續的IPO企業進行申請排隊，實際上IPO堰塞湖數量還是處於不斷變化的過程，而未來影響IPO堰塞湖洩洪結果的因素，一個是IPO主動撤單的數量，一個是IPO審核力度與速度的把控。此外，仍與新增排隊企業的數量有著或多或少的聯繫性。
再者，當IPO堰塞湖得以完成洩洪任務後，未來IPO會否再度提速，無疑成為了關鍵的要素。假如未來股票市場實現隨報隨上的模式，且逐漸往註冊制靠攏，那麼潛在的股市擴容壓力還是不可小覷的。
此外，即使A股市場專注於為IPO堰塞湖洩洪，解決了股票市場的“入口”問題，但股市“出口”問題尚且未能形成真正意義上的退市常態化，由此容易導致股票市場優勝劣汰功能的顯著下降。
於市場而言，對於IPO堰塞湖的加速見底，實際上仍存一定的變數。或許，從實際情況下，要麼通過減緩IPO發行節奏以及核准數量，來助力IPO堰塞湖的洩洪效率；要麼加快IPO企業的審核速度，一次性核准批量的企業，來達到IPO堰塞湖洩洪的目標。
但是，需要注意的是，在IPO加速洩洪的背景下，時下的IPO堰塞湖洩洪卻打破了以往的常態化規律，而從最近一段時期的表現來看，無論股市低迷與否，都似乎未能阻擋IPO發行常態化的運行節奏。按照以往的情況，當股票市場處於持續低迷乃至極端非理性的市場環境時，市場往往會採取顯著減緩乃至停發IPO來滿足市場穩定的需求，而這一現象卻於近期得到了打破。
完成IPO堰塞湖洩洪任務，或許對於A股市場而言，是一個重要性的事件。但，於市場可持續發展的角度思考，實現IPO堰塞湖的最終洩洪，僅僅屬於A股市場的一個局部問題，而中國股市的核心問題並非在這裡。
實際上，於投資者的角度思考，大眾恐懼IPO並非在於其發行節奏的快慢以及核准數量的多少，而是在於高速IPO發行模式下，將會帶來一系列的未知風險。
其中，如果實現了IPO發行常態化，卻沒有退市常態化的配合，那麼在缺乏有效優勝劣汰的基礎上，實際上還是在不斷增加股市的容量規模。然而，作為長期以存量資金作為主導的市場，股市容量不斷擴張，但卻沒有新增流動性的持續補充，終究還是不斷分流股市存量資金，且多數存量資金聚集到少數股票身上，由此導致市場出現大面積的殭屍股，而市場甚至容易發生局部性的流動性危機。
再者，在IPO顯著提速後，隨著上市公司數量的明顯增長，後續上市公司潛在的再融資需求也將會水漲船高。實際上，對於上市公司而言，通過上市滿足其不斷融資擴張的需求，而更為普遍的現象是，多年來通過股票市場實現市值飆升、企業規模發展壯大的上市公司不少，但卻建立在股市持續再融資的基礎之上，而在此期間，投資者的實際權益卻在不斷被攤薄，甚少有投資者可以享受到企業高速發展的成果，而不少上市公司在二級市場中的開板價格，往往是未來幾年時間的頂部區域，參與其中的投資者基本上遭到深度套牢的局面。
與此同時，則是上市後會存在接連不斷的解禁潮、減持潮，而這對於股票市場的健康發展，還是構成持續性的衝擊。實際上，即使在減持新規升級版的模式下，上市公司大股東依舊有不少的辦法變相減持，乃至組合式、花式減持，而在接連不斷的減持壓力下，實際上對上市公司價格的拋售壓力非常大，尤其是當下不少個股身處流動性危機的大背景，上市公司股價基本上經受不住連續性的大單拋售。但，只要高速IPO發行節奏不發生實質性的變化，那麼解禁潮、減持潮壓力仍將不斷持續，對股票市場造成的衝擊影響還是非常持久的。
此外，因中國股市長期存在新股神話不敗的現象，而企業成功上市往往意味著大股東一夜暴富，在這一種造富神話影響下，卻激發了大量企業上市的需求。然而，對於企業而言，上市最直接的目的，還是為了拓寬融資渠道以及擴張壯大，而對於大股東而言，上市最直接的好處就是身價飆升、財富膨脹。在強烈造富效應下，本身具有強烈逐利性的市場土壤，卻導致不少企業家忘記了自己的初衷，而在金錢誘惑下，在資本市場撈一把就跑的心態愈發強烈，而真正堅持實幹、抵禦金錢誘惑的企業家還是為數不多。
由此可見，解決股市長期存在的IPO堰塞湖問題，僅僅是一個冰山一角的問題。對於股市的可持續發展，仍需要正視高速IPO發行環境下所產生的系列負面影響，並制定有效的應對策略，而不要讓股票市場成為財富持續不合理分配的場所。
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