6月5日，恆瑞醫藥午後大漲8%，股價再創歷史新高，為A股首隻市值超3000億元的醫藥股。目前，醫藥板塊市值排名第二、第三的股票分別為康美藥業、藥明康德，市值均約1200億元。注：去年11月恆瑞醫藥市值突破2000億元。
公開資料顯示，恆瑞醫藥創建於1970年，2000年10月18日在上交易所上市，是國內最大的抗腫瘤藥、手術用藥和造影劑的研究和生產基地之一。公司產品涵蓋了抗腫瘤藥、手術麻醉類用藥、特色輸液、造影劑、心血管藥等眾多領域，其中抗腫瘤、手術麻醉、造影劑等領域市場份額在行業內名列前茅。2017年銷售額達138.36億元，淨利潤32.93億元，毛利率86.63%，淨利率23.80%，ROE 22.85%。公司上市18年年股價漲幅約98.10倍，年化回報率（按照18年計算）為29.02%，回報率非常非常高。
我們來看下券商分析師怎麼說：
中信建投賀菊穎認為，磺達肝癸鈉相對傳統的肝素類藥物作用時間長，藥效及安全性更佳。相比於肝素，磺達肝癸鈉對於Xa因子的選擇性更強，且不與血小板、血漿蛋白相互結合，極少發生肝素誘導血小板減少症等副作用，出血事件也更少，所以使用後無需監測。另外，磺達肝癸鈉相比於傳統的肝素藥物分子量更小，在體內半衰期長，療效穩定而持久。
中泰證券江琦認為，預計公司2018-2020年歸母淨利潤分別為39.9億元、52.72億元、67.56億元，同比分別增長24.03%、32.13%和28.17%。公司產品豐富、銷售能力強、利潤有望逐年加速增長。我們給予公司淨利潤35至40倍估值，對應2018年市值1397億至1596億元。我們預測公司一、二、三期臨床創新藥國內市場DCF對應2018年的價值約1622億元（已經考慮不同階段成功概率）。綜上所述，我們給予公司2018年整體市值3019億元至3218億元，對應目標區間106.57元至113.59元，維持“買入”評級。
華金證券王馮認為，預測公司2018年至2020年每股收益分別為1.35、1.69和2.24元。基於（1）已上市重點產品銷售的穩健增長（2）公司豐富的在研產品管線和國內創新藥龍頭的估值溢價（3）在醫改的變革中公司有望享受政策紅利，我們維持公司買入-A評級。
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