早茶月光178226583

资本市场，债市，外汇市场，没有无缘无故的抛售，抛售是要受到损失的。抛售往往事件的结果，例如美元加息，就引起市场抛售美债，因为加息与后市利率市场的不确定性，让持有美债的更加愿意持现金，抛售压低了美债价格，因为美债偿还期的价格是固定的，卖价下跌实际上债卷的收益率就上升了，相当提升了债卷的利率水平。现在美债收益率已经逼近百分之三，是很高的水平，这都是美债抛售所赐。另一种原因是美元流动性不够，需要卖出美债换现钞，当然是美元现钞不是本币了。例如，某个国家进口增加，出口又不足，已经把存在国内的美元现钞用光了，它需要动用外汇储蓄的美元债券换美元现钞。这种情况对美国的债市影响并不大，它只是一个日常交易行为，并不足以造成债市波动反映。

许多人讲，我们持有美债一万多亿，为何不通过抛售敲打一下美国，也常常把中国的美元卖出看成中国对美国的金融战争，其实这很可笑。中国一万多亿美债，是对美国贸易出超造成的，中国不可能持有美国太多的现金，美元现金储蓄利率是大大低于美债利率的，例如现在美债收益率百分之三，银行利率百分之二，百分之一乘一万一，每年多一百一十亿。而且美国银行存钱是有风险的，美国政府债卷是金边债卷，有政府信用很安全。你为什么要抛售美债呢？是换成现金运回中国，还是存美国银行？而且抛售会造成销售难，你想中国这一万多亿要卖出去，市场有那么多承接人吗？有那么多美元现钞吗？美国发行的货币才四万多亿呢。卖不出去或者销售困难会让美债价格往下跌，损失的是你自己。当然，这也会造成美国自己政府发新债困难，推升市场利率。想想，如果中国一万多亿美债抛出去，美国政府还卖得掉新债？美国政府可是在债务中过日子，卖不出去债卷，政府停摆都可能，所以可能逼迫把新债利率提高到市场水平，可是一万多亿美债抛售，收益率会是什么水平？可能高得吓人，可能是逼迫美国政府破产的状态啊。其次，市场找得到有足够现金承接这么多美债的机构吗？再其次，美国市场肯定会造成流动性断流，因为美联储发行的四点五万亿货币，有一万亿一千万现金中国要换走，某种程度上不可能，因为美国银行没有这么多钱。我们都知道，中国的银行，你取现金超过五万，还要提前一天预约，更不要说要动用一万多亿现金，这与发生挤兑事件是一样的。其实美国银行一样，这就让我先讲讲银行的准备金制度。现在的银行制度除了瑞士那种只存不借的银行，都是部分准备金制度银行，往往除了法定准备金，留给储户取款的备付准备金，只有百分之一两个点，其它都借出去了，所以，一般取款的只要量大，都紧张。要换一万多亿美元现金，没有美联储发行新货币是不可能的。抛售美债肯定是影响美国金融市场的稳定，但是杀敌一千，自损八百，抛售损失的是货币。

蓉城草根财经

小幅抛售没有影响。大规模抛售，可能会让美国陷入金融危机。

美债是国际上流动性最强的投资资产之一，小幅度的抛售，很快就会有下家接手，对美国经济没有任何影响。而且，接近70%的美债，都是在美国国内投资者购买。国际上流动的大概30%出头。主要持有的大部分都是国家央行。

如果国际上大幅抛售美债，那么会对美国经济带来巨大影响，甚至带来一次小规模的金融危机。

在2018年3月初，美国政府发布了2017年年度财务报告。根据该报告，综合计算发现，其政府赤字接近70万亿美元。美国财政部长在其年度财务报告的首页中公开宣布的净亏损数据，1.2万亿美元。也就是美国政府运营一年，亏损1.2万亿美元。

这样的一个美国，怎么进行正常运转呢？就是通过发行政府债券，也就是我们常说的美债。只有通过发行债券，才能有足够的资金保证美国政府能够正常运转。

在过去几年，美国政府曾经多次陷入“停摆”状况，就是因为没钱了，政府运转不动。

如果国际上集体大规模抛售美债，那么美国就不能重新发行债券，吸纳资金，这样美国整个社会就陷入一个无政府状态。这是在社会层面的影响。

在金融层面影响更大。

因为美债得不到投资者信赖，会立即延伸到美元资产。国际投资者对美元也会失去信心，这样会导致美元贬值；美元贬值会导致资金大幅外流，美国股市暴跌、房地产价格下降，国际投资减少，失业率增高，居民收入下降，消费减少，金融危机产生。如果控制不好，甚至从金融危机演化成一次经济危机。

因为美债得不到接手，美元暴跌、美国股市暴跌，那么美国人消费下降，美元购买力下降，购买意愿不强，进口产品价格上涨，数量下降，于是对美国出口的国家经济也受到影响。然后这一个链条产生全球效应，对美国有巨额贸易收入的国家也受到极大冲击。

总而言之，如果国际上持有超过30%外国投资者集体抛售美债，肯定会造就一轮不小的金融风暴，甚至会产生经济危机。美国有可能因此而陷入长期衰退的路径，称霸全球一个多世纪的NO.1，就此退隐江湖。

波士财经

中国假如抛售美债，势必对美国经济有较大负面影响。因特普朗签署增税备忘录，3月22日，美国基准10年期美国国债收益率创下6个月来的最大跌幅，收益率下跌逾8个基点，至2.82%；美国三大股指当日均以暴跌收盘。

今年元旦之后，据法新社1月10日报道，传闻中国可能放缓或停止购买美国政府债券后，华尔街股市低开；美元对欧元和日元的汇率重挫。 当时，美国货币交易公司高级分析师克雷格·埃尔拉姆认为：如果这些报道是真的，中国不再将美国国债视为一个有吸引力的选择，那么其影响可能是巨大的，因为中国是美国国债的最大持有者之一。

中国假如抛售美债，将给国际游资“做空”美国债券提供机会。有消息称： “债券之王”比尔·格罗斯早就存有做空美债的意图。骏利亨德森投资公司表示，22亿美元规模的“全球无限制债券基金”计划做空美国国债、英国金边债券和德国国债。也就是说，中国假如抛售美债，将产生蝴蝶效应，对于美国金融界以及全球经济，将带来很大的不确定因素。

根据3月22日特朗普签署的备忘录，美国贸易代表办公室将在１５天内制定对中国商品征收关税的具体方案。美国财政部将在６０天内出台方案，限制中国企业投资并购美国企业。

然而，在目前中美贸易摩擦升级的背景下，我国大幅度抛售美国债券的可能性并不是太大。还需在此过渡期观察特朗普的后续动作，然后根据整个中美经贸格局的通盘考虑，才会做出相应的决策。

各位网友周末愉快！

陆燕青

可以说几乎没有什么影响。之所以这么说一个根本原因就是美债是全球信用的基础，如果美债系统崩溃，那么意味着现在全球经济的基础出现了颠覆性的变化。可以说，在美国经济受到重创之前，其他国家和地区已经陷入了沼泽地。

孙兴杰

抛售美国国债就意味着美国的经济会下调

可以这么讲 近年来很多的人都可以从新闻以及报纸上面看见，美国已经有很多的城市破产了， 赌城，拉斯维加斯，很多的城市经受不住经济的负担而导致宣布破产，但是，美国可以这么讲既是一个经济大国。

同时他家的债也非常的多，国会目前的债务应该是在二十万亿美金，也就等于说一百二十万亿人民币一个天文数字，也是一个巨大的数字，但是目前美国的总统还希望通过国会能够这一数字的增长，能够更加的讲这个数字再提高一个段位也就是说美国还要增加借款额。

首先抛售美国国债的话可能会对美国本土的经济造成一定的损失， 就像一个企业他的股票在不断的被别人抛售，他的债务银行会亲自找上门对他的信誉以及对他公司会造成一定的经济损失，美国也是一样的。

但是这个损失不会使他破产，也不会使国内产生危机 ，对于美国人来讲他们每年的支出费用都很大 ，美国会调整政策来征收他们的费用来提高美国政府的收入，要知道美国有很多大型的企业，他们每年交的税都非常的多， 目前现任的美国总统它既是一个政治家，他更是一个企业家，他比任何一个人都懂经济。

解四爷

美债之所以受全世界的青睐，原因不外乎两点：第一就是全球信誉最佳，因为美债关系到美元信誉，所以美国在债券范围内的承诺一直都是老老实实，本本分分；第二就是变现能力强，虽然债券都是长期投资，但美债是可以像股票一样在二级市场进行交易的。

由此来看抛售美债是不会对美国经济产生影响的，因为每天都存在着美债的买卖，都存在着抛售。只有集中大量抛售才会对美国经济产生影响，比如我们全部抛售持有的美债，或者全世界人民集中抛售美债。

大量抛售美债，就改变了债券市场的供需关于，美债的交易价格就会降低，美债的收益率就增高，买入的人就会增加。举个例子，100元的一年期债券，票面利率是5%，1年到期赚5元，如果以90元买入，一年到期赚15元，收益率是17%。

美国100元的债券，获得了100元，付出了5元，总成本105元是不变的，至于购买者多赚的10元是债券卖方付出的，也就是债券抛售直接亏损了10%。

但这个时候美国如果还想发行100元的债券，再卖100元是没有人买的，因为市场上有90元的，所以新发债券价格是要下降的，这个时候到期债券的15元成本就要由美国政府承担了，这个成本就高了。

美国债台高筑的主要原因就是财政收入不足以偿还国债，不得不发新债还旧债，如果债券成本更高了，那无疑更还不起了，怎么办？如果不赖账的话，就要印钞，来购买到期债券。

印钞必然会导致美元贬值，美元贬值就说明美元的保值能力就差，大家对美元的信心就差，人民纷纷抛售美元，那么美元作为国际货币的时代就结束了，美国经济就会内伤出血。

在这种情况下，抛售者在抛售的那一刻起就挨了一刀，抛售后的美元贬值又挨了一刀，拿着大量美元无处兑换再挨一刀，要知道原来的这些美元都是真金白银换来的，自身的经济财富同样化为乌有，经济同样是内伤出血。

看来是两败俱伤的情况，但实际上未必，这一切的前提是美国无法有效消化拋量。我国的美债额度大概是1.3万亿，量是很大，但只占美债总额的8%左右，好比把一条鲸鱼放到了大海里，一切都不那么大了。如果美国成功消化了拋量，那对我们来说无疑就是割肉卖亏，代价就不是双方的了。

徐徐成翔

这要看抛售美债的量有多少？如果只是小量的抛售，其实对美国经济并没有什么影响。近几个月来，包括中国、日本、俄罗斯、印度、英国、法国、德国等美债投资者都有在减持美债，不过减持的规模其实不大。以中国为例，每个月几十上百亿美元的减持，虽然连续几个月减持，但减持的规模也就几百亿美元。我们现在看，虽然近几个月多国在减持美债，但美国经济还不是发展得很好？根据世行的预测，2018年美国经济实际增速达到2.9%呢！

美债市场规模大，目前美债规模已经接近22万亿美元，所以小幅抛售美债只不过像把一块势头扔进海里，激起小小浪花而已，不会对美国经济造成什么影响的。另外，各国购买美债是一种商业行为，美债市场大，流动性好，收益比较高，而且也是一种比较安全的国债，因为那是美国政府以国家信用做担保发行的公债啊。所以有人抛售，也会有人接盘，只要抛售美债的量不大，美国都可以消化掉。

如果各国都大规模抛售美债，那肯定会严重损害到美国经济。不过正常情况下不会发生这样的事情。各国如果都大规模抛售美债，这样会带来全球性资产价格下跌，美元大幅贬值，各国手中的美元资产不就变得不值钱了，得不偿失。出现这种情况的唯一可能就是美国政府背负不起这么高的债务并打算债务违约，当然，出现这种情况，美国经济本身就遇到大麻烦了。

当然了，大家可能会以为，中国不是美债最大的持有国吗？我们可以大幅抛售美债重创美国经济。其实美国国债规模已经接近22万亿美元，中国持有的美债约1.1万亿美元，虽然从规模上看很大，但是也只相当于美债规模的5%左右。如果我们大幅抛售美债，短期内肯定会损害到美国经济，因为美债市场一时间消化不了这么多的债务，但是中长期美国仍然能够消化掉的，美国国债的70%左右由美国国内投资者持有，美国本身就可以发动国内投资者，甚至联系它的全球盟友逐步消化。如果我们大幅抛售美债，带来全球性资产价格下跌，各国反对不说，我们自己也损失惨重。因此，我们不要动不动就说大幅抛售美债，这不是理性行为。

锦绣中源

据美国财政部公布的数据，截至2017年底，外国投资者持有的美国国债总量为6.31万亿美元，其中中国大陆持有1.18万亿，日本1.06万亿，分别为美国的前两大海外债主。但即使是美元指数大跌，美债权益缩水，中国也只能是逐步降低美元和美债的比重，不可能完全抛光美债，相信未来中国手中美债会越来越多。

中国之所以拥有上万亿的美债，而且美债的利率很低的，但是还是吸引着中国购买，作为储备资产。一是美债是全球流动性最好的政府债券，就是你有急事情抛售，市场上都有人来接盘，国际上都相信美债的信誉。

二是美中贸易长年顺差，中国从美国人手中拿到了花花绿绿的钞票，无处投资，而美国人又不愿将先进的科学技术专利转让给我们。正因为，美中长期的贸易逆差，导致我们中国政府手中有大量的美钞无用使用，只好投资美债，如此一来，肯定是支缓了美国的经济建设，同样也为美国人民谋了福利。

适当的、小规模抛售美债，对美国经济毫无影响，但是大规模抛售美债，当然会对美国经济产生负面作用。但是，没有一个国家敢于这么干：一来这么做的后果就是和美国人彻底结怨，这样的后果是自寻死路。后续的生意往来还是要的吧！

另一则，比如你有数千亿美债，将部分抛向市场，而市场一下子没有这么多资金来接纳，也根本抛不出去，相反由于你的抛售，导致美元指数的持续走低，抛售方手中剩余的美债价值就会缩水，所以，没有人敢大规模抛售美债，国家间小规模的抛售减持是有的。

不执著财经

抛售美债可能对美国经济造成不了什么影响，但影响起来却十分严重。可能这样的言语存在矛盾，但解释起来就不认为矛盾了。

一、抛售美债可能对美国经济造成不了多大的影响。少量的美债以及抛售出去的美债被其他经济体所承受，这样的情况会受到影响吗？并不会。少量的美债对于美国的债券以及占用美国本土资金的程度很低，可以说对美国经济造不成影响，这个很容易理解。而抛出去的美债被其他经济体所承担呢？影响虽然存在，但并不大。既没有用到美国本土的美元资金，其他经济体又再承受着美债，对美债有什么影响？别人手中的流转，对于美国本国经济的影响还是弱的。

二、影响起来十分严重。抛售的美债多了以及多个经济体联合进行抛售美债，对于美国的经济影响可能会造成美国的金融危机！国债被每一个经济体称之为安全系数最高的理财产品，甚至说是无风险理财产品，不管是流通性还是保值属性都是优质的。美元作为世界流通货币，其发行的国债价值更是“炙手可热”。但是，如果大量的抛售美债或者多个经济体大量的抛售美债，那么形成的就是只能是美国本土的金融机构承接，并且大幅的抛售可能带动更多的机构、个人抛售。抛售的人越多，价格越低，那么在低价格显像下的高年化利率就会择机购债。大部分的承接被抛售的美债来源于美国本土，而造成的就是美国本土市场的流动性将会降低，甚至枯竭。没有资金流动性的美国，危机四伏！

厚金说

近两年来，随着美国逐渐收紧货币政策，美元回流，多个国家央行开始抛售美债，而且抛售的规模和速度都在不断刷新纪录。如果各国大规模、集体性抛售又会有什么影响，不妨跟着金十君往下看。

1、中国从外国获取大批外汇

既然说到抛售美债，那就先来说说为什么要去持有美债，特别是我国还是美国的第一大债权国。众所周知，我国是外贸出口大国，生产的很多东西卖到全世界，这样就从外国的手里赚钱了很多美元，导致外汇储备迅猛增长。

另外，中国拥有十几亿的人口，这么庞大的市场规模，外国资本自然也不会放弃，结果很多外国公司到中国投资，老外们带来的都是外汇，无法在国内流通，它们就需要把外币换成人民币。这样一叠加，中国拥有的外汇规模就特别多。

2、我国的外汇都在央行手里

为了控制人民币对美元的汇率并且实施资本控制，我国实施强制结汇制，也就是说钞票进出中国都要经过一个机构，更换对应的货币，这个机构叫央行。正因如此，央行手里掌握体量庞大的外汇。

3、购买美债是外汇最安全有效的利用方式

想拿外汇去国外买东西，也不是想买什么就买什么。要知道，国外的技术、高科技设备、武器对中国是限制出口的，中国也就只能买国外的飞机、农产品。即便剩下的拿去做投资，也用不了多少，毕竟国家掌管外汇的目的不是为了赚钱。

为了实现外汇的“安全、流动、增值”，我国选择购买美债，规避美元贬值带来的风险。美债以国家信用做担保，自发行以来尚未发生违约事件，流动性高和易于变现，可以说是最安全货币资产，因此选择美债是现有条件下的现实选择。

4、美国经济发展离不开发债

从大量购买美债，就可以看出美国是依靠发债来发展经济，美国政府几十年来一直都处于预算赤字状态，需要从投资者那里借用大量美元来支付自己的账单，为什么大家愿意配合美国，还不是因为美国负责印刷美钞、美元是国际流通货币，各国参与了游戏规则就没法退出。

由此，抛售美债带来的影响也要看情况。小幅抛售美债套取美元，几乎对美国没什么影响，主要是67.5%的美债都掌握在美国的地方政府、养老基金和个人投资者手中，它们会接盘购买，小幅的美债根本不值一提。

5、大规模抛售美债或造成美国经济危机

如果世界各国大量抛售美债的话，美国就不能靠发债来发展经济，拆东墙补西墙也就玩不下去，政府就陷入债务危机；同时，美元信心必然遭受到打击，美元大幅贬值，丧失了购买能力，经济停滞甚至倒退。

不止是美国，全球经济都会受到不良影响，各国手中的美元资产同样面临大幅缩水，油价、黄金等大宗商品价格将大幅受挫，全世界范围内相关产业的公司大面积破产，失业率上升，基本上就会演变成全球性金融危机。综上来看，大举抛售美债这种伤敌一千、自损八百的事，没有国家会愿意去做。

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