近日廢鋼跌價範圍有逐步擴大的勢頭，沙鋼、日鋼紛紛窄幅下行，今沙鋼再跌30！眼看將要帶動廢鋼市場再次陷入跌勢，而其廢鋼庫存也已經達到相對高點。

廢鋼供應方面：

廢鋼鐵市場儲量逐年增加，2017年廢鋼產生量1.75億噸左右，2018年預計產生量增加至1.9億噸。

不過，由於環保力度加大，部分地區整頓料場、加工企業，一定程度上影響資源的流通，加之當前貿易商操作積極性不高，市場供應量並未達到最大程度。但相比需求量，目前的廢鋼供應仍略顯充足。

廢鋼需求方面：

廢鋼鐵的市場需求增量明顯小於產生增量，2017年廢鋼消費量1.4億噸，2018年預計消費量1.5億噸左右。

此外，北方市場因高爐開工率一直處於小幅攀升的狀態，鐵水供應十分充足且價格優勢明顯，廢鋼需求已經明顯下滑，廢鋼再度轉為小配角。而電弧爐方面，儘管目前利潤尚可，但受制於政策及設備改造冗雜等因素，目前開工率難有大幅上升。

廢鋼庫存方面：

按照當前國內鋼企的廢鋼需求量，多數企業廢鋼庫存使用週期集中在7-15天之間，部分主導鋼企可達到20天至1個月。當然，仍存在部分企業的廢鋼庫存低於1周的消耗量，但在市場主流形勢的帶動下，難以扭轉頹勢。

建材市場方面：

全國鋼材庫存量仍在下降的過程中，其中螺紋鋼庫存量下降幅度在50萬噸以上，加之鋼廠缺規格等因素影響，現貨價格仍有一定的支撐，短期內將繼續保持高位震盪。

但需警惕兩方面，

• 一是南方梅雨季節的到來，將導致終端採購力度放緩，本週部分貿易商已經開始報價鬆動出貨；

• 二是粗鋼產量加速增長，4月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為7670萬噸、6311萬噸和9227萬噸，同比分別增長4.8%、下降0.4%和增長8.5%，粗鋼日均產量255.67萬噸，再創歷史新高，當前噸鋼利潤可觀，鋼企生產積極性較高，產量增長導致的壓力，將在6月份疊加梅雨季節逐步凸顯。

環保方面：

當前環保對廢鋼的利空大於利好。

• 一方面，北方環保所致的限產幅度很低，對部分主導鋼企形成的影響可忽略不計，且當前鐵水成本不含稅在2000元/噸上下（高點、低點加減100元/噸），廢鋼缺乏成本優勢，很難刺激鋼企增加廢鋼使用量；

• 另一方面，華東地區因環保所致的停產持續，據瞭解，當前徐州鋼企依舊處於全停狀態，但其廢鋼仍在少量採購，目前廢鋼庫存量十分充足，而即將在6月上旬召開的上合峰會，將壓縮山東青島周邊地區的廢鋼採購。

因此，對於廢鋼後期的形勢，我們認為震盪下滑的概率偏大，尤其進入6月份，利空因素將逐步增多，廢鋼難有較好表現，商家需提前做好準備。不過，因廢鋼與螺紋現貨漲跌在同一節奏內，且目前螺紋現貨存在一定支撐。廢鋼短期內不會有太大跌幅，偏弱盤整為主。